CoinMarketCap Research y Footprint Analytics han investigado el ascenso de BTC Finanzas descentralizadas (BTCFi), analizando exhaustivamente su estado actual y perspectivas futuras utilizando datos on-chain.
El papel de Bitcoin en las Finanzas descentralizadas está experimentando un gran cambio. Una vez limitada a simples transferencias punto a punto, la primera criptomoneda del mundo se está convirtiendo en un poderoso actor en el campo de las Finanzas descentralizadas, desafiando el dominio a largo plazo de Ethereum.
Este informe explora el surgimiento de Bitcoin Finanzas descentralizadas (BTCFi), analizando exhaustivamente su estado actual, la trayectoria on-chain y el posible impacto en el ecosistema de encriptación más amplio. Discutiremos:
La innovación tecnológica hace posible las Finanzas descentralizadas en BTC.
BTCFi es un indicador clave de la tasa de adopción y la influencia en el mercado.
Análisis comparativo de Finanzas descentralizadas nativas BTC y Finanzas descentralizadas basadas en Ethereum.
Desafíos y oportunidades para dar forma al futuro de BTCFi.
Al profundizar en los datos, emerge un panorama claro: BTCFi no solo representa un cambio tecnológico, sino también un cambio potencial en el paradigma del papel de BTC en las finanzas descentralizadas. Como veremos, el impacto de este cambio podría redefinir la dinámica de todo el campo de las finanzas descentralizadas.
BTC La aparición de Finanzas descentralizadas
BTC fue propuesto por Satoshi Nakamoto en 2008 como un sistema de efectivo electrónico de igual a igual. Aunque su arquitectura original fue revolucionaria para Dinero Digital, existieron grandes limitaciones para aplicaciones financieras más complejas como Finanzas descentralizadas.
La designación inicial de BTC y las limitaciones de Finanzas descentralizadas
Elementos de diseño principales y sus limitaciones:
Modelo UTXO: BTC utiliza el modelo de salida de transacción no gastada (UTXO), que, aunque es muy eficiente para transferencias simples, carece de la flexibilidad requerida por los contratos inteligentes complejos.
Script limitado: El lenguaje de script único y basado en pila de BTC está deliberadamente restringido para evitar posibles vulnerabilidades de seguridad, pero esto también limita su capacidad para admitir aplicaciones complejas de Finanzas descentralizadas, ya que el conjunto de códigos de operación ejecutables (opcode) es limitado.
Falta de Turing completo: A diferencia de Ethereum, el script de BTC no es Turing completo, lo que hace que sea desafiante implementar contratos inteligentes complejos y dependientes del estado necesarios para muchos protocolos de Finanzas descentralizadas.
Tamaño de bloqueo y velocidad de transacción: El límite de tamaño de bloqueo de 1 MB de BTC y el tiempo de bloqueo de 10 minutos dan como resultado un menor rendimiento de transacciones en comparación con la cadena de bloqueo centrada en Finanzas descentralizadas.
Estas opciones de diseño también presentan obstáculos para implementar características de Finanzas descentralizadas directamente en el protocolo on-chain de Bitcoin, al tiempo que mejoran la seguridad y la descentralización. La falta de soporte nativo para funcionalidades como ciclos, condiciones complejas y almacenamiento de estado hace que sea desafiante construir aplicaciones como intercambios descentralizados, plataformas de préstamos o protocolos de minería de liquidez directamente en BTC.
在Bitcoin上引入 Finanzas descentralizadas 的早期尝试和进展
A pesar de estas limitaciones, el sólido modelo de seguridad de BTC y su amplia adopción siguen motivando a los desarrolladores a buscar soluciones innovadoras:
Monedas coloreadas (2012-2013): Las monedas coloreadas fueron uno de los primeros intentos de ampliar las funciones de BTC, con el objetivo de representar y transferir activos del mundo real mediante el uso de “metadatos” únicos para “incrustar” en BTC específicos. Aunque no es estrictamente Finanzas descentralizadas, sentó las bases para aplicaciones financieras más complejas en BTC.
Contraparte (2014): Este protocolo introdujo la capacidad de crear y negociar activos personalizados en BTC en la cadena de bloques, incluido el primer token no fungible (NFT). Counterparty mostró el potencial de instrumentos financieros más complejos en BTC.
DLC (Contrato de Registro Discreto) (2017 hasta la fecha): Propuesto por Tadge Dryja, DLC permite la ejecución de contratos financieros complejos en BTC sin necesidad de cambiar la capa base, abriendo posibilidades para derivados y otras herramientas de finanzas descentralizadas.
Liquid Network (2018-present): Liquid, developed by Blockstream, is a sidechain settlement network that enables the issuance of digital assets and more complex BTC transactions, paving the way for decentralized finance (DeFi) applications.
Actualización TAPROOT (2021): A través de Merklized Alternative Script Trees (MAST), TAPROOT comprime transacciones complejas en un solo hash, reduciendo así el lavado de capitales y minimizando el uso de memoria. Aunque TAPROOT en sí no es una solución para Finanzas descentralizadas, la actualización de TAPROOT mejora la capacidad de Contratos inteligentes de BTC, lo que hace que la implementación de transacciones complejas sea más simple y eficiente, sentando así las bases para el desarrollo futuro de Finanzas descentralizadas.
Estos primeros desarrollos sentaron las bases para ampliar la funcionalidad de BTC más allá de las transacciones simples. Al enfatizar el desafío de introducir Finanzas descentralizadas en BTC, también demostraron el potencial innovador del ecosistema. Este trabajo de base sentó las bases para la aparición de soluciones de Capa 2 y sidechains, así como para la actual ola de innovación en Finanzas descentralizadas de BTC, que discutiremos a continuación.
