Tokenización de oro: un nuevo paradigma on-chain para reestructurar los activos de refugio
I. Introducción: El regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
Desde el inicio de 2025, la situación global ha sido inestable, el crecimiento económico es débil y la demanda de activos refugio ha vuelto a aumentar. El precio del oro ha superado la barrera de 3000 dólares por onza, convirtiéndose en la opción preferida para la protección de capital. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión de la tecnología blockchain con activos tradicionales, el oro tokenizado se ha convertido en un nuevo punto de innovación financiera. No solo preserva las propiedades de conservación de valor del oro, sino que también cuenta con la liquidez, combinabilidad y capacidad de interacción de contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores e instituciones están comenzando a incluir el oro tokenizado en su perspectiva de asignación de activos.
Dos, oro: "moneda dura" insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con la aparición constante de nuevos tipos de activos financieros, el oro, gracias a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y atributos monetarios transnacionales, sigue manteniendo su estatus como "el activo de reserva definitivo". El oro es denominado "moneda dura" no solo por su escasez natural y su imposible falsificación física, sino también porque representa un consenso a largo plazo de miles de años en la sociedad humana, y no el respaldo crediticio de un país u organización específica. En cualquier ciclo macroeconómico en el que una moneda soberana pueda devaluarse o un sistema de moneda fiduciaria pueda colapsar, el oro siempre ha sido considerado como la última línea de defensa.
En las últimas décadas, el oro fue en algún momento marginado. Sin embargo, ha quedado demostrado que la moneda fiduciaria no puede escapar completamente del destino de las crisis cíclicas; la posición del oro no ha sido borrada, sino que, en cada ronda de crisis monetaria, se le ha vuelto a otorgar un papel como ancla de valor. Especialmente después de 2023, la superposición de múltiples factores como las fricciones geopolíticas, el riesgo de incumplimiento de la deuda de EE. UU. y la persistencia de la inflación global han llevado al oro a alcanzar nuevamente un umbral importante de 3000 dólares/onza, lo que ha desencadenado un cambio en la lógica de la asignación de activos a nivel mundial.
La conducta de los bancos centrales es la expresión más directa de esta tendencia. En los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado de manera continua sus reservas de oro, siendo especialmente activos los países de mercados emergentes. En 2023, la cantidad neta de compras de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, alcanzando un máximo histórico. Esta ronda de retorno del oro se debe esencialmente a consideraciones profundas como la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de monedas soberanas y la disminución de la estabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la continua reestructuración del comercio global y la geopolítica, el oro se considera nuevamente el activo de reserva con la frontera de confianza más sólida.
Un significado más estructural es que el valor refugio del oro está recuperando el reconocimiento en los mercados de capital globales. A diferencia de los activos de crédito como los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor, no existe riesgo de incumplimiento o reestructuración, por lo que, en el contexto de un alto nivel de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro es especialmente prominente. Actualmente, la proporción de deuda/PIB de las principales economías globales supera el 100% en general, la sostenibilidad fiscal es cada vez más cuestionada, lo que hace que el oro tenga un atractivo insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano.
Por supuesto, el oro no es un activo financiero perfecto, su eficiencia de transacción es relativamente baja, la transferencia física es difícil y tiene defectos naturales como la dificultad de ser programado, lo que lo hace parecer "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. La evolución del oro en el mundo digital no es una simple preservación del valor, sino una integración activa de la lógica de la tecnología financiera hacia el "oro tokenizado". Este cambio ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos ancla de valor y protocolos financieros programables".
Es importante señalar que el oro, como activo de valor, tiene una relación complementaria en lugar de una relación de sustitución absoluta con Bitcoin, el "oro digital". La volatilidad de Bitcoin es mucho más alta que la del oro, no posee suficiente estabilidad de precios a corto plazo y, en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto como un activo de riesgo en lugar de un activo refugio. Por su parte, el oro, gracias a su enorme mercado spot, un sistema de derivados financieros maduro y una amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario o la reconstrucción de la asignación global de capital, la posición del oro como moneda fuerte no se ha debilitado, sino que, debido a la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano, ha sido reforzada. En la era digital, el oro es tanto un ancla en el mundo financiero tradicional como un potencial ancla de valor para la futura infraestructura financiera on-chain. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo de crédito definitivo" a través de la tokenización y la programabilidad, manteniendo su relevancia en los nuevos y viejos sistemas financieros.
