Bonjour

Britney Spears résonnait sur toutes les radios, The Matrix remettait en question notre perception du réel, et les adolescents du monde entier gravaient des CD pour composer leurs propres mixtapes. Internet, encore balbutiant, passait par des connexions bruyantes en modem, mais il commençait à s’inscrire dans le quotidien. Telle était la fin des années 1990.

Les moteurs de recherche existaient, mais leur présentation était encombrée. Yahoo proposait des annuaires dignes des Pages Jaunes. AltaVista et Lycos affichaient de longues listes de liens, sans hiérarchie mais à bonne vitesse. Trouver ce dont on avait besoin relevait souvent de l’exploit.

Puis un écran blanc est apparu, avec une boîte épurée et deux boutons — Google Search et “I’m Feeling Lucky”. Une fois essayé, on n’est plus jamais parti.

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C’était le premier tour de force de Google. Résultat : la création de Larry Page et Sergey Brin a fait de “Google” le synonyme universel de la recherche sur internet. « Vous avez oublié une théorie physique ? Googlez-la », disait-on. « Besoin d’apprendre à nouer une cravate ? Pourquoi ne pas Google comment faire ? »

Dès lors, retrouver des faits, dénicher une entreprise ou apprendre à coder est devenu un réflexe naturel.

L’entreprise a ensuite appliqué cette stratégie à Gmail, Android et Cloud. À chaque fois, elle a dompté le chaos pour créer une solution simple et d’une fiabilité sans faille.

Dans toutes les catégories qu’elle domine aujourd’hui, Google n’était pas la première, mais s’est rapidement imposée comme leader. Gmail n’était pas le premier service d’e-mail, mais il vous octroyait des gigaoctets de stockage quand ses rivaux rationnaient les mégaoctets. Android n’était pas le premier système mobile, mais il est devenu la colonne vertébrale de tous les smartphones accessibles. Ceux qui l’ont refusé ont disparu, comme Nokia — souvenez-vous.

Cloud n’était pas le premier hébergeur, mais il a proposé une fiabilité telle que start-up et banques y ont fondé leur activité.

Dans chaque secteur, Google a transformé une technologie balbutiante en infrastructure de référence.

Voilà trois décennies écoulées. Aujourd’hui, Google mise sur un nouveau paradoxe.

Google prépare une innovation fondée sur ce qui devait initialement menacer les géants technologiques : la blockchain. Grâce à sa propre blockchain layer-1, le groupe veut accomplir pour la valeur ce qu’il a fait pour l’information.

Avec Google Cloud Universal Ledger, l’entreprise souhaite fournir aux institutions financières une blockchain maison Layer 1, “performante, crédible et neutre, permettant des smart contracts en Python”.

Des acteurs comme CME Group, leader mondial des marchés dérivés, utilisent déjà cette blockchain pour explorer la tokenisation et les paiements, selon Rich Widmann, Head of Strategy Web3 chez Google.

@RichWidmann

Pourquoi lancer une blockchain interne maintenant ?

Parce que le système financier réclame une profonde révision.

Les stablecoins ont traité plus de 5 000 milliards USD de volume de transactions ajusté en 2024, éclipsant les 1 680 milliards USD annuels de PayPal et se plaçant juste derrière les paiements Visa (13 200 milliards USD).

@VisaOnChain

Or, les virements internationaux mettent toujours plusieurs jours, coûtent parfois plus de 10 % et s’appuient sur des infrastructures obsolètes. D’après The Economist, si rien ne change, ces inefficacités pourraient engloutir 2 800 milliards USD par an d’ici à 2030.

Google veut commencer avec les stablecoins, mais vise plus loin. “Les stablecoins ne sont qu’une étape. La vraie opportunité réside dans la tokenisation d’actifs réels plus divers et la création d’applications financières programmables sur une infrastructure ouverte”, écrit Google dans son blog.

Le registre est permissionné : chaque participant doit être vérifié KYC. Les smart contracts fonctionnent en Python, le langage favori des ingénieurs financiers. L’accès se fait via une seule API, intégrée aux services habituels Google Cloud.

Le secteur reste sceptique devant le qualificatif “infrastructure neutre”. Rien d’étonnant à la réaction négative quand un géant, maître de la centralisation des données, ambitionne de proposer une “blockchain neutre”.

Qu’est-ce qui distingue Google, hormis sa puissance ? Widmann table sur une plateforme destinée aux autres entreprises du secteur financier. “Tether n’utilisera pas la blockchain de Circle, Adyen non plus celle de Stripe. Mais n’importe quelle institution financière peut bâtir sur GCUL.”

Stripe Tempo s’appuiera sur ses marchands, Circle Arc sur USDC. L’argument de Google est son absence d’activité concurrente dans les paiements et les stablecoins, offrant ainsi des rails crédibles à l’industrie.