Innovación clave: Habilitar Contrato inteligente en BTC
El ecosistema BTC ha sido testigo de un aumento sin precedentes en el protocolo que ofrece funcionalidades de contratos inteligentes y finanzas descentralizadas para la primera criptomoneda del mundo, Bitcoin. Estas innovaciones están remodelando la utilidad de BTC, ampliando su función más allá de ser simplemente una simple reserva de valor o medio de intercambio. A continuación se presentan algunos protocolos que admiten los contratos inteligentes de BTC:
Rootstock： Como pionero en contratos inteligentes basados en BTC, Rootstock es la cadena lateral de BTC más antigua de la historia y se ha convertido en la piedra angular del ecosistema BTCFi. Utiliza el 60% de la capacidad hash de BTC para proporcionar una minería dual y compatibilidad con EVM para implementar contratos inteligentes de ETH. Su mecanismo Powpeg único garantiza una conversión perfecta de BTC a RBTC, y su modelo de seguridad 'Defensa en Profundidad' prioriza la simplicidad y la robustez. Según Footprint Analytics, desde el lanzamiento de la red principal en 2018, la actividad on-chain de Rootstock ha mostrado un crecimiento estable, consolidando su posición como una solución estable y escalable en el ecosistema BTC.
CORE: Core es una cadena de bloques de capa 1 impulsada por BTC, compatible con BTC y EVM. Con su innovador modelo de doble stake (Double Staking) que combina BTC y CORE, se ha convertido en un participante poderoso. Este método establece una tasa de interés sin riesgo para BTC mediante stake no custodiado de BTC, convirtiendo efectivamente BTC en un activo rentable. Según los informes de Core, el 55% de la potencia informática de minería de BTC está delegada en su red, lo que puede ayudar a su modelo de seguridad de aplicaciones de finanzas descentralizadas.
Merlin Chain: As a relatively new member, Merlin Chain is the 2nd layer of BTC, focusing on unlocking the potential of decentralized finance (DeFi) for BTC. It is causing a sensation. By integrating ZK-Rollup technology, decentralized oracle machine (Máquina de oráculo descentralizado) and on-chain BTC anti-fraud module, Merlin provides a complete set of DeFi functions for BTC holders. The launch of M-BTC (a packaged BTC asset that can earn stake rewards) opens up new paths for generating income and participating in decentralized finance (DeFi).
BEVM: BEVM representa un gran avance al llevar directamente el enorme ecosistema de Finanzas descentralizadas de Ethereum (ETH) a Bitcoin (BTC). Como la primera capa 2 EVM totalmente descentralizada compatible con BTC que utiliza BTC como gas, BEVM permite implementar aplicaciones descentralizadas de Ethereum (DApp) sin problemas en BTC. Con el apoyo de Bitmain, el gigante de la minería, BEVM está abriendo el concepto de 'Potencia computacional RWA', lo que podría liberar nuevas dimensiones de valor en el ecosistema de BTC.
La innovación clave de la capa 2 de BTC y las sidechains de Cadena
Activos BTC empaquetados
Contrato inteligente和EVM兼容性
BTC con beneficios
Escalabilidad y mejora de la privacidad
Estos protocolo no son simplemente copias del guion de Finanzas descentralizadas en BTC; están aprovechando las propiedades únicas de BTC para abrir nuevos caminos. Desde los métodos de defensa de Profundidad de Rootstock hasta el modelo de stake doble de Core, el kit completo de Finanzas descentralizadas de Merlin y la innovación Potencia computacional RWA de BEVM, el campo de BTCFi está creciendo rápidamente.
Hasta el 8 de septiembre de 2024, el Valor total bloqueado (TVL) de las soluciones de capa 2 de BTC y sidechains alcanzó los 1.070 millones de dólares, subiendo 5.7 veces desde el 1 de enero de 2024 y 18.4 veces desde el 1 de enero de 2023.
BTC La situación actual de las Finanzas descentralizadas
Con la maduración continua del ecosistema DeFi de Bitcoin, varios proyectos clave se han convertido en actores fundamentales que impulsan la innovación y la adopción. Estos proyectos se basan en sólidos fundamentos proporcionados por las soluciones de capa 2 de BTC y sidechains, ofreciendo una variedad de servicios financieros descentralizados.
Proyectos principales de BTCFi
Pell Network（多链）
Pell Network es un protocolo de stake de capas múltiples diseñado para mejorar la seguridad y optimizar los rendimientos en el ecosistema de BTC. Los usuarios obtienen recompensas al hacer stake de BTC o derivados de liquidez (LSD), mientras que los nodos descentralizados operados por operadores validan y aseguran la red. Pell ofrece servicios verificados activamente, como máquinas de oráculo, puentes cross-chain y disponibilidad de datos, para respaldar un ecosistema de capa 2 de BTC más amplio. Con su infraestructura sólida, Pell tiene como objetivo ser un actor clave en la provisión de liquidez y seguridad encriptada, impulsando la sostenibilidad de toda la economía de BTC.
Avalon Finance（多链）
Avalon Finance es una plataforma de Finanzas descentralizadas multi-cadena que opera en Bitlayer, Core y Merlin Chain, conocida por sus servicios de préstamo y comercio integrales en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de BTC. Los principales productos de Avalon incluyen préstamos sobre-colateralizados y piscinas de aislamiento especializadas para activos principales y activos de baja Liquidez. La plataforma también integra comercio de derivados, mejorando la funcionalidad de sus servicios de préstamo. Además, Avalon cuenta con una moneda estable Algoritmo diseñada para optimizar la eficiencia de capital, lo que la convierte en una solución de Finanzas descentralizadas multifuncional y segura en el ecosistema de BTC. Su token de gobernanza AVAF sigue el modelo de Token ES, incentivando la provisión de Liquidez y el uso del protocolo.
protocolo Colend（CORE）
Colend Protocol es una plataforma de préstamos descentralizada construida en la cadena principal de Core que permite a los usuarios prestar y pedir prestado BTC y otros activos de forma segura. Al aprovechar el modelo de doble stake de Core, Colend se integra perfectamente con el ecosistema más amplio de finanzas descentralizadas, mejorando la utilidad de BTC en las finanzas descentralizadas. Las características principales incluyen descentralización, transacciones a prueba de manipulaciones, múltiples piscinas de liquidez con tasas de interés dinámicas y un sistema de garantía flexible.