Tres, tokenización del oro: la expresión del oro como activo on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos dentro de una red blockchain. Mapea la propiedad o el valor del oro físico a través de contratos inteligentes en forma de tokens en cadena, lo que permite que el oro no esté limitado a los registros estáticos de bóvedas, documentos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena en una forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no es la creación de un nuevo tipo de activo financiero, sino una forma de reestructurar los productos básicos tradicionales inyectándolos en el nuevo sistema financiero en formato digital. Incorpora el oro, que es una moneda dura a través de ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" que representa la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de carga de valor.
Esta innovación puede entenderse, en un sentido macro, como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia adopción de plataformas de contratos inteligentes proporciona una base programable para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de monedas estables en los últimos años ha validado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados en el valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de moneda estable, que no solo persigue el anclaje de precios, sino que además cuenta con el respaldo de activos duros reales y sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las monedas estables ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y el riesgo regulatorio de una única moneda soberana, poseyendo neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a largo plazo contra la inflación.
Desde una perspectiva de mecanismos microeconómicos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos caminos: uno es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión on-chain", y el otro es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificados de activos verificables". Independientemente del camino que se elija, el objetivo central es construir un mecanismo de representación confiable del oro en la cadena, así como de su fluidez y liquidación, logrando así que los activos de oro sean transferibles, divisibles y combinables en tiempo real, rompiendo las plagas de fragmentación, altas barreras de entrada y baja liquidez del mercado tradicional del oro.
El mayor valor del oro tokenizado no radica solo en el avance técnico de su expresión, sino en su transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico suele ir acompañado de altos costos de transporte, seguros y almacenamiento; el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad en cadena. El oro tokenizado intenta, a través de la forma de activos nativos en cadena, proporcionar una nueva forma de oro que sea divisible, que se pueda liquidar en tiempo real y que fluya a través de fronteras, transformando este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios utilizables del oro en DeFi y en el mercado financiero global, permitiendo que no solo exista como una reserva de valor, sino que también participe en actividades financieras de múltiples niveles como préstamos colaterales, comercio con apalancamiento, agricultura de rendimiento e incluso liquidación transfronteriza.
Más allá, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de una infraestructura centralizada a una infraestructura descentralizada. En el pasado, la circulación del valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales, y problemas como la asimetría de información, los retrasos en las transacciones internacionales y los altos costos eran frecuentes. La tokenización del oro, utilizando contratos inteligentes on-chain como medio, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permisos ni confianza en intermediarios, haciendo que los procesos de certificación, liquidación y custodia del oro tradicional sean transparentes y eficientes, reduciendo significativamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que los usuarios minoristas y desarrolladores también puedan acceder de manera equitativa a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración de valor y una conexión con el sistema de activos físicos tradicionales en el mundo de la blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y la función de almacenamiento de valor del oro, sino que también amplía las fronteras funcionales del oro como un activo digital en el nuevo sistema financiero. En la gran tendencia de digitalización financiera global y la multipolaridad de los sistemas monetarios, la reestructuración del oro en on-chain no es simplemente un intento temporal, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Y quien pueda construir un estándar de oro tokenizado que combine conformidad, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la voz sobre el futuro "moneda fuerte on-chain".
Cuatro, análisis y comparación de los principales proyectos de tokenización de oro
En el actual ecosistema financiero cripto, la tokenización del oro, como puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, ha dado lugar a una serie de proyectos representativos. Estos proyectos exploran múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, los mecanismos de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos siguen el principio básico de "oro físico como garantía + mapeo on-chain" en su lógica central, las rutas de implementación específicas y los enfoques son diferentes, lo que refleja que el campo de la tokenización del oro aún se encuentra en una etapa de competencia y estándares no definidos.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold(XAUT), PAX Gold(PAXG), Cache Gold(CGT), Perth Mint Gold Token(PMGT) y Aurus Gold(AWG), entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse los dos gigantes de la industria actual, no solo liderando en capitalización de mercado y liquidez sobre otros proyectos, sino que también, gracias a un sistema de custodia maduro, alta transparencia y un fuerte respaldo de marca, ocupan una posición ventajosa en la confianza del usuario y el apoyo de los intercambios.
Tether Gold(XAUT) fue lanzado por el líder en monedas estables Tether, y su característica más destacada es que está anclado a lingotes de oro estándar del mercado de Londres, cada XAUT corresponde a 1 onza de oro físico custodiado en Suiza. Este proyecto se basa en el ecosistema detrás de Tether, y tiene una ventaja competitiva en términos de liquidez, canales de negociación y estabilidad. Sin embargo, Tether Gold es relativamente conservador en términos de divulgación y transparencia, los usuarios no pueden ver directamente en la cadena la información de vinculación de cada token con el número de lingote específico, este método de custodia de activos opaco es controvertido en una comunidad cripto que exige un alto grado de descentralización. Además, la disposición de cumplimiento de XAUT aún está principalmente orientada a usuarios internacionales en el extranjero, para los inversores que desean invertir en oro tokenizado a través de canales financieros formales, la barrera de entrada sigue siendo alta.
