Analyse du marché des cryptomonnaies de mai 2025

1. Aperçu de l'économie macroéconomique

En mai 2025, l'économie américaine est à un tournant décisif. L'inflation continue de reculer, le marché du travail fait preuve de résilience, la politique monétaire entre dans une période d'attente, et la politique commerciale engendre de nouvelles incertitudes, tandis que le secteur fiscal influence les attentes du marché par des opérations spéciales et des ajustements de notation de la dette. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies montre une forte capacité à résister à la pression, et la structure des actifs risqués au niveau mondial pourrait connaître une nouvelle phase de réévaluation.

tendance de l'inflation

L'inflation CPI désaisonnalisée de fin avril a chuté à 2,3 % en taux annuel, atteignant son plus bas niveau depuis février 2021, ce qui indique une poursuite de l'atténuation de la pression des prix. Le taux mensuel CPI désaisonnalisé a enregistré 0,2 %, également légèrement inférieur aux attentes, montrant que la dynamique de reprise de l'inflation est insuffisante à court terme. Dans le même temps, le ministère des Finances des États-Unis a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, généralement perçue par le marché comme une mesure de libération de liquidités, et a procédé à un nouveau cycle de refinancement à faible taux d'intérêt. Cette opération est devenue une force importante soutenant les prix des actifs à risque.

marché du travail

En avril 2025, le nombre d'emplois non agricoles créés a atteint 177 000, dépassant largement les attentes du marché de 138 000, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. Ces données fournissent une base pour que la Réserve fédérale maintienne une politique d'attente. La vigueur continue de l'emploi, d'une part, atténue les inquiétudes du marché concernant une récession, et d'autre part, affaiblit la possibilité de plusieurs baisses de taux d'intérêt supérieures aux attentes dans l'année.

politique monétaire dynamique

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait ajuster le mécanisme de "cible d'inflation moyenne". Il a souligné que des chocs fréquents du côté de l'offre modifient l'environnement politique traditionnel, incitant la Réserve fédérale à se concentrer davantage sur les risques inflationnistes structurels. À l'avenir, la Réserve fédérale pourrait prolonger la période de maintien des taux d'intérêt élevés, voire augmenter son bilan en achetant des obligations d'État à moyen et long terme pour contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme. Le ton de la politique sera plus flexible, sans précipitation pour une baisse préventive des taux à court terme, et il a souligné que la direction de la politique de juin sera déterminée en fonction des données économiques.

Politique commerciale et perspectives économiques mondiales

Début mai, Trump a annoncé des droits de douane supplémentaires sur les produits de l'UE. Bien que leur mise en œuvre ait été retardée, la menace de droits de douane élevés a déjà eu un impact sur le sentiment du marché. Compte tenu des changements fréquents dans la politique commerciale antérieure, l'incertitude concernant la trajectoire des politiques futures a considérablement augmenté. Du côté chinois, la banque centrale de Chine a mis en œuvre une politique combinée de "réduction des réserves obligatoires + baisse des taux d'intérêt", libérant ainsi une grande quantité de liquidités et abaissant les taux d'intérêt directeurs. Cette initiative est considérée comme le début d'un nouveau cycle d'assouplissement, et les attentes d'amélioration des relations sino-américaines se réchauffent, tout comme l'appétit pour le risque.

2. Marché des cryptomonnaies

analyse du volume des transactions

Au 27 mai, le volume moyen des transactions sur le marché était de 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente, montrant que l'activité des fonds continue de se redresser. Le marché global présente des caractéristiques de haute volatilité, avec plusieurs fois un volume de transactions quotidien augmentant de plus de 50 %. Entre le 6 et le 12 mai ainsi que du 21 au 22 mai, le volume des transactions a fortement augmenté, atteignant un volume quotidien dépassant 180 milliards de dollars, pendant cette période, le prix du BTC a respectivement franchi les 100 000 et 110 000 dollars, l'optimisme du marché s'étant nettement intensifié.

variation de la capitalisation

Jusqu'au 27 mai, la capitalisation totale des cryptomonnaies a rebondi à 35,6 billions de dollars, en hausse de 17,0 % par rapport au mois dernier. Le taux de domination de BTC est de 62,6 %, et celui d'ETH est de 9,6 %, ce dernier ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente, la préférence d'allocation de fonds pour ETH continue de s'accroître. Depuis le 8 mai, la capitalisation totale a franchi les 33 billions de dollars, puis a augmenté régulièrement, montrant une tendance de réparation structurelle du marché.

nouveau jeton populaire

Parmi les jetons populaires lancés en mai, les projets ayant un solide arrière-plan restent dominants, y compris les projets de type Layer2 comme SOPH et B2. De plus, USD1, en tant qu'une des narrations populaires de mai, ainsi que la stablecoin USD1 et ses projets associés tels que B, Lista, Staketone, ont également suscité un large intérêt sur le marché.

