Tokenización de activos físicos: situación actual de la industria y perspectivas futuras
Los activos físicos ( RWA ) la tokenización siempre se han considerado un puente importante entre las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas, pero su escala sigue siendo relativamente limitada en la actualidad. Según estadísticas de plataformas de datos, el valor total de mercado de los activos RWA en la industria de criptomonedas es de solo 24 mil millones de dólares, a pesar de un crecimiento del 56% en la primera mitad de este año. Esto indica que el desarrollo del sector RWA apenas está comenzando, y en el futuro, a medida que más tipos de activos sean tokenizados, este campo podría esperar nuevas oportunidades de crecimiento.
Recientemente, una nueva cadena pública emergente ha destacado en el sector de RWA. En los últimos 30 días, el valor total de activos bloqueados en RWA en esa cadena ha crecido un 56.4%, alcanzando los 538 millones de dólares, y su clasificación ha subido al tercer lugar entre las cadenas públicas. Con la incorporación de grandes protocolos DeFi, la ventaja competitiva de esta cadena pública en el ámbito de RWA podría fortalecerse aún más.
Préstamos privados: categoría de activos RWA más común
Actualmente, el crédito privado representa el 58% de los activos RWA, siendo la clase de activos más destacada, seguida por los bonos del Tesoro de EE. UU. Los activos de crédito privado existen principalmente en forma en cadena, pero en su mayoría carecen de liquidez comercial. En comparación, los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentan la presión competitiva de las stablecoins generadoras de intereses, que están respaldadas por bonos del Tesoro y ofrecen características de rendimiento similares.
El crédito privado se refiere a los préstamos proporcionados por instituciones no bancarias o inversores a empresas o individuos en el mercado no público. En las finanzas tradicionales, el crédito privado ha atraído a numerosos inversores institucionales debido a su flexibilidad y altos rendimientos. Sin embargo, también enfrenta problemas como altos costos, baja eficiencia y restricciones de acceso. Por ejemplo, los procesos de auditoría del crédito privado tradicional son engorrosos, los costos de transacción son elevados, y las pequeñas y medianas empresas a menudo tienen dificultades para obtener financiamiento debido a la falta de historial crediticio.
Los protocolos de criptomonedas actúan como intermediarios, emitiendo y gestionando activos en la cadena como su modelo de negocio central, reduciendo costos al eliminar múltiples intermediarios y aumentando la transparencia al proporcionar el rendimiento en tiempo real de los fondos de préstamos y los activos subyacentes.
Proceso de tokenización de activos de crédito privado
( 1. Generación de activos de crédito fuera de la cadena
El emisor de activos es responsable de generar activos de crédito fuera de la cadena. Instituciones de crédito privadas, plataformas de financiamiento para pequeñas y medianas empresas o operadores de mercados de crédito regionales establecen un acuerdo de préstamo, determinan los activos garantizados, elaboran un plan de reembolso y cláusulas de incumplimiento, y revisan la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, se otorga un préstamo de 1 millón de dólares a una empresa de logística, con un plazo de 12 meses, una tasa de interés anual del 12%, utilizando cuentas por cobrar de 1.1 millones de dólares como garantía. Este paso asegura que los activos cumplan con los estándares financieros tradicionales, sentando las bases para la posterior tokenización.
) 2. Construir la estructura de tokens en la cadena
A través del protocolo RWA, un préstamo único o múltiple se mapea como un Token en la cadena. Las formas de Token incluyen: NFT, SFT o tipo ERC-20. Los metadatos del Token abarcan la identificación anónima del prestatario, el monto principal, la tasa de interés, la frecuencia de reembolso, la fecha de vencimiento, detalles de los activos garantizados y el mecanismo de manejo de incumplimientos. El contrato inteligente soporta la gestión del estado de reembolso, la distribución automática de ingresos y la redención anticipada o transferencia entre pares.
3. Embalaje conforme
El proceso de tokenización debe cumplir con los requisitos regulatorios. Se debe establecer una entidad de propósito especial o un proveedor de servicios de activos virtuales como custodio legal en una jurisdicción específica. Todos los inversores deben completar la revisión KYC/KYB y AML, y los inversores no calificados están restringidos en el acceso y derechos de transferencia por regulaciones específicas. Los documentos de divulgación fuera de la cadena aclaran que el token es un activo de deuda, sin derechos de voto o atributos de propiedad.
4. Emisión de tokens y financiamiento
Mostrar los tokens a través de la interfaz de usuario o la plataforma de protocolo, aceptando inversiones en cadena. Los inversores deben completar la verificación KYC, utilizar criptomonedas específicas para invertir y obtener tokens RWA como comprobante, recibiendo el capital y los intereses de reembolso mensualmente o trimestralmente.