MoneyOnChain（Rootstock）
MoneyOnChain es un protocolo de Finanzas descentralizadas basado en Rootstock que permite a los poseedores de BTC mejorar el rendimiento de sus activos mientras mantienen el control total de su llave privada. Este protocolo se centra en la emisión de Dollar on Chain (DoC), una stablecoin totalmente respaldada por BTC y diseñada para usuarios que desean preservar el valor de sus BTC en dólares. Además, MoneyOnChain ofrece BPRO, un token que proporciona exposición apalancada a BTC y permite obtener ingresos pasivos.
La arquitectura de este protocolo se basa en un mecanismo de distribución de riesgos y utiliza un modelo financiero propietario diseñado para resistir la fluctuación extrema del mercado. También cuenta con el intercambio descentralizado de tokens (TEX), la máquina de oráculo descentralizada (OMoC) y el token de gobernanza (MoC), que permiten a los usuarios participar en decisiones del protocolo, hacer staking y obtener recompensas.
Sovryn（多链）
Sovryn es un intercambio descentralizado, también es una de las plataformas de Finanzas descentralizadas más avanzadas construida sobre BTC, con el objetivo de permitir a los usuarios realizar transacciones, tomar préstamos y generar ingresos utilizando BTC. Sovryn opera en BOB y Rootstock, ofreciendo una variedad de servicios de Finanzas descentralizadas, incluyendo intercambio, comercio, provisión de liquidez, stake y préstamos. Sovryn se centra en crear una capa financiera sin permisos para BTC e integrarla con otras cadenas de bloques, convirtiéndose en una plataforma única en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de BTC. El token de gobernanza de esta plataforma,SOV, juega un papel clave en la gestión del protocolo Descentralización a través de su sistema Bitocracy, representando los derechos de voto y recompensando a los participantes activos.
Solvprotocolo (Merlin chain)
Solv Protocol se encuentra en la vanguardia de las Finanzas descentralizadas no fungibles de Token financieros, permitiendo a los usuarios crear, comerciar y administrar certificados on-chain. Este protocolo tiene como objetivo tokenizar y consolidar los beneficios de varios protocolos de Finanzas descentralizadas en el ecosistema de la cadena Merlin. Su producto estrella, SolvBTC, como un token de beneficios, permite a los titulares de Bitcoin obtener ganancias mientras mantienen la liquidez. Solv Protocol tiene como objetivo crear una capa de liquidez poderosa a través de stake y otras actividades generadoras de beneficios. Esta flexibilidad lo convierte en un proyecto de Finanzas descentralizadas importante en la cadena Merlin on-chain, lo que ayuda a liberar nuevas oportunidades financieras dentro del ecosistema de Bitcoin.
Estos proyectos destacan la dinámica y el rápido desarrollo de Bitcoin y DeFi, cada proyecto aporta funcionalidades únicas, ampliando el alcance del ecosistema.
Hasta el 8 de septiembre de 2024, Core lidera el campo de Finanzas descentralizadas basadas en el número de proyectos construidos sobre él, albergando el 25.2% de los proyectos activos, lo que refuerza su papel central en el ecosistema. Rootstock y Bitlayer son participantes importantes, respaldando cada uno el 13.0% de los proyectos, lo que refleja su importancia en el aumento de la liquidez y eficiencia de capital de BTC Finanzas descentralizadas. Merlin Chain, con el 9.9% de los proyectos, también desempeña un papel clave en la expansión de las funciones de BTC Finanzas descentralizadas. Otras plataformas como BOB (8.4%), BSquared (6.9%) y Stacks (6.1%) contribuyen a la diversidad del ecosistema, mientras que BEVM (5.3%), BounceBit (3.1%) y MAP Protocol (3.1%) aumentan la diversidad del ecosistema. Todo ello se traduce en un crecimiento integral del ecosistema.
La red Pell (en 7 on-chain) se ha convertido en el proyecto líder de Finanzas descentralizadas por valor total bloqueado (TVL), alcanzando los 2.608 millones de dólares, lo que destaca su posición de liderazgo en el ámbito de los Token no fungible financieros. Avalon Finance (en tres on-chain) y Colend Protocol (en la cadena Core) tienen TVL de 2.062 millones de dólares y 1.155 millones de dólares, respectivamente, lo que los convierte en contribuyentes importantes. Otros proyectos destacados incluyen MoneyOnChain y Sovryn, reflejando diferentes enfoques en el ámbito BTCFi, desde Minería de liquidez hasta monedas estables.
Seguridad y descentralización en primer lugar: el ecosistema de Finanzas Descentralizadas de BTC se basa en los principios de seguridad y descentralización sin compromisos. El marco de seguridad sin igual de BTC es la base para construir el ecosistema de BTCFi, asegurando que todos los desarrollos sigan estos valores fundamentales.
BTC como moneda de Programabilidad: BTCFi está cambiando por completo el papel de BTC, transformándolo de un medio de reserva de valor a una moneda de Programabilidad. Esta transformación se logra a través de la implementación de nuevos y complejos contratos inteligentes de próxima generación. Por ejemplo, SolvBTC del Protocolo Solv afirma ser el "primer BTC que genera rendimientos en la historia", ofreciendo rendimientos a través de la estrategia de transacciones neutrales Delta y protocolos de Finanzas descentralizadas en cadenas como Ethereum, Arbitrum, Merlin, entre otras.
