BTC a franchi la barre des 40 000 dollars, que s'est-il passé sur le marché ?

La récente flambée du prix du Bitcoin (BTC) a suscité un large intérêt sur le marché. Cependant, certains analystes estiment que la conversion du trust GBTC de la société Grayscale en ETF au comptant pourrait avoir un impact négatif sur le prix du BTC.

Le marché semble avoir réagi positivement à cette nouvelle, mais nous ne pouvons pas ignorer la deuxième partie de la règle du marché "acheter sur rumeur, vendre sur fait". Une fois la nouvelle confirmée, le marché pourrait connaître une vente massive, entraînant une chute significative du prix du BTC.

Néanmoins, à long terme, le lancement des ETF pourrait avoir un impact positif sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, le marché actuel ne semble peut-être pas encore prêt à déclencher une nouvelle phase haussière, et nous ne devrions pas exclure la possibilité de traverser une petite phase baissière avant cela.

Les investisseurs suivent de près les mouvements de GBTC, avec des milliards de dollars entrant sur le marché de gré à gré secondaire depuis le début de l'année. Par conséquent, une fois que l'ETF commencera à être négocié, les investisseurs anciens et nouveaux pourraient être pressés de réaliser des bénéfices, ce qui pourrait entraîner un ajustement significatif du prix du BTC.

Certaines dates limites d'approbation des demandes d'ETF sont au début de janvier 2024, ce qui signifie que nous pourrions entendre plus de nouvelles à ce sujet en décembre de cette année. Un analyste d'une grande banque d'investissement prédit qu'il pourrait y avoir "au moins 2,7 milliards de dollars de sorties de fonds" dans le processus de conversion de GBTC en ETF. Ce type de sortie massive de fonds pourrait entraîner un retour du prix du BTC à des creux cycliques, ce qui est cohérent avec les performances historiques des cycles de prix du BTC.

Il est à noter que le lancement d'un ETF ne pourrait pas immédiatement faire grimper le prix du BTC, mais pourrait plutôt devenir un événement de "vente sur nouvelles", similaire à ce que nous avons vu auparavant lors du lancement des contrats à terme CME et Bakkt. CME a lancé des contrats à terme sur le Bitcoin en décembre 2017, coïncidant avec le sommet du marché haussier et le début de deux années de marché baissier. De même, après le lancement des contrats à terme sur le Bitcoin par Bakkt en septembre 2019, le BTC est également entré dans un petit marché baissier qui a duré plusieurs mois.

Actuellement, plusieurs institutions demandent un ETF sur le Bitcoin au comptant. Bien qu'elles fassent face à des pressions réglementaires, les autorités concernées pourraient finalement être contraintes d'accepter cette tendance.

En raison d'un décote allant jusqu'à 48 % entre le prix du GBTC et le prix au comptant du Bitcoin, ainsi que des attentes croissantes concernant l'approbation par les régulateurs de la conversion du GBTC en ETF, les traders ont massivement acheté du GBTC en 2023. Actuellement, le taux de décote du GBTC a chuté à environ 10 %, grâce à un afflux d'environ 2,5 milliards de dollars sur son marché de négociation.

Cependant, une fois que l'ETF commencera à être négocié, la plupart de ces fonds pourraient s'envoler rapidement. De nombreux spéculateurs le considèrent comme une opportunité de trading majeure annuelle, pariant sur le potentiel de GBTC à se transformer en ETF Bitcoin.

Un autre événement important en 2024 est la réduction de moitié de BTC, qui pourrait être le dernier événement de réduction de moitié ayant un impact significatif et pourrait devenir un point de retournement pour le prix de BTC. Avec le lancement de plusieurs ETF au comptant, l'afflux de capitaux institutionnels pourrait devenir un facteur clé pour propulser le prix de BTC à plus de 100 000 dollars en 2024.

Bien que le secteur financier manifeste un vif intérêt pour les crypto-monnaies, l'application des crypto-monnaies dans la vie réelle sera finalement déterminée par le marché et non par les régulateurs. Le marché déterminera les cas d'utilisation et les avantages des crypto-monnaies, et ce sont les utilisateurs finaux qui décideront de leur utilité et de leur valeur.

Le secteur financier évaluera la fiabilité du BTC en tant que moyen de stockage de valeur, ainsi que son potentiel d'application généralisée via le réseau Lightning. En plus du BTC, l'importance d'autres cryptomonnaies comme l'Ethereum et le Litecoin est également reconnue.

En regardant vers l'avenir, le marché des cryptomonnaies devrait maintenir une bonne dynamique de développement l'année prochaine, mais les investisseurs doivent rester prudents et surveiller de près les évolutions du marché.