El mercado de activos reales tokenizados ha entrado en una fase de escala institucional: en más de doce meses, habría subido de aproximadamente $24 mil millones a más de $50 mil millones – como lo muestran los datos de 21.co y confirmado por análisis de RWA.xyz – y son consistentes con informes internacionales sobre el tema.
Entre ellos, el informe del BIS publicado el 17 de octubre de 2024, y la nota del FMI del 29 de enero de 2025, Banco de Pagos Internacionales (BIS)Fondo Monetario Internacional (FMI) – debido a la llegada de grandes gestores y una mayor claridad regulatoria entre Estados Unidos y Europa.
Desde stablecoins reguladas hasta fondos de bonos gubernamentales en la cadena, la tokenización se está convirtiendo de manera gradual pero consistente en una infraestructura de liquidez cada vez más significativa para las finanzas.
En este contexto, la convergencia entre la tecnología y las regulaciones genera mecanismos de confianza más robustos y procesos operativos más predecibles.
Según los datos recopilados por nuestro equipo de investigación sobre transacciones en cadena (, el conjunto de datos actualizado hasta julio de 2025), el componente de creación de mercado en activos tokenizados ha mostrado un aumento en los tamaños de las órdenes promedio de ~35% interanual en mercados profesionales.
Los analistas de la industria también observan un crecimiento en las integraciones entre la custodia institucional y los contratos inteligentes en plataformas autorizadas, con tiempos de liquidación efectivos reducidos en muchos casos a menos de 24 horas para productos monetarios en cadena (learn more on Cryptonomist).
¿Qué es la tokenización de activos reales?
La tokenización convierte los derechos sobre activos físicos o financieros en tokens en la blockchain. El resultado es una unidad digital que representa acciones de bienes raíces, bonos, créditos o fondos del mercado monetario, con propiedades técnicas que facilitan la circulación y el control.
Cabe señalar que la representación en libros de contabilidad distribuidos también permite automatizaciones del ciclo de vida (cupones, vencimientos) que son difíciles de lograr en sistemas heredados.
Fraccionamiento: acceso a cantidades mínimas y mayor inclusión.
Transferibilidad: liquidación casi instantánea, 24/7.
Trazabilidad: auditabilidad en cadena e informes automatizados.
Composabilidad: uso de tokens como colateral o en aplicaciones DeFi autorizadas (lee sobre DeFi).
Por qué las instituciones están entrando ahora
Capital, gobernanza y confianza
La entrada de bancos, gestores de activos e infraestructuras de mercado trae capital institucional, procedimientos de cumplimiento y una gobernanza sólida.
Esto reduce la asimetría informativa y acelera la adopción de prácticas operativas compatibles con los requisitos tradicionales de gestión de riesgos e informes. Un aspecto interesante es la estandarización de los controles de incorporación y KYC, que facilita la integración con las líneas operativas existentes de las contrapartes profesionales (aprende más sobre KYC blockchain).
Ejemplos de concreto documentados
Fondos del Mercado Monetario Tokenizados: iniciativas como el fondo en cadena de Franklin Templeton y el vehículo tokenizado de BlackRock han popularizado el concepto de "efectivo en cadena" para tesorerías y contrapartes profesionales. En este contexto, la conciliación de flujos y la visibilidad de reservas se vuelven más inmediatas. Franklin Templeton ha puesto en producción su Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. Franklin OnChain y ha reportado un crecimiento de activos bajo gestión ( por ejemplo, más de $270M reportados en abril de 2023 y posteriormente ampliados).
Tesorerías tokenizadas: los paneles sectoriales indican que el segmento superó ya el umbral de mil millones de dólares en 2024, con una mayor expansión en marcha en 2025. La demanda está impulsada por la necesidad de estacionar liquidez a corto plazo con un asentamiento más rápido.
Depósitos tokenizados y repos: los experimentos en redes autorizadas, como las iniciativas bancarias dentro del Proyecto Guardian, muestran beneficios en la liquidación, movilidad de colaterales e interoperabilidad. Cabe señalar que la escalabilidad aún depende de los estándares técnicos compartidos entre los operadores.
El marco regulatorio que desbloquea la liquidez
EE. UU.: la Ley GENIUS como un catalizador
La Ley GENIUS, propuesta inicialmente al Congreso, fue aprobada y firmada el 18 de julio de 2025, introduciendo un marco federal para las stablecoins de pago con requisitos de licencia y reserva destinados a reducir la fragmentación regulatoria a nivel estatal y federal.