Interoperabilidad con Ethereum: A través de soluciones compatibles con EVM y el ecosistema de Finanzas descentralizadas de Ethereum, BTCFi aprovecha las ventajas de ambas redes. Esta interoperabilidad crea una fuerte sinergia al combinar la seguridad de BTC con la funcionalidad flexible de los Contratos inteligentes de Ethereum. Por ejemplo, Core utiliza EVM para ejecutar Contratos inteligentes, lo que significa que las dApps desarrolladas para Ethereum pueden migrar fácilmente a la cadena de bloques de Core sin necesidad de modificaciones importantes.
Desbloqueo de capital BTC: El ecosistema BTCFi está liberando una gran cantidad de fondos para Finanzas descentralizadas, ofreciendo oportunidades de rendimiento, al mismo tiempo que permite a los usuarios mantener su exposición al BTC, ampliando así la utilidad y atractivo del BTC en las finanzas descentralizadas.
Comparación y análisis con 01928374656574839201 basado en Ethereum
A medida que las Finanzas descentralizadas (DeFi) siguen ganando atención, es crucial comparar su desarrollo con las Finanzas descentralizadas (DeFi) basadas en Ethereum (ETH), especialmente en términos de cómo Bitcoin (BTC) se representa en el ecosistema de Ethereum mediante activos envueltos como wBTC y renBTC, y qué lecciones se pueden aprender de la experiencia de Ethereum.
BTC en ETH Finanzas descentralizadas versus BTC nativo Finanzas descentralizadas
La integración entre BTC y Ethereum se realiza principalmente a través del embalaje de activos (como BTC y Ether) en el ecosistema de Finanzas descentralizadas (DeFi).renBTC。Estos tokens permiten a los poseedores de BTC acceder al amplio campo de las Finanzas descentralizadas de Ethereum al convertir BTC en tokens ERC-20 que se pueden utilizar en plataformas basadas en ETH como MakerDAO, Aave y Uniswap.
El uso de BTC entre estos ecosistemas presenta diferencias significativas. Hasta el 8 de septiembre, la cantidad de BTC bloqueada en el protocolo de Finanzas descentralizadas de Ethereum era de 153,400, superando con creces los 89,700 del ecosistema nativo de Finanzas descentralizadas de BTC. Esta tendencia está impulsada por la infraestructura madura y diversificada de Ethereum, que ofrece una gama más amplia de productos financieros, incluyendo préstamos, comercio y minería de liquidez.
Aunque tokens empaquetados como wBTC proporcionan liquidez y acceso a funcionalidades avanzadas de finanzas descentralizadas, también introducen dependencia de custodios e interacción con puentes cross-chain, lo que puede aumentar las capas de riesgo. En contraste, los proyectos de finanzas descentralizadas nativos de BTC, aunque de menor escala, operan dentro del marco de seguridad de BTC en sí, evitando algunos de los riesgos asociados con la transferencia cross-chain. Sin embargo, el estado incipiente de las finanzas descentralizadas de BTC significa que el alcance de los servicios financieros disponibles sigue siendo limitado en comparación con Ethereum.
Las lecciones que el desarrollo de Ethereum ha traído a Bitcoin, y viceversa
¿Qué puede aprender BTC de Ethereum?
Diversidad de productos: El éxito de Ethereum en el campo de las Finanzas descentralizadas se debe en gran medida al amplio apoyo que brinda a una amplia gama de productos y servicios financieros, desde intercambio hasta activo sintético. Para el desarrollo de Finanzas descentralizadas de BTC, es necesario expandir sus productos más allá de los servicios actuales de préstamos y monedas estables. El desarrollo de herramientas financieras más complejas y soluciones interoperables ayudará a atraer a una base de usuarios más amplia.
Interoperabilidad: El ecosistema de Finanzas descentralizadas de Ethereum ha prosperado gracias a su interoperabilidad tanto dentro de su propio ecosistema como entre otras cadenas de bloques. Mejorar la interoperabilidad de Finanzas descentralizadas de BTC con otras cadenas, incluyendo Ethereum, puede brindar a los usuarios nuevas oportunidades para aprovechar las ventajas de ambos ecosistemas.
¿Qué puede aprender Ethereum de Bitcoin?
Seguridad y Descentralización: La importancia de BTC en términos de seguridad y descentralización sigue siendo incomparable. El proyecto ETH puede aprender los métodos conservadores de seguridad de BTC para garantizar que la innovación rápida no se logre a expensas de estos principios fundamentales. Esto es especialmente importante a medida que ETH se mueve hacia soluciones más escalables, como la capa 2, donde se deben gestionar cuidadosamente los compromisos de seguridad.
Simplicidad y robustez: en comparación con los Contratos inteligentes complejos en Ethereum, Bitcoin (BTC) tiene una funcionalidad de script más simple y poderosa, aunque con menos flexibilidad y menos vulnerabilidades. Los desarrolladores de Ethereum pueden beneficiarse priorizando la simplicidad y la robustez en el diseño de los Contratos inteligentes para minimizar los riesgos de seguridad.
Enfocándose en la reserva de valor: aunque Ethereum es conocido por su funcionalidad de contratos inteligentes, Bitcoin sigue manteniendo una posición dominante como reserva de valor. El ecosistema de Ethereum puede beneficiarse de explorar formas de mejorar su función de almacenamiento de valor, incluyendo la posible integración de más activos basados en Bitcoin para atraer a usuarios que priorizan la seguridad y la preservación del valor.
Aunque Bitcoin DeFi todavía está en una etapa temprana, tiene un enorme potencial de subir al aprender de la experiencia más madura del ecosistema de Ethereum. Al mismo tiempo, Ethereum puede aprovechar las ventajas de Bitcoin en seguridad y descentralización para fortalecer aún más sus productos DeFi. Con el desarrollo de ambos ecosistemas, su colaboración y aprendizaje mutuo pueden impulsar la próxima etapa de subir en las finanzas descentralizadas.
