Jeudi, heure américaine, le Sénat procédera à un vote procédural clé sur le projet de loi "Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins américains" (loi GENIUS), qui déterminera si la législation sur la réglementation des stablecoins passe à une phase substantielle de progression. Si le vote est approuvé, l'industrie des stablecoins accueillera le premier cadre réglementaire fédéral clair.
Et la veille du vote, le fournisseur de services de paiement Stripe a annoncé le lancement de comptes financiers en stablecoin (Stablecoin Financial Accounts), permettant aux utilisateurs et aux entreprises de stocker des soldes en stablecoin sur Stripe, d'envoyer et de recevoir des fonds via des canaux en monnaie fiduciaire et en cryptomonnaie, et de circuler à travers son réseau de paiements en monnaie fiduciaire présent dans le monde entier, désormais disponible dans 101 pays et régions.
Le solde des stablecoins dans le compte prend actuellement en charge deux stablecoins : USDC (émis par Circle) et USDB (émis par Bridge). Parmi eux, USDB est un stablecoin de système fermé, circulant uniquement sur la plateforme Stripe et n'est pas ouvert au trading public. Les deux stablecoins sont ancrés à un ratio de 1:1 par rapport au dollar, avec des actifs sous-jacents comprenant des liquidités et des fonds du marché monétaire à court terme gérés par BlackRock.
Bridge a été acquis par Stripe en 2024 pour 1,1 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande opération de fusion et d'acquisition de l'histoire de l'entreprise. Bridge possède des capacités complètes d'émission, de garde et de règlement de stablecoins, ayant déjà servi des clients tels que Coinbase et SpaceX. Actuellement, Bridge est intégré au système d'infrastructure de comptes en chaîne de Stripe, responsable de l'émission et des services de garde de stablecoins, ce qui marque la transition de Stripe d'un « fournisseur d'entrée de paiement crypto » à un « fournisseur d'infrastructure financière en chaîne ».
Cependant, bien que Stripe affirme prendre en charge les entreprises inscrites dans 101 pays et régions, les principaux marchés financiers tels que les États-Unis, la Chine continentale, Hong Kong, Singapour et le Japon ne figurent actuellement pas sur la liste ouverte.
Abandonner en cours de route puis revenir, le parcours crypto de Stripe
Stripe a été fondé en 2009 par les frères irlandais Patrick et John Collison. Dès 2014, Stripe est devenu l'une des premières grandes entreprises à accepter les paiements en bitcoins, mais son programme de cryptomonnaie a échoué en 2018. La raison invoquée était la trop grande volatilité et l'instabilité du bitcoin. Cette année-là, le bitcoin est passé d'un sommet de 19 650 dollars en décembre 2017 à 3 401 dollars à la fin de 2018.
Après plusieurs années de silence, Stripe a annoncé son retour dans le secteur de la cryptographie en 2022, en se concentrant sur les infrastructures telles que KYC, la détection de fraude et les paiements en stablecoin, et en collaborant avec des projets de cryptographie tels que Polygon et OpenNode.
En mars 2023, Stripe a levé 6,5 milliards de dollars lors d'un tour de financement de série I, avec une valorisation de 50 milliards de dollars. Les investisseurs incluent a16z, Baillie Gifford, Founders Fund, General Catalyst, MSD Partners, Thrive Capital, GIC, Goldman Sachs et Temasek.
À partir d'avril 2024, Stripe a annoncé le support des paiements en stablecoin USDC sur Solana, Ethereum et Polygon, intégrant successivement le réseau Avalanche et annonçant un partenariat stratégique avec Coinbase pour ajouter le support du réseau Base à sa suite de produits cryptographiques.
Lectures complémentaires : « Après 6 ans, Stripe accepte à nouveau les cryptomonnaies, rejoint-il la compétition des paiements cryptographiques de PayPal ? »
Le 21 octobre 2024, Stripe a annoncé l'acquisition de la plateforme de stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars, lui permettant d'optimiser ses solutions de paiement transfrontalier et d'élargir son infrastructure de paiement en stablecoin. Il s'agit de la plus grande acquisition de Stripe à ce jour et de la plus grande acquisition de l'histoire de l'industrie des cryptomonnaies.
