La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le point d'inflexion de la liquidité est atteint, Bitcoin pourrait toucher le fond et rebondir.
I. Interprétation de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale : stabilité des politiques, ajustement des attentes du marché
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir l'objectif de taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire, conforme aux attentes du marché. Cependant, sa formulation politique, ses prévisions économiques et ses indications sur le chemin futur des taux d'intérêt ont eu un impact profond sur le marché. Cette réunion a non seulement révélé le dernier jugement de la Réserve fédérale (FED) sur l'environnement économique actuel, mais a aussi influencé les attentes du marché concernant la liquidité future, agissant directement sur le marché mondial des actifs, y compris les crypto-monnaies.
1.1. Contenu principal de la décision de La Réserve fédérale (FED) : maintenir une politique robuste, mais émettre un signal d'assouplissement.
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir le taux d'intérêt de référence inchangé lors de cette réunion et a souligné dans sa déclaration après la réunion que "la position politique reste restrictive pour garantir que l'inflation retourne à l'objectif de 2%". Cela indique que la Réserve fédérale (FED) considère toujours que le niveau d'inflation actuel n'est pas suffisant pour justifier une baisse immédiate des taux d'intérêt, mais par rapport aux dernières réunions, le langage de cette décision a été assoupli.
La Réserve fédérale (FED) a légèrement abaissé ses prévisions de croissance du PIB dans sa dernière prévision économique, tout en augmentant ses prévisions d'inflation pour les années à venir, montrant que les décideurs politiques pèsent le dilemme entre le ralentissement économique et la rigidité de l'inflation. La Réserve fédérale (FED) prévoit que le taux de croissance du PIB américain pour 2025 sera abaissé de 2,1 % à 1,8 % par rapport à ses prévisions précédentes, tandis que le PCE de base pour 2025 sera augmenté de 2,2 % à 2,4 %.
Un autre point clé à surveiller est la politique du bilan de La Réserve fédérale (FED). Lors de cette réunion, La Réserve fédérale (FED) a annoncé que le rythme de réduction de son bilan passerait de 60 milliards de dollars à 50 milliards de dollars, ce qui a libéré un signal indiquant que le cycle de resserrement de la liquidité est sur le point de ralentir.
Le graphique en points montre que l'attente médiane des membres du FOMC pour le taux d'intérêt en 2025 est de 3,75 %, ce qui implique au moins deux baisses de taux. Bien que cette attente soit globalement en accord avec les attentes précédentes du marché, il existe encore des divergences sur les détails. Certains responsables prévoient une baisse des taux dès le quatrième trimestre 2024, tandis que d'autres estiment que cela n'interviendra qu'à la mi-2025.
Dans l'ensemble, bien que la décision de la Réserve fédérale lors de cette réunion ait maintenu le taux d'intérêt inchangé, elle a émis une série de signaux d'assouplissement : un assouplissement du langage, un ralentissement du resserrement quantitatif, une révision à la baisse des prévisions de croissance économique et un graphique en points indiquant un chemin de baisse des taux. Ces facteurs combinés ont amené le marché à réévaluer l'environnement de politique monétaire à venir.
1.2. L'impact direct de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché : le point d'inflexion de la liquidité est proche, les actifs risqués connaissent un rebond.
L'impact des ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché peut être analysé sous plusieurs dimensions, en particulier l'indice du dollar, le rendement des obligations américaines, le marché boursier et le marché des cryptomonnaies.
Tout d'abord, l'indice du dollar a fortement reculé. Après que La Réserve fédérale (FED) a laissé entendre qu'elle pourrait ralentir ses mesures de resserrement à l'avenir, l'indice du dollar a rapidement chuté, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis le début de 2023. Un affaiblissement du dollar signifie généralement que le capital mondial est plus enclin à affluer vers des actifs à rendement élevé, ce qui soutient les actions américaines, l'or et des actifs risqués tels que le Bitcoin.