Retos y oportunidades
Con el continuo desarrollo de la industria, es necesario superar las barreras tecnológicas y regulatorias, mientras que el avance tecnológico y los nuevos campos emergentes ofrecen grandes oportunidades de expansión.
Desafíos técnicos y regulatorios
Obstáculos técnicos
La implementación de Finanzas descentralizadas en Bitcoin enfrenta algunos desafíos técnicos. La escalabilidad es un problema principal, ya que la capa base de BTC restringe el rendimiento de las transacciones debido a limitaciones en el tamaño de bloque y el tiempo de bloque. A diferencia de Ethereum, que ha desarrollado una amplia gama de soluciones de Capa 2, el ecosistema de Capa 2 y sidechains de BTC todavía está en una etapa temprana, lo que limita el alcance efectivo de las aplicaciones de Finanzas descentralizadas que pueden ser respaldadas. Además, la interoperabilidad sigue siendo un desafío importante. Conectar BTC con otros ecosistemas blockchain de manera que no afecte la seguridad o la descentralización es complejo y requiere soluciones innovadoras.
Problemas de regulación
Con la continua subida de Bitcoin, se espera un mayor escrutinio regulatorio. Es probable que los gobiernos y los organismos reguladores financieros impongan regulaciones más estrictas en los servicios financieros descentralizados, especialmente en lo relacionado con las exigencias de prevención del blanqueo de capitales (AML) y el conocimiento de los clientes (KYC). La descentralización y el anonimato de Bitcoin plantean desafíos en cuanto al cumplimiento normativo, lo que podría obstaculizar la adopción y el desarrollo de las finanzas descentralizadas. Es fundamental abordar estos desafíos regulatorios para garantizar la sostenibilidad del crecimiento de las finanzas descentralizadas de Bitcoin.
Oportunidades futuras
Avance tecnológico
El avance tecnológico presenta grandes oportunidades para impulsar el desarrollo de Bitcoin Finanzas descentralizadas. El fortalecimiento de las soluciones de Capa 2, como sidechains más eficientes y seguras, y el desarrollo de marcos más escalables e interoperables, puede mejorar significativamente la funcionalidad del ecosistema de Bitcoin Finanzas descentralizadas. Los avances en innovaciones como los contratos de logros discretos (DLC) y tecnologías de privacidad como zk-SNARKs pueden permitir aplicaciones financieras más complejas y seguras.
Predicción del campo subir en el futuro
Con la madurez del ecosistema de Bitcoin, se muestra un gran potencial de subir en múltiples áreas. Se espera que los productos rentables, los intercambios descentralizados (DEX) y los pools de liquidez cross-chain atraigan un gran interés. Además, con el continuo interés institucional en Bitcoin, la demanda de productos descentralizados (como soluciones de custodia, instrumentos financieros compatibles con el cumplimiento y stablecoins respaldadas por Bitcoin) para satisfacer las necesidades institucionales podría aumentar. Estos desarrollos ofrecen a los primeros adoptantes e innovadores en el campo de las finanzas descentralizadas de Bitcoin una oportunidad de alto retorno de la inversión.
Conclusión
Mirando hacia el futuro, impulsado por el progreso tecnológico y el creciente interés institucional, el ecosistema de Bitcoin (BTC) continuará subiendo. Es crucial desarrollar soluciones de capa 2 más escalables, mejorar la interoperabilidad e introducir productos financieros más complejos para esta expansión. Conforme el ecosistema madure, se espera que las oportunidades de productos de rendimiento, intercambio descentralizado y servicios institucionales de Finanzas descentralizadas atraigan una gran cantidad de seguimiento y capital.
Sin embargo, este tipo de subir estará acompañado de desafíos, especialmente en la gestión de un entorno regulatorio en constante cambio y en la superación de obstáculos tecnológicos relacionados con la escalabilidad y la seguridad. Abordar estos desafíos es crucial para mantener el impulso de Bitcoin y asegurar su éxito a largo plazo.
En resumen, el futuro de BTC parece prometedor, con muchas oportunidades de innovación y crecimiento en las Finanzas descentralizadas. Con el continuo desarrollo del ecosistema, es posible que cambie significativamente el panorama más amplio de las Finanzas descentralizadas, posicionando a BTC como un participante central en la Descentralización financiera.
Declaración:
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A través del análisis de datos on-chain de BTCFi
CoinMarketCap Research y Footprint Analytics han investigado el ascenso de BTC Finanzas descentralizadas (BTCFi), analizando exhaustivamente su estado actual y perspectivas futuras utilizando datos on-chain.
El papel de Bitcoin en las Finanzas descentralizadas está experimentando un gran cambio. Una vez limitada a simples transferencias punto a punto, la primera criptomoneda del mundo se está convirtiendo en un poderoso actor en el campo de las Finanzas descentralizadas, desafiando el dominio a largo plazo de Ethereum.
Este informe explora el surgimiento de Bitcoin Finanzas descentralizadas (BTCFi), analizando exhaustivamente su estado actual, la trayectoria on-chain y el posible impacto en el ecosistema de encriptación más amplio. Discutiremos:
Al profundizar en los datos, emerge un panorama claro: BTCFi no solo representa un cambio tecnológico, sino también un cambio potencial en el paradigma del papel de BTC en las finanzas descentralizadas. Como veremos, el impacto de este cambio podría redefinir la dinámica de todo el campo de las finanzas descentralizadas.
BTC La aparición de Finanzas descentralizadas
BTC fue propuesto por Satoshi Nakamoto en 2008 como un sistema de efectivo electrónico de igual a igual. Aunque su arquitectura original fue revolucionaria para Dinero Digital, existieron grandes limitaciones para aplicaciones financieras más complejas como Finanzas descentralizadas.
