-La trésorerie d'actifs numériques (DAT) de SOL sera plus efficace que celle de ETH ou BTC en ce qui concerne l'accumulation des fournitures de trading actuelles.
Le SOL DAT d'une taille de 2,5 milliards de dollars récemment annoncé équivaut à un financement de 30 milliards de dollars pour l'ETH ou de 91 milliards de dollars pour le BTC.
Le SOL dans l'héritage d'FTX va bientôt quitter le marché, mais son impact narratif doit encore être digéré.
-Le problème de l'inflation de SOL reste un obstacle à la hausse des prix, avec une ampleur d'environ trois fois le volume débloqué, qui doit être résolu rapidement.
Vous voulez vraiment lire le contenu complet ? Alors, examinons d'abord quelques points clés :
Je ne discuterai pas des avantages et des inconvénients de l'inflation, car j'ai déjà passé suffisamment de temps là-dessus, j'attends les changements à venir.
Je suis titulaire de SOL au comptant, de SOL staké et de SOL verrouillé (merci au SPV sur Estate SOL), donc mon point de vue peut être biaisé, j'espère que les tokens que je possède prendront de la valeur, et une stagnation des prix est négative pour moi.
Facteurs défavorables : Héritage FTX et pression du marché
Comme beaucoup de blockchains que nous connaissons, Solana a vendu des tokens aux investisseurs par le biais de plusieurs tours de financement. Une grande quantité de tokens a été dirigée vers FTX. Selon un rapport de @CoinDesk par @realDannyNelson, FTX détenait 41 millions de SOL au moment de sa faillite, dont la plupart avaient été vendus lors de plusieurs tours de financement, les principaux acheteurs étant Galaxy et Pantera, avec un prix d'exercice d'environ 64 dollars et 102 dollars (plus les frais associés). Au prix actuel de 190 dollars pour le SOL, ces investissements ont déjà généré un bénéfice considérable.
Une analyse des comptes de staking montre qu'il reste actuellement environ 5 millions d'unités de "FTX Héritage SOL" à déverrouiller, d'une valeur totale d'environ 1 milliard de dollars.
Pourquoi en parler ?
Récemment, Galaxy et Pantera ont respectivement annoncé des plans SOL DAT de 1,25 milliard de dollars et de 1 milliard de dollars, ajoutant aux 400 millions de dollars de Sol Markets, pour un total d'environ 2,5 milliards de dollars (hors frais connexes). La question est de savoir si cela aura un impact substantiel sur le prix de Solana, car les SOL actuellement verrouillés sur le marché peuvent être achetés ou répartis par ces entités. Selon les données de @4shpool(gelato.sh), environ 21 millions d'unités de SOL resteront à déverrouiller jusqu'en 2028, pour une valeur totale d'environ 4 milliards de dollars. Un calcul approximatif (une analyse de modèle plus détaillée peut être fournie par des analystes financiers professionnels) indique que les "SOL héritage FTX" représentent environ un quart de la quantité restante à déverrouiller.
D'autre part, le problème de l'inflation de Solana mérite également d'être noté. Actuellement, le taux d'inflation est généralement considéré comme étant de 7 à 8 %, mais le taux d'inflation réel est d'environ 4,5 % de l'offre en circulation. Cela signifie que, si l'on considère qu'environ 608 millions de SOL seront disponibles au 839ème cycle, l'offre augmentera d'environ 27,5 millions (inflation) et 10 millions (déblocage) après un an, portant le volume total à environ 645,5 millions, avec un taux d'inflation d'environ 6,2 %. Il est à souligner que ce ne sont que des calculs théoriques ; je ferai examiner cela par des analystes plus expérimentés et vous fournirai des graphiques plus précis.
On peut voir à partir de l'augmentation rapide de l'offre en circulation que le taux d'inflation "statique" n'est pas précis, car il peut augmenter considérablement à certains moments et être plus faible à d'autres. Nous avons terminé les points de déblocage restants.
Nous devons nous concentrer sur un chiffre clé : la quantité de SOL entrant sur le marché chaque jour. Si quelqu'un obtient des jetons gratuitement (par exemple via l'inflation de staking ou le déverrouillage) ou achète des jetons à prix réduit (comme le SOL hérité de FTX), on peut s'attendre à ce qu'une partie d'entre eux soit vendue. Je suppose que la quantité d'inflation de 37,5 millions de SOL au cours de l'année prochaine sera entièrement vendue. Si je souhaite que le prix augmente, c'est une mauvaise nouvelle pour moi - voir point 2. Par conséquent, nous avons besoin de flux de capitaux, ce qui peut être réalisé via DAT ou ETF (comme le $SSK) (merci à l'équipe @REXShares d'avoir créé et soumis le BONK ETF, que je recommande sans réserve). Idéalement, chaque dollar dépensé pour acheter du SOL devrait entrer sur le marché, poussant le prix à la hausse. Mais lorsque l'on peut acheter du SOL à prix verrouillé ou à prix réduit, cette méthode est moins efficace. Par conséquent, nous supposons que des acteurs de DAT avides achèteront ces jetons avant leur déverrouillage.