Deuxièmement, les rendements des obligations américaines baissent, et un point d'inflexion des taux d'intérêt se dessine. Après la réunion de La Réserve fédérale (FED), le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 4,3 % à 4,1 %, montrant que le marché commence à anticiper la possibilité de futures baisses de taux. Pour le marché boursier et le marché des cryptomonnaies, des rendements obligataires américains plus bas signifient une réduction du coût du capital, augmentant ainsi l'attractivité des actifs risqués.
Sur le marché boursier américain, en particulier les actions technologiques et de croissance, il y a eu un fort rebond. L'indice Nasdaq a augmenté de plus de 2 % après la réunion de politique monétaire, et les prix des actions des entreprises de croissance comme Tesla et Apple ont également rebondi. Cette tendance est un signal positif pour le marché de la cryptomonnaie, car la corrélation entre les actions technologiques et Bitcoin n'a cessé d'augmenter ces dernières années.
La réaction du marché des cryptomonnaies a également été rapide. Le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 5 % après l'annonce de la décision de la Réserve fédérale (FED), franchissant le niveau de résistance clé de 85 000 $. Les principales cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également augmenté simultanément, ce qui reflète le renforcement des attentes du marché en matière de liquidité.
Dans l'ensemble, bien que la décision politique de la Réserve fédérale (FED) n'ait pas immédiatement ajusté le taux d'intérêt, les signaux émis ont un impact profond sur le marché. Le dollar s'affaiblit, les rendements des obligations américaines diminuent, les actions technologiques augmentent, et le Bitcoin rebondit, indiquant que le marché ajuste progressivement ses attentes en matière de liquidité. Pour les investisseurs, cela signifie que le point d'inflexion de la liquidité pourrait être proche, et que des actifs à haut risque comme le Bitcoin pourraient connaître un nouveau cycle de hausse.
II. Contexte macroéconomique du marché : Le point d'inflexion de la liquidité est atteint, les fonds pourraient revenir vers les actifs risqués.
Au cours des deux dernières années, les marchés financiers mondiaux ont connu une contraction de liquidité sans précédent. La Réserve fédérale (FED) a commencé son cycle de hausse des taux d'intérêt en mars 2022, tout en mettant en œuvre un assouplissement quantitatif massif, ce qui a provoqué un changement radical dans l'environnement de financement mondial. Cette politique a entraîné une baisse de la liquidité en dollars, une augmentation du coût du capital et une forte correction des prix des actifs à risque. Bitcoin, en tant que catégorie d'actifs à haut risque et à forte élasticité, a subi de fortes secousses sur le marché au cours de ce processus. Cependant, avec le ralentissement du rythme de réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, les flux de capitaux sur le marché connaissent un changement subtil, et un point d'inflexion de liquidité pourrait déjà être survenu.
2.1. Analyse de l'environnement de liquidité récent : un point d'inflexion du financement du marché est déjà visible, de nombreux fonds hors marché attendent d'entrer.
Dans le contexte d'un resserrement collectif des banques centrales dans le monde en 2022-2023, les fonds du marché ont tendance à être conservateurs, et l'évaluation des actifs risqués est gravement réprimée. Cependant, plusieurs indicateurs de données depuis 2024 montrent que l'environnement de liquidité est en train de changer.
Tout d'abord, le rythme du resserrement de la liquidité mondiale est en train de ralentir. Lors de la réunion de politique monétaire de mars 2024, la Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué que le rythme de réduction de bilan allait ralentir, et le graphique en points montre qu'il pourrait y avoir 2 à 3 baisses de taux d'intérêt au cours des 12 prochains mois. Cela signifie que la rigueur de la politique monétaire restrictive des deux dernières années est en train de diminuer, et la liquidité du marché pourrait connaître une amélioration.