@RichWidmann

Encore une fois, Google n’est pas pionnière ici. D’autres groupes ont déjà tenté leur propre blockchain.

Libra de Meta (ex-Facebook), rebaptisée Diem, promettait un stablecoin mondial mais n’a jamais été lancée. Les régulateurs se sont mobilisés pour l’arrêter, craignant pour la souveraineté monétaire. En janvier 2022, les actifs du projet ont été vendus.

R3 Corda et IBM Hyperledger Fabric ont conçu des plateformes robustes, mais n’ont jamais dépassé des consortiums fermés. Toutes étaient des blockchains permissionnées, utiles pour leurs membres, mais incapables de fédérer l’industrie sur une infrastructure partagée : elles sont restées cloisonnées.

À lire : La tendance DIY Blockchain 👀

La leçon est simple : les réseaux échouent si l’écosystème pense qu’un acteur dirige le protocole. C’est bien l’enjeu qui plane sur Google.

Cependant, le premier partenaire de GCUL, CME Group, indique la direction prise. Si Universal Ledger peut gérer les flux quotidiens du plus grand marché dérivé mondial, l’ampleur du réseau renforce ses chances d’adoption et répond au défi de la décentralisation.

Google Cloud compte déjà des banques, fintechs et marchés parmi ses clients. Pour eux, se connecter à Universal Ledger via API équivaut à ajouter un service, pas à changer de plateforme. Google dispose des moyens nécessaires là où des consortiums plus petits ont renoncé. C’est pourquoi, pour les institutions déjà intégrées à l’écosystème Google, l’adoption pourrait s’opérer sans friction, alors que démarrer ailleurs serait complexe.

Pour les particuliers, les effets seront plus discrets : il n’est pas question de se connecter à une application Universal Ledger, mais l’impact sera ressenti.

Pensez aux remboursements qui traînent, aux transferts internationaux bloqués, aux délais devenus la norme. Si Universal Ledger fonctionne, il pourrait les éliminer sans bruit.

On peut aussi imaginer une extension à la vie quotidienne : payer quelques centimes pour éviter une publicité YouTube au lieu de l’abonnement Premium, une fraction de dollar pour une requête Gemini supplémentaire, ou des paiements en temps réel pour du stockage cloud. Internet financé par la publicité pourrait doucement basculer vers le paiement à l’usage, laissant aux utilisateurs le choix, plutôt que de leur imposer une seule option.

Pour la première fois, les utilisateurs pourraient choisir entre “échanger leur attention” ou dépenser quelques centimes. Les entreprises pourraient tester les micro-transactions jusque-là impossibles : paiement à la demande pour du stockage, résultats de recherche exclusifs. Si le modèle GCUL fonctionne, Google passerait d’un financement quasi unique par la publicité (plus de 75 % du chiffre d’affaires) à un modèle plus flexible, axé sur les transactions.

Le débat entre centralisation et décentralisation restera.

Je ne vois pas de développeurs bâtir des applications permissionless sur GCUL. Personne ne lancera de yield farm ni de memecoin sur l’infrastructure Google.

Ce sont les institutions déjà clientes des outils Google Cloud qui adopteront sans doute GCUL. Objectif : transférer de la valeur sur internet avec moins de friction, simplifier la gestion, offrir aux banques et aux prestataires des rails fiables.

En tant qu’utilisateur, je ne sais plus à quel moment je suis passé à Gmail : il s’est imposé comme l’e-mail de référence, tout comme Google pour la recherche web. J’ignorais même que Google possédait Android quand j’ai acheté mon premier smartphone.

Si Universal Ledger s’impose comme une infrastructure transparente, la question de la décentralisation sera secondaire. Cela restera simplement la solution efficace.

Mais cela n’exclut pas les risques.

Google est coutumière des procédures antitrust. Les tribunaux américains ont déjà jugé que le géant conservait des positions monopolistiques dans la recherche et la publicité. L’émergence d’une infrastructure financière ne fera qu’intensifier la vigilance des régulateurs. L’arrêt de Libra illustre la rapidité avec laquelle de tels projets peuvent échouer si les banques centrales estiment leur souveraineté menacée.

Pour l’heure, UCL de Google est encore en testnet. CME est partenaire. D’autres sont sollicités. Le lancement élargi est prévu pour 2026. Et l’ambition n’a rien d’irréaliste.

Google mise sur une infrastructure de paiement aussi fiable, discrète et banale que la recherche sur le web.

L’histoire a débuté sur une page blanche et un champ de recherche. Le prochain chapitre pourrait reposer sur un registre invisible, utilisé par tous.

C’était l’analyse de la semaine.

À bientôt… restez curieux,

Prathik

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