5. Distribución de beneficios y liquidación de activos
El prestatario reembolsa según lo planeado, los fondos son recibidos por el emisor y transferidos a una entidad de propósito especial, mapeados en la cadena a través de oráculos o contratos inteligentes, y distribuidos a los poseedores de Token. El contrato inteligente divide automáticamente los intereses según la proporción de tenencia y devuelve automáticamente el capital al vencimiento del préstamo o organiza la continuación de los activos. Si la estructura del Token lo permite, se puede negociar en intercambios descentralizados o en mercados específicos de RWA, pero generalmente hay un período de bloqueo y solo se permite la transferencia de punto a punto.
Ventajas competitivas de las nuevas cadenas de bloques en el campo de RWA
Ventajas técnicas: potencial de aplicación financiera de una blockchain de alto rendimiento
Una nueva cadena de bloques emergente, como una nueva generación de blockchain Layer 1, su arquitectura técnica se convierte en su ventaja única en la pista de RWA, especialmente en el escenario de la tokenización de crédito privado.
Alta capacidad de procesamiento y baja latencia
La cadena pública utiliza un avanzado motor de ejecución en paralelo, logrando un procesamiento eficiente de transacciones. Los datos de prueba oficiales muestran que su capacidad teórica puede alcanzar hasta 150,000 transacciones por segundo, mientras que en un entorno de producción real se mantiene estable entre 4000 y 5000 TPS. En el escenario de crédito privado, la alta capacidad de procesamiento apoya la emisión masiva de préstamos, la distribución de pagos en tiempo real y la auditoría en cadena, garantizando la eficiencia de las transacciones.
Además, el tiempo de confirmación final de las transacciones de esta cadena pública es de solo 650 milisegundos. Esta velocidad de confirmación en el subsegundo es crucial para los activos RWA que requieren liquidación instantánea. Por ejemplo, un protocolo logra liquidaciones T+0 en esta cadena pública, lo que reduce significativamente el costo de ocupación de capital en comparación con el T+2 o T+3 de las finanzas tradicionales.
bajo costo de transacción
El costo promedio de las transacciones de esta cadena pública es inferior a 0.01 dólares. Esta característica de bajo costo es especialmente clave para los escenarios de RWA, ya que la tokenización de activos implica operaciones frecuentes en la cadena. Tomemos como ejemplo un protocolo, cuya gestión de préstamos en la cadena requiere actualizar en tiempo real el estado de los pagos, y los bajos costos aseguran que los gastos operativos sean controlables.
Arquitectura modular y escalabilidad
El diseño modular de esta cadena pública separa las capas de consenso, ejecución y almacenamiento, permitiendo que cada capa se optimice de forma independiente. Esto es crucial para la gestión de activos RWA, ya que el crédito privado implica metadatos complejos.
Diseño ecológico: respaldo institucional y regulaciones amigables
La disposición ecológica de esta cadena pública en la pista RWA ha mejorado significativamente su competitividad a través de la colaboración con gigantes financieros tradicionales y la expansión del ecosistema DeFi.
Cooperación y respaldo institucional
Hasta junio de 2025, el valor total de RWA bloqueado de esta cadena pública alcanzará los 540 millones de dólares, ocupando el tercer lugar entre las cadenas públicas. Este logro se debe a la participación de varias instituciones financieras tradicionales, incluidas colaboraciones estratégicas con múltiples instituciones financieras de renombre.
Estas colaboraciones no solo brindan apoyo financiero y técnico a la cadena de bloques pública, sino que también refuerzan su credibilidad en el ámbito de la conformidad.
Amigable con la regulación
La tokenización de la deuda privada implica requisitos de cumplimiento complejos. Esta cadena pública ha integrado funciones de verificación de identidad en la cadena y seguimiento de activos al colaborar con plataformas de cumplimiento. Por ejemplo, un protocolo almacena información de identidad personal de forma encriptada fuera de la cadena y combina la verificación de hash en la cadena para garantizar la validez legal de los tokens de préstamo.
En 2025, el entorno regulatorio global se vuelve cada vez más claro. Las bajas tarifas y la rápida confirmación de esta cadena pública la convierten en una opción ideal para cadenas públicas amigables con la regulación. Por ejemplo, esta cadena pública fue seleccionada por un estado como la cadena candidata con la mejor calificación técnica para un proyecto de moneda estable, y se planea utilizarla para emitir monedas estables y tokens de préstamo que cumplan con la normativa, con una cobertura prevista de 100 millones de dólares en activos para 2026.