En comparación, el PAX Gold(PAXG) fue lanzado por Paxos, una empresa de tecnología financiera con licencia en EE. UU., y ha ido más allá en términos de cumplimiento y transparencia de activos. Cada PAXG representa 1 onza de oro estándar de Londres y, a través de números de serie de lingotes verificables y datos de custodia, proporciona a los usuarios información de correspondencia de activos que se puede consultar en la cadena. Más importante aún, Paxos, como una empresa fiduciaria bajo la regulación de la Oficina de Servicios Financieros de Nueva York(NYDFS), tiene su mecanismo de custodia y emisión de activos de oro bajo revisión regulatoria, lo que, en cierto modo, mejora el respaldo de cumplimiento de PAXG. El proyecto también está ampliando activamente su compatibilidad con DeFi, y actualmente ya se ha integrado en varios protocolos DeFi, permitiendo que PAXG se utilice como colateral para participar en préstamos y minería de liquidez, liberando así el valor compuesto de los activos de oro en la cadena.
Cache Gold(CGT) representa otro intento de tokenización del oro que se inclina más hacia activos verificables y descentralizados. Este proyecto utiliza un sistema de "Token Wrapper + registro de número de barra de oro", donde cada CGT representa 1 gramo de oro físico y está vinculado al número de lote de oro en un almacén de custodia independiente. Su característica más destacada es el fuerte mecanismo de vinculación entre on-chain y off-chain, es decir, cada depósito de oro debe generar un Proof of Reserve correspondiente y registrar la información del lote y el estado de liquidez a través de la blockchain. Este mecanismo permite a los usuarios rastrear de manera más transparente los activos físicos detrás de los tokens, pero también hace que el proyecto...
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CryptoCrazyGF
· hace21h
¡En el nuevo ciclo, sigue confiando en las grandes barras de oro!
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WalletDivorcer
· hace23h
Los tontos del mundo Cripto han sufrido pérdidas.
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EthMaximalist
· 07-29 06:14
¡El oro sigue siendo atractivo! Se puede jugar con él en la blockchain.
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MysteryBoxBuster
· 07-29 06:09
¡A acumular oro!
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MysteriousZhang
· 07-29 06:08
¿Qué más se puede decir sobre los Token? Hacer lingotes de oro es lo más seguro.
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MetaReckt
· 07-29 06:06
¿Otro nuevo concepto de Cadena de bloques y finanzas? Explícame un poco más claro.
Tokenización de oro: el auge e innovación de la moneda dura on-chain
Tokenización de oro: un nuevo paradigma on-chain para reestructurar los activos de refugio
I. Introducción: El regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
Desde el inicio de 2025, la situación global ha sido inestable, el crecimiento económico es débil y la demanda de activos refugio ha vuelto a aumentar. El precio del oro ha superado la barrera de 3000 dólares por onza, convirtiéndose en la opción preferida para la protección de capital. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión de la tecnología blockchain con activos tradicionales, el oro tokenizado se ha convertido en un nuevo punto de innovación financiera. No solo preserva las propiedades de conservación de valor del oro, sino que también cuenta con la liquidez, combinabilidad y capacidad de interacción de contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores e instituciones están comenzando a incluir el oro tokenizado en su perspectiva de asignación de activos.
Dos, oro: "moneda dura" insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con la aparición constante de nuevos tipos de activos financieros, el oro, gracias a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y atributos monetarios transnacionales, sigue manteniendo su estatus como "el activo de reserva definitivo". El oro es denominado "moneda dura" no solo por su escasez natural y su imposible falsificación física, sino también porque representa un consenso a largo plazo de miles de años en la sociedad humana, y no el respaldo crediticio de un país u organización específica. En cualquier ciclo macroeconómico en el que una moneda soberana pueda devaluarse o un sistema de moneda fiduciaria pueda colapsar, el oro siempre ha sido considerado como la última línea de defensa.
En las últimas décadas, el oro fue en algún momento marginado. Sin embargo, ha quedado demostrado que la moneda fiduciaria no puede escapar completamente del destino de las crisis cíclicas; la posición del oro no ha sido borrada, sino que, en cada ronda de crisis monetaria, se le ha vuelto a otorgar un papel como ancla de valor. Especialmente después de 2023, la superposición de múltiples factores como las fricciones geopolíticas, el riesgo de incumplimiento de la deuda de EE. UU. y la persistencia de la inflación global han llevado al oro a alcanzar nuevamente un umbral importante de 3000 dólares/onza, lo que ha desencadenado un cambio en la lógica de la asignación de activos a nivel mundial.
