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La tokenización de RWA (Real World Assets, activos del mundo real) realmente muestra un fuerte impulso de pasar de ser marginal a ser mainstream. La entrada de gigantes financieros tradicionales como Nasdaq sin duda respalda esta tendencia. A continuación, compartiré mis pensamientos en relación con tus preguntas.

Estado actual y tendencias del desarrollo de RWA

La tokenización RWA, en términos simples, consiste en convertir activos con valor real del mundo tradicional (como bonos, acciones, oro, bienes raíces, etc.) en certificados digitales intercambiables en la cadena a través de la tecnología blockchain. Esto puede mejorar la liquidez de los activos, la transparencia de las transacciones y reducir costos.

Según los datos, la capitalización total de mercado de los activos del mundo real (RWA) tokenizados ha superado los 2,8 mil millones de dólares (otros datos indican que, hasta finales de agosto de 2025, el tamaño del mercado global de RWA no estables es de aproximadamente 28 mil millones de dólares, un aumento del 114% interanual), y el tamaño de las acciones en cadena también ha alcanzado varios cientos de millones de dólares. Nasdaq ha presentado una solicitud a la SEC, esperando permitir el comercio de acciones tokenizadas en su bolsa, lo que sin duda es una señal importante de que los gigantes de las finanzas tradicionales están adoptando la tecnología blockchain. Esto indica que los valores tokenizados están buscando una profunda integración con el sistema financiero tradicional, en lugar de operar de manera independiente.

Aunque el tamaño total de RWA (especialmente la parte no estable) sigue siendo pequeño en comparación con los activos financieros tradicionales (aproximadamente el 0.01% de los activos financieros globales), su tasa de crecimiento es rápida (la tasa de crecimiento compuesta anual (CAGR) en los últimos tres años es de aproximadamente 111%), y organismos como la consultora Boston Consulting Group (BCG) predicen que su tamaño de mercado potencial podría alcanzar los 16 billones de dólares en 2030 y hasta 18.9 billones de dólares en 2033, lo que muestra un gran espacio para el desarrollo.

¿Dónde podría estar el próximo punto de explosión de RWA?

A partir de los datos actuales y la tendencia de desarrollo, las siguientes subcategorías merecen atención:

1. Crédito Privado: Este es actualmente el segmento más grande en RWA, con un tamaño de aproximadamente 16 mil millones de dólares, representando alrededor del 56%. Mejora la eficiencia y transparencia de los procesos de crédito tradicionales mediante la tecnología blockchain, ofreciendo nuevos canales de financiamiento para pequeñas y medianas empresas y mercados emergentes, y también brindando a los inversores un rendimiento relativamente alto (tasa de rendimiento anual promedio de aproximadamente 9.7%). Figure es el líder en este campo.
2. Bonos del Tesoro tokenizados (Tokenized Treasuries): Este es un campo de rápido crecimiento, con un tamaño de aproximadamente 7.5 mil millones de dólares. El fondo BUIDL de BlackRock (con un tamaño de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares) es uno de los productos de bonos del Tesoro tokenizados más grandes. Este tipo de activo proporciona al mercado una fuente de ingresos estables en dólares con bajo riesgo, muy apreciada por los inversores institucionales.
3. Acciones en cadena (On-Chain Stocks): Aunque actualmente su tamaño es relativamente pequeño (alrededor de 360 a 420 millones de dólares), su potencial de crecimiento es enorme, con un aumento significativo dentro del año. Las propuestas de Nasdaq y la exploración de instituciones como Robinhood y Ondo Finance están impulsando su desarrollo. En el futuro, con una regulación más clara y el desarrollo de soluciones tecnológicas, las acciones en cadena tienen el potencial de atraer a más inversores que buscan operaciones 24/7, liquidaciones más eficientes y acceso global.
4. Materias Primas (Commodities): Actualmente, se trata principalmente de la tokenización del oro (como PAXG y XAUT), con un volumen de aproximadamente 2.4 mil millones de dólares, que representan el 75% del mercado de tokenización del oro. La tokenización de otros metales preciosos, productos agrícolas y otras materias primas también tiene espacio para el desarrollo.

El desarrollo de RWA también enfrenta algunos desafíos, que incluyen principalmente:

· Cumplimiento regulatorio: asegurar la unidad de la validez legal entre los certificados en cadena y los derechos fuera de la cadena es la base del desarrollo de RWA.
· Mapeo de activos y transparencia: cómo garantizar que los activos fuera de la cadena se mapeen de manera real y confiable en la cadena, y mantener la transparencia de la información, requiere mecanismos y confianza confiables.
· Liquidez en el mercado secundario: Actualmente, la liquidez en el mercado secundario de muchos tokens RWA sigue siendo bastante limitada, y se necesita una mayor participación de creadores de mercado y plataformas de trading.

La tokenización de RWA está pasando de la fase de exploración a aplicaciones financieras más convencionales. No busca revolucionar por completo las finanzas tradicionales, sino que intenta utilizar la tecnología blockchain para actualizar y complementar la infraestructura financiera tradicional, logrando así mayor eficiencia, menores costos y una participación más amplia.

La activa participación de instituciones financieras tradicionales como Nasdaq realmente significa que la tecnología de tokenización está siendo cada vez más reconocida en el mundo financiero tradicional. Aunque actualmente todavía se encuentra en una etapa temprana, el desarrollo futuro es digno de expectación.