La designación inicial de BTC y las limitaciones de Finanzas descentralizadas
Elementos de diseño principales y sus limitaciones:
Estas opciones de diseño también presentan obstáculos para implementar características de Finanzas descentralizadas directamente en el protocolo on-chain de Bitcoin, al tiempo que mejoran la seguridad y la descentralización. La falta de soporte nativo para funcionalidades como ciclos, condiciones complejas y almacenamiento de estado hace que sea desafiante construir aplicaciones como intercambios descentralizados, plataformas de préstamos o protocolos de minería de liquidez directamente en BTC.
在Bitcoin上引入 Finanzas descentralizadas 的早期尝试和进展
A pesar de estas limitaciones, el sólido modelo de seguridad de BTC y su amplia adopción siguen motivando a los desarrolladores a buscar soluciones innovadoras:
Estos primeros desarrollos sentaron las bases para ampliar la funcionalidad de BTC más allá de las transacciones simples. Al enfatizar el desafío de introducir Finanzas descentralizadas en BTC, también demostraron el potencial innovador del ecosistema. Este trabajo de base sentó las bases para la aparición de soluciones de Capa 2 y sidechains, así como para la actual ola de innovación en Finanzas descentralizadas de BTC, que discutiremos a continuación.
Innovación clave: Habilitar Contrato inteligente en BTC
El ecosistema BTC ha sido testigo de un aumento sin precedentes en el protocolo que ofrece funcionalidades de contratos inteligentes y finanzas descentralizadas para la primera criptomoneda del mundo, Bitcoin. Estas innovaciones están remodelando la utilidad de BTC, ampliando su función más allá de ser simplemente una simple reserva de valor o medio de intercambio. A continuación se presentan algunos protocolos que admiten los contratos inteligentes de BTC:
Fuente: Descripción general de Rootstock de Footprint Analytics
La innovación clave de la capa 2 de BTC y las sidechains de Cadena
Estos protocolo no son simplemente copias del guion de Finanzas descentralizadas en BTC; están aprovechando las propiedades únicas de BTC para abrir nuevos caminos. Desde los métodos de defensa de Profundidad de Rootstock hasta el modelo de stake doble de Core, el kit completo de Finanzas descentralizadas de Merlin y la innovación Potencia computacional RWA de BEVM, el campo de BTCFi está creciendo rápidamente.
Hasta el 8 de septiembre de 2024, el Valor total bloqueado (TVL) de las soluciones de capa 2 de BTC y sidechains alcanzó los 1.070 millones de dólares, subiendo 5.7 veces desde el 1 de enero de 2024 y 18.4 veces desde el 1 de enero de 2023.
Fuente: Footprint Analytics - BTCsolución de escalado TVL
Liderando se encuentra CORE con el 27.6% del TVL, seguido por Bitlayer (25.6%), Rootstock (13.8%) y Merlin Chain (11.0%).
Fuente: Footprint Analytics - BTCsolución de escalado TVL
BTC La situación actual de las Finanzas descentralizadas
Con la maduración continua del ecosistema DeFi de Bitcoin, varios proyectos clave se han convertido en actores fundamentales que impulsan la innovación y la adopción. Estos proyectos se basan en sólidos fundamentos proporcionados por las soluciones de capa 2 de BTC y sidechains, ofreciendo una variedad de servicios financieros descentralizados.
Proyectos principales de BTCFi
Pell Network（多链）
Pell Network es un protocolo de stake de capas múltiples diseñado para mejorar la seguridad y optimizar los rendimientos en el ecosistema de BTC. Los usuarios obtienen recompensas al hacer stake de BTC o derivados de liquidez (LSD), mientras que los nodos descentralizados operados por operadores validan y aseguran la red. Pell ofrece servicios verificados activamente, como máquinas de oráculo, puentes cross-chain y disponibilidad de datos, para respaldar un ecosistema de capa 2 de BTC más amplio. Con su infraestructura sólida, Pell tiene como objetivo ser un actor clave en la provisión de liquidez y seguridad encriptada, impulsando la sostenibilidad de toda la economía de BTC.
Avalon Finance（多链）
Avalon Finance es una plataforma de Finanzas descentralizadas multi-cadena que opera en Bitlayer, Core y Merlin Chain, conocida por sus servicios de préstamo y comercio integrales en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de BTC. Los principales productos de Avalon incluyen préstamos sobre-colateralizados y piscinas de aislamiento especializadas para activos principales y activos de baja Liquidez. La plataforma también integra comercio de derivados, mejorando la funcionalidad de sus servicios de préstamo. Además, Avalon cuenta con una moneda estable Algoritmo diseñada para optimizar la eficiencia de capital, lo que la convierte en una solución de Finanzas descentralizadas multifuncional y segura en el ecosistema de BTC. Su token de gobernanza AVAF sigue el modelo de Token ES, incentivando la provisión de Liquidez y el uso del protocolo.
protocolo Colend（CORE）
Colend Protocol es una plataforma de préstamos descentralizada construida en la cadena principal de Core que permite a los usuarios prestar y pedir prestado BTC y otros activos de forma segura. Al aprovechar el modelo de doble stake de Core, Colend se integra perfectamente con el ecosistema más amplio de finanzas descentralizadas, mejorando la utilidad de BTC en las finanzas descentralizadas. Las características principales incluyen descentralización, transacciones a prueba de manipulaciones, múltiples piscinas de liquidez con tasas de interés dinámicas y un sistema de garantía flexible.
MoneyOnChain（Rootstock）
MoneyOnChain es un protocolo de Finanzas descentralizadas basado en Rootstock que permite a los poseedores de BTC mejorar el rendimiento de sus activos mientras mantienen el control total de su llave privada. Este protocolo se centra en la emisión de Dollar on Chain (DoC), una stablecoin totalmente respaldada por BTC y diseñada para usuarios que desean preservar el valor de sus BTC en dólares. Además, MoneyOnChain ofrece BPRO, un token que proporciona exposición apalancada a BTC y permite obtener ingresos pasivos.