Est-ce si mauvais ?
Réponse brève : ce n'est pas si mal. Pour compenser un approvisionnement annuel de 37,5 millions de SOL (en supposant un prix de 200 dollars par SOL, avec des prévisions idéalisées), le marché a besoin d'un afflux de fonds d'environ 7,5 milliards de dollars, soit environ 20,5 millions de dollars par jour (ceci est simplifié, sans tenir compte des jours de trading du lundi au vendredi et des jours fériés bancaires). Si DAT peut acheter des jetons à prix réduit à partir de l'héritage SOL de FTX ou d'autres zones SOL verrouillées, cela améliorerait l'efficacité de l'afflux de fonds.
Par exemple, lever 400 millions de dollars pour acheter des SOL avec une remise de 5 % équivaut à 420 millions de dollars de flux de fonds, ce qui est clairement supérieur à l'injection directe de 400 millions de dollars sur le marché. La seule question est de savoir comment évaluer la valeur temporelle entre l'achat de SOL sur le marché aujourd'hui et la réduction des ventes futures.
Au cours des trois prochaines années, le taux d'inflation de SOL sera supérieur au volume de déverrouillage (jusqu'à la fin du programme de verrouillage en 2028), tandis que l'héritage SOL d'FTX ne représente qu'un quart du volume restant déverrouillé. Par conséquent, le fait que DAT privilégie l'achat de l'héritage SOL plutôt que du SOL disponible sur le marché ne devrait pas avoir d'impact significatif sur le marché global. L'un ou l'autre de Galaxy ou Pantera pourrait épuiser l'offre restante (en supposant que tout l'héritage SOL soit à vendre), sans compter l'existant DAT, comme @defidevcorp, @solstrategies_ ou @UpexiTreasury (ainsi que les ETP existants).
Bonne nouvelle : offre de transaction vs offre en circulation
Les fonds dépensés sur SOL sont plus efficaces que ceux dépensés sur ETH ou BTC, pour deux raisons principales.
Fourniture de transaction
Tout d'abord, l'offre en circulation ne correspond pas à l'offre négociable sur le marché, en particulier pour les actifs stakés. Les SOL stakés ne peuvent pas être achetés directement, mais des produits dérivés de jetons stakés (LSTs) peuvent être achetés. Selon les données de l'équipe @solscanofficial, Solana a actuellement 608 millions de SOL, dont 384 millions de SOL ont été stakés, représentant 63,1 %. Les LSTs représentent 33,5 millions de SOL, donc l'offre effectivement négociable sur le marché est d'environ 57,5 % (environ 350 millions de SOL ne sont pas négociables, avec un délai d'au moins deux jours). En comparaison, le taux de staking d'ETH est de 29,6 %, les LSTs représentant 11,9 %. Une offre plus élevée sur le marché rend les fluctuations de prix plus difficiles à réaliser, tandis qu'une offre de négociation plus faible pour le SOL contribue à une augmentation des prix.
Efficacité relative des fonds
La capitalisation boursière de Solana est bien inférieure à celle d'ETH et de BTC, avec une capitalisation boursière d'environ 104 milliards de dollars, contre 540 milliards de dollars pour ETH et 2,19 trillions de dollars pour BTC. Ainsi, chaque dollar investi dans SOL DAT a une efficacité équivalente à celle de 5 dollars investis dans ETH DAT et 22 dollars dans BTC DAT. Lorsque l'on prend en compte l'offre stakée, cette efficacité passe respectivement à 11 fois et 36 fois.
Les avantages de ces DAT résident dans le fait qu'ils retirent des fournitures du marché, génèrent des tokens grâce aux revenus de staking (déjà pris en compte dans l'inflation ci-dessus), et rendent des outils tels que les ETF plus efficaces pour stimuler le marché. Depuis son lancement, SSK a attiré environ 2 millions de dollars de fonds chaque jour, mais le plan d'inflation nécessite un afflux de fonds multiplié par 10 - cela pourrait être réalisé avec l'approbation de plus d'ETF.