La regulación establece obligaciones de transparencia y alineación con AML/BSA para los emisores, aumentando la previsibilidad del alcance operativo para los operadores de fiat en cadena. Casa Blanca — hoja informativa, 18 de julio de 2025.
Requisitos Clave
Autorización y supervisión federal para emisores.
Reservas segregadas e informes periódicos.
Alineación de AML/KYC con los estándares bancarios.
Implicaciones para RWAs
Mayor certeza regulatoria sobre el puente fiat‑on‑chain.
Costos de cumplimiento predecibles para los emisores.
Más interoperabilidad con los sistemas financieros tradicionales.
Europa: MiCA y la previsibilidad regulatoria
Con MiCA, la UE ha introducido un marco regulatorio que se está implementando para los emisores de criptoactivos y proveedores de servicios.
Mientras algunas disposiciones para tokens referenciados a activos y tokens de dinero electrónico están entrando gradualmente en vigor, el ajuste de los proveedores de servicios está en activo progreso. Mirando hacia el futuro, la convergencia con las prácticas de supervisión nacional debería reducir la duplicación y los tiempos de autorización (leer más sobre MiCA).
¿Qué cambios para los operadores?
Licencias armonizadas para toda el Área Económica Europea.
Obligaciones de transparencia sobre reservas, gobernanza y riesgos.
Pasaporte europeo que simplifica las ofertas transfronterizas.
Asia: estándar "sandbox‑to‑scale"
Singapur y Hong Kong están liderando el camino en pilotos regulados y la tokenización de instrumentos del mercado monetario, gracias a colaboraciones entre bancos, gestores y autoridades supervisoras.
El enfoque está en la interoperabilidad, el asentamiento atómico y la gestión de riesgos. Un aspecto interesante es la transición de experimentos limitados a iniciativas con volúmenes crecientes en redes autorizadas, manteniendo un control de riesgos más fino.
Casos de uso y asociaciones: Lo que está funcionando
Colateral institucional: tokens de calidad – por ejemplo, acciones de fondos sobre T-bills – cada vez más utilizados como colateral en acuerdos bilaterales o en redes autorizadas. Esto promueve la movilidad del colateral y reduce los tiempos de liquidación.
Gestión de tesorería: las tesorerías corporativas emplean herramientas de rendimiento en cadena para optimizar la liquidez y los tiempos de liquidación. En algunos casos, los procesos de conciliación se simplifican mediante contratos inteligentes y informes automatizados.
Mercados secundarios controlados: las listas blancas y los controles KYC permiten intercambios entre contrapartes verificadas sin sacrificar la composabilidad técnica. Debe decirse que la calidad de las listas blancas y la gestión de acceso siguen siendo cruciales (descubre los detalles sobre los mercados secundarios controlados).
Riesgos de Liquidez: Dónde Se Ocultan y Cómo Gestionarlos
El crecimiento expone riesgos específicos que deben ser gestionados con disciplina prudencial y herramientas técnicas adecuadas. La naturaleza siempre activa de los mercados en cadena puede amplificar los desequilibrios si no son equilibrados por políticas estrictas de tesorería y mecanismos de protección.
Desajuste de liquidez: tokens con comercio continuo frente a activos subyacentes menos líquidos ( bienes raíces, créditos ).
Contagio: la interconexión entre los mercados en cadena y los mercados tradicionales puede amplificar el estrés y la llamada de margen.
Concentración: dependencia de unos pocos emisores, oráculos o proveedores de custodia.
Mitigaciones recomendadas
Auditorías independientes de contratos inteligentes y reservas.
Oráculos redundantes y pruebas de estrés periódicas.
Buffer de capital para emisores y planes de liquidación predefinidos.
Robustas reglas de AML/KYC y monitoreo de transacciones.
Hacia Estándares Globales: Propuesta Operativa
Transparencia sobre los activos: atestaciones frecuentes y prueba de reservas en cadena donde sea compatible.
Los requisitos de capital son proporcionales al riesgo del activo subyacente.
Gobernanza: comités de riesgos, funciones de control independientes, registros de incidentes.
Procedimientos de crisis: reglas para el acceso, suspensiones y redención ordenada.
Interoperabilidad: estándares abiertos entre redes públicas y autorizadas para reducir la fragmentación.