Lectures connexes : « La plus grande acquisition de l'histoire du Web3 : que vaut réellement Bridge, pour lequel Stripe a dépensé 1,1 milliard de dollars ? »
En février de cette année, Stripe a annoncé avoir officiellement terminé l'acquisition de Bridge, marquant le début de sa stratégie significative dans le domaine des stablecoins.
À la fin du mois d'avril, Stripe a annoncé qu'il développait un tout nouveau produit de stablecoin, soutenu par la technologie Bridge, et que les entreprises éligibles pour la phase de test devaient être basées en dehors des États-Unis, de l'Union européenne ou du Royaume-Uni, et souhaitaient obtenir un canal en dollars. Ce produit de stablecoin est l'un des stablecoins soutenus par le compte financier de stablecoin annoncé ce matin par Stripe, USDB.
Il est à noter que USDB adopte une méthode d'incitation plus axée sur la plateforme : Bridge renvoie une partie des revenus sous-jacents de son stablecoin aux développeurs. Ce mécanisme est comparable à un partage d'intérêts en chaîne, ce qui est peu courant dans les structures financières traditionnelles, et pourrait indiquer que Stripe explore des sources de revenus en dehors des modèles de profit des stablecoins.
La fonctionnalité de paiement en stablecoin lancée l'année dernière se concentre sur l'acceptation des paiements par les commerçants, mettant l'accent sur l'immédiateté des paiements et le règlement en monnaie fiduciaire, résolvant ainsi le problème de l'efficacité dans le processus de paiement. Aujourd'hui, le lancement du compte en stablecoin signifie que Stripe a achevé la construction d'un cycle fermé allant de l'intégration des paiements, au support réseau, jusqu'à l'émission et la garde de stablecoins. Cela ressemble davantage à un compte financier intégré, permettant aux utilisateurs de détenir et de gérer un solde en stablecoin, soutenant des cas d'utilisation financière plus larges (comme l'épargne, les transferts, et les paiements par carte à l'avenir), et ne se limite pas aux scénarios de paiement.
La guerre des paiements en stablecoin fait rage
Contrairement à PayPal qui a lancé le PYUSD pouvant circuler publiquement, Stripe adopte une approche plus prudente envers les stablecoins, son USDB étant limité à une utilisation sur la plateforme. Cette stratégie de « boucle fermée contrôlée » est plus proche de la philosophie produit d'Apple que de la notion ouverte du Web3.
Cependant, le lancement du compte financier stablecoin par Stripe ne fait aucun doute qu'il aggrave la concurrence croissante dans le domaine des paiements en stablecoin, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles affluent dans ce secteur. Selon le Financial Times, certaines des plus grandes banques mondiales et entreprises de technologie financière sont désireuses de lancer leur propre stablecoin, dans le but de s'emparer de la part de marché des paiements transfrontaliers qu'elles s'attendent à voir redéfinie par les cryptomonnaies.
Le mois dernier, la Bank of America a déclaré son intention d'émettre sa propre stablecoin, rejoignant des prestataires de paiement établis tels que Standard Bank, PayPal, Revolut et Stripe, avec pour objectif de rivaliser avec les entreprises dominées par des groupes de cryptomonnaies comme Tether et Circle. En plus de la Bank of America, d'autres acteurs majeurs de la finance traditionnelle se préparent également au développement des stablecoins.
Dans le secteur des paiements sur les principaux marchés étrangers, PayPal est le principal concurrent de Stripe, qui cible des entreprises de toutes tailles, tandis que PayPal s'adresse aux petites entreprises. En 2023, PayPal détient 42,35 % de part de marché, Stripe 19,44 %, Shopify Payments 12,42 % et Amazon Pay 4,76 %.