Pourquoi lire ces contenus ?
Je n'ai jamais enregistré d'Elon bucks, donc c'est un mystère pour nous tous.
résumé
Par rapport à ETH ou BTC DAT, SOL DAT accumulera de manière plus efficace le volume de transactions actuel (plutôt que l'offre en circulation). Actuellement, moins de 1 % de l'offre est gérée par SOL DAT, et avec le lancement de nouveaux programmes, ce chiffre devrait passer à 3 %, et pourrait atteindre 5 % à l'avenir.
Le SOL DAT récemment annoncé, d'un montant de 2,5 milliards de dollars, équivaut à un financement de 30 milliards de dollars pour l'ETH ou de 91 milliards de dollars pour le BTC. Le SOL DAT a besoin d'un leader comme Michael Saylor ou Tom Lee pour faire avancer le récit.
La SOL de l'héritage FTX va bientôt quitter le marché, mais son impact narratif doit encore être digéré.
Le problème d'inflation de SOL doit encore être résolu, sa taille est d'environ trois fois celle du volume débloqué.
Les flux de capitaux dans l'ETF actuel sont insuffisants, mais avec l'approbation d'instruments financiers de plus grande envergure, on s'attend à ce que SOL devienne un point focal pour les institutions à partir du T4.
-Achetez $BONK (non un conseil d'investissement, veuillez faire vos propres recherches).
-Si vous souhaitez simplement obtenir des conseils d'investissement à partir de messages comme celui-ci, il est conseillé de trouver un analyste quantitatif plus professionnel pour gérer vos actifs.
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L'émergence des ordinateurs et d'Internet de consommation a soulevé une question importante à l'intersection de l'ingénierie électrique et de la finance : la monnaie peut-elle se présenter sous forme de Bit dans le monde numérique ? Dans les années 1990 et au début des années 2000, des projets comme Mondex, Digicash et eGold ont tenté de répondre à cette question, promettant de nouveaux moyens de paiement électronique et de réserve de valeur. En fin de compte, ils ont échoué en raison de la pression réglementaire, des défauts techniques et du manque de confiance et d'adaptabilité au marché. Pendant ce temps, les banques électroniques, les cartes de crédit, les réseaux de paiement et les systèmes de règlement sont devenus courants. Il est important de noter que ce ne sont pas de nouveaux actifs, mais plutôt de nouvelles formes d'expression de la monnaie légale, plus évolutives et adaptées au monde moderne. Mais elles restent soumises aux mêmes systèmes de confiance institutionnelle et cadres politiques, et surtout, elles dépendent de systèmes technologiques fermés et de réseaux opérationnels, qui sont gérés par des intermédiaires de rente. Entrée : stable.
5 fois ETH, 22 fois BTC, l'efficacité des fonds est le plus grand avantage du trésor d'actifs numériques SOL.
Auteur : Nom
Compilation : Deep Tide TechFlow
TL;DR
-La trésorerie d'actifs numériques (DAT) de SOL sera plus efficace que celle de ETH ou BTC en ce qui concerne l'accumulation des fournitures de trading actuelles.
Le SOL DAT d'une taille de 2,5 milliards de dollars récemment annoncé équivaut à un financement de 30 milliards de dollars pour l'ETH ou de 91 milliards de dollars pour le BTC.
Le SOL dans l'héritage d'FTX va bientôt quitter le marché, mais son impact narratif doit encore être digéré.
-Le problème de l'inflation de SOL reste un obstacle à la hausse des prix, avec une ampleur d'environ trois fois le volume débloqué, qui doit être résolu rapidement.
Vous voulez vraiment lire le contenu complet ? Alors, examinons d'abord quelques points clés :
Je ne discuterai pas des avantages et des inconvénients de l'inflation, car j'ai déjà passé suffisamment de temps là-dessus, j'attends les changements à venir.
Je suis titulaire de SOL au comptant, de SOL staké et de SOL verrouillé (merci au SPV sur Estate SOL), donc mon point de vue peut être biaisé, j'espère que les tokens que je possède prendront de la valeur, et une stagnation des prix est négative pour moi.
Facteurs défavorables : Héritage FTX et pression du marché
Comme beaucoup de blockchains que nous connaissons, Solana a vendu des tokens aux investisseurs par le biais de plusieurs tours de financement. Une grande quantité de tokens a été dirigée vers FTX. Selon un rapport de @CoinDesk par @realDannyNelson, FTX détenait 41 millions de SOL au moment de sa faillite, dont la plupart avaient été vendus lors de plusieurs tours de financement, les principaux acheteurs étant Galaxy et Pantera, avec un prix d'exercice d'environ 64 dollars et 102 dollars (plus les frais associés). Au prix actuel de 190 dollars pour le SOL, ces investissements ont déjà généré un bénéfice considérable.