Deuxièmement, la corrélation entre le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies s'est renforcée, le marché des cryptomonnaies devenant plus sensible aux changements de liquidité macroéconomique. La corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et le marché boursier américain (en particulier l'indice Nasdaq) a atteint un niveau élevé de 0,75 en 2024, montrant que la corrélation entre les deux s'est clairement renforcée.
De plus, la montée de l'aversion au risque chez les investisseurs a conduit les institutions à réduire leur allocation en actifs cryptographiques, mais la structure du marché reste saine. Au second semestre 2023, en raison de la hausse rapide des rendements des obligations américaines, les attentes du marché concernant des taux d'intérêt élevés à long terme ont amené la plupart des investisseurs institutionnels à diminuer leur allocation en actifs cryptographiques. Cependant, il est important de noter qu'il n'y a pas de risque systémique sur le marché, la structure du marché des cryptomonnaies reste relativement saine, et les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant demeurent solides, indiquant que les institutions continuent de chercher des moments d'entrée appropriés.
Le point le plus crucial est que le solde total du marché des jetons stables a augmenté pour atteindre 229 milliards de dollars, ce qui indique que des fonds hors marché s'accumulent, attendant d'entrer. Actuellement, le solde total de l'USDT et de l'USDC a constamment augmenté depuis la fin de 2023, montrant qu'une grande quantité de fonds observe le marché depuis l'extérieur. Une fois que la tendance du marché sera déterminée, ces fonds pourraient rapidement revenir dans Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
Dans l'ensemble, bien que le marché des cryptomonnaies soit encore affecté par l'incertitude macroéconomique, la pression de durcissement de la liquidité mondiale est en train de diminuer, et il existe toujours une grande quantité de fonds attendant d'entrer sur le marché. Si, au cours des prochains mois, la Réserve fédérale continue d'envoyer des signaux accommodants et que la liquidité mondiale s'améliore, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un nouveau cycle de rebond.
2.2. La liquidité du dollar et la relation avec le marché des cryptomonnaies : des données historiques révèlent les tendances du BTC.
D'après les données historiques, le degré de liquidité du dollar est fortement corrélé à la performance du marché du Bitcoin. Plus précisément, dans un environnement de taux d'intérêt bas et de politique monétaire accommodante, le Bitcoin connaît souvent une forte hausse, tandis que dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de politique de resserrement, le Bitcoin est sous une pression énorme. Nous pouvons décomposer cette tendance en trois phases suivantes :
Première phase : 2017-2021 ------ Le cycle d'assouplissement a propulsé le marché haussier de BTC
Entre 2017 et 2021, La Réserve fédérale (FED) a maintenu des taux d'intérêt bas et une politique d'assouplissement quantitatif (QE), ce qui a entraîné une liquidité mondiale extrêmement abondante. Pendant cette période, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour les actifs risqués a considérablement augmenté, et Bitcoin a connu deux marchés haussiers.
En 2017, le prix du BTC est passé de 1000 dollars à 20000 dollars, soit une augmentation de plus de 20 fois.
En 2020-2021, La Réserve fédérale (FED) a adopté des taux d'intérêt zéro + un QE illimité en raison de la pandémie, le prix du Bitcoin a explosé de 4000 dollars à 69000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Deuxième phase : 2022-2023 ------ La politique de resserrement a entraîné une forte chute du Bitcoin
En 2022, la Réserve fédérale (FED) a considérablement augmenté les taux d'intérêt (avec un total de 11 hausses, portant le taux de 0,25 % à 5,5 %), tout en mettant en œuvre une réduction massive de bilan, entraînant un resserrement de la liquidité mondiale. Le Bitcoin, en tant qu'actif à forte volatilité, a subi un important recul durant cette période, avec une baisse de plus de 60 % sur l'année. Les investisseurs institutionnels se sont retirés, entraînant une forte baisse du volume des transactions sur le marché.