Posicionamiento en mercados emergentes
La estrategia RWA de esta cadena pública se centra en los mercados emergentes, especialmente en regiones con escasa inclusión financiera. Un protocolo, como principal emisor de activos en esta cadena pública, ofrece soluciones de financiamiento diversificadas para los mercados emergentes y regiones específicas a través de la tokenización de productos de crédito privado, impulsando significativamente el desarrollo de su ecosistema RWA.
Sus productos abarcan varias regiones y mercados, incluidos los préstamos a corto plazo para consumidores individuales y pequeños y microempresarios en mercados emergentes, hipotecas de propiedades residenciales en Canadá, préstamos operativos para pequeñas y microempresas en los Emiratos Árabes Unidos, así como el mercado de crédito minorista en Kenia, entre otros. Estos productos se emiten de manera eficiente y se gestionan de forma transparente a través de una infraestructura en cadena, contribuyendo al 77% del TVL RWA de esta cadena pública (aproximadamente 420 millones de dólares).
Resumen y perspectivas
El rápido ascenso de una nueva cadena pública en el sector RWA se debe a su ventaja tecnológica y disposición ecológica. El crédito privado, como motor de crecimiento de RWA, logra la combinabilidad en la cadena a través de la tokenización, permitiendo que los tokens de crédito participen en préstamos circulares, estrategias de apalancamiento y pools de liquidez de protocolos DeFi, generando rendimientos anuales considerables. En comparación con los bonos del gobierno, el crédito privado es más apreciado en el mercado debido a su alta rentabilidad y flujo de efectivo claro.
Actualmente, la compresión de los márgenes de interés en los mercados financieros tradicionales está impulsando a las instituciones a optar por soluciones en cadena. Esta cadena pública ha cerrado la brecha de financiamiento para pequeñas y medianas empresas al servir a mercados emergentes. En el futuro, con la optimización del entorno regulatorio y la expansión del ecosistema DeFi, se espera que esta cadena pública agregue 500 millones de dólares en RWA TVL para 2026. A través de la sinergia entre la tecnología y el ecosistema, esta cadena pública está mostrando un potencial de crecimiento continuo en el ámbito del crédito privado.
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Cierta nueva cadena de tokenización de activos físicos se destaca, la venta privada de crédito se convierte en el motor de crecimiento de RWA.
Tokenización de activos físicos: situación actual de la industria y perspectivas futuras
Los activos físicos ( RWA ) la tokenización siempre se han considerado un puente importante entre las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas, pero su escala sigue siendo relativamente limitada en la actualidad. Según estadísticas de plataformas de datos, el valor total de mercado de los activos RWA en la industria de criptomonedas es de solo 24 mil millones de dólares, a pesar de un crecimiento del 56% en la primera mitad de este año. Esto indica que el desarrollo del sector RWA apenas está comenzando, y en el futuro, a medida que más tipos de activos sean tokenizados, este campo podría esperar nuevas oportunidades de crecimiento.
Recientemente, una nueva cadena pública emergente ha destacado en el sector de RWA. En los últimos 30 días, el valor total de activos bloqueados en RWA en esa cadena ha crecido un 56.4%, alcanzando los 538 millones de dólares, y su clasificación ha subido al tercer lugar entre las cadenas públicas. Con la incorporación de grandes protocolos DeFi, la ventaja competitiva de esta cadena pública en el ámbito de RWA podría fortalecerse aún más.
Préstamos privados: categoría de activos RWA más común
Actualmente, el crédito privado representa el 58% de los activos RWA, siendo la clase de activos más destacada, seguida por los bonos del Tesoro de EE. UU. Los activos de crédito privado existen principalmente en forma en cadena, pero en su mayoría carecen de liquidez comercial. En comparación, los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentan la presión competitiva de las stablecoins generadoras de intereses, que están respaldadas por bonos del Tesoro y ofrecen características de rendimiento similares.
El crédito privado se refiere a los préstamos proporcionados por instituciones no bancarias o inversores a empresas o individuos en el mercado no público. En las finanzas tradicionales, el crédito privado ha atraído a numerosos inversores institucionales debido a su flexibilidad y altos rendimientos. Sin embargo, también enfrenta problemas como altos costos, baja eficiencia y restricciones de acceso. Por ejemplo, los procesos de auditoría del crédito privado tradicional son engorrosos, los costos de transacción son elevados, y las pequeñas y medianas empresas a menudo tienen dificultades para obtener financiamiento debido a la falta de historial crediticio.