Une analyse des comptes de staking montre qu'il reste actuellement environ 5 millions d'unités de "FTX Héritage SOL" à déverrouiller, d'une valeur totale d'environ 1 milliard de dollars.
Pourquoi en parler ?
Récemment, Galaxy et Pantera ont respectivement annoncé des plans SOL DAT de 1,25 milliard de dollars et de 1 milliard de dollars, ajoutant aux 400 millions de dollars de Sol Markets, pour un total d'environ 2,5 milliards de dollars (hors frais connexes). La question est de savoir si cela aura un impact substantiel sur le prix de Solana, car les SOL actuellement verrouillés sur le marché peuvent être achetés ou répartis par ces entités. Selon les données de @4shpool(gelato.sh), environ 21 millions d'unités de SOL resteront à déverrouiller jusqu'en 2028, pour une valeur totale d'environ 4 milliards de dollars. Un calcul approximatif (une analyse de modèle plus détaillée peut être fournie par des analystes financiers professionnels) indique que les "SOL héritage FTX" représentent environ un quart de la quantité restante à déverrouiller.
D'autre part, le problème de l'inflation de Solana mérite également d'être noté. Actuellement, le taux d'inflation est généralement considéré comme étant de 7 à 8 %, mais le taux d'inflation réel est d'environ 4,5 % de l'offre en circulation. Cela signifie que, si l'on considère qu'environ 608 millions de SOL seront disponibles au 839ème cycle, l'offre augmentera d'environ 27,5 millions (inflation) et 10 millions (déblocage) après un an, portant le volume total à environ 645,5 millions, avec un taux d'inflation d'environ 6,2 %. Il est à souligner que ce ne sont que des calculs théoriques ; je ferai examiner cela par des analystes plus expérimentés et vous fournirai des graphiques plus précis.
On peut voir à partir de l'augmentation rapide de l'offre en circulation que le taux d'inflation "statique" n'est pas précis, car il peut augmenter considérablement à certains moments et être plus faible à d'autres. Nous avons terminé les points de déblocage restants.
Nous devons nous concentrer sur un chiffre clé : la quantité de SOL entrant sur le marché chaque jour. Si quelqu'un obtient des jetons gratuitement (par exemple via l'inflation de staking ou le déverrouillage) ou achète des jetons à prix réduit (comme le SOL hérité de FTX), on peut s'attendre à ce qu'une partie d'entre eux soit vendue. Je suppose que la quantité d'inflation de 37,5 millions de SOL au cours de l'année prochaine sera entièrement vendue. Si je souhaite que le prix augmente, c'est une mauvaise nouvelle pour moi - voir point 2. Par conséquent, nous avons besoin de flux de capitaux, ce qui peut être réalisé via DAT ou ETF (comme le $SSK) (merci à l'équipe @REXShares d'avoir créé et soumis le BONK ETF, que je recommande sans réserve). Idéalement, chaque dollar dépensé pour acheter du SOL devrait entrer sur le marché, poussant le prix à la hausse. Mais lorsque l'on peut acheter du SOL à prix verrouillé ou à prix réduit, cette méthode est moins efficace. Par conséquent, nous supposons que des acteurs de DAT avides achèteront ces jetons avant leur déverrouillage.
Est-ce si mauvais ?
Réponse brève : ce n'est pas si mal. Pour compenser un approvisionnement annuel de 37,5 millions de SOL (en supposant un prix de 200 dollars par SOL, avec des prévisions idéalisées), le marché a besoin d'un afflux de fonds d'environ 7,5 milliards de dollars, soit environ 20,5 millions de dollars par jour (ceci est simplifié, sans tenir compte des jours de trading du lundi au vendredi et des jours fériés bancaires). Si DAT peut acheter des jetons à prix réduit à partir de l'héritage SOL de FTX ou d'autres zones SOL verrouillées, cela améliorerait l'efficacité de l'afflux de fonds.
Par exemple, lever 400 millions de dollars pour acheter des SOL avec une remise de 5 % équivaut à 420 millions de dollars de flux de fonds, ce qui est clairement supérieur à l'injection directe de 400 millions de dollars sur le marché. La seule question est de savoir comment évaluer la valeur temporelle entre l'achat de SOL sur le marché aujourd'hui et la réduction des ventes futures.