PayPal a lancé le stablecoin PYUSD adossé au dollar dès 2023. Bien qu'il ait fait l'objet d'une enquête de la SEC, le 30 avril, la SEC a déclaré avoir mis fin à son enquête sur le stablecoin PYUSD de PayPal, sans prendre de mesures d'exécution.
Dans le même temps, Tether s'implique également activement dans l'écosystème des stablecoins, ayant non seulement investi stratégiquement dans la société de technologie financière Fizen, mais prévoyant également de lancer cette année un nouveau stablecoin adossé au dollar aux États-Unis. Cette initiative intervient alors que Tether – autrefois qualifié de « crypto-monnaie préférée des criminels » – se repositionne en tant que partenaire des législateurs et des autorités judiciaires américaines.
De plus, JD.com est entré dans la phase de test "sandbox" du stablecoin à Hong Kong ; au cours des deux derniers jours, des sources bien informées ont indiqué que Futu Securities était en phase de test interne pour soutenir les dépôts et transactions en USDT et USDC ; et hier soir, Visa a annoncé un investissement dans la startup BVNK qui développe des infrastructures de paiement en stablecoin.
Comme le dit la chercheuse en cryptomonnaie YettaS, ce domaine n'est plus un terrain de jeu pour les nouveaux joueurs. Le cœur de la concurrence des stablecoins a toujours été le canal : celui qui maîtrise les cas d'utilisation de la monnaie possède la digue des stablecoins. Imaginez qu'Amazon et Walmart émettent leurs propres stablecoins et imposent des règlements dans leurs systèmes internes, n'est-ce pas une répétition du parcours d'Alipay à l'époque ?
Des cartes bancaires aux paiements électroniques, puis aux stablecoins, c'est la troisième génération de la guerre des paiements, mais cette guerre a déjà dépassé le paiement lui-même, car elle mène à l'entrée de la valeur monétaire, à la reconstruction du droit de battre monnaie dirigée par les entreprises.
La législation sur la régulation des stablecoins aux États-Unis est sur le point de connaître une avancée majeure
La raison pour laquelle de nombreuses entreprises traditionnelles entrent massivement sur le marché des stablecoins est étroitement liée à la clarification progressive de la réglementation cryptographique aux États-Unis et des lois sur les stablecoins.
En février de cette année, la sénatrice Cynthia Lummis, favorable aux cryptomonnaies, a déclaré lors de la première audience du sous-comité sur les actifs numériques du Sénat américain : « Nous sommes sur le point de mettre en place un cadre législatif bipartite pour les stablecoins et la structure du marché. » Lors du premier sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche, Trump a exprimé le souhait de recevoir un projet de loi sur les stablecoins avant la pause estivale du Congrès en août, afin de faire avancer la réforme de la réglementation des cryptomonnaies par le gouvernement fédéral, et a réaffirmé son souhait que le dollar « conserve sa position dominante à long terme ».
Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent s'est engagé à renforcer le statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar grâce aux actifs numériques. Il a déclaré : « Nous allons réfléchir en profondeur au système des stablecoins, comme l'a indiqué le président Trump. Nous allons maintenir la position des États-Unis en tant que monnaie de réserve mondiale dominante et nous utiliserons les stablecoins pour y parvenir. »
Cette déclaration met en évidence l'inquiétude du gouvernement américain face à l'incertitude macroéconomique et géopolitique, des facteurs qui pourraient entraîner une baisse de la demande des investisseurs étrangers pour les obligations américaines, ce qui augmenterait les rendements des obligations d'État. Au cours de l'année passée, les deux principaux détenteurs de la dette américaine, le Japon et la Chine, ont continué à réduire leurs avoirs en obligations américaines. Pour maintenir le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar, il est nécessaire d'assurer une demande continue pour les obligations américaines sur le marché international.