3. Analyse des données en chaîne

flux de fonds des ETF BTC et ETH

En mai, les entrées nettes des ETF BTC s'élèvent à 5,77 milliards de dollars, tandis que celles des ETF ETH atteignent 317 millions de dollars. Avec plusieurs pays parvenant à un accord de suspension des droits de douane, le sentiment du marché s'est nettement amélioré, propulsant le prix du Bitcoin à une forte reprise et atteignant un nouveau sommet historique de 111 959 $. En ce qui concerne l'Ethereum, la hausse des prix a été encore plus marquée, bénéficiant des attentes liées à la mise à niveau technique et à l'assouplissement de la politique macroéconomique, avec une augmentation de 31,9 % au cours du mois.

dynamique du marché des stablecoins

En mai, la capitalisation totale du marché des stablecoins a augmenté d'environ 7,28 milliards de dollars, principalement grâce aux entrées de l'USDT et de l'USDC. Avec l'assouplissement des politiques macroéconomiques, le marché des cryptomonnaies a connu un recul significatif, mais le marché des stablecoins continue d'afficher une forte dynamique de croissance.

4. Analyse des prix des monnaies principales

tendance des prix BTC

Le bitcoin s'efforce de maintenir au-dessus de 109,588 $, ce qui indique qu'il y a des achats lors de chaque légère correction. Il a augmenté pendant sept semaines consécutives, et s'il peut se prolonger jusqu'à la huitième semaine, cela ouvrira la voie à de nouvelles hausses. Les investisseurs institutionnels continuent d'investir dans les produits ETF Bitcoin, montrant une perspective optimiste à long terme. La moyenne mobile en hausse et un RSI proche de la zone de surachat indiquent qu'une tendance haussière pourrait se poursuivre à court terme.

tendance des prix de l'ETH

Ethereum a rebondi le 25 mai depuis la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (2 425 $), montrant une forte demande à des prix plus bas. Les haussiers tenteront à nouveau de franchir le niveau de résistance de 2 738 $. En cas de succès, la paire de trading ETH/USDT pourrait augmenter jusqu'à 3 000 $, bien qu'elle puisse rencontrer une résistance près de 2 850 $. Si le prix se corrige et tombe en dessous de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours, il pourrait descendre à 2 323 $ ou 2 111 $.

évolution du prix de SOL

Solana a trouvé un support au niveau de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (169 $) le 25 mai, ce qui indique un sentiment de marché positif. Les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à 188 $. En cas de succès, le SOL/USDT pourrait augmenter jusqu'à 210 $ voire 220 $. Toutefois, les vendeurs doivent faire baisser le prix en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours pour empêcher toute nouvelle hausse. Si ce support est cassé, cela pourrait descendre jusqu'à la moyenne mobile simple sur 50 jours (151 $).

5. Événements marquants du mois

USD1 développement écologique

Mi-mai, la popularité du stablecoin USD1 a explosé, et ses projets de coopération écosystémique ont attiré l'attention du marché. Au 28 mai, la capitalisation boursière de USD1 avait dépassé 2,1 milliards de dollars, le plaçant au septième rang des stablecoins. Son avantage clé réside dans le fait qu'il est émis sous la direction de la famille Trump, étant le premier projet de stablecoin soutenu par un président. USD1 cible principalement les utilisateurs institutionnels, tandis que les investisseurs de détail participant à ses projets écologiques pourraient obtenir de meilleurs rendements. Récemment, plusieurs partenaires de USD1 ont connu une forte augmentation des prix de leurs jetons, ce qui a propulsé le marché vers le concept "WLFI+USD1".

La montée de la plateforme Believe

Jusqu'au 28 mai, le prix du token principal de la plateforme Believe, Launchcoin, a considérablement augmenté, atteignant une capitalisation boursière proche de 310 millions de dollars. La plateforme met en avant le concept de "capitalisation sociale", permettant aux utilisateurs de déclencher automatiquement l'émission de tokens en publiant sur la plateforme X. L'activité de la plateforme a rapidement augmenté, le nombre de nouveaux tokens émis ayant grimpé au troisième rang de la plateforme MEME. Cependant, après le lancement de certains tokens soutenus par la plateforme, leur prix s'est effondré, suscitant des inquiétudes au sein de la communauté. Au 28 mai, Believe avait émis plus de 27 000 tokens, pour une capitalisation boursière totale d'environ 290 millions de dollars, Launchcoin y occupant une position dominante.

6. Perspectives pour le mois prochain

Avancement de la loi sur les stablecoins

Ce mois-ci, le projet de loi "GENIUS" a été adopté par une motion de débat et est entré dans le processus de révision. Le projet de loi pourrait être finalisé d'ici le quatrième trimestre 2024. Les principaux éléments comprennent des restrictions sur les qualifications d'émission, des exigences de réserves, des obligations de conformité, la protection des utilisateurs et l'applicabilité internationale, entre autres. Le projet de loi vise à renforcer la position internationale des stablecoins indexés sur le dollar, et les projets de stablecoins conformes pourraient bénéficier d'une reconnaissance accrue sur le marché à l'avenir.

Approbation de la mise en gage de l'ETF Ethereum

La SEC a retardé sa décision sur l'ETF Ethereum, avec une date limite finale à la fin octobre. En revanche, Hong Kong a approuvé certains ETF Ethereum pour le staking. Le marché s'attend à ce que les régulateurs américains parviennent bientôt à un cadre concernant le mécanisme, facilitant l'approbation de l'ETF Ethereum au comptant. Une fois réalisé, cela propulsera le processus d'institutionnalisation d'Ethereum, et des actifs connexes tels que Lido, Eigen, etc. pourraient connaître une nouvelle vague d'engouement sur le marché.