La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a publié de nouvelles directives précisant que les formes courantes de staking de crypto ne sont pas soumises aux lois sur les valeurs mobilières.
Le 29 mai, la Division des finances des entreprises de la SEC a confirmé que les participants aux activités de staking, y compris le self-staking, le staking délégué, les formes de garde et non-garde, ne sont pas tenus d'enregistrer ces actions auprès du régulateur financier.
L'autorité de régulation financière a déclaré :
« Il est de l'avis de la Division que les participants aux Activités de Staking de Protocole n'ont pas besoin de s'enregistrer auprès de la Commission pour des transactions en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières, ni de tomber sous l'une des exemptions de la Loi sur les valeurs mobilières relatives à l'enregistrement en rapport avec ces Activités de Staking de Protocole. »
La mise à jour traite également de l'utilisation de services connexes. Selon la SEC, le fait de fournir des fonctionnalités telles que des options de retrait anticipé, des récompenses groupées, une protection contre les sanctions ou l'agrégation d'actifs pour atteindre les seuils minimaux de mise ne classe pas automatiquement ces arrangements comme des offres de titres.
L'agence a souligné que de telles améliorations ne modifient pas la nature fondamentale du staking en vertu de la loi fédérale.
Le staking est essentiel aux réseaux blockchain fonctionnant avec un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (), où les participants verrouillent leurs jetons pour valider les transactions du réseau et gagner des récompenses.
Ce processus s'est généralement avéré contentieux au fil des ans, alors que la SEC, sous l'ancienne présidence de Gary Gensler, a engagé des actions en justice contre des entreprises participant à cette activité.
Les commissaires de la SEC réagissent
La Commissaire de la SEC, Hester Peirce, une avocate de longue date pour une réglementation crypto plus claire, a soutenu la décision. Elle a décrit le staking comme une partie essentielle des systèmes de preuve d'enjeu, où les utilisateurs contribuent à la sécurité du réseau en verrouillant volontairement leurs tokens.
Peirce a souligné que l'incertitude réglementaire a découragé les utilisateurs américains de s'engager avec ces réseaux, malgré leur importance pour l'infrastructure blockchain.
Elle a dit :
« La déclaration de la Division s'applique aux personnes qui auto-stakent certains actifs cryptographiques couverts sur un réseau de preuve de participation ou de preuve de participation déléguée. »
Cependant, tout le monde à la Commission n'était pas d'accord. La commissaire Caroline Crenshaw a critiqué l'interprétation du personnel, avertissant qu'elle s'écarte de la jurisprudence.
Elle a soutenu que le Howey Test, un critère juridique clé utilisé pour identifier les valeurs mobilières, a été négligé dans l'analyse.
Crenshaw a ajouté :
“Ceci est encore un autre exemple de l'approche continue de la SEC consistant à ‘faire semblant jusqu'à ce que nous y parvenions’ en matière de crypto – prenant des mesures en fonction de l'anticipation des changements futurs tout en ignorant la loi existante.”
Que signifie cela pour les ETF ?
La position de la SEC pourrait avoir des implications significatives pour les fonds négociés en bourse Ethereum au comptant, qui sont actuellement interdits de staker leurs actifs.
Nate Geraci, président de l'ETF Store, a noté que cette directive supprime un obstacle réglementaire majeur pour les fonds cherchant à staker de l'Ethereum ou d'autres actifs de preuve de participation.
Cependant, Geraci a souligné qu'une plus grande clarté est encore nécessaire de la part de l'Internal Revenue Service (IRS), en particulier concernant la manière dont les récompenses de staking seront traitées dans les structures de fiducie du constituant généralement utilisées par les ETF.
Si l'intégration du staking dans ces ETF se déroule sans accroc, cela pourrait débloquer une nouvelle source de revenus pour les investisseurs et renforcer l'attrait des produits d'investissement en crypto-monnaies sur les marchés réglementés.
Pendant ce temps, les ETF Ethereum ont pris de l'ampleur, affichant neuf jours consécutifs d'entrées totalisant plus de 480 millions de dollars.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La décision de la SEC facilite le chemin pour le staking d'Ethereum dans les ETF
La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a publié de nouvelles directives précisant que les formes courantes de staking de crypto ne sont pas soumises aux lois sur les valeurs mobilières.
Le 29 mai, la Division des finances des entreprises de la SEC a confirmé que les participants aux activités de staking, y compris le self-staking, le staking délégué, les formes de garde et non-garde, ne sont pas tenus d'enregistrer ces actions auprès du régulateur financier.
L'autorité de régulation financière a déclaré :
La mise à jour traite également de l'utilisation de services connexes. Selon la SEC, le fait de fournir des fonctionnalités telles que des options de retrait anticipé, des récompenses groupées, une protection contre les sanctions ou l'agrégation d'actifs pour atteindre les seuils minimaux de mise ne classe pas automatiquement ces arrangements comme des offres de titres.
L'agence a souligné que de telles améliorations ne modifient pas la nature fondamentale du staking en vertu de la loi fédérale.
Le staking est essentiel aux réseaux blockchain fonctionnant avec un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (), où les participants verrouillent leurs jetons pour valider les transactions du réseau et gagner des récompenses.
Ce processus s'est généralement avéré contentieux au fil des ans, alors que la SEC, sous l'ancienne présidence de Gary Gensler, a engagé des actions en justice contre des entreprises participant à cette activité.
Les commissaires de la SEC réagissent
La Commissaire de la SEC, Hester Peirce, une avocate de longue date pour une réglementation crypto plus claire, a soutenu la décision. Elle a décrit le staking comme une partie essentielle des systèmes de preuve d'enjeu, où les utilisateurs contribuent à la sécurité du réseau en verrouillant volontairement leurs tokens.
Peirce a souligné que l'incertitude réglementaire a découragé les utilisateurs américains de s'engager avec ces réseaux, malgré leur importance pour l'infrastructure blockchain.
Elle a dit :
Cependant, tout le monde à la Commission n'était pas d'accord. La commissaire Caroline Crenshaw a critiqué l'interprétation du personnel, avertissant qu'elle s'écarte de la jurisprudence.
Elle a soutenu que le Howey Test, un critère juridique clé utilisé pour identifier les valeurs mobilières, a été négligé dans l'analyse.
Crenshaw a ajouté :
Que signifie cela pour les ETF ?
La position de la SEC pourrait avoir des implications significatives pour les fonds négociés en bourse Ethereum au comptant, qui sont actuellement interdits de staker leurs actifs.
Nate Geraci, président de l'ETF Store, a noté que cette directive supprime un obstacle réglementaire majeur pour les fonds cherchant à staker de l'Ethereum ou d'autres actifs de preuve de participation.
Cependant, Geraci a souligné qu'une plus grande clarté est encore nécessaire de la part de l'Internal Revenue Service (IRS), en particulier concernant la manière dont les récompenses de staking seront traitées dans les structures de fiducie du constituant généralement utilisées par les ETF.
Si l'intégration du staking dans ces ETF se déroule sans accroc, cela pourrait débloquer une nouvelle source de revenus pour les investisseurs et renforcer l'attrait des produits d'investissement en crypto-monnaies sur les marchés réglementés.
Pendant ce temps, les ETF Ethereum ont pris de l'ampleur, affichant neuf jours consécutifs d'entrées totalisant plus de 480 millions de dollars.
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