Lectures connexes : « Pourquoi le secteur des jetons a-t-il disparu 900 milliards de dollars, alors que la valeur des stablecoins a atteint un niveau record ? »
En détenant des bons du Trésor américain comme actif de réserve, les stablecoins peuvent contribuer à faire baisser les rendements des bons du Trésor tout en élargissant la circulation mondiale du dollar américain. Les stablecoins doivent contenir suffisamment de dollars américains pour répondre à la demande de rachat des investisseurs, et Tether est désormais l’un des plus grands détenteurs d’obligations du Trésor américain à trois mois. JPMorgan Chase & Co. a déclaré que le marché des stablecoins devrait atteindre 500 à 750 milliards de dollars au cours des prochaines années. En supposant que 70 % de cette somme soit allouée aux bons du Trésor américain et 30 % aux accords de prise en pension du Trésor, les émetteurs de stablecoins seraient les troisièmes plus gros acheteurs de bons du Trésor américain.
La capitalisation totale des stablecoins a augmenté de 50 milliards de dollars depuis l'élection de Trump ; source de l'image : DeFiLlama
En ce qui concerne le niveau politique, les États-Unis ont proposé deux projets de loi sur les stablecoins : le « Stablecoin Transparency and Accountability Act » (STABLE Act) de la Chambre des représentants et le « American Stablecoin Innovation and Establishment Act » (loi GENIUS) du Sénat, visant à réguler les émetteurs de stablecoins par le biais d'exigences de licence, de règles de gestion des risques et d'un soutien en réserves de 1:1, exigeant que les stablecoins soient entièrement soutenus par des actifs liquides tels que des dollars américains ou des bons du Trésor à court terme.
Ces deux projets de loi proposent des cadres différents, mais s'accordent sur des mesures de conformité strictes. Les deux soutiennent les stablecoins privés adossés au dollar et interdisent les monnaies numériques de banque centrale (CBDC).
Le 7 mai, le leader de la majorité sénatoriale John Thune a soumis une motion pour mettre fin au débat sur le projet de loi sur les stablecoins, la "loi GENIUS". Un vote procédural clé aura lieu jeudi. Le projet de loi doit obtenir 60 votes en faveur, actuellement le parti républicain occupe 53 sièges et le parti démocrate 47 sièges, les républicains doivent obtenir le soutien d'au moins 7 démocrates.
：
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La première stratégie de Stripe après l'acquisition de Bridge, USDB fait face aux stablecoins de PayPal.
Jeudi, heure américaine, le Sénat procédera à un vote procédural clé sur le projet de loi "Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins américains" (loi GENIUS), qui déterminera si la législation sur la réglementation des stablecoins passe à une phase substantielle de progression. Si le vote est approuvé, l'industrie des stablecoins accueillera le premier cadre réglementaire fédéral clair.
Et la veille du vote, le fournisseur de services de paiement Stripe a annoncé le lancement de comptes financiers en stablecoin (Stablecoin Financial Accounts), permettant aux utilisateurs et aux entreprises de stocker des soldes en stablecoin sur Stripe, d'envoyer et de recevoir des fonds via des canaux en monnaie fiduciaire et en cryptomonnaie, et de circuler à travers son réseau de paiements en monnaie fiduciaire présent dans le monde entier, désormais disponible dans 101 pays et régions.
Le solde des stablecoins dans le compte prend actuellement en charge deux stablecoins : USDC (émis par Circle) et USDB (émis par Bridge). Parmi eux, USDB est un stablecoin de système fermé, circulant uniquement sur la plateforme Stripe et n'est pas ouvert au trading public. Les deux stablecoins sont ancrés à un ratio de 1:1 par rapport au dollar, avec des actifs sous-jacents comprenant des liquidités et des fonds du marché monétaire à court terme gérés par BlackRock.
Bridge a été acquis par Stripe en 2024 pour 1,1 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande opération de fusion et d'acquisition de l'histoire de l'entreprise. Bridge possède des capacités complètes d'émission, de garde et de règlement de stablecoins, ayant déjà servi des clients tels que Coinbase et SpaceX. Actuellement, Bridge est intégré au système d'infrastructure de comptes en chaîne de Stripe, responsable de l'émission et des services de garde de stablecoins, ce qui marque la transition de Stripe d'un « fournisseur d'entrée de paiement crypto » à un « fournisseur d'infrastructure financière en chaîne ».