La arquitectura de este protocolo se basa en un mecanismo de distribución de riesgos y utiliza un modelo financiero propietario diseñado para resistir la fluctuación extrema del mercado. También cuenta con el intercambio descentralizado de tokens (TEX), la máquina de oráculo descentralizada (OMoC) y el token de gobernanza (MoC), que permiten a los usuarios participar en decisiones del protocolo, hacer staking y obtener recompensas.
Sovryn（多链）
Sovryn es un intercambio descentralizado, también es una de las plataformas de Finanzas descentralizadas más avanzadas construida sobre BTC, con el objetivo de permitir a los usuarios realizar transacciones, tomar préstamos y generar ingresos utilizando BTC. Sovryn opera en BOB y Rootstock, ofreciendo una variedad de servicios de Finanzas descentralizadas, incluyendo intercambio, comercio, provisión de liquidez, stake y préstamos. Sovryn se centra en crear una capa financiera sin permisos para BTC e integrarla con otras cadenas de bloques, convirtiéndose en una plataforma única en el ecosistema de Finanzas descentralizadas de BTC. El token de gobernanza de esta plataforma,SOV, juega un papel clave en la gestión del protocolo Descentralización a través de su sistema Bitocracy, representando los derechos de voto y recompensando a los participantes activos.
Solvprotocolo (Merlin chain)
Solv Protocol se encuentra en la vanguardia de las Finanzas descentralizadas no fungibles de Token financieros, permitiendo a los usuarios crear, comerciar y administrar certificados on-chain. Este protocolo tiene como objetivo tokenizar y consolidar los beneficios de varios protocolos de Finanzas descentralizadas en el ecosistema de la cadena Merlin. Su producto estrella, SolvBTC, como un token de beneficios, permite a los titulares de Bitcoin obtener ganancias mientras mantienen la liquidez. Solv Protocol tiene como objetivo crear una capa de liquidez poderosa a través de stake y otras actividades generadoras de beneficios. Esta flexibilidad lo convierte en un proyecto de Finanzas descentralizadas importante en la cadena Merlin on-chain, lo que ayuda a liberar nuevas oportunidades financieras dentro del ecosistema de Bitcoin.
Estos proyectos destacan la dinámica y el rápido desarrollo de Bitcoin y DeFi, cada proyecto aporta funcionalidades únicas, ampliando el alcance del ecosistema.
Hasta el 8 de septiembre de 2024, Core lidera el campo de Finanzas descentralizadas basadas en el número de proyectos construidos sobre él, albergando el 25.2% de los proyectos activos, lo que refuerza su papel central en el ecosistema. Rootstock y Bitlayer son participantes importantes, respaldando cada uno el 13.0% de los proyectos, lo que refleja su importancia en el aumento de la liquidez y eficiencia de capital de BTC Finanzas descentralizadas. Merlin Chain, con el 9.9% de los proyectos, también desempeña un papel clave en la expansión de las funciones de BTC Finanzas descentralizadas. Otras plataformas como BOB (8.4%), BSquared (6.9%) y Stacks (6.1%) contribuyen a la diversidad del ecosistema, mientras que BEVM (5.3%), BounceBit (3.1%) y MAP Protocol (3.1%) aumentan la diversidad del ecosistema. Todo ello se traduce en un crecimiento integral del ecosistema.
Fuente: Footprint Analytics - BTCsolución de escalado TVL
La red Pell (en 7 on-chain) se ha convertido en el proyecto líder de Finanzas descentralizadas por valor total bloqueado (TVL), alcanzando los 2.608 millones de dólares, lo que destaca su posición de liderazgo en el ámbito de los Token no fungible financieros. Avalon Finance (en tres on-chain) y Colend Protocol (en la cadena Core) tienen TVL de 2.062 millones de dólares y 1.155 millones de dólares, respectivamente, lo que los convierte en contribuyentes importantes. Otros proyectos destacados incluyen MoneyOnChain y Sovryn, reflejando diferentes enfoques en el ámbito BTCFi, desde Minería de liquidez hasta monedas estables.
Fuente: Footprint Analytics - BTC Finanzas descentralizadas 项目Interacción cross-chain TVL
Descripción clave del proyecto BTCFi
Comparación y análisis con 01928374656574839201 basado en Ethereum
A medida que las Finanzas descentralizadas (DeFi) siguen ganando atención, es crucial comparar su desarrollo con las Finanzas descentralizadas (DeFi) basadas en Ethereum (ETH), especialmente en términos de cómo Bitcoin (BTC) se representa en el ecosistema de Ethereum mediante activos envueltos como wBTC y renBTC, y qué lecciones se pueden aprender de la experiencia de Ethereum.
BTC en ETH Finanzas descentralizadas versus BTC nativo Finanzas descentralizadas
La integración entre BTC y Ethereum se realiza principalmente a través del embalaje de activos (como BTC y Ether) en el ecosistema de Finanzas descentralizadas (DeFi).renBTC。Estos tokens permiten a los poseedores de BTC acceder al amplio campo de las Finanzas descentralizadas de Ethereum al convertir BTC en tokens ERC-20 que se pueden utilizar en plataformas basadas en ETH como MakerDAO, Aave y Uniswap.
El uso de BTC entre estos ecosistemas presenta diferencias significativas. Hasta el 8 de septiembre, la cantidad de BTC bloqueada en el protocolo de Finanzas descentralizadas de Ethereum era de 153,400, superando con creces los 89,700 del ecosistema nativo de Finanzas descentralizadas de BTC. Esta tendencia está impulsada por la infraestructura madura y diversificada de Ethereum, que ofrece una gama más amplia de productos financieros, incluyendo préstamos, comercio y minería de liquidez.