Perspectivas y Números
Tamaño del mercado: Las estimaciones independientes indican una duplicación del valor tokenizado en aproximadamente un año ( de ~$24 mil millones a >$50 mil millones ), con una trayectoria de fortalecimiento, como lo destaca la información de 21.co y RWA.xyz. La tasa de crecimiento sigue vinculada a la calidad de los vehículos en cadena y la claridad regulatoria.
Segmentos en crecimiento: fondos de letras del Tesoro, depósitos tokenizados, bonos y créditos comerciales.
Horizon 2030: varios estudios hipotetizan una tokenización acumulativa en el orden de billones de dólares, con escenarios que pueden alcanzar ~10‑16 billones (ver mercado tokenizado en profundidad ).
FAQ
¿Son seguros los RWAs tokenizados para los inversores minoristas?
La seguridad depende de la gobernanza de los emisores, la calidad de las auditorías, la transparencia del activo subyacente y el cumplimiento de las regulaciones (MiCA en la UE; marco federal implementado en EE.UU. con la Ley GENIUS a partir del 18 de julio de 2025).
Muchos productos siguen estando limitados a inversores cualificados; donde se permiten las ventas al por menor, la información clara, las evaluaciones independientes y una estricta gestión de conflictos de interés son cruciales. En este sentido, la combinación de controles ex ante y un monitoreo continuo es decisiva.
Conclusiones
La tokenización de activos reales está entrando en una fase de adopción más madura: reglas más claras, infraestructuras mejor probadas y casos de uso replicables apoyan la entrada de capital profesional.
La solidez del mercado en 2025 dependerá de la ejecución de estándares comunes, la gestión del riesgo de liquidez y la integración con los sistemas financieros existentes. Un equilibrio entre la innovación y la prudencia, hay que decirlo, será el verdadero factor habilitante para un crecimiento sostenible.
Nota de verificación: para la transición $24B → $50B es importante indicar y vincular la fuente estadística precisa (informe trimestral o tablero con metodología).
Las cifras pueden variar dependiendo de la inclusión de stablecoins y categorías de RWA. Para más detalles sobre los informes mencionados en el texto, consulte los tableros de 21.co y RWA.xyz y los informes oficiales del BIS y el FMI mencionados anteriormente.
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Activos reales tokenizados: de 24 a 50 mil millones en 12 meses. Las regulaciones y las instituciones encienden la ...
El mercado de activos reales tokenizados ha entrado en una fase de escala institucional: en más de doce meses, habría subido de aproximadamente $24 mil millones a más de $50 mil millones – como lo muestran los datos de 21.co y confirmado por análisis de RWA.xyz – y son consistentes con informes internacionales sobre el tema.
Entre ellos, el informe del BIS publicado el 17 de octubre de 2024, y la nota del FMI del 29 de enero de 2025, Banco de Pagos Internacionales (BIS)Fondo Monetario Internacional (FMI) – debido a la llegada de grandes gestores y una mayor claridad regulatoria entre Estados Unidos y Europa.
Desde stablecoins reguladas hasta fondos de bonos gubernamentales en la cadena, la tokenización se está convirtiendo de manera gradual pero consistente en una infraestructura de liquidez cada vez más significativa para las finanzas.
En este contexto, la convergencia entre la tecnología y las regulaciones genera mecanismos de confianza más robustos y procesos operativos más predecibles.
Según los datos recopilados por nuestro equipo de investigación sobre transacciones en cadena (, el conjunto de datos actualizado hasta julio de 2025), el componente de creación de mercado en activos tokenizados ha mostrado un aumento en los tamaños de las órdenes promedio de ~35% interanual en mercados profesionales.
Los analistas de la industria también observan un crecimiento en las integraciones entre la custodia institucional y los contratos inteligentes en plataformas autorizadas, con tiempos de liquidación efectivos reducidos en muchos casos a menos de 24 horas para productos monetarios en cadena (learn more on Cryptonomist).
¿Qué es la tokenización de activos reales?
La tokenización convierte los derechos sobre activos físicos o financieros en tokens en la blockchain. El resultado es una unidad digital que representa acciones de bienes raíces, bonos, créditos o fondos del mercado monetario, con propiedades técnicas que facilitan la circulación y el control.
Cabe señalar que la representación en libros de contabilidad distribuidos también permite automatizaciones del ciclo de vida (cupones, vencimientos) que son difíciles de lograr en sistemas heredados.
Fraccionamiento: acceso a cantidades mínimas y mayor inclusión.