Au cours des trois prochaines années, le taux d'inflation de SOL sera supérieur au volume de déverrouillage (jusqu'à la fin du programme de verrouillage en 2028), tandis que l'héritage SOL d'FTX ne représente qu'un quart du volume restant déverrouillé. Par conséquent, le fait que DAT privilégie l'achat de l'héritage SOL plutôt que du SOL disponible sur le marché ne devrait pas avoir d'impact significatif sur le marché global. L'un ou l'autre de Galaxy ou Pantera pourrait épuiser l'offre restante (en supposant que tout l'héritage SOL soit à vendre), sans compter l'existant DAT, comme @defidevcorp, @solstrategies_ ou @UpexiTreasury (ainsi que les ETP existants).
Bonne nouvelle : offre de transaction vs offre en circulation
Les fonds dépensés sur SOL sont plus efficaces que ceux dépensés sur ETH ou BTC, pour deux raisons principales.
Fourniture de transaction
Tout d'abord, l'offre en circulation ne correspond pas à l'offre négociable sur le marché, en particulier pour les actifs stakés. Les SOL stakés ne peuvent pas être achetés directement, mais des produits dérivés de jetons stakés (LSTs) peuvent être achetés. Selon les données de l'équipe @solscanofficial, Solana a actuellement 608 millions de SOL, dont 384 millions de SOL ont été stakés, représentant 63,1 %. Les LSTs représentent 33,5 millions de SOL, donc l'offre effectivement négociable sur le marché est d'environ 57,5 % (environ 350 millions de SOL ne sont pas négociables, avec un délai d'au moins deux jours). En comparaison, le taux de staking d'ETH est de 29,6 %, les LSTs représentant 11,9 %. Une offre plus élevée sur le marché rend les fluctuations de prix plus difficiles à réaliser, tandis qu'une offre de négociation plus faible pour le SOL contribue à une augmentation des prix.
Efficacité relative des fonds
La capitalisation boursière de Solana est bien inférieure à celle d'ETH et de BTC, avec une capitalisation boursière d'environ 104 milliards de dollars, contre 540 milliards de dollars pour ETH et 2,19 trillions de dollars pour BTC. Ainsi, chaque dollar investi dans SOL DAT a une efficacité équivalente à celle de 5 dollars investis dans ETH DAT et 22 dollars dans BTC DAT. Lorsque l'on prend en compte l'offre stakée, cette efficacité passe respectivement à 11 fois et 36 fois.
Les avantages de ces DAT résident dans le fait qu'ils retirent des fournitures du marché, génèrent des tokens grâce aux revenus de staking (déjà pris en compte dans l'inflation ci-dessus), et rendent des outils tels que les ETF plus efficaces pour stimuler le marché. Depuis son lancement, SSK a attiré environ 2 millions de dollars de fonds chaque jour, mais le plan d'inflation nécessite un afflux de fonds multiplié par 10 - cela pourrait être réalisé avec l'approbation de plus d'ETF.
Pourquoi lire ces contenus ?
Je n'ai jamais enregistré d'Elon bucks, donc c'est un mystère pour nous tous.
résumé
Par rapport à ETH ou BTC DAT, SOL DAT accumulera de manière plus efficace le volume de transactions actuel (plutôt que l'offre en circulation). Actuellement, moins de 1 % de l'offre est gérée par SOL DAT, et avec le lancement de nouveaux programmes, ce chiffre devrait passer à 3 %, et pourrait atteindre 5 % à l'avenir.
Le SOL DAT récemment annoncé, d'un montant de 2,5 milliards de dollars, équivaut à un financement de 30 milliards de dollars pour l'ETH ou de 91 milliards de dollars pour le BTC. Le SOL DAT a besoin d'un leader comme Michael Saylor ou Tom Lee pour faire avancer le récit.
La SOL de l'héritage FTX va bientôt quitter le marché, mais son impact narratif doit encore être digéré.
Le problème d'inflation de SOL doit encore être résolu, sa taille est d'environ trois fois celle du volume débloqué.
Les flux de capitaux dans l'ETF actuel sont insuffisants, mais avec l'approbation d'instruments financiers de plus grande envergure, on s'attend à ce que SOL devienne un point focal pour les institutions à partir du T4.
-Achetez $BONK (non un conseil d'investissement, veuillez faire vos propres recherches).
-Si vous souhaitez simplement obtenir des conseils d'investissement à partir de messages comme celui-ci, il est conseillé de trouver un analyste quantitatif plus professionnel pour gérer vos actifs.