Cependant, bien que Stripe affirme prendre en charge les entreprises inscrites dans 101 pays et régions, les principaux marchés financiers tels que les États-Unis, la Chine continentale, Hong Kong, Singapour et le Japon ne figurent actuellement pas sur la liste ouverte.
Abandonner en cours de route puis revenir, le parcours crypto de Stripe
Stripe a été fondé en 2009 par les frères irlandais Patrick et John Collison. Dès 2014, Stripe est devenu l'une des premières grandes entreprises à accepter les paiements en bitcoins, mais son programme de cryptomonnaie a échoué en 2018. La raison invoquée était la trop grande volatilité et l'instabilité du bitcoin. Cette année-là, le bitcoin est passé d'un sommet de 19 650 dollars en décembre 2017 à 3 401 dollars à la fin de 2018.
Après plusieurs années de silence, Stripe a annoncé son retour dans le secteur de la cryptographie en 2022, en se concentrant sur les infrastructures telles que KYC, la détection de fraude et les paiements en stablecoin, et en collaborant avec des projets de cryptographie tels que Polygon et OpenNode.
En mars 2023, Stripe a levé 6,5 milliards de dollars lors d'un tour de financement de série I, avec une valorisation de 50 milliards de dollars. Les investisseurs incluent a16z, Baillie Gifford, Founders Fund, General Catalyst, MSD Partners, Thrive Capital, GIC, Goldman Sachs et Temasek.
À partir d'avril 2024, Stripe a annoncé le support des paiements en stablecoin USDC sur Solana, Ethereum et Polygon, intégrant successivement le réseau Avalanche et annonçant un partenariat stratégique avec Coinbase pour ajouter le support du réseau Base à sa suite de produits cryptographiques.
Lectures complémentaires : « Après 6 ans, Stripe accepte à nouveau les cryptomonnaies, rejoint-il la compétition des paiements cryptographiques de PayPal ? »
Le 21 octobre 2024, Stripe a annoncé l'acquisition de la plateforme de stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars, lui permettant d'optimiser ses solutions de paiement transfrontalier et d'élargir son infrastructure de paiement en stablecoin. Il s'agit de la plus grande acquisition de Stripe à ce jour et de la plus grande acquisition de l'histoire de l'industrie des cryptomonnaies.
Lectures connexes : « La plus grande acquisition de l'histoire du Web3 : que vaut réellement Bridge, pour lequel Stripe a dépensé 1,1 milliard de dollars ? »
En février de cette année, Stripe a annoncé avoir officiellement terminé l'acquisition de Bridge, marquant le début de sa stratégie significative dans le domaine des stablecoins.
À la fin du mois d'avril, Stripe a annoncé qu'il développait un tout nouveau produit de stablecoin, soutenu par la technologie Bridge, et que les entreprises éligibles pour la phase de test devaient être basées en dehors des États-Unis, de l'Union européenne ou du Royaume-Uni, et souhaitaient obtenir un canal en dollars. Ce produit de stablecoin est l'un des stablecoins soutenus par le compte financier de stablecoin annoncé ce matin par Stripe, USDB.
Il est à noter que USDB adopte une méthode d'incitation plus axée sur la plateforme : Bridge renvoie une partie des revenus sous-jacents de son stablecoin aux développeurs. Ce mécanisme est comparable à un partage d'intérêts en chaîne, ce qui est peu courant dans les structures financières traditionnelles, et pourrait indiquer que Stripe explore des sources de revenus en dehors des modèles de profit des stablecoins.
La fonctionnalité de paiement en stablecoin lancée l'année dernière se concentre sur l'acceptation des paiements par les commerçants, mettant l'accent sur l'immédiateté des paiements et le règlement en monnaie fiduciaire, résolvant ainsi le problème de l'efficacité dans le processus de paiement. Aujourd'hui, le lancement du compte en stablecoin signifie que Stripe a achevé la construction d'un cycle fermé allant de l'intégration des paiements, au support réseau, jusqu'à l'émission et la garde de stablecoins. Cela ressemble davantage à un compte financier intégré, permettant aux utilisateurs de détenir et de gérer un solde en stablecoin, soutenant des cas d'utilisation financière plus larges (comme l'épargne, les transferts, et les paiements par carte à l'avenir), et ne se limite pas aux scénarios de paiement.
