Goldman Sachs exhorte les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles avec des matières premières, plaçant l'or en tête de la liste. Bien que le risque d'une récession aux États-Unis ait quelque peu diminué, il reste plus élevé que d'habitude, et plusieurs défis structurels continuent de rendre les matières premières un moyen de protection attrayant.
Perspectives du marché : Stabilité avec des risques persistants
Les tensions commerciales et les préoccupations tarifaires se sont installées dans une nouvelle normalité, ce qui a légèrement réduit les craintes de récession. Cependant, Goldman prévient que les risques sont loin d'avoir disparu. Des gains modestes sont attendus dans les indices de matières premières, mais certaines vulnérabilités pourraient provoquer d'importantes fluctuations de prix :
Questions sur la crédibilité institutionnelle des États-Unis
Croissance de la concentration de l'offre dans des matières premières critiques
Ces problèmes pourraient exercer une pression sur les actions et les obligations, rendant les matières premières un choix de diversification plus sûr.
Pourquoi l'or se distingue
Goldman Sachs souligne l'or comme leur recommandation la plus forte à long terme. Si l'indépendance de la Réserve fédérale s'affaiblit, cela pourrait entraîner une inflation plus élevée, un affaiblissement des marchés boursiers et obligataires, et une éventuelle érosion du statut de monnaie de réserve du dollar américain.
Dans un tel scénario, à la fois les investisseurs privés et les banques centrales pourraient accélérer leurs achats d'or. Goldman suggère même que les prix pourraient atteindre plus de 4 000 $ l'once d'ici la mi-2026.
Facteurs structurels et géopolitiques
Les risques d'approvisionnement mondiaux s'intensifient, en particulier dans des régions comme le Moyen-Orient, la Russie, la Chine et les États-Unis. La capacité de réserve limitée au sein de l'OPEC+ n'ajoute qu'à la possibilité de perturbations pétrolières. Au-delà des risques à court terme, Goldman voit trois tendances à long terme alimentant la demande de matières premières :
Diminuer les risques énergétiques : Les pays investissent dans des approvisionnements énergétiques sécurisés, augmentant la demande en cuivre et en infrastructure énergétique.
Dépenses de défense : L'augmentation des budgets militaires soutient les métaux industriels.
Diversification du dollar : Les banques centrales et les investisseurs privés se tournent de plus en plus vers l'or alors qu'ils diversifient leurs avoirs loin du dollar américain.
Goldman Sachs estime que ces facteurs combinés rendent les matières premières, et en particulier l'or, essentiels dans les stratégies d'investissement d'aujourd'hui.
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Goldman Sachs prévoit que l'or pourrait dépasser 4 000 $ d'ici 2026 en raison des risques croissants.
Goldman Sachs exhorte les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles avec des matières premières, plaçant l'or en tête de la liste. Bien que le risque d'une récession aux États-Unis ait quelque peu diminué, il reste plus élevé que d'habitude, et plusieurs défis structurels continuent de rendre les matières premières un moyen de protection attrayant.
Perspectives du marché : Stabilité avec des risques persistants
Les tensions commerciales et les préoccupations tarifaires se sont installées dans une nouvelle normalité, ce qui a légèrement réduit les craintes de récession. Cependant, Goldman prévient que les risques sont loin d'avoir disparu. Des gains modestes sont attendus dans les indices de matières premières, mais certaines vulnérabilités pourraient provoquer d'importantes fluctuations de prix :
Ces problèmes pourraient exercer une pression sur les actions et les obligations, rendant les matières premières un choix de diversification plus sûr.
Pourquoi l'or se distingue
Goldman Sachs souligne l'or comme leur recommandation la plus forte à long terme. Si l'indépendance de la Réserve fédérale s'affaiblit, cela pourrait entraîner une inflation plus élevée, un affaiblissement des marchés boursiers et obligataires, et une éventuelle érosion du statut de monnaie de réserve du dollar américain.
Dans un tel scénario, à la fois les investisseurs privés et les banques centrales pourraient accélérer leurs achats d'or. Goldman suggère même que les prix pourraient atteindre plus de 4 000 $ l'once d'ici la mi-2026.
Facteurs structurels et géopolitiques
Les risques d'approvisionnement mondiaux s'intensifient, en particulier dans des régions comme le Moyen-Orient, la Russie, la Chine et les États-Unis. La capacité de réserve limitée au sein de l'OPEC+ n'ajoute qu'à la possibilité de perturbations pétrolières. Au-delà des risques à court terme, Goldman voit trois tendances à long terme alimentant la demande de matières premières :
Goldman Sachs estime que ces facteurs combinés rendent les matières premières, et en particulier l'or, essentiels dans les stratégies d'investissement d'aujourd'hui.