Los protocolos de criptomonedas actúan como intermediarios, emitiendo y gestionando activos en la cadena como su modelo de negocio central, reduciendo costos al eliminar múltiples intermediarios y aumentando la transparencia al proporcionar el rendimiento en tiempo real de los fondos de préstamos y los activos subyacentes.
Proceso de tokenización de activos de crédito privado
( 1. Generación de activos de crédito fuera de la cadena
El emisor de activos es responsable de generar activos de crédito fuera de la cadena. Instituciones de crédito privadas, plataformas de financiamiento para pequeñas y medianas empresas o operadores de mercados de crédito regionales establecen un acuerdo de préstamo, determinan los activos garantizados, elaboran un plan de reembolso y cláusulas de incumplimiento, y revisan la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, se otorga un préstamo de 1 millón de dólares a una empresa de logística, con un plazo de 12 meses, una tasa de interés anual del 12%, utilizando cuentas por cobrar de 1.1 millones de dólares como garantía. Este paso asegura que los activos cumplan con los estándares financieros tradicionales, sentando las bases para la posterior tokenización.
) 2. Construir la estructura de tokens en la cadena
A través del protocolo RWA, un préstamo único o múltiple se mapea como un Token en la cadena. Las formas de Token incluyen: NFT, SFT o tipo ERC-20. Los metadatos del Token abarcan la identificación anónima del prestatario, el monto principal, la tasa de interés, la frecuencia de reembolso, la fecha de vencimiento, detalles de los activos garantizados y el mecanismo de manejo de incumplimientos. El contrato inteligente soporta la gestión del estado de reembolso, la distribución automática de ingresos y la redención anticipada o transferencia entre pares.
3. Embalaje conforme
El proceso de tokenización debe cumplir con los requisitos regulatorios. Se debe establecer una entidad de propósito especial o un proveedor de servicios de activos virtuales como custodio legal en una jurisdicción específica. Todos los inversores deben completar la revisión KYC/KYB y AML, y los inversores no calificados están restringidos en el acceso y derechos de transferencia por regulaciones específicas. Los documentos de divulgación fuera de la cadena aclaran que el token es un activo de deuda, sin derechos de voto o atributos de propiedad.
4. Emisión de tokens y financiamiento
Mostrar los tokens a través de la interfaz de usuario o la plataforma de protocolo, aceptando inversiones en cadena. Los inversores deben completar la verificación KYC, utilizar criptomonedas específicas para invertir y obtener tokens RWA como comprobante, recibiendo el capital y los intereses de reembolso mensualmente o trimestralmente.
5. Distribución de beneficios y liquidación de activos
El prestatario reembolsa según lo planeado, los fondos son recibidos por el emisor y transferidos a una entidad de propósito especial, mapeados en la cadena a través de oráculos o contratos inteligentes, y distribuidos a los poseedores de Token. El contrato inteligente divide automáticamente los intereses según la proporción de tenencia y devuelve automáticamente el capital al vencimiento del préstamo o organiza la continuación de los activos. Si la estructura del Token lo permite, se puede negociar en intercambios descentralizados o en mercados específicos de RWA, pero generalmente hay un período de bloqueo y solo se permite la transferencia de punto a punto.
Ventajas competitivas de las nuevas cadenas de bloques en el campo de RWA
Ventajas técnicas: potencial de aplicación financiera de una blockchain de alto rendimiento
Una nueva cadena de bloques emergente, como una nueva generación de blockchain Layer 1, su arquitectura técnica se convierte en su ventaja única en la pista de RWA, especialmente en el escenario de la tokenización de crédito privado.
Alta capacidad de procesamiento y baja latencia
La cadena pública utiliza un avanzado motor de ejecución en paralelo, logrando un procesamiento eficiente de transacciones. Los datos de prueba oficiales muestran que su capacidad teórica puede alcanzar hasta 150,000 transacciones por segundo, mientras que en un entorno de producción real se mantiene estable entre 4000 y 5000 TPS. En el escenario de crédito privado, la alta capacidad de procesamiento apoya la emisión masiva de préstamos, la distribución de pagos en tiempo real y la auditoría en cadena, garantizando la eficiencia de las transacciones.
Además, el tiempo de confirmación final de las transacciones de esta cadena pública es de solo 650 milisegundos. Esta velocidad de confirmación en el subsegundo es crucial para los activos RWA que requieren liquidación instantánea. Por ejemplo, un protocolo logra liquidaciones T+0 en esta cadena pública, lo que reduce significativamente el costo de ocupación de capital en comparación con el T+2 o T+3 de las finanzas tradicionales.
bajo costo de transacción
El costo promedio de las transacciones de esta cadena pública es inferior a 0.01 dólares. Esta característica de bajo costo es especialmente clave para los escenarios de RWA, ya que la tokenización de activos implica operaciones frecuentes en la cadena. Tomemos como ejemplo un protocolo, cuya gestión de préstamos en la cadena requiere actualizar en tiempo real el estado de los pagos, y los bajos costos aseguran que los gastos operativos sean controlables.
Arquitectura modular y escalabilidad
El diseño modular de esta cadena pública separa las capas de consenso, ejecución y almacenamiento, permitiendo que cada capa se optimice de forma independiente. Esto es crucial para la gestión de activos RWA, ya que el crédito privado implica metadatos complejos.
Diseño ecológico: respaldo institucional y regulaciones amigables
La disposición ecológica de esta cadena pública en la pista RWA ha mejorado significativamente su competitividad a través de la colaboración con gigantes financieros tradicionales y la expansión del ecosistema DeFi.
Cooperación y respaldo institucional
Hasta junio de 2025, el valor total de RWA bloqueado de esta cadena pública alcanzará los 540 millones de dólares, ocupando el tercer lugar entre las cadenas públicas. Este logro se debe a la participación de varias instituciones financieras tradicionales, incluidas colaboraciones estratégicas con múltiples instituciones financieras de renombre.
Estas colaboraciones no solo brindan apoyo financiero y técnico a la cadena de bloques pública, sino que también refuerzan su credibilidad en el ámbito de la conformidad.
Amigable con la regulación
La tokenización de la deuda privada implica requisitos de cumplimiento complejos. Esta cadena pública ha integrado funciones de verificación de identidad en la cadena y seguimiento de activos al colaborar con plataformas de cumplimiento. Por ejemplo, un protocolo almacena información de identidad personal de forma encriptada fuera de la cadena y combina la verificación de hash en la cadena para garantizar la validez legal de los tokens de préstamo.
En 2025, el entorno regulatorio global se vuelve cada vez más claro. Las bajas tarifas y la rápida confirmación de esta cadena pública la convierten en una opción ideal para cadenas públicas amigables con la regulación. Por ejemplo, esta cadena pública fue seleccionada por un estado como la cadena candidata con la mejor calificación técnica para un proyecto de moneda estable, y se planea utilizarla para emitir monedas estables y tokens de préstamo que cumplan con la normativa, con una cobertura prevista de 100 millones de dólares en activos para 2026.
Posicionamiento en mercados emergentes
La estrategia RWA de esta cadena pública se centra en los mercados emergentes, especialmente en regiones con escasa inclusión financiera. Un protocolo, como principal emisor de activos en esta cadena pública, ofrece soluciones de financiamiento diversificadas para los mercados emergentes y regiones específicas a través de la tokenización de productos de crédito privado, impulsando significativamente el desarrollo de su ecosistema RWA.
Sus productos abarcan varias regiones y mercados, incluidos los préstamos a corto plazo para consumidores individuales y pequeños y microempresarios en mercados emergentes, hipotecas de propiedades residenciales en Canadá, préstamos operativos para pequeñas y microempresas en los Emiratos Árabes Unidos, así como el mercado de crédito minorista en Kenia, entre otros. Estos productos se emiten de manera eficiente y se gestionan de forma transparente a través de una infraestructura en cadena, contribuyendo al 77% del TVL RWA de esta cadena pública (aproximadamente 420 millones de dólares).
Resumen y perspectivas
El rápido ascenso de una nueva cadena pública en el sector RWA se debe a su ventaja tecnológica y disposición ecológica. El crédito privado, como motor de crecimiento de RWA, logra la combinabilidad en la cadena a través de la tokenización, permitiendo que los tokens de crédito participen en préstamos circulares, estrategias de apalancamiento y pools de liquidez de protocolos DeFi, generando rendimientos anuales considerables. En comparación con los bonos del gobierno, el crédito privado es más apreciado en el mercado debido a su alta rentabilidad y flujo de efectivo claro.
Actualmente, la compresión de los márgenes de interés en los mercados financieros tradicionales está impulsando a las instituciones a optar por soluciones en cadena. Esta cadena pública ha cerrado la brecha de financiamiento para pequeñas y medianas empresas al servir a mercados emergentes. En el futuro, con la optimización del entorno regulatorio y la expansión del ecosistema DeFi, se espera que esta cadena pública agregue 500 millones de dólares en RWA TVL para 2026. A través de la sinergia entre la tecnología y el ecosistema, esta cadena pública está mostrando un potencial de crecimiento continuo en el ámbito del crédito privado.