La conducta de los bancos centrales es la expresión más directa de esta tendencia. En los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado de manera continua sus reservas de oro, siendo especialmente activos los países de mercados emergentes. En 2023, la cantidad neta de compras de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, alcanzando un máximo histórico. Esta ronda de retorno del oro se debe esencialmente a consideraciones profundas como la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de monedas soberanas y la disminución de la estabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la continua reestructuración del comercio global y la geopolítica, el oro se considera nuevamente el activo de reserva con la frontera de confianza más sólida.
Un significado más estructural es que el valor refugio del oro está recuperando el reconocimiento en los mercados de capital globales. A diferencia de los activos de crédito como los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor, no existe riesgo de incumplimiento o reestructuración, por lo que, en el contexto de un alto nivel de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro es especialmente prominente. Actualmente, la proporción de deuda/PIB de las principales economías globales supera el 100% en general, la sostenibilidad fiscal es cada vez más cuestionada, lo que hace que el oro tenga un atractivo insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano.
Por supuesto, el oro no es un activo financiero perfecto, su eficiencia de transacción es relativamente baja, la transferencia física es difícil y tiene defectos naturales como la dificultad de ser programado, lo que lo hace parecer "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. La evolución del oro en el mundo digital no es una simple preservación del valor, sino una integración activa de la lógica de la tecnología financiera hacia el "oro tokenizado". Este cambio ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos ancla de valor y protocolos financieros programables".
Es importante señalar que el oro, como activo de valor, tiene una relación complementaria en lugar de una relación de sustitución absoluta con Bitcoin, el "oro digital". La volatilidad de Bitcoin es mucho más alta que la del oro, no posee suficiente estabilidad de precios a corto plazo y, en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto como un activo de riesgo en lugar de un activo refugio. Por su parte, el oro, gracias a su enorme mercado spot, un sistema de derivados financieros maduro y una amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario o la reconstrucción de la asignación global de capital, la posición del oro como moneda fuerte no se ha debilitado, sino que, debido a la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano, ha sido reforzada. En la era digital, el oro es tanto un ancla en el mundo financiero tradicional como un potencial ancla de valor para la futura infraestructura financiera on-chain. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo de crédito definitivo" a través de la tokenización y la programabilidad, manteniendo su relevancia en los nuevos y viejos sistemas financieros.
Tres, tokenización del oro: la expresión del oro como activo on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos dentro de una red blockchain. Mapea la propiedad o el valor del oro físico a través de contratos inteligentes en forma de tokens en cadena, lo que permite que el oro no esté limitado a los registros estáticos de bóvedas, documentos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena en una forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no es la creación de un nuevo tipo de activo financiero, sino una forma de reestructurar los productos básicos tradicionales inyectándolos en el nuevo sistema financiero en formato digital. Incorpora el oro, que es una moneda dura a través de ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" que representa la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de carga de valor.
Esta innovación puede entenderse, en un sentido macro, como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia adopción de plataformas de contratos inteligentes proporciona una base programable para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de monedas estables en los últimos años ha validado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados en el valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de moneda estable, que no solo persigue el anclaje de precios, sino que además cuenta con el respaldo de activos duros reales y sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las monedas estables ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y el riesgo regulatorio de una única moneda soberana, poseyendo neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a largo plazo contra la inflación.
Desde una perspectiva de mecanismos microeconómicos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos caminos: uno es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión on-chain", y el otro es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificados de activos verificables". Independientemente del camino que se elija, el objetivo central es construir un mecanismo de representación confiable del oro en la cadena, así como de su fluidez y liquidación, logrando así que los activos de oro sean transferibles, divisibles y combinables en tiempo real, rompiendo las plagas de fragmentación, altas barreras de entrada y baja liquidez del mercado tradicional del oro.
El mayor valor del oro tokenizado no radica solo en el avance técnico de su expresión, sino en su transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico suele ir acompañado de altos costos de transporte, seguros y almacenamiento; el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad en cadena. El oro tokenizado intenta, a través de la forma de activos nativos en cadena, proporcionar una nueva forma de oro que sea divisible, que se pueda liquidar en tiempo real y que fluya a través de fronteras, transformando este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios utilizables del oro en DeFi y en el mercado financiero global, permitiendo que no solo exista como una reserva de valor, sino que también participe en actividades financieras de múltiples niveles como préstamos colaterales, comercio con apalancamiento, agricultura de rendimiento e incluso liquidación transfronteriza.
Más allá, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de una infraestructura centralizada a una infraestructura descentralizada. En el pasado, la circulación del valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales, y problemas como la asimetría de información, los retrasos en las transacciones internacionales y los altos costos eran frecuentes. La tokenización del oro, utilizando contratos inteligentes on-chain como medio, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permisos ni confianza en intermediarios, haciendo que los procesos de certificación, liquidación y custodia del oro tradicional sean transparentes y eficientes, reduciendo significativamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que los usuarios minoristas y desarrolladores también puedan acceder de manera equitativa a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración de valor y una conexión con el sistema de activos físicos tradicionales en el mundo de la blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y la función de almacenamiento de valor del oro, sino que también amplía las fronteras funcionales del oro como un activo digital en el nuevo sistema financiero. En la gran tendencia de digitalización financiera global y la multipolaridad de los sistemas monetarios, la reestructuración del oro en on-chain no es simplemente un intento temporal, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Y quien pueda construir un estándar de oro tokenizado que combine conformidad, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la voz sobre el futuro "moneda fuerte on-chain".
Cuatro, análisis y comparación de los principales proyectos de tokenización de oro
En el actual ecosistema financiero cripto, la tokenización del oro, como puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, ha dado lugar a una serie de proyectos representativos. Estos proyectos exploran múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, los mecanismos de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos siguen el principio básico de "oro físico como garantía + mapeo on-chain" en su lógica central, las rutas de implementación específicas y los enfoques son diferentes, lo que refleja que el campo de la tokenización del oro aún se encuentra en una etapa de competencia y estándares no definidos.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold(XAUT), PAX Gold(PAXG), Cache Gold(CGT), Perth Mint Gold Token(PMGT) y Aurus Gold(AWG), entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse los dos gigantes de la industria actual, no solo liderando en capitalización de mercado y liquidez sobre otros proyectos, sino que también, gracias a un sistema de custodia maduro, alta transparencia y un fuerte respaldo de marca, ocupan una posición ventajosa en la confianza del usuario y el apoyo de los intercambios.
Tether Gold(XAUT) fue lanzado por el líder en monedas estables Tether, y su característica más destacada es que está anclado a lingotes de oro estándar del mercado de Londres, cada XAUT corresponde a 1 onza de oro físico custodiado en Suiza. Este proyecto se basa en el ecosistema detrás de Tether, y tiene una ventaja competitiva en términos de liquidez, canales de negociación y estabilidad. Sin embargo, Tether Gold es relativamente conservador en términos de divulgación y transparencia, los usuarios no pueden ver directamente en la cadena la información de vinculación de cada token con el número de lingote específico, este método de custodia de activos opaco es controvertido en una comunidad cripto que exige un alto grado de descentralización. Además, la disposición de cumplimiento de XAUT aún está principalmente orientada a usuarios internacionales en el extranjero, para los inversores que desean invertir en oro tokenizado a través de canales financieros formales, la barrera de entrada sigue siendo alta.
En comparación, el PAX Gold(PAXG) fue lanzado por Paxos, una empresa de tecnología financiera con licencia en EE. UU., y ha ido más allá en términos de cumplimiento y transparencia de activos. Cada PAXG representa 1 onza de oro estándar de Londres y, a través de números de serie de lingotes verificables y datos de custodia, proporciona a los usuarios información de correspondencia de activos que se puede consultar en la cadena. Más importante aún, Paxos, como una empresa fiduciaria bajo la regulación de la Oficina de Servicios Financieros de Nueva York(NYDFS), tiene su mecanismo de custodia y emisión de activos de oro bajo revisión regulatoria, lo que, en cierto modo, mejora el respaldo de cumplimiento de PAXG. El proyecto también está ampliando activamente su compatibilidad con DeFi, y actualmente ya se ha integrado en varios protocolos DeFi, permitiendo que PAXG se utilice como colateral para participar en préstamos y minería de liquidez, liberando así el valor compuesto de los activos de oro en la cadena.
Cache Gold(CGT) representa otro intento de tokenización del oro que se inclina más hacia activos verificables y descentralizados. Este proyecto utiliza un sistema de "Token Wrapper + registro de número de barra de oro", donde cada CGT representa 1 gramo de oro físico y está vinculado al número de lote de oro en un almacén de custodia independiente. Su característica más destacada es el fuerte mecanismo de vinculación entre on-chain y off-chain, es decir, cada depósito de oro debe generar un Proof of Reserve correspondiente y registrar la información del lote y el estado de liquidez a través de la blockchain. Este mecanismo permite a los usuarios rastrear de manera más transparente los activos físicos detrás de los tokens, pero también hace que el proyecto...