Troisième phase : 2024-2025 ------ ralentissement du resserrement, BTC accueille un rebond
Avec le ralentissement de la réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, la liquidité du marché commence à montrer des signes d'amélioration. L'expérience historique montre que lorsque la pression sur la liquidité s'atténue, le BTC entre dans un nouveau cycle de hausse avec le retour des capitaux sur le marché. Si la Réserve fédérale (FED) commence à baisser les taux d'intérêt ou adopte une politique plus accommodante avant 2025, Bitcoin pourrait connaître un marché haussier basé sur la reprise de la liquidité.
Actuellement, La Réserve fédérale (FED) est à un stade clé de son changement de politique. Bien qu'elle ne soit pas encore entrée dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, le ralentissement de la réduction de son bilan, le recul de l'indice du dollar et la croissance des soldes de stablecoins indiquent tous qu'un point d'inflexion de la liquidité est déjà apparu. Si, au cours des prochains mois, La Réserve fédérale (FED) continue à émettre des signaux d'assouplissement, le marché des cryptomonnaies devrait attirer davantage de fonds, et Bitcoin, en tant que baromètre de liquidité parmi les actifs risqués, sera le premier à en bénéficier, annonçant une nouvelle vague de hausse.
Trois, Perspectives du marché Bitcoin : Possibilité de rebond et facteurs de risque
Les récentes fluctuations de prix du marché Bitcoin, les flux de capitaux institutionnels et l'environnement macroéconomique suggèrent dans une certaine mesure que le marché pourrait être en phase de formation de base et pourrait connaître un rebond dans un contexte de redressement de la liquidité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux facteurs d'incertitude présents sur le marché, y compris l'orientation des politiques de La Réserve fédérale (FED), les risques géopolitiques et les risques potentiels au sein du marché des cryptomonnaies.
3.1. Analyse des tendances de prix à court terme du Bitcoin : les signaux de formation de base se renforcent, l'analyse technique montre un potentiel de rebond
D'un point de vue de l'analyse technique, le marché récent de Bitcoin montre des signes d'un support de fond renforcé, plusieurs indicateurs techniques indiquent que le marché pourrait être proche d'un tournant.
Tout d'abord, le niveau de support clé de $76,000 - $80,000 forme le fond du marché.
Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a testé plusieurs fois la plage de 76 000 $ à 80 000 $, mais n'a pas réussi à la franchir efficacement, ce qui indique une forte pression d'achat dans cette zone. D'après les données historiques, cette plage est également la zone de coût d'entrée pour de nombreux fonds d'ETF BTC au comptant, et l'implication des fonds institutionnels renforce la pression de soutien. De plus, l'analyse des données on-chain révèle une accumulation importante d'UTXO par des détenteurs à long terme dans cette plage, ce qui indique une forte confiance des détenteurs, sans apparition de ventes massives dues à la panique.
Deuxièmement, l'RSI (indice de force relative) rebondit, la dynamique du marché se rétablit.
L'indicateur RSI est généralement utilisé pour mesurer les conditions de surachat ou de survente du marché. Lorsque le RSI est inférieur à 30, le marché entre dans un état de survente, ce qui signifie qu'un rebond pourrait se produire. Récemment, l'indicateur RSI de Bitcoin a rebondi d'environ 30 à une fourchette de 45-50, indiquant que la dynamique du marché est en train de se réparer et que la force des haussiers s'accroît progressivement. De plus, la reprise du RSI s'accompagne généralement d'une stabilisation progressive des prix, montrant que l'achat sur le marché est en train de se renforcer.
Troisièmement, le volume des transactions augmente progressivement, la liquidité du marché se réchauffe.
Au cours de la phase de consolidation, les variations du volume des transactions sont cruciales. Récemment, le volume des transactions de Bitcoin a augmenté dans une zone de support clé, ce qui indique que les achats sur le marché sont en train d'intervenir, et non pas simplement des comportements de vente. Au cours des dernières semaines, le bas
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BearMarketHustler
· 07-19 17:19
Qu'est-ce que tu attends ? Dépêche-toi de t'y mettre, le bull run est juste devant.
