La economía es fuerte pero la inflación es obstinada! La Reserva Federal teme recortar los tipos de interés de manera flexible, ¿cómo será el mercado el próximo año?
Los datos económicos superan las expectativas, la actitud de la Fed suscita preocupación
La Reserva Federal (Fed) anunciará su última decisión sobre las tasas de interés en la madrugada del 19 de diciembre, hora de Taipei. Se espera ampliamente que se reduzca nuevamente en 0.25 puntos porcentuales, lo que llevará la tasa de interés efectiva del 4.7% al 4.4%. Sin embargo, lo que realmente llama la atención no es la magnitud de la reducción de las tasas en esta ocasión, sino la postura prospectiva de la Fed sobre la trayectoria de las tasas de interés para 2025. Aunque el legislador insinuó vagamente en septiembre que se reducirían 100 puntos básicos el próximo año, las expectativas de Wall Street se han vuelto más conservadoras. Algunos operadores incluso predicen una reducción de solo 50 puntos básicos el próximo año.
Por favor, introduzca el texto que desea traducir.
Algunos economistas, sin embargo, adoptan una visión más optimista o centrista. Según Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, los sólidos datos económicos recientes de EE.UU., el PIB del tercer y cuarto trimestre se revisaron al alza hasta el 2,8% y el 3,3% respectivamente, muy por encima de la estimación original de la CBO del 2% de "crecimiento sostenible". Al mismo tiempo, la inflación sigue pegada a la baja, y el IPC sigue oscilando entre el 3% y el 4%, por encima del objetivo oficial del 2%. Esta situación de "economía fuerte y una inflación que se enfría menos de lo esperado" ha llevado a algunos expertos a creer que la Fed también podría atreverse a no soltarla demasiado pronto el próximo año.
El ritmo de reducción de tasas está tenso, y el temor a la agudización de la volatilidad
Desde el punto de vista del mercado, la conservadora corrección de Wall Street y la dificultad del Fed coexisten. Las tasas de interés siguen altas y la inflación no es lo suficientemente moderada, lo que significa que si la Reserva Federal reduce bruscamente las tasas el próximo año, podría ayudar a que los fondos sean demasiado laxos y aumentar la presión inflacionaria nuevamente. Slok estima que el Fed podría aumentar ligeramente sus objetivos de la trayectoria de tasas para 2025 (por ejemplo, ajustarlo de 3.4% a 3.7% en comparación con la mediana de 3.9% que se espera actualmente en Wall Street y la promesa anterior del Fed).
¿Qué significa esto para el mercado? Si las tasas de interés son más altas de lo esperado pero aún disminuyen gradualmente, el costo total de los fondos seguirá disminuyendo, lo que favorecerá los préstamos y las operaciones con apalancamiento, lo que hará que más fondos fluyan hacia activos de riesgo (incluyendo acciones y criptomonedas) y elevarán sus precios. Sin embargo, debido a que la reducción de las tasas de interés no es tan optimista como algunos esperaban, también puede provocar ajustes o volatilidad en el mercado a corto plazo. El mercado aún debe evaluar si las expectativas de reducción de tasas de interés más cautelosas de la Fed son suficientes para impulsar fuertemente el apetito por el riesgo y si los inversores reconsiderarán sus estrategias de asignación de activos.
El nuevo entorno regulatorio y los cambios de política serán los principales impulsores del mercado futuro.
Otro factor clave que influye en la senda de recortes de tipos en 2025 es el entorno político estadounidense. Si la administración que asume el cargo después de las elecciones de 2024 (como Trump regresa al poder) tiende a relajar la regulación financiera y fomentar la inversión de capital, el mercado de criptomonedas puede marcar el comienzo de una ecología regulatoria más favorable. Es probable que las nuevas políticas, como los recortes de impuestos, los aranceles y los controles de inmigración, aumenten la inflación, lo que hará que los recortes de tasas esperados por la Fed sean menos agresivos. Sin embargo, una vez que la política mantiene la solidez de la economía en lugar de un "recorte de tasas de emergencia", es una señal de salud para los inversores a largo plazo: una señal de resiliencia y mayor estabilidad en los mercados financieros.
