¿Nasdaq "reprime" a las empresas de reservas de Activos Cripto? ¡Se necesita la aprobación de los accionistas para emitir nuevas acciones y comprar monedas!
Desde 2025, una ola de "financiación para comprar monedas" liderada por empresas que cotizan en bolsa ha barrido Wall Street. Este modelo, conocido como "Reserva de Activos Digitales" (Digital Asset Treasury, DAT), consiste en que las empresas que cotizan en bolsa recaudan fondos mediante la emisión de nuevas acciones y luego utilizan estos fondos para comprar Bitcoin, Ethereum y otros activos encriptados, contabilizándolos en su balance general. Se ha convertido en una operación de capital fenomenal.
Los datos muestran que la escala de esta ola es asombrosa. Desde enero de este año, más de 154 empresas que cotizan en EE. UU. han anunciado planes de compra de criptomonedas por un total de hasta 98,4 mil millones de dólares. En comparación, solo 10 empresas anunciaron planes similares el año pasado por un total de 33,6 mil millones de dólares. Y hasta principios de septiembre, la cantidad total de Bitcoin que poseen las empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial ha superado históricamente la barrera de 1 millón, con un valor total de más de 110 mil millones de dólares.
Sin embargo, justo cuando esta locura de capital se intensificaba, la bolsa de valores Nasdaq, que es la plataforma donde cotizan la mayoría de las acciones conceptuales de encriptación, parece estar pisando el freno ante esta ola de entusiasmo y ha endurecido las reglas del juego.
Se informa que Nasdaq está trabajando para fortalecer la revisión de este tipo de comportamientos. La bolsa ha comenzado a exigir que algunas empresas que planean recaudar fondos mediante la emisión de nuevas acciones para comprar encriptación deben obtener primero la aprobación de sus accionistas.
Las nuevas regulaciones de Nasdaq no se limitan a la votación de los accionistas, sino que también incluyen la divulgación de información obligatoria, que exige a las empresas detallar exhaustivamente el tamaño de su inversión, las estrategias específicas y los riesgos significativos potenciales. Si las empresas relevantes no cumplen con estas nuevas regulaciones, Nasdaq se reserva el derecho de suspender el comercio de sus acciones o incluso de retirar su cotización.
Esta acción ha sido interpretada en el mercado como un "enfriamiento" y "regulación" por parte de Nasdaq ante la actual "fiebre de compra de monedas por parte de las empresas". La principal preocupación de los reguladores es que muchas compañías, especialmente aquellas cuya actividad principal no tiene nada que ver con la encriptación, están imitando la estrategia del pionero de la industria Strategy (antes Micro Strategy), intentando elevar rápidamente el precio de sus acciones al transformarse en "acciones conceptuales de encriptación". Esta transformación no solo puede llevar a confusiones a los inversores que no están familiarizados con el mercado de encriptación, sino que también conlleva grandes riesgos de mercado, especialmente cuando los activos adquiridos son esos tokens emergentes con menor liquidez y mayor volatilidad.
Los abogados analizan que esta acción de Nasdaq en realidad está indicando al mercado un principio fundamental: cuando una empresa que cotiza en bolsa planea realizar una transacción "transformadora" que podría cambiar radicalmente la naturaleza de su negocio o su estructura de propiedad, los accionistas deberían tener la última palabra.
Tan pronto como se conoció la noticia sobre el endurecimiento de la regulación por parte de Nasdaq, se generó una reacción en cadena en los mercados de capital. Los inversores están preocupados de que el nuevo proceso de aprobación de accionistas prolongue significativamente el ciclo de financiamiento de las empresas, disminuyendo su flexibilidad para captar oportunidades en el volátil mercado de encriptación, lo que afectaría gravemente la atractivo del modelo DAT.
En un momento, los precios de las acciones de los conceptos relacionados cayeron al oír la noticia, y el mercado estaba lleno de lamentos.
BitMine Immersion (BMNR): Como líder en la empresa de reserva de Ethereum, su precio de acción cayó casi un 6% después de que se hiciera público el anuncio, habiendo retrocedido un 70% desde el máximo de julio. Sharplink Gaming (SBET): También se ha transformado en una empresa de reserva de Ethereum, con un desplome del 10.5% en su precio de acción, y una caída cercana al 90% en comparación con el máximo de mayo. Metaplanet (MTPLF): Conocida como la "versión japonesa de Strategy", su precio de acción cayó un 8.6%, habiendo disminuido un 70% desde el pico de mayo. American Bitcoin (ABTC): Liderada por un miembro de la familia Trump, después de un primer día de cotización brillante, su precio de acción se recuperó rápidamente. KindlyMD (NAKA): Desde mediados de agosto, su precio de acción ha caído más del 80%, convirtiéndose casi en un símbolo de la ruptura de esta burbuja de reserva de encriptación. Incluso el creador de este modelo y su más firme defensor - Strategy (MSTR) - no ha podido escapar, aunque ha resistido relativamente bien, con una caída de aproximadamente el 30% desde el máximo de julio.
Ante el pánico y las dudas del mercado, algunas empresas también se apresuraron a aclarar la situación, intentando "distinguirse" de las nuevas regulaciones de Nasdaq y tranquilizar a los inversores. Su argumento principal es que no todas las emisiones adicionales requieren aprobación "extra" de los accionistas.
El gigante de reservas de Ethereum, BitMine, señala claramente dos puntos: primero, la compañía está listada en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE American) y no en el Nasdaq, por lo que las nuevas regulaciones del Nasdaq no le son de aplicación directa. En segundo lugar, y más importante, BitMine emite nuevas acciones a través de un sistema existente llamado "registro en estantería" (shelf registration).
"El registro en estante" es un mecanismo de financiamiento flexible que permite registrar una serie de valores ante las autoridades reguladoras de valores (como la SEC) por adelantado, pero sin la obligación de emitirlos de inmediato. Las empresas pueden emitir estos valores "en estante" en lotes y de manera rápida en función de las condiciones del mercado durante un período futuro, sin necesidad de presentar nuevamente la documentación de registro completa cada vez. BitMine enfatiza que, mediante este mecanismo aprobado, no es necesario buscar la aprobación de los accionistas para cada emisión.
Otra empresa de reserva de Ethereum, SharpLink, también emitió una declaración similar. La compañía indicó que cumple completamente con las reglas de Nasdaq, pero si se financia la compra de Ethereum a través de un plan de "emisión a precio de mercado" (At-The-Market, ATM), no se requiere aprobación adicional de los accionistas. El plan ATM permite a las empresas que cotizan en bolsa vender nuevas acciones en el mercado secundario a precios de mercado en ese momento, en pequeñas cantidades y en varias ocasiones. SharpLink también enfatizó que su estrategia de recaudación de fondos siempre se basa en "el efecto de valorización para los accionistas", y nunca llevará a cabo la dilución de los derechos de los accionistas cuando el precio de las acciones esté por debajo del valor neto de los activos (NAV).
Estas aclaraciones indican que, para empresas que cotizan en bolsa de gran tamaño y operan de manera regulada como Strategy, BitMine y SharpLink, ya han establecido canales de financiamiento maduros que cumplen con el marco regulatorio. La "represión" de Nasdaq en esta ocasión podría estar más dirigida a aquellas nuevas empresas DAT que intentan "adelantarse" y tienen una base de cumplimiento débil.
En resumen, el endurecimiento de la revisión de Nasdaq sobre el comportamiento de "financiar la compra de moneda" sin duda ha puesto un freno de emergencia a esta casi desenfrenada marea de capital. Esto marca la vigilancia de los reguladores sobre los riesgos potenciales del modelo DAT y también sugiere que la era dorada en la que las empresas que cotizan en bolsa podían elevar sus precios de acciones simplemente replicando la estrategia de "comprar moneda" puede haber llegado a su fin.
Aunque las aclaraciones de empresas como BitMine y SharpLink muestran que hay espacio para la flexibilidad bajo las reglas, no se puede negar que las barreras de entrada y la presión regulatoria a las que se enfrentan los nuevos participantes han aumentado significativamente. Esta tormenta regulatoria ha causado dolores de crecimiento a las acciones relacionadas en el corto plazo, pero a largo plazo, podría ser un paso necesario para llevar al mercado hacia la madurez, reducir burbujas y proteger a los inversores. En el futuro, la estrategia de activos digitales de las empresas tendrá que centrarse más en la conformidad, la transparencia y el valor de sinergia con su negocio principal, en lugar de ser simplemente un juego de capital que persigue el aumento del precio de las acciones.