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ContractFreelancer
· 07-19 17:14
Suivant la hausse et la chute des Taux d'intérêt, les jetons idiots continuent d'espérer.
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airdrop_whisperer
· 07-19 17:14
investisseur détaillant investisseur détaillant J'attends ce moment.
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LiquidationKing
· 07-19 17:13
La Réserve fédérale (FED) point shaving juste demandez à l'univers de la cryptomonnaie qui ne va pas exploser !
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LiquidationSurvivor
· 07-19 17:10
Le tournant est arrivé, All in, l'opportunité est là !!!
La Réserve fédérale (FED) libère un signal d'assouplissement, Bitcoin pourrait avoir une opportunité de rebond.
La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le point d'inflexion de la liquidité est atteint, Bitcoin pourrait toucher le fond et rebondir.
I. Interprétation de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale : stabilité des politiques, ajustement des attentes du marché
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir l'objectif de taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire, conforme aux attentes du marché. Cependant, sa formulation politique, ses prévisions économiques et ses indications sur le chemin futur des taux d'intérêt ont eu un impact profond sur le marché. Cette réunion a non seulement révélé le dernier jugement de la Réserve fédérale (FED) sur l'environnement économique actuel, mais a aussi influencé les attentes du marché concernant la liquidité future, agissant directement sur le marché mondial des actifs, y compris les crypto-monnaies.
1.1. Contenu principal de la décision de La Réserve fédérale (FED) : maintenir une politique robuste, mais émettre un signal d'assouplissement.
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir le taux d'intérêt de référence inchangé lors de cette réunion et a souligné dans sa déclaration après la réunion que "la position politique reste restrictive pour garantir que l'inflation retourne à l'objectif de 2%". Cela indique que la Réserve fédérale (FED) considère toujours que le niveau d'inflation actuel n'est pas suffisant pour justifier une baisse immédiate des taux d'intérêt, mais par rapport aux dernières réunions, le langage de cette décision a été assoupli.
La Réserve fédérale (FED) a légèrement abaissé ses prévisions de croissance du PIB dans sa dernière prévision économique, tout en augmentant ses prévisions d'inflation pour les années à venir, montrant que les décideurs politiques pèsent le dilemme entre le ralentissement économique et la rigidité de l'inflation. La Réserve fédérale (FED) prévoit que le taux de croissance du PIB américain pour 2025 sera abaissé de 2,1 % à 1,8 % par rapport à ses prévisions précédentes, tandis que le PCE de base pour 2025 sera augmenté de 2,2 % à 2,4 %.
Un autre point clé à surveiller est la politique du bilan de La Réserve fédérale (FED). Lors de cette réunion, La Réserve fédérale (FED) a annoncé que le rythme de réduction de son bilan passerait de 60 milliards de dollars à 50 milliards de dollars, ce qui a libéré un signal indiquant que le cycle de resserrement de la liquidité est sur le point de ralentir.
Le graphique en points montre que l'attente médiane des membres du FOMC pour le taux d'intérêt en 2025 est de 3,75 %, ce qui implique au moins deux baisses de taux. Bien que cette attente soit globalement en accord avec les attentes précédentes du marché, il existe encore des divergences sur les détails. Certains responsables prévoient une baisse des taux dès le quatrième trimestre 2024, tandis que d'autres estiment que cela n'interviendra qu'à la mi-2025.
Dans l'ensemble, bien que la décision de la Réserve fédérale lors de cette réunion ait maintenu le taux d'intérêt inchangé, elle a émis une série de signaux d'assouplissement : un assouplissement du langage, un ralentissement du resserrement quantitatif, une révision à la baisse des prévisions de croissance économique et un graphique en points indiquant un chemin de baisse des taux. Ces facteurs combinés ont amené le marché à réévaluer l'environnement de politique monétaire à venir.
1.2. L'impact direct de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché : le point d'inflexion de la liquidité est proche, les actifs risqués connaissent un rebond.