Por otro lado, los analistas de criptoobservación observan que el Bitcoin alcanzó recientemente un nuevo máximo de 108,367 dólares estadounidenses, y el mercado espera que un entorno monetario flexible continúe impulsando los activos de riesgo. Si los inversores esperan que un recorte de tipos sustancial impulse el sentimiento, es posible que necesiten una evaluación racional: la Reserva Federal podría dar solo señales de flexibilización ligeramente inferiores a las esperadas, y una vez que la psicología del mercado se desequilibre, es probable que el precio experimente una corrección temporal.
Fuente de la imagen: TradingView El precio de Bitcoin sigue alcanzando nuevos máximos, recientemente llegando a un pico de 108,367.
Clave: reducción gradual y estable en lugar de recortes de tasas drásticos
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En general, después de la decisión de la tasa de interés de diciembre del Banco Central, la opinión del público sobre la reducción de la tasa de interés en 2025 es probablemente más 'neutral': no es que no se reduzca, sino que se reduzca lentamente. Aunque la inflación está disminuyendo hacia el objetivo y la economía sigue siendo fuerte, la Fed no está dispuesta a estimular excesivamente de manera imprudente. La Fed ajustará el ritmo en función de los datos reales y las variables políticas, en lugar de intercambiar un 'gran recorte único' por una gratificación instantánea a corto plazo.
Para el mercado, esta es una señal tranquila y pragmática. Es necesario revisar las expectativas de recortes de tipos demasiado optimistas, pero al menos todavía hay condiciones monetarias modestas que esperar, lo que proporciona un modesto impulso a largo plazo a las acciones, los bonos e incluso los mercados de criptomonedas. La conclusión es que, bajo los múltiples juegos de un desempeño económico mejor de lo esperado, una inflación a la baja pero insuficiente y un entorno regulatorio por aclarar, el ritmo y la magnitud de los recortes de las tasas de interés en 2025 seguirán siendo la clave para afectar la dirección del mercado. Los inversores deben gestionar sus riesgos y ajustar sus estrategias de inversión de manera oportuna para hacer frente a los pequeños cambios que puede provocar el "recorte flexible de los tipos de interés" de la Fed.
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.
"La economía es fuerte pero la inflación persiste. La Reserva Federal puede reducir las tasas de interés de manera flexible. ¿Qué depara el próximo año para el mercado?" Este artículo se publicó por primera vez en "Crypto City".
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La economía es fuerte pero la inflación es obstinada! La Reserva Federal teme recortar los tipos de interés de manera flexible, ¿cómo será el mercado el próximo año?
Los datos económicos superan las expectativas, la actitud de la Fed suscita preocupación
La Reserva Federal (Fed) anunciará su última decisión sobre las tasas de interés en la madrugada del 19 de diciembre, hora de Taipei. Se espera ampliamente que se reduzca nuevamente en 0.25 puntos porcentuales, lo que llevará la tasa de interés efectiva del 4.7% al 4.4%. Sin embargo, lo que realmente llama la atención no es la magnitud de la reducción de las tasas en esta ocasión, sino la postura prospectiva de la Fed sobre la trayectoria de las tasas de interés para 2025. Aunque el legislador insinuó vagamente en septiembre que se reducirían 100 puntos básicos el próximo año, las expectativas de Wall Street se han vuelto más conservadoras. Algunos operadores incluso predicen una reducción de solo 50 puntos básicos el próximo año. Por favor, introduzca el texto que desea traducir. Algunos economistas, sin embargo, adoptan una visión más optimista o centrista. Según Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, los sólidos datos económicos recientes de EE.UU., el PIB del tercer y cuarto trimestre se revisaron al alza hasta el 2,8% y el 3,3% respectivamente, muy por encima de la estimación original de la CBO del 2% de "crecimiento sostenible". Al mismo tiempo, la inflación sigue pegada a la baja, y el IPC sigue oscilando entre el 3% y el 4%, por encima del objetivo oficial del 2%. Esta situación de "economía fuerte y una inflación que se enfría menos de lo esperado" ha llevado a algunos expertos a creer que la Fed también podría atreverse a no soltarla demasiado pronto el próximo año.
El ritmo de reducción de tasas está tenso, y el temor a la agudización de la volatilidad
Desde el punto de vista del mercado, la conservadora corrección de Wall Street y la dificultad del Fed coexisten. Las tasas de interés siguen altas y la inflación no es lo suficientemente moderada, lo que significa que si la Reserva Federal reduce bruscamente las tasas el próximo año, podría ayudar a que los fondos sean demasiado laxos y aumentar la presión inflacionaria nuevamente. Slok estima que el Fed podría aumentar ligeramente sus objetivos de la trayectoria de tasas para 2025 (por ejemplo, ajustarlo de 3.4% a 3.7% en comparación con la mediana de 3.9% que se espera actualmente en Wall Street y la promesa anterior del Fed).