#La tendencia de las empresas que acumulan monedas
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¿Nasdaq "reprime" a las empresas de reservas de Activos Cripto? ¡Se necesita la aprobación de los accionistas para emitir nuevas acciones y comprar monedas!
Desde 2025, una ola de "financiación para comprar monedas" liderada por empresas que cotizan en bolsa ha barrido Wall Street. Este modelo, conocido como "Reserva de Activos Digitales" (Digital Asset Treasury, DAT), consiste en que las empresas que cotizan en bolsa recaudan fondos mediante la emisión de nuevas acciones y luego utilizan estos fondos para comprar Bitcoin, Ethereum y otros activos encriptados, contabilizándolos en su balance general. Se ha convertido en una operación de capital fenomenal.
Los datos muestran que la escala de esta ola es asombrosa. Desde enero de este año, más de 154 empresas que cotizan en EE. UU. han anunciado planes de compra de criptomonedas por un total de hasta 98,4 mil millones de dólares. En comparación, solo 10 empresas anunciaron planes similares el año pasado por un total de 33,6 mil millones de dólares. Y hasta principios de septiembre, la cantidad total de Bitcoin que poseen las empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial ha superado históricamente la barrera de 1 millón, con un valor total de más de 110 mil millones de dólares.
Sin embargo, justo cuando esta locura de capital se intensificaba, la bolsa de valores Nasdaq, que es la plataforma donde cotizan la mayoría de las acciones conceptuales de encriptación, parece estar pisando el freno ante esta ola de entusiasmo y ha endurecido las reglas del juego.
Se informa que Nasdaq está trabajando para fortalecer la revisión de este tipo de comportamientos. La bolsa ha comenzado a exigir que algunas empresas que planean recaudar fondos mediante la emisión de nuevas acciones para comprar encriptación deben obtener primero la aprobación de sus accionistas.
Las nuevas regulaciones de Nasdaq no se limitan a la votación de los accionistas, sino que también incluyen la divulgación de información obligatoria, que exige a las empresas detallar exhaustivamente el tamaño de su inversión, las estrategias específicas y los riesgos significativos potenciales. Si las empresas relevantes no cumplen con estas nuevas regulaciones, Nasdaq se reserva el derecho de suspender el comercio de sus acciones o incluso de retirar su cotización.
Esta acción ha sido interpretada en el mercado como un "enfriamiento" y "regulación" por parte de Nasdaq ante la actual "fiebre de compra de monedas por parte de las empresas". La principal preocupación de los reguladores es que muchas compañías, especialmente aquellas cuya actividad principal no tiene nada que ver con la encriptación, están imitando la estrategia del pionero de la industria Strategy (antes Micro Strategy), intentando elevar rápidamente el precio de sus acciones al transformarse en "acciones conceptuales de encriptación". Esta transformación no solo puede llevar a confusiones a los inversores que no están familiarizados con el mercado de encriptación, sino que también conlleva grandes riesgos de mercado, especialmente cuando los activos adquiridos son esos tokens emergentes con menor liquidez y mayor volatilidad.
Los abogados analizan que esta acción de Nasdaq en realidad está indicando al mercado un principio fundamental: cuando una empresa que cotiza en bolsa planea realizar una transacción "transformadora" que podría cambiar radicalmente la naturaleza de su negocio o su estructura de propiedad, los accionistas deberían tener la última palabra.
Tan pronto como se conoció la noticia sobre el endurecimiento de la regulación por parte de Nasdaq, se generó una reacción en cadena en los mercados de capital. Los inversores están preocupados de que el nuevo proceso de aprobación de accionistas prolongue significativamente el ciclo de financiamiento de las empresas, disminuyendo su flexibilidad para captar oportunidades en el volátil mercado de encriptación, lo que afectaría gravemente la atractivo del modelo DAT.
En un momento, los precios de las acciones de los conceptos relacionados cayeron al oír la noticia, y el mercado estaba lleno de lamentos. BitMine Immersion (BMNR): Como líder en la empresa de reserva de Ethereum, su precio de acción cayó casi un 6% después de que se hiciera público el anuncio, habiendo retrocedido un 70% desde el máximo de julio. Sharplink Gaming (SBET): También se ha transformado en una empresa de reserva de Ethereum, con un desplome del 10.5% en su precio de acción, y una caída cercana al 90% en comparación con el máximo de mayo. Metaplanet (MTPLF): Conocida como la "versión japonesa de Strategy", su precio de acción cayó un 8.6%, habiendo disminuido un 70% desde el pico de mayo. American Bitcoin (ABTC): Liderada por un miembro de la familia Trump, después de un primer día de cotización brillante, su precio de acción se recuperó rápidamente. KindlyMD (NAKA): Desde mediados de agosto, su precio de acción ha caído más del 80%, convirtiéndose casi en un símbolo de la ruptura de esta burbuja de reserva de encriptación. Incluso el creador de este modelo y su más firme defensor - Strategy (MSTR) - no ha podido escapar, aunque ha resistido relativamente bien, con una caída de aproximadamente el 30% desde el máximo de julio.
Ante el pánico y las dudas del mercado, algunas empresas también se apresuraron a aclarar la situación, intentando "distinguirse" de las nuevas regulaciones de Nasdaq y tranquilizar a los inversores. Su argumento principal es que no todas las emisiones adicionales requieren aprobación "extra" de los accionistas.
El gigante de reservas de Ethereum, BitMine, señala claramente dos puntos: primero, la compañía está listada en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE American) y no en el Nasdaq, por lo que las nuevas regulaciones del Nasdaq no le son de aplicación directa. En segundo lugar, y más importante, BitMine emite nuevas acciones a través de un sistema existente llamado "registro en estantería" (shelf registration).
"El registro en estante" es un mecanismo de financiamiento flexible que permite registrar una serie de valores ante las autoridades reguladoras de valores (como la SEC) por adelantado, pero sin la obligación de emitirlos de inmediato. Las empresas pueden emitir estos valores "en estante" en lotes y de manera rápida en función de las condiciones del mercado durante un período futuro, sin necesidad de presentar nuevamente la documentación de registro completa cada vez. BitMine enfatiza que, mediante este mecanismo aprobado, no es necesario buscar la aprobación de los accionistas para cada emisión.
Otra empresa de reserva de Ethereum, SharpLink, también emitió una declaración similar. La compañía indicó que cumple completamente con las reglas de Nasdaq, pero si se financia la compra de Ethereum a través de un plan de "emisión a precio de mercado" (At-The-Market, ATM), no se requiere aprobación adicional de los accionistas. El plan ATM permite a las empresas que cotizan en bolsa vender nuevas acciones en el mercado secundario a precios de mercado en ese momento, en pequeñas cantidades y en varias ocasiones. SharpLink también enfatizó que su estrategia de recaudación de fondos siempre se basa en "el efecto de valorización para los accionistas", y nunca llevará a cabo la dilución de los derechos de los accionistas cuando el precio de las acciones esté por debajo del valor neto de los activos (NAV).
Estas aclaraciones indican que, para empresas que cotizan en bolsa de gran tamaño y operan de manera regulada como Strategy, BitMine y SharpLink, ya han establecido canales de financiamiento maduros que cumplen con el marco regulatorio. La "represión" de Nasdaq en esta ocasión podría estar más dirigida a aquellas nuevas empresas DAT que intentan "adelantarse" y tienen una base de cumplimiento débil.
En resumen, el endurecimiento de la revisión de Nasdaq sobre el comportamiento de "financiar la compra de moneda" sin duda ha puesto un freno de emergencia a esta casi desenfrenada marea de capital. Esto marca la vigilancia de los reguladores sobre los riesgos potenciales del modelo DAT y también sugiere que la era dorada en la que las empresas que cotizan en bolsa podían elevar sus precios de acciones simplemente replicando la estrategia de "comprar moneda" puede haber llegado a su fin.
Aunque las aclaraciones de empresas como BitMine y SharpLink muestran que hay espacio para la flexibilidad bajo las reglas, no se puede negar que las barreras de entrada y la presión regulatoria a las que se enfrentan los nuevos participantes han aumentado significativamente. Esta tormenta regulatoria ha causado dolores de crecimiento a las acciones relacionadas en el corto plazo, pero a largo plazo, podría ser un paso necesario para llevar al mercado hacia la madurez, reducir burbujas y proteger a los inversores. En el futuro, la estrategia de activos digitales de las empresas tendrá que centrarse más en la conformidad, la transparencia y el valor de sinergia con su negocio principal, en lugar de ser simplemente un juego de capital que persigue el aumento del precio de las acciones.
#La tendencia de las empresas que acumulan monedas