Transferibilidad: liquidación casi instantánea, 24/7.
Trazabilidad: auditabilidad en cadena e informes automatizados.
Composabilidad: uso de tokens como colateral o en aplicaciones DeFi autorizadas (lee sobre DeFi).
Por qué las instituciones están entrando ahora
Capital, gobernanza y confianza
La entrada de bancos, gestores de activos e infraestructuras de mercado trae capital institucional, procedimientos de cumplimiento y una gobernanza sólida.
Esto reduce la asimetría informativa y acelera la adopción de prácticas operativas compatibles con los requisitos tradicionales de gestión de riesgos e informes. Un aspecto interesante es la estandarización de los controles de incorporación y KYC, que facilita la integración con las líneas operativas existentes de las contrapartes profesionales (aprende más sobre KYC blockchain).
Ejemplos de concreto documentados
Fondos del Mercado Monetario Tokenizados: iniciativas como el fondo en cadena de Franklin Templeton y el vehículo tokenizado de BlackRock han popularizado el concepto de "efectivo en cadena" para tesorerías y contrapartes profesionales. En este contexto, la conciliación de flujos y la visibilidad de reservas se vuelven más inmediatas. Franklin Templeton ha puesto en producción su Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. Franklin OnChain y ha reportado un crecimiento de activos bajo gestión ( por ejemplo, más de $270M reportados en abril de 2023 y posteriormente ampliados).
Tesorerías tokenizadas: los paneles sectoriales indican que el segmento superó ya el umbral de mil millones de dólares en 2024, con una mayor expansión en marcha en 2025. La demanda está impulsada por la necesidad de estacionar liquidez a corto plazo con un asentamiento más rápido.
Depósitos tokenizados y repos: los experimentos en redes autorizadas, como las iniciativas bancarias dentro del Proyecto Guardian, muestran beneficios en la liquidación, movilidad de colaterales e interoperabilidad. Cabe señalar que la escalabilidad aún depende de los estándares técnicos compartidos entre los operadores.
El marco regulatorio que desbloquea la liquidez
EE. UU.: la Ley GENIUS como un catalizador
La Ley GENIUS, propuesta inicialmente al Congreso, fue aprobada y firmada el 18 de julio de 2025, introduciendo un marco federal para las stablecoins de pago con requisitos de licencia y reserva destinados a reducir la fragmentación regulatoria a nivel estatal y federal.
La regulación establece obligaciones de transparencia y alineación con AML/BSA para los emisores, aumentando la previsibilidad del alcance operativo para los operadores de fiat en cadena. Casa Blanca — hoja informativa, 18 de julio de 2025.
Requisitos Clave
Autorización y supervisión federal para emisores.
Reservas segregadas e informes periódicos.
Alineación de AML/KYC con los estándares bancarios.
Implicaciones para RWAs
Mayor certeza regulatoria sobre el puente fiat‑on‑chain.
Costos de cumplimiento predecibles para los emisores.
Más interoperabilidad con los sistemas financieros tradicionales.
Europa: MiCA y la previsibilidad regulatoria
Con MiCA, la UE ha introducido un marco regulatorio que se está implementando para los emisores de criptoactivos y proveedores de servicios.
Mientras algunas disposiciones para tokens referenciados a activos y tokens de dinero electrónico están entrando gradualmente en vigor, el ajuste de los proveedores de servicios está en activo progreso. Mirando hacia el futuro, la convergencia con las prácticas de supervisión nacional debería reducir la duplicación y los tiempos de autorización (leer más sobre MiCA).
¿Qué cambios para los operadores?
Licencias armonizadas para toda el Área Económica Europea.
Obligaciones de transparencia sobre reservas, gobernanza y riesgos.
Pasaporte europeo que simplifica las ofertas transfronterizas.
Asia: estándar "sandbox‑to‑scale"
Singapur y Hong Kong están liderando el camino en pilotos regulados y la tokenización de instrumentos del mercado monetario, gracias a colaboraciones entre bancos, gestores y autoridades supervisoras.
El enfoque está en la interoperabilidad, el asentamiento atómico y la gestión de riesgos. Un aspecto interesante es la transición de experimentos limitados a iniciativas con volúmenes crecientes en redes autorizadas, manteniendo un control de riesgos más fino.
Casos de uso y asociaciones: Lo que está funcionando
Colateral institucional: tokens de calidad – por ejemplo, acciones de fondos sobre T-bills – cada vez más utilizados como colateral en acuerdos bilaterales o en redes autorizadas. Esto promueve la movilidad del colateral y reduce los tiempos de liquidación.
