Análisis del precio de Ethereum: fundamentos, aspectos técnicos y posicionamiento institucional
Recientemente, el precio de Ethereum ha superado con fuerza la barrera de 2800 dólares, lo que ha generado amplias discusiones en el mercado sobre su tendencia futura. Este artículo realiza un análisis profundo del desempeño actual del precio de Ethereum desde múltiples perspectivas, incluyendo fundamentos, análisis técnico y la disposición de las instituciones.
Fundamentales: Actualización técnica y desarrollo ecológico
Ethereum planea lanzar varias actualizaciones tecnológicas importantes en los próximos dos años:
Reducir las barreras de validación, impulsar la adopción de nodos ligeros
Lograr la fusión de la liquidez cruzada entre la red principal y L2
Reestructuración de la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V
La red principal introduce la tecnología zkEVM
Estas actualizaciones prometen mejorar significativamente el rendimiento y la escalabilidad de Ethereum, inyectando nueva energía en el desarrollo del ecosistema. Sin embargo, a partir de los datos en cadena, los ingresos por tarifas de Gas de Ethereum y la actividad general de las transacciones aún muestran una clara diferencia en comparación con el pico del mercado alcista de 2021. Por lo tanto, es difícil atribuir el aumento actual de precios únicamente a la mejora de los fundamentos o a las expectativas de actualizaciones tecnológicas.
Análisis de la posición ETF y transformación de las propiedades de los activos
Desde que Estados Unidos aprobó el ETF de spot de Ethereum en julio de 2024, la situación de las posiciones institucionales se ha convertido en el foco de atención del mercado:
Las instituciones que gestionan ETFs spot en EE. UU. poseen aproximadamente 5.038 millones de ETH
BlackRock posee 2,461,000 unidades, lo que representa más del 50%.
El costo promedio de compra para las instituciones está por encima de 2800 dólares.
Este patrón de concentración de posiciones indica que la demanda de ETF de ETH al contado está dominada principalmente por unas pocas grandes instituciones. A medida que las instituciones financieras tradicionales aumentan su participación, Ethereum está pasando de ser simplemente una narrativa técnica a convertirse en un producto financiero.
Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, el modelo de suministro de Ethereum es más dinámico, lo que también determina que su atributo de "reserva estratégica" presenta ciertas contradicciones. La tenencia institucional es esencialmente una apuesta por el futuro del ecosistema, por lo tanto, es relevante prestar atención a: ¿quién se convertirá en el principal consumidor de Gas de Ethereum en la próxima ola? ¿Qué sectores formarán primero oportunidades estructurales?
Análisis del ecosistema DeFi y de los rendimientos naturales
A pesar de que los fundamentos de Ethereum no han experimentado cambios sustanciales, la evaluación de su valor ecológico aún debe centrarse en los protocolos DeFi que pueden generar ingresos naturales:
Protocolos relacionados con Staking/LST: como Lido, Rocket Pool, etc.
Protocolo de préstamos descentralizados: como Aave, Compound, Morpho Blue
DEX: como Uniswap V3, Curve, Balancer
Re-pledging / Protocolo MEV: como EigenLayer
Protocolo de stablecoins: como MakerDAO, Liquity
Protocolo de agregación de rendimientos para volver a hacer stake LST: como Pendle, Ether.fi
Activos reales ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, Maple Finance
El estado de desarrollo de estos protocolos influirá, en cierta medida, en la base de valor a largo plazo de Ethereum.
ETF de staking y estrategias institucionales
BlackRock ha presentado recientemente una solicitud para introducir funciones de staking, lo que se considera una señal de que ha completado la fase inicial de construcción de posiciones y está entrando en la fase de optimización de rendimientos. Las principales características incluyen:
Se puede realizar staking de Ether a través de múltiples proveedores de servicios de terceros.
Las recompensas por staking se considerarán ingresos de fideicomiso ETF
Se necesita establecer un fondo exclusivo para la gestión aislada
El emisor no asume riesgos relacionados con el staking.
Esta medida, aunque beneficia a aumentar la rentabilidad de los productos ETF, también debe tener en cuenta el problema de la distribución asimétrica del riesgo y la rentabilidad.
Indicadores técnicos y sentimiento del mercado
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancia flotante de Ethereum ha alcanzado el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentradas suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado, lo que sugiere que el sentimiento comercial a corto plazo puede estar demasiado saturado.
Sin embargo, al combinar la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de fondos, aún no han aparecido señales de riesgo sistémico. Factores macroeconómicos como la política de la Reserva Federal, la situación de las entradas netas de ETF spot y la actividad del ecosistema de Ethereum, también influirán en gran medida en la evolución del mercado a medio y corto plazo.
El impacto del movimiento de Bitcoin en Ethereum
Los cambios en la estructura en cadena de Bitcoin y el comportamiento del mercado constituyen una guía importante para activos principales como Ethereum.
El total de beneficios realizados alcanzó los 4.3 mil millones de dólares, superando el punto máximo anterior.
Los holders a largo plazo comienzan a liberar sus tokens al mercado
El precio no ha mostrado una corrección significativa, lo que demuestra la resistencia de la compra.
La "capacidad de soporte en altos niveles" y la "acumulación uniforme de chips" formadas por Bitcoin brindan un respaldo de confianza para el aumento del precio de Ethereum. Mientras no haya malas noticias externas significativas, se espera que el precio de Bitcoin mantenga una relativa estabilidad, lo que también beneficiará indirectamente al mercado de Ethereum.
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AirdropHunterWang
· 07-30 21:36
¿Cuándo es el Airdrop?
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MetaMisfit
· 07-30 14:29
Después de jugar un rato en el bull run, ¡ya debería volver!
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FortuneTeller42
· 07-30 07:39
Los datos on-chain todavía están un poco lejos de alcanzar su pico.
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GasGuzzler
· 07-30 07:27
El gas sigue siendo caro, deja de soñar.
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MEVSandwichVictim
· 07-30 07:13
La trampa para tomar a la gente por tonta ha comenzado de nuevo.
Ethereum supera los 2800 dólares: Análisis profundo de la disposición institucional y el desarrollo del ecosistema.
Análisis del precio de Ethereum: fundamentos, aspectos técnicos y posicionamiento institucional
Recientemente, el precio de Ethereum ha superado con fuerza la barrera de 2800 dólares, lo que ha generado amplias discusiones en el mercado sobre su tendencia futura. Este artículo realiza un análisis profundo del desempeño actual del precio de Ethereum desde múltiples perspectivas, incluyendo fundamentos, análisis técnico y la disposición de las instituciones.
Fundamentales: Actualización técnica y desarrollo ecológico
Ethereum planea lanzar varias actualizaciones tecnológicas importantes en los próximos dos años:
Estas actualizaciones prometen mejorar significativamente el rendimiento y la escalabilidad de Ethereum, inyectando nueva energía en el desarrollo del ecosistema. Sin embargo, a partir de los datos en cadena, los ingresos por tarifas de Gas de Ethereum y la actividad general de las transacciones aún muestran una clara diferencia en comparación con el pico del mercado alcista de 2021. Por lo tanto, es difícil atribuir el aumento actual de precios únicamente a la mejora de los fundamentos o a las expectativas de actualizaciones tecnológicas.
Análisis de la posición ETF y transformación de las propiedades de los activos
Desde que Estados Unidos aprobó el ETF de spot de Ethereum en julio de 2024, la situación de las posiciones institucionales se ha convertido en el foco de atención del mercado:
Este patrón de concentración de posiciones indica que la demanda de ETF de ETH al contado está dominada principalmente por unas pocas grandes instituciones. A medida que las instituciones financieras tradicionales aumentan su participación, Ethereum está pasando de ser simplemente una narrativa técnica a convertirse en un producto financiero.
Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, el modelo de suministro de Ethereum es más dinámico, lo que también determina que su atributo de "reserva estratégica" presenta ciertas contradicciones. La tenencia institucional es esencialmente una apuesta por el futuro del ecosistema, por lo tanto, es relevante prestar atención a: ¿quién se convertirá en el principal consumidor de Gas de Ethereum en la próxima ola? ¿Qué sectores formarán primero oportunidades estructurales?
Análisis del ecosistema DeFi y de los rendimientos naturales
A pesar de que los fundamentos de Ethereum no han experimentado cambios sustanciales, la evaluación de su valor ecológico aún debe centrarse en los protocolos DeFi que pueden generar ingresos naturales:
El estado de desarrollo de estos protocolos influirá, en cierta medida, en la base de valor a largo plazo de Ethereum.
ETF de staking y estrategias institucionales
BlackRock ha presentado recientemente una solicitud para introducir funciones de staking, lo que se considera una señal de que ha completado la fase inicial de construcción de posiciones y está entrando en la fase de optimización de rendimientos. Las principales características incluyen:
Esta medida, aunque beneficia a aumentar la rentabilidad de los productos ETF, también debe tener en cuenta el problema de la distribución asimétrica del riesgo y la rentabilidad.
Indicadores técnicos y sentimiento del mercado
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancia flotante de Ethereum ha alcanzado el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentradas suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado, lo que sugiere que el sentimiento comercial a corto plazo puede estar demasiado saturado.
Sin embargo, al combinar la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de fondos, aún no han aparecido señales de riesgo sistémico. Factores macroeconómicos como la política de la Reserva Federal, la situación de las entradas netas de ETF spot y la actividad del ecosistema de Ethereum, también influirán en gran medida en la evolución del mercado a medio y corto plazo.
El impacto del movimiento de Bitcoin en Ethereum
Los cambios en la estructura en cadena de Bitcoin y el comportamiento del mercado constituyen una guía importante para activos principales como Ethereum.
La "capacidad de soporte en altos niveles" y la "acumulación uniforme de chips" formadas por Bitcoin brindan un respaldo de confianza para el aumento del precio de Ethereum. Mientras no haya malas noticias externas significativas, se espera que el precio de Bitcoin mantenga una relativa estabilidad, lo que también beneficiará indirectamente al mercado de Ethereum.