Crypto Marché primaires face à de multiples défis

Récemment, lors d'un voyage à Lijiang et Dali, après avoir échangé avec certains acteurs clés, j'ai constaté que le marché primaire des crypto-monnaies fait face à une série de défis sérieux, semblant être dans une impasse difficile à surmonter :

L'échec narratif et la prévalence de la culture des casinos

La tendance la plus préoccupante sur le marché actuel est que l'importance du récit technologique est en train de s'estomper, remplacée par une culture de pur spéculation. Par le passé, même si le développement technologique était lent, il y avait au moins un soutien de long terme, avec des équipes de projet ayant une feuille de route de développement claire, permettant aux investisseurs d'évaluer la valeur du projet.

Cependant, le marché actuel est devenu un jeu pur de gestion communautaire et de spéculation financière. Les cycles de trading ont été réduits à des niveaux de jours, voire de minutes, ce qui augmente considérablement le risque pour les investisseurs ordinaires. Lorsque le marché ne se concentre plus sur le développement technique à long terme, mais repose entièrement sur la spéculation à court terme, ce domaine deviendra plus dangereux et imprévisible pour la plupart des participants.

Pertes de talents en développement et stagnation de l'innovation

Les données montrent que le nombre de développeurs Crypto actifs sur Github a diminué de près de 30 % par rapport au pic de l'année dernière. Pendant ce temps, les entreprises d'IA et de technologie traditionnelle augmentent considérablement les salaires et recrutent activement des talents.

Face à l'évolution rapide du domaine de l'IA, le récit original du secteur Crypto sur la "disruption d'Internet" peine à attirer et à retenir des développeurs talentueux. Plus grave encore, après plusieurs cycles de développement, l'enthousiasme pour l'innovation dans le domaine Crypto semble s'estomper rapidement. Bien que de nouveaux concepts tels que le Restaking, l'Intent, et l'AI Agent émergent sans cesse, les applications concrètes et les projets ayant trouvé un point de marché pour leurs produits sont rares.

Les développeurs semblent être dans un état d'impuissance, bien qu'ils continuent à "inventer des roues", ils se sentent confus et impuissants quant à la portée de ces innovations. Dans ce contexte, même les détenteurs les plus convaincus commencent à vaciller, rendant difficile le maintien d'une croyance optimiste à long terme.

Diminution de l'attractivité des ressources externes

L'attrait de la crypto pour les fonds et les talents hors marché est en nette diminution. Actuellement, le véritable point chaud du marché secondaire se trouve dans le secteur AI des actions américaines, et le centre d'innovation du marché primaire a également été déplacé vers le domaine de l'IA Web2. La crypto a non seulement du mal à attirer les capital-risqueurs traditionnels et les talents de haut niveau, mais elle est souvent étiquetée comme "spéculative", perdant ainsi sa reconnaissance dans la société mainstream.

En fin de compte, en dehors de son avantage clé d'"émission de jetons", il semble que Crypto ait du mal à démontrer d'autres atouts compétitifs notables. Bien que le lancement des ETF ait apporté des fonds institutionnels au secteur, cela représente davantage une reconnaissance au niveau des instruments financiers, et n'est pas étroitement lié au marché des altcoins.

La question clé est : quels scénarios sont impossibles sans Crypto ? Dans le passé, Crypto a fourni une plateforme d'expérimentation relativement libre pour l'innovation financière, mais alors que les institutions financières traditionnelles adoptent progressivement ce marché par le biais de stablecoins, d'ETF, etc., en plus de la caractéristique technique de "décentralisation", quelle autre valeur unique et irremplaçable Crypto peut-elle apporter aux utilisateurs ?

Bien que la situation actuelle soit pleine de défis et d'incertitudes, il est néanmoins essentiel de maintenir une attitude optimiste. Le véritable point de rupture pourrait être tout près, et nous devons continuer à explorer et à innover pour trouver de nouvelles directions pour le développement à long terme de l'industrie.