Gestión de tesorería: las tesorerías corporativas emplean herramientas de rendimiento en cadena para optimizar la liquidez y los tiempos de liquidación. En algunos casos, los procesos de conciliación se simplifican mediante contratos inteligentes y informes automatizados.
Mercados secundarios controlados: las listas blancas y los controles KYC permiten intercambios entre contrapartes verificadas sin sacrificar la composabilidad técnica. Debe decirse que la calidad de las listas blancas y la gestión de acceso siguen siendo cruciales (descubre los detalles sobre los mercados secundarios controlados).
Riesgos de Liquidez: Dónde Se Ocultan y Cómo Gestionarlos
El crecimiento expone riesgos específicos que deben ser gestionados con disciplina prudencial y herramientas técnicas adecuadas. La naturaleza siempre activa de los mercados en cadena puede amplificar los desequilibrios si no son equilibrados por políticas estrictas de tesorería y mecanismos de protección.
Desajuste de liquidez: tokens con comercio continuo frente a activos subyacentes menos líquidos ( bienes raíces, créditos ).
Contagio: la interconexión entre los mercados en cadena y los mercados tradicionales puede amplificar el estrés y la llamada de margen.
Concentración: dependencia de unos pocos emisores, oráculos o proveedores de custodia.
Mitigaciones recomendadas
Auditorías independientes de contratos inteligentes y reservas.
Oráculos redundantes y pruebas de estrés periódicas.
Buffer de capital para emisores y planes de liquidación predefinidos.
Robustas reglas de AML/KYC y monitoreo de transacciones.
Hacia Estándares Globales: Propuesta Operativa
Transparencia sobre los activos: atestaciones frecuentes y prueba de reservas en cadena donde sea compatible.
Los requisitos de capital son proporcionales al riesgo del activo subyacente.
Gobernanza: comités de riesgos, funciones de control independientes, registros de incidentes.
Procedimientos de crisis: reglas para el acceso, suspensiones y redención ordenada.
Interoperabilidad: estándares abiertos entre redes públicas y autorizadas para reducir la fragmentación.
Perspectivas y Números
Tamaño del mercado: Las estimaciones independientes indican una duplicación del valor tokenizado en aproximadamente un año ( de ~$24 mil millones a >$50 mil millones ), con una trayectoria de fortalecimiento, como lo destaca la información de 21.co y RWA.xyz. La tasa de crecimiento sigue vinculada a la calidad de los vehículos en cadena y la claridad regulatoria.
Segmentos en crecimiento: fondos de letras del Tesoro, depósitos tokenizados, bonos y créditos comerciales.
Horizon 2030: varios estudios hipotetizan una tokenización acumulativa en el orden de billones de dólares, con escenarios que pueden alcanzar ~10‑16 billones (ver mercado tokenizado en profundidad ).
FAQ
¿Son seguros los RWAs tokenizados para los inversores minoristas?
La seguridad depende de la gobernanza de los emisores, la calidad de las auditorías, la transparencia del activo subyacente y el cumplimiento de las regulaciones (MiCA en la UE; marco federal implementado en EE.UU. con la Ley GENIUS a partir del 18 de julio de 2025).
Muchos productos siguen estando limitados a inversores cualificados; donde se permiten las ventas al por menor, la información clara, las evaluaciones independientes y una estricta gestión de conflictos de interés son cruciales. En este sentido, la combinación de controles ex ante y un monitoreo continuo es decisiva.
Conclusiones
La tokenización de activos reales está entrando en una fase de adopción más madura: reglas más claras, infraestructuras mejor probadas y casos de uso replicables apoyan la entrada de capital profesional.
La solidez del mercado en 2025 dependerá de la ejecución de estándares comunes, la gestión del riesgo de liquidez y la integración con los sistemas financieros existentes. Un equilibrio entre la innovación y la prudencia, hay que decirlo, será el verdadero factor habilitante para un crecimiento sostenible.
Nota de verificación: para la transición $24B → $50B es importante indicar y vincular la fuente estadística precisa (informe trimestral o tablero con metodología).
Las cifras pueden variar dependiendo de la inclusión de stablecoins y categorías de RWA. Para más detalles sobre los informes mencionados en el texto, consulte los tableros de 21.co y RWA.xyz y los informes oficiales del BIS y el FMI mencionados anteriormente.