L'impact des ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché peut être analysé sous plusieurs dimensions, en particulier l'indice du dollar, le rendement des obligations américaines, le marché boursier et le marché des cryptomonnaies.
Tout d'abord, l'indice du dollar a fortement reculé. Après que La Réserve fédérale (FED) a laissé entendre qu'elle pourrait ralentir ses mesures de resserrement à l'avenir, l'indice du dollar a rapidement chuté, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis le début de 2023. Un affaiblissement du dollar signifie généralement que le capital mondial est plus enclin à affluer vers des actifs à rendement élevé, ce qui soutient les actions américaines, l'or et des actifs risqués tels que le Bitcoin.
Deuxièmement, les rendements des obligations américaines baissent, et un point d'inflexion des taux d'intérêt se dessine. Après la réunion de La Réserve fédérale (FED), le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 4,3 % à 4,1 %, montrant que le marché commence à anticiper la possibilité de futures baisses de taux. Pour le marché boursier et le marché des cryptomonnaies, des rendements obligataires américains plus bas signifient une réduction du coût du capital, augmentant ainsi l'attractivité des actifs risqués.
Sur le marché boursier américain, en particulier les actions technologiques et de croissance, il y a eu un fort rebond. L'indice Nasdaq a augmenté de plus de 2 % après la réunion de politique monétaire, et les prix des actions des entreprises de croissance comme Tesla et Apple ont également rebondi. Cette tendance est un signal positif pour le marché de la cryptomonnaie, car la corrélation entre les actions technologiques et Bitcoin n'a cessé d'augmenter ces dernières années.
La réaction du marché des cryptomonnaies a également été rapide. Le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 5 % après l'annonce de la décision de la Réserve fédérale (FED), franchissant le niveau de résistance clé de 85 000 $. Les principales cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également augmenté simultanément, ce qui reflète le renforcement des attentes du marché en matière de liquidité.
Dans l'ensemble, bien que la décision politique de la Réserve fédérale (FED) n'ait pas immédiatement ajusté le taux d'intérêt, les signaux émis ont un impact profond sur le marché. Le dollar s'affaiblit, les rendements des obligations américaines diminuent, les actions technologiques augmentent, et le Bitcoin rebondit, indiquant que le marché ajuste progressivement ses attentes en matière de liquidité. Pour les investisseurs, cela signifie que le point d'inflexion de la liquidité pourrait être proche, et que des actifs à haut risque comme le Bitcoin pourraient connaître un nouveau cycle de hausse.
II. Contexte macroéconomique du marché : Le point d'inflexion de la liquidité est atteint, les fonds pourraient revenir vers les actifs risqués.
Au cours des deux dernières années, les marchés financiers mondiaux ont connu une contraction de liquidité sans précédent. La Réserve fédérale (FED) a commencé son cycle de hausse des taux d'intérêt en mars 2022, tout en mettant en œuvre un assouplissement quantitatif massif, ce qui a provoqué un changement radical dans l'environnement de financement mondial. Cette politique a entraîné une baisse de la liquidité en dollars, une augmentation du coût du capital et une forte correction des prix des actifs à risque. Bitcoin, en tant que catégorie d'actifs à haut risque et à forte élasticité, a subi de fortes secousses sur le marché au cours de ce processus. Cependant, avec le ralentissement du rythme de réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, les flux de capitaux sur le marché connaissent un changement subtil, et un point d'inflexion de liquidité pourrait déjà être survenu.
2.1. Analyse de l'environnement de liquidité récent : un point d'inflexion du financement du marché est déjà visible, de nombreux fonds hors marché attendent d'entrer.
Dans le contexte d'un resserrement collectif des banques centrales dans le monde en 2022-2023, les fonds du marché ont tendance à être conservateurs, et l'évaluation des actifs risqués est gravement réprimée. Cependant, plusieurs indicateurs de données depuis 2024 montrent que l'environnement de liquidité est en train de changer.
Tout d'abord, le rythme du resserrement de la liquidité mondiale est en train de ralentir. Lors de la réunion de politique monétaire de mars 2024, la Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué que le rythme de réduction de bilan allait ralentir, et le graphique en points montre qu'il pourrait y avoir 2 à 3 baisses de taux d'intérêt au cours des 12 prochains mois. Cela signifie que la rigueur de la politique monétaire restrictive des deux dernières années est en train de diminuer, et la liquidité du marché pourrait connaître une amélioration.
Deuxièmement, la corrélation entre le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies s'est renforcée, le marché des cryptomonnaies devenant plus sensible aux changements de liquidité macroéconomique. La corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et le marché boursier américain (en particulier l'indice Nasdaq) a atteint un niveau élevé de 0,75 en 2024, montrant que la corrélation entre les deux s'est clairement renforcée.
De plus, la montée de l'aversion au risque chez les investisseurs a conduit les institutions à réduire leur allocation en actifs cryptographiques, mais la structure du marché reste saine. Au second semestre 2023, en raison de la hausse rapide des rendements des obligations américaines, les attentes du marché concernant des taux d'intérêt élevés à long terme ont amené la plupart des investisseurs institutionnels à diminuer leur allocation en actifs cryptographiques. Cependant, il est important de noter qu'il n'y a pas de risque systémique sur le marché, la structure du marché des cryptomonnaies reste relativement saine, et les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant demeurent solides, indiquant que les institutions continuent de chercher des moments d'entrée appropriés.
Le point le plus crucial est que le solde total du marché des jetons stables a augmenté pour atteindre 229 milliards de dollars, ce qui indique que des fonds hors marché s'accumulent, attendant d'entrer. Actuellement, le solde total de l'USDT et de l'USDC a constamment augmenté depuis la fin de 2023, montrant qu'une grande quantité de fonds observe le marché depuis l'extérieur. Une fois que la tendance du marché sera déterminée, ces fonds pourraient rapidement revenir dans Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
Dans l'ensemble, bien que le marché des cryptomonnaies soit encore affecté par l'incertitude macroéconomique, la pression de durcissement de la liquidité mondiale est en train de diminuer, et il existe toujours une grande quantité de fonds attendant d'entrer sur le marché. Si, au cours des prochains mois, la Réserve fédérale continue d'envoyer des signaux accommodants et que la liquidité mondiale s'améliore, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un nouveau cycle de rebond.
2.2. La liquidité du dollar et la relation avec le marché des cryptomonnaies : des données historiques révèlent les tendances du BTC.
D'après les données historiques, le degré de liquidité du dollar est fortement corrélé à la performance du marché du Bitcoin. Plus précisément, dans un environnement de taux d'intérêt bas et de politique monétaire accommodante, le Bitcoin connaît souvent une forte hausse, tandis que dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de politique de resserrement, le Bitcoin est sous une pression énorme. Nous pouvons décomposer cette tendance en trois phases suivantes :
Première phase : 2017-2021 ------ Le cycle d'assouplissement a propulsé le marché haussier de BTC
Entre 2017 et 2021, La Réserve fédérale (FED) a maintenu des taux d'intérêt bas et une politique d'assouplissement quantitatif (QE), ce qui a entraîné une liquidité mondiale extrêmement abondante. Pendant cette période, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour les actifs risqués a considérablement augmenté, et Bitcoin a connu deux marchés haussiers.
En 2017, le prix du BTC est passé de 1000 dollars à 20000 dollars, soit une augmentation de plus de 20 fois.
En 2020-2021, La Réserve fédérale (FED) a adopté des taux d'intérêt zéro + un QE illimité en raison de la pandémie, le prix du Bitcoin a explosé de 4000 dollars à 69000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Deuxième phase : 2022-2023 ------ La politique de resserrement a entraîné une forte chute du Bitcoin
En 2022, la Réