Prólogo del traductor: Cuando ETH ha subido un 75% desde junio hasta casi su máximo histórico, un festín de capital en torno a Ethereum se está extendiendo silenciosamente hacia Wall Street. En los antiguos salones bancarios de Manhattan, los defensores de las criptomonedas están proclamando la llegada de una nueva era financiera: esta vez, el protagonista ya no es Bitcoin, sino Ethereum, visto como un "libro mayor programable". Desde empresas que poseen más de 6 mil millones de dólares en ETH, hasta instituciones que intentan incorporarlo en productos financieros tradicionales, el capital está apostando que Ethereum no solo es una herramienta especulativa, sino que también puede convertirse en la infraestructura central que conecte Wall Street con nuevas tecnologías. Detrás de esta "competencia de bloqueo de fondos" hay una lucha por el futuro orden financiero y otro golpe de las criptomonedas al sistema financiero tradicional.
La semana pasada, esta reunión en el gran salón del hotel Cipriani 42nd Street en Manhattan estaba siendo dotada de un significado especial por los partidarios de las criptomonedas. Bajo columnas de mármol y candelabros de cristal, proclamaban que una nueva era financiera que va más allá del Bitcoin ha llegado.
El 12 de agosto de 2025, durante el evento "NextFin NYC", que forma parte de la serie de conferencias "Ethereum NYC 2025". Fotografía: Isabelle Lee/Bloomberg
Hace apenas unos días, la segunda criptomoneda más grande del mundo, ETH, ha aumentado aproximadamente un 75% desde junio, acercándose a su pico histórico. En este momento, en el antiguo sitio del Banco de Ahorros Bowery, los ejecutivos del ámbito de los activos digitales se han reunido, tanto para celebrar un triunfo temporal como para enviar una señal clara al mundo financiero: Ethereum no es simplemente una herramienta de especulación ordinaria, sino el núcleo del futuro sistema monetario; las empresas que lo incluyan en sus reservas de capital podrían acelerar la realización de esta visión.
El presidente de BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, quien dio un discurso en el escenario, es un firme defensor de esta filosofía. Esta empresa, que alguna vez fue poco conocida en Wall Street, ahora posee más de 6 mil millones de dólares en Ethereum, y su estrategia es clara y audaz: no solo mantener Ethereum, sino también construir un ecosistema comercial completo a su alrededor. Tom Lee enfatizó repetidamente en sus declaraciones públicas: "Ethereum será el punto de encuentro entre Wall Street y la inteligencia artificial."
Este argumento puede parecer radical, dado que la principal actividad de la red Ethereum todavía se centra en el intercambio de tokens entre usuarios de criptomonedas. Pero en la opinión de Tom Lee, su lógica subyacente es evidente: a diferencia de Bitcoin, Ethereum no solo es una moneda, sino también un libro de contabilidad distribuido programable. Los programas de software llamados "contratos inteligentes" pueden ejecutarse automáticamente en ella, completando operaciones como el procesamiento de transacciones, el pago de intereses o la gestión de préstamos sin necesidad de la intervención de un banco.
Las personas lo utilizan para intercambiar, transferir stablecoins o para obtener préstamos colateralizados en criptomonedas, y cada operación requiere el pago de tarifas en Ethereum. Cuantas más empresas y proyectos dependan de su infraestructura, mayor será la demanda de Ethereum. Si los gestores financieros de las empresas que acumulan Ethereum tienen razón en su juicio, no solo podrán beneficiarse del aumento de precios, sino que también podrán adelantarse en la construcción de la futura estructura del sistema financiero.
A pesar de que Ethereum sigue siendo la blockchain más activa en términos de volumen de transacciones en cadena, enfrenta un doble desafío: por un lado, competidores como Solana están surgiendo con mayor velocidad y menores costos (su precio alcanzó un nuevo máximo este año); por otro lado, el mercado sigue careciendo de compradores firmes y constantes. Tom Lee y el cofundador de Ethereum, Joe Lubin, creen que los planes de reserva empresarial son una solución estructural al problema de la demanda: al bloquear el suministro, se fortalece el soporte en la parte inferior del mercado.
"La cantidad de Ethereum actualmente en circulación sigue siendo enorme," dijo Lubin en una entrevista con Bloomberg en julio. "Es como una carrera: si nosotros y más proyectos bloqueamos grandes cantidades de Ethereum, mejorará enormemente la dinámica de oferta y demanda."
Sin embargo, esta visión se enfrenta a otra resistencia: los gigantes financieros están creando "vías de blockchain" privadas. El emisor de stablecoins Circle está construyendo su propia red, eludiendo el modelo de infraestructura compartida promovido por Ethereum al reducir costos y retener clientes. Si esta tendencia a la privatización continúa, Ethereum podría ser excluido del sistema que desea empoderar. Según informes de Bloomberg Terminal, el gigante de pagos Stripe también está tomando acciones similares.
La estrategia de las empresas para acumular Ethereum se basa directamente en el promotor más conocido de Bitcoin, Michael Saylor. En 2020, Saylor transformó Strategy Inc. en un ETF casi de Bitcoin, acumulando un valor de 72 mil millones de dólares en Bitcoin. Aunque la escala de la mina de Bitcoin es pequeña (solo representa el 1% de la circulación de Ethereum), la ambición es grande: asegurar suficientes activos para que la escasez se convierta en una muralla natural. Tom Lee predice que, si Wall Street se involucra masivamente en proyectos de Ethereum, su precio podría dispararse de aproximadamente 4,300 dólares actuales a 60,000 dólares. Sin embargo, el éxito de Saylor coincidió con un histórico mercado alcista de criptomonedas, y aún queda la duda de si Ethereum podrá replicar este camino.
"El Michael Saylor de Strategy ha demostrado en cuatro años que poseer activos subyacentes tiene un gran valor; y a través de la estrategia de reserva de Ethereum, aprovechando empresas que cotizan en bolsa con buena liquidez, se puede crear un valor para los accionistas que supera con creces el valor de los activos subyacentes en sí." Joseph Chalom, co-CEO de Sharplink Gaming, declaró en un programa de Bloomberg. Este exejecutivo de BlackRock ayudó a la mayor empresa de gestión de activos del mundo a lanzar el ETF de Ethereum (código ETHA), y ahora SharpLink ha acumulado más de 3 mil millones de dólares en Ethereum.
Los partidarios creen que los datos son bastante ventajosos para Ethereum: la emisión de Ethereum ya es baja y una parte de la tarifa de cada transacción se destruirá permanentemente, lo que podría reducir su cantidad total con el tiempo; además, el comportamiento de reserva a largo plazo de las empresas agudizará aún más esta escasez. Pero los escépticos señalan otro tipo de riesgo cíclico: así como los poseedores de empresas pueden ser muy decisivos al comprar, también pueden ser muy rápidos al vender, lo que podría amplificar la volatilidad a la baja del mercado.
"Las empresas de reserva son favorecidas en el círculo de las criptomonedas porque se piensa que solo seguirán comprando y manteniendo", analizó Omid Malekan, profesor asociado de la Escuela de Negocios de Columbia. "Pero no hay almuerzo gratis. La mayoría de la gente ignora una posibilidad: si en el futuro hay un mercado bajista de criptomonedas, estas empresas podrían comenzar a vender."
En comparación con Bitcoin, una de las grandes ventajas de Ethereum es el mecanismo de "staking": al bloquear Ethereum para ayudar a la operación de la red, se puede obtener rendimiento. Esto lo convierte de un bien estático en un activo generador de ingresos similar a las acciones que dan dividendos. Sin embargo, en la actualidad, los inversores en ETF principales aún no pueden acceder directamente a esta parte de los ingresos.
Según documentos regulatorios de julio, BlackRock está trabajando con otros emisores para impulsar la adición de funciones de staking al producto ETHA, lo que significa que los inversores minoristas pueden esperar obtener simultáneamente ganancias de precios y rendimientos de staking a través de un solo producto. El fondo ha alcanzado un tamaño de 16 mil millones de dólares en poco más de un año.
A pesar de la actividad en el ecosistema de Ethereum, aún no ha penetrado en escenarios financieros cotidianos: como pagos, compras o ahorros, muchos de los proyectos tokenizados en Wall Street aún se encuentran en fase de prueba. Pero Tom Lee cree que la transformación ya está ocurriendo: empresas de inteligencia artificial, empresas de pagos y grandes instituciones financieras están siendo las primeras en construir aplicaciones sobre Ethereum.
"Veo que múltiples tendencias están llevando a Ethereum hacia la ola macroeconómica más importante de los próximos 10 a 15 años," dijo.
Hoy en día, los partidarios de Ethereum se han extendido desde los departamentos de investigación bancaria hasta el ámbito político: la empresa de finanzas descentralizadas World Liberty Financial, asociada al entorno de Trump, reveló este año que adquirió millones de dólares en Ethereum; Eric Trump, cofundador de American Bitcoin Corp. (una empresa de minería de Bitcoin asociada a la familia Trump), aplaudió públicamente su aumento; Standard Chartered elevó su precio objetivo de fin de año de 4000 dólares a 7500 dólares; y Ark Investment Management también ha revisado al alza sus expectativas a largo plazo.
El aumento de precios es real, las posiciones de las empresas son indudablemente sólidas y la confianza es lo suficientemente firme. Pero la verdadera prueba para Ethereum no es si puede seguir subiendo, sino si puede mantener su posición: si las empresas pueden resistir la próxima caída y si el token puede superar la clasificación de herramienta especulativa.
"Las instituciones financieras ven a Ethereum como una opción natural," dijo Tomasz Stańczak, director ejecutivo de la Fundación Ethereum. "Saben qué productos necesitan construir, qué áreas pueden optimizar y dónde pueden lograr un salto en la eficiencia."
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Gigantes de Ethereum invierten miles de millones en Wall Street: un juego por un nuevo orden financiero.
Autor: Isabelle Lee, Muyao Shen, Bloomberg
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Prólogo del traductor: Cuando ETH ha subido un 75% desde junio hasta casi su máximo histórico, un festín de capital en torno a Ethereum se está extendiendo silenciosamente hacia Wall Street. En los antiguos salones bancarios de Manhattan, los defensores de las criptomonedas están proclamando la llegada de una nueva era financiera: esta vez, el protagonista ya no es Bitcoin, sino Ethereum, visto como un "libro mayor programable". Desde empresas que poseen más de 6 mil millones de dólares en ETH, hasta instituciones que intentan incorporarlo en productos financieros tradicionales, el capital está apostando que Ethereum no solo es una herramienta especulativa, sino que también puede convertirse en la infraestructura central que conecte Wall Street con nuevas tecnologías. Detrás de esta "competencia de bloqueo de fondos" hay una lucha por el futuro orden financiero y otro golpe de las criptomonedas al sistema financiero tradicional.
La semana pasada, esta reunión en el gran salón del hotel Cipriani 42nd Street en Manhattan estaba siendo dotada de un significado especial por los partidarios de las criptomonedas. Bajo columnas de mármol y candelabros de cristal, proclamaban que una nueva era financiera que va más allá del Bitcoin ha llegado.
El 12 de agosto de 2025, durante el evento "NextFin NYC", que forma parte de la serie de conferencias "Ethereum NYC 2025". Fotografía: Isabelle Lee/Bloomberg
Hace apenas unos días, la segunda criptomoneda más grande del mundo, ETH, ha aumentado aproximadamente un 75% desde junio, acercándose a su pico histórico. En este momento, en el antiguo sitio del Banco de Ahorros Bowery, los ejecutivos del ámbito de los activos digitales se han reunido, tanto para celebrar un triunfo temporal como para enviar una señal clara al mundo financiero: Ethereum no es simplemente una herramienta de especulación ordinaria, sino el núcleo del futuro sistema monetario; las empresas que lo incluyan en sus reservas de capital podrían acelerar la realización de esta visión.
El presidente de BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, quien dio un discurso en el escenario, es un firme defensor de esta filosofía. Esta empresa, que alguna vez fue poco conocida en Wall Street, ahora posee más de 6 mil millones de dólares en Ethereum, y su estrategia es clara y audaz: no solo mantener Ethereum, sino también construir un ecosistema comercial completo a su alrededor. Tom Lee enfatizó repetidamente en sus declaraciones públicas: "Ethereum será el punto de encuentro entre Wall Street y la inteligencia artificial."
Este argumento puede parecer radical, dado que la principal actividad de la red Ethereum todavía se centra en el intercambio de tokens entre usuarios de criptomonedas. Pero en la opinión de Tom Lee, su lógica subyacente es evidente: a diferencia de Bitcoin, Ethereum no solo es una moneda, sino también un libro de contabilidad distribuido programable. Los programas de software llamados "contratos inteligentes" pueden ejecutarse automáticamente en ella, completando operaciones como el procesamiento de transacciones, el pago de intereses o la gestión de préstamos sin necesidad de la intervención de un banco.
Las personas lo utilizan para intercambiar, transferir stablecoins o para obtener préstamos colateralizados en criptomonedas, y cada operación requiere el pago de tarifas en Ethereum. Cuantas más empresas y proyectos dependan de su infraestructura, mayor será la demanda de Ethereum. Si los gestores financieros de las empresas que acumulan Ethereum tienen razón en su juicio, no solo podrán beneficiarse del aumento de precios, sino que también podrán adelantarse en la construcción de la futura estructura del sistema financiero.
A pesar de que Ethereum sigue siendo la blockchain más activa en términos de volumen de transacciones en cadena, enfrenta un doble desafío: por un lado, competidores como Solana están surgiendo con mayor velocidad y menores costos (su precio alcanzó un nuevo máximo este año); por otro lado, el mercado sigue careciendo de compradores firmes y constantes. Tom Lee y el cofundador de Ethereum, Joe Lubin, creen que los planes de reserva empresarial son una solución estructural al problema de la demanda: al bloquear el suministro, se fortalece el soporte en la parte inferior del mercado.
"La cantidad de Ethereum actualmente en circulación sigue siendo enorme," dijo Lubin en una entrevista con Bloomberg en julio. "Es como una carrera: si nosotros y más proyectos bloqueamos grandes cantidades de Ethereum, mejorará enormemente la dinámica de oferta y demanda."
Sin embargo, esta visión se enfrenta a otra resistencia: los gigantes financieros están creando "vías de blockchain" privadas. El emisor de stablecoins Circle está construyendo su propia red, eludiendo el modelo de infraestructura compartida promovido por Ethereum al reducir costos y retener clientes. Si esta tendencia a la privatización continúa, Ethereum podría ser excluido del sistema que desea empoderar. Según informes de Bloomberg Terminal, el gigante de pagos Stripe también está tomando acciones similares.
La estrategia de las empresas para acumular Ethereum se basa directamente en el promotor más conocido de Bitcoin, Michael Saylor. En 2020, Saylor transformó Strategy Inc. en un ETF casi de Bitcoin, acumulando un valor de 72 mil millones de dólares en Bitcoin. Aunque la escala de la mina de Bitcoin es pequeña (solo representa el 1% de la circulación de Ethereum), la ambición es grande: asegurar suficientes activos para que la escasez se convierta en una muralla natural. Tom Lee predice que, si Wall Street se involucra masivamente en proyectos de Ethereum, su precio podría dispararse de aproximadamente 4,300 dólares actuales a 60,000 dólares. Sin embargo, el éxito de Saylor coincidió con un histórico mercado alcista de criptomonedas, y aún queda la duda de si Ethereum podrá replicar este camino.
"El Michael Saylor de Strategy ha demostrado en cuatro años que poseer activos subyacentes tiene un gran valor; y a través de la estrategia de reserva de Ethereum, aprovechando empresas que cotizan en bolsa con buena liquidez, se puede crear un valor para los accionistas que supera con creces el valor de los activos subyacentes en sí." Joseph Chalom, co-CEO de Sharplink Gaming, declaró en un programa de Bloomberg. Este exejecutivo de BlackRock ayudó a la mayor empresa de gestión de activos del mundo a lanzar el ETF de Ethereum (código ETHA), y ahora SharpLink ha acumulado más de 3 mil millones de dólares en Ethereum.
Los partidarios creen que los datos son bastante ventajosos para Ethereum: la emisión de Ethereum ya es baja y una parte de la tarifa de cada transacción se destruirá permanentemente, lo que podría reducir su cantidad total con el tiempo; además, el comportamiento de reserva a largo plazo de las empresas agudizará aún más esta escasez. Pero los escépticos señalan otro tipo de riesgo cíclico: así como los poseedores de empresas pueden ser muy decisivos al comprar, también pueden ser muy rápidos al vender, lo que podría amplificar la volatilidad a la baja del mercado.
"Las empresas de reserva son favorecidas en el círculo de las criptomonedas porque se piensa que solo seguirán comprando y manteniendo", analizó Omid Malekan, profesor asociado de la Escuela de Negocios de Columbia. "Pero no hay almuerzo gratis. La mayoría de la gente ignora una posibilidad: si en el futuro hay un mercado bajista de criptomonedas, estas empresas podrían comenzar a vender."
En comparación con Bitcoin, una de las grandes ventajas de Ethereum es el mecanismo de "staking": al bloquear Ethereum para ayudar a la operación de la red, se puede obtener rendimiento. Esto lo convierte de un bien estático en un activo generador de ingresos similar a las acciones que dan dividendos. Sin embargo, en la actualidad, los inversores en ETF principales aún no pueden acceder directamente a esta parte de los ingresos.
Según documentos regulatorios de julio, BlackRock está trabajando con otros emisores para impulsar la adición de funciones de staking al producto ETHA, lo que significa que los inversores minoristas pueden esperar obtener simultáneamente ganancias de precios y rendimientos de staking a través de un solo producto. El fondo ha alcanzado un tamaño de 16 mil millones de dólares en poco más de un año.
A pesar de la actividad en el ecosistema de Ethereum, aún no ha penetrado en escenarios financieros cotidianos: como pagos, compras o ahorros, muchos de los proyectos tokenizados en Wall Street aún se encuentran en fase de prueba. Pero Tom Lee cree que la transformación ya está ocurriendo: empresas de inteligencia artificial, empresas de pagos y grandes instituciones financieras están siendo las primeras en construir aplicaciones sobre Ethereum.
"Veo que múltiples tendencias están llevando a Ethereum hacia la ola macroeconómica más importante de los próximos 10 a 15 años," dijo.
Hoy en día, los partidarios de Ethereum se han extendido desde los departamentos de investigación bancaria hasta el ámbito político: la empresa de finanzas descentralizadas World Liberty Financial, asociada al entorno de Trump, reveló este año que adquirió millones de dólares en Ethereum; Eric Trump, cofundador de American Bitcoin Corp. (una empresa de minería de Bitcoin asociada a la familia Trump), aplaudió públicamente su aumento; Standard Chartered elevó su precio objetivo de fin de año de 4000 dólares a 7500 dólares; y Ark Investment Management también ha revisado al alza sus expectativas a largo plazo.
El aumento de precios es real, las posiciones de las empresas son indudablemente sólidas y la confianza es lo suficientemente firme. Pero la verdadera prueba para Ethereum no es si puede seguir subiendo, sino si puede mantener su posición: si las empresas pueden resistir la próxima caída y si el token puede superar la clasificación de herramienta especulativa.
"Las instituciones financieras ven a Ethereum como una opción natural," dijo Tomasz Stańczak, director ejecutivo de la Fundación Ethereum. "Saben qué productos necesitan construir, qué áreas pueden optimizar y dónde pueden lograr un salto en la eficiencia."