La guerre des paiements en stablecoin fait rage
Contrairement à PayPal qui a lancé le PYUSD pouvant circuler publiquement, Stripe adopte une approche plus prudente envers les stablecoins, son USDB étant limité à une utilisation sur la plateforme. Cette stratégie de « boucle fermée contrôlée » est plus proche de la philosophie produit d'Apple que de la notion ouverte du Web3.
Cependant, le lancement du compte financier stablecoin par Stripe ne fait aucun doute qu'il aggrave la concurrence croissante dans le domaine des paiements en stablecoin, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles affluent dans ce secteur. Selon le Financial Times, certaines des plus grandes banques mondiales et entreprises de technologie financière sont désireuses de lancer leur propre stablecoin, dans le but de s'emparer de la part de marché des paiements transfrontaliers qu'elles s'attendent à voir redéfinie par les cryptomonnaies.
Le mois dernier, la Bank of America a déclaré son intention d'émettre sa propre stablecoin, rejoignant des prestataires de paiement établis tels que Standard Bank, PayPal, Revolut et Stripe, avec pour objectif de rivaliser avec les entreprises dominées par des groupes de cryptomonnaies comme Tether et Circle. En plus de la Bank of America, d'autres acteurs majeurs de la finance traditionnelle se préparent également au développement des stablecoins.
Dans le secteur des paiements sur les principaux marchés étrangers, PayPal est le principal concurrent de Stripe, qui cible des entreprises de toutes tailles, tandis que PayPal s'adresse aux petites entreprises. En 2023, PayPal détient 42,35 % de part de marché, Stripe 19,44 %, Shopify Payments 12,42 % et Amazon Pay 4,76 %.
PayPal a lancé le stablecoin PYUSD adossé au dollar dès 2023. Bien qu'il ait fait l'objet d'une enquête de la SEC, le 30 avril, la SEC a déclaré avoir mis fin à son enquête sur le stablecoin PYUSD de PayPal, sans prendre de mesures d'exécution.
Dans le même temps, Tether s'implique également activement dans l'écosystème des stablecoins, ayant non seulement investi stratégiquement dans la société de technologie financière Fizen, mais prévoyant également de lancer cette année un nouveau stablecoin adossé au dollar aux États-Unis. Cette initiative intervient alors que Tether – autrefois qualifié de « crypto-monnaie préférée des criminels » – se repositionne en tant que partenaire des législateurs et des autorités judiciaires américaines.
De plus, JD.com est entré dans la phase de test "sandbox" du stablecoin à Hong Kong ; au cours des deux derniers jours, des sources bien informées ont indiqué que Futu Securities était en phase de test interne pour soutenir les dépôts et transactions en USDT et USDC ; et hier soir, Visa a annoncé un investissement dans la startup BVNK qui développe des infrastructures de paiement en stablecoin.
Comme le dit la chercheuse en cryptomonnaie YettaS, ce domaine n'est plus un terrain de jeu pour les nouveaux joueurs. Le cœur de la concurrence des stablecoins a toujours été le canal : celui qui maîtrise les cas d'utilisation de la monnaie possède la digue des stablecoins. Imaginez qu'Amazon et Walmart émettent leurs propres stablecoins et imposent des règlements dans leurs systèmes internes, n'est-ce pas une répétition du parcours d'Alipay à l'époque ?
Des cartes bancaires aux paiements électroniques, puis aux stablecoins, c'est la troisième génération de la guerre des paiements, mais cette guerre a déjà dépassé le paiement lui-même, car elle mène à l'entrée de la valeur monétaire, à la reconstruction du droit de battre monnaie dirigée par les entreprises.