Fuente: Footprint Analytics- Puente Bitcoin de BTC a Ethereum WBTC
Aunque tokens empaquetados como wBTC proporcionan liquidez y acceso a funcionalidades avanzadas de finanzas descentralizadas, también introducen dependencia de custodios e interacción con puentes cross-chain, lo que puede aumentar las capas de riesgo. En contraste, los proyectos de finanzas descentralizadas nativos de BTC, aunque de menor escala, operan dentro del marco de seguridad de BTC en sí, evitando algunos de los riesgos asociados con la transferencia cross-chain. Sin embargo, el estado incipiente de las finanzas descentralizadas de BTC significa que el alcance de los servicios financieros disponibles sigue siendo limitado en comparación con Ethereum.
Las lecciones que el desarrollo de Ethereum ha traído a Bitcoin, y viceversa
¿Qué puede aprender BTC de Ethereum?
¿Qué puede aprender Ethereum de Bitcoin?
Aunque Bitcoin DeFi todavía está en una etapa temprana, tiene un enorme potencial de subir al aprender de la experiencia más madura del ecosistema de Ethereum. Al mismo tiempo, Ethereum puede aprovechar las ventajas de Bitcoin en seguridad y descentralización para fortalecer aún más sus productos DeFi. Con el desarrollo de ambos ecosistemas, su colaboración y aprendizaje mutuo pueden impulsar la próxima etapa de subir en las finanzas descentralizadas.
Retos y oportunidades
Con el continuo desarrollo de la industria, es necesario superar las barreras tecnológicas y regulatorias, mientras que el avance tecnológico y los nuevos campos emergentes ofrecen grandes oportunidades de expansión.
Desafíos técnicos y regulatorios
Obstáculos técnicos
La implementación de Finanzas descentralizadas en Bitcoin enfrenta algunos desafíos técnicos. La escalabilidad es un problema principal, ya que la capa base de BTC restringe el rendimiento de las transacciones debido a limitaciones en el tamaño de bloque y el tiempo de bloque. A diferencia de Ethereum, que ha desarrollado una amplia gama de soluciones de Capa 2, el ecosistema de Capa 2 y sidechains de BTC todavía está en una etapa temprana, lo que limita el alcance efectivo de las aplicaciones de Finanzas descentralizadas que pueden ser respaldadas. Además, la interoperabilidad sigue siendo un desafío importante. Conectar BTC con otros ecosistemas blockchain de manera que no afecte la seguridad o la descentralización es complejo y requiere soluciones innovadoras.
Problemas de regulación
Con la continua subida de Bitcoin, se espera un mayor escrutinio regulatorio. Es probable que los gobiernos y los organismos reguladores financieros impongan regulaciones más estrictas en los servicios financieros descentralizados, especialmente en lo relacionado con las exigencias de prevención del blanqueo de capitales (AML) y el conocimiento de los clientes (KYC). La descentralización y el anonimato de Bitcoin plantean desafíos en cuanto al cumplimiento normativo, lo que podría obstaculizar la adopción y el desarrollo de las finanzas descentralizadas. Es fundamental abordar estos desafíos regulatorios para garantizar la sostenibilidad del crecimiento de las finanzas descentralizadas de Bitcoin.
Oportunidades futuras
Avance tecnológico
El avance tecnológico presenta grandes oportunidades para impulsar el desarrollo de Bitcoin Finanzas descentralizadas. El fortalecimiento de las soluciones de Capa 2, como sidechains más eficientes y seguras, y el desarrollo de marcos más escalables e interoperables, puede mejorar significativamente la funcionalidad del ecosistema de Bitcoin Finanzas descentralizadas. Los avances en innovaciones como los contratos de logros discretos (DLC) y tecnologías de privacidad como zk-SNARKs pueden permitir aplicaciones financieras más complejas y seguras.
Predicción del campo subir en el futuro
Con la madurez del ecosistema de Bitcoin, se muestra un gran potencial de subir en múltiples áreas. Se espera que los productos rentables, los intercambios descentralizados (DEX) y los pools de liquidez cross-chain atraigan un gran interés. Además, con el continuo interés institucional en Bitcoin, la demanda de productos descentralizados (como soluciones de custodia, instrumentos financieros compatibles con el cumplimiento y stablecoins respaldadas por Bitcoin) para satisfacer las necesidades institucionales podría aumentar. Estos desarrollos ofrecen a los primeros adoptantes e innovadores en el campo de las finanzas descentralizadas de Bitcoin una oportunidad de alto retorno de la inversión.
Conclusión
Mirando hacia el futuro, impulsado por el progreso tecnológico y el creciente interés institucional, el ecosistema de Bitcoin (BTC) continuará subiendo. Es crucial desarrollar soluciones de capa 2 más escalables, mejorar la interoperabilidad e introducir productos financieros más complejos para esta expansión. Conforme el ecosistema madure, se espera que las oportunidades de productos de rendimiento, intercambio descentralizado y servicios institucionales de Finanzas descentralizadas atraigan una gran cantidad de seguimiento y capital.
Sin embargo, este tipo de subir estará acompañado de desafíos, especialmente en la gestión de un entorno regulatorio en constante cambio y en la superación de obstáculos tecnológicos relacionados con la escalabilidad y la seguridad. Abordar estos desafíos es crucial para mantener el impulso de Bitcoin y asegurar su éxito a largo plazo.
En resumen, el futuro de BTC parece prometedor, con muchas oportunidades de innovación y crecimiento en las Finanzas descentralizadas. Con el continuo desarrollo del ecosistema, es posible que cambie significativamente el panorama más amplio de las Finanzas descentralizadas, posicionando a BTC como un participante central en la Descentralización financiera.
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