¿Qué significa esto para el mercado? Si las tasas de interés son más altas de lo esperado pero aún disminuyen gradualmente, el costo total de los fondos seguirá disminuyendo, lo que favorecerá los préstamos y las operaciones con apalancamiento, lo que hará que más fondos fluyan hacia activos de riesgo (incluyendo acciones y criptomonedas) y elevarán sus precios. Sin embargo, debido a que la reducción de las tasas de interés no es tan optimista como algunos esperaban, también puede provocar ajustes o volatilidad en el mercado a corto plazo. El mercado aún debe evaluar si las expectativas de reducción de tasas de interés más cautelosas de la Fed son suficientes para impulsar fuertemente el apetito por el riesgo y si los inversores reconsiderarán sus estrategias de asignación de activos.
El nuevo entorno regulatorio y los cambios de política serán los principales impulsores del mercado futuro.
Otro factor clave que influye en la senda de recortes de tipos en 2025 es el entorno político estadounidense. Si la administración que asume el cargo después de las elecciones de 2024 (como Trump regresa al poder) tiende a relajar la regulación financiera y fomentar la inversión de capital, el mercado de criptomonedas puede marcar el comienzo de una ecología regulatoria más favorable. Es probable que las nuevas políticas, como los recortes de impuestos, los aranceles y los controles de inmigración, aumenten la inflación, lo que hará que los recortes de tasas esperados por la Fed sean menos agresivos. Sin embargo, una vez que la política mantiene la solidez de la economía en lugar de un "recorte de tasas de emergencia", es una señal de salud para los inversores a largo plazo: una señal de resiliencia y mayor estabilidad en los mercados financieros.
Por otro lado, los analistas de criptoobservación observan que el Bitcoin alcanzó recientemente un nuevo máximo de 108,367 dólares estadounidenses, y el mercado espera que un entorno monetario flexible continúe impulsando los activos de riesgo. Si los inversores esperan que un recorte de tipos sustancial impulse el sentimiento, es posible que necesiten una evaluación racional: la Reserva Federal podría dar solo señales de flexibilización ligeramente inferiores a las esperadas, y una vez que la psicología del mercado se desequilibre, es probable que el precio experimente una corrección temporal.
Fuente de la imagen: TradingView El precio de Bitcoin sigue alcanzando nuevos máximos, recientemente llegando a un pico de 108,367.
Clave: reducción gradual y estable en lugar de recortes de tasas drásticos Por favor, introduzca el texto que desea traducir. En general, después de la decisión de la tasa de interés de diciembre del Banco Central, la opinión del público sobre la reducción de la tasa de interés en 2025 es probablemente más 'neutral': no es que no se reduzca, sino que se reduzca lentamente. Aunque la inflación está disminuyendo hacia el objetivo y la economía sigue siendo fuerte, la Fed no está dispuesta a estimular excesivamente de manera imprudente. La Fed ajustará el ritmo en función de los datos reales y las variables políticas, en lugar de intercambiar un 'gran recorte único' por una gratificación instantánea a corto plazo.
Para el mercado, esta es una señal tranquila y pragmática. Es necesario revisar las expectativas de recortes de tipos demasiado optimistas, pero al menos todavía hay condiciones monetarias modestas que esperar, lo que proporciona un modesto impulso a largo plazo a las acciones, los bonos e incluso los mercados de criptomonedas. La conclusión es que, bajo los múltiples juegos de un desempeño económico mejor de lo esperado, una inflación a la baja pero insuficiente y un entorno regulatorio por aclarar, el ritmo y la magnitud de los recortes de las tasas de interés en 2025 seguirán siendo la clave para afectar la dirección del mercado. Los inversores deben gestionar sus riesgos y ajustar sus estrategias de inversión de manera oportuna para hacer frente a los pequeños cambios que puede provocar el "recorte flexible de los tipos de interés" de la Fed.
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.
"La economía es fuerte pero la inflación persiste. La Reserva Federal puede reducir las tasas de interés de manera flexible. ¿Qué depara el próximo año para el mercado?" Este artículo se publicó por primera vez en "Crypto City".