La législation sur la régulation des stablecoins aux États-Unis est sur le point de connaître une avancée majeure
La raison pour laquelle de nombreuses entreprises traditionnelles entrent massivement sur le marché des stablecoins est étroitement liée à la clarification progressive de la réglementation cryptographique aux États-Unis et des lois sur les stablecoins.
En février de cette année, la sénatrice Cynthia Lummis, favorable aux cryptomonnaies, a déclaré lors de la première audience du sous-comité sur les actifs numériques du Sénat américain : « Nous sommes sur le point de mettre en place un cadre législatif bipartite pour les stablecoins et la structure du marché. » Lors du premier sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche, Trump a exprimé le souhait de recevoir un projet de loi sur les stablecoins avant la pause estivale du Congrès en août, afin de faire avancer la réforme de la réglementation des cryptomonnaies par le gouvernement fédéral, et a réaffirmé son souhait que le dollar « conserve sa position dominante à long terme ».
Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent s'est engagé à renforcer le statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar grâce aux actifs numériques. Il a déclaré : « Nous allons réfléchir en profondeur au système des stablecoins, comme l'a indiqué le président Trump. Nous allons maintenir la position des États-Unis en tant que monnaie de réserve mondiale dominante et nous utiliserons les stablecoins pour y parvenir. »
Cette déclaration met en évidence l'inquiétude du gouvernement américain face à l'incertitude macroéconomique et géopolitique, des facteurs qui pourraient entraîner une baisse de la demande des investisseurs étrangers pour les obligations américaines, ce qui augmenterait les rendements des obligations d'État. Au cours de l'année passée, les deux principaux détenteurs de la dette américaine, le Japon et la Chine, ont continué à réduire leurs avoirs en obligations américaines. Pour maintenir le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar, il est nécessaire d'assurer une demande continue pour les obligations américaines sur le marché international.
Lectures connexes : « Pourquoi le secteur des jetons a-t-il disparu 900 milliards de dollars, alors que la valeur des stablecoins a atteint un niveau record ? »
En détenant des bons du Trésor américain comme actif de réserve, les stablecoins peuvent contribuer à faire baisser les rendements des bons du Trésor tout en élargissant la circulation mondiale du dollar américain. Les stablecoins doivent contenir suffisamment de dollars américains pour répondre à la demande de rachat des investisseurs, et Tether est désormais l’un des plus grands détenteurs d’obligations du Trésor américain à trois mois. JPMorgan Chase & Co. a déclaré que le marché des stablecoins devrait atteindre 500 à 750 milliards de dollars au cours des prochaines années. En supposant que 70 % de cette somme soit allouée aux bons du Trésor américain et 30 % aux accords de prise en pension du Trésor, les émetteurs de stablecoins seraient les troisièmes plus gros acheteurs de bons du Trésor américain.
En ce qui concerne le niveau politique, les États-Unis ont proposé deux projets de loi sur les stablecoins : le « Stablecoin Transparency and Accountability Act » (STABLE Act) de la Chambre des représentants et le « American Stablecoin Innovation and Establishment Act » (loi GENIUS) du Sénat, visant à réguler les émetteurs de stablecoins par le biais d'exigences de licence, de règles de gestion des risques et d'un soutien en réserves de 1:1, exigeant que les stablecoins soient entièrement soutenus par des actifs liquides tels que des dollars américains ou des bons du Trésor à court terme.
Ces deux projets de loi proposent des cadres différents, mais s'accordent sur des mesures de conformité strictes. Les deux soutiennent les stablecoins privés adossés au dollar et interdisent les monnaies numériques de banque centrale (CBDC).
Le 7 mai, le leader de la majorité sénatoriale John Thune a soumis une motion pour mettre fin au débat sur le projet de loi sur les stablecoins, la "loi GENIUS". Un vote procédural clé aura lieu jeudi. Le projet de loi doit obtenir 60 votes en faveur, actuellement le parti républicain occupe 53 sièges et le parti démocrate 47 sièges, les républicains doivent obtenir le soutien d'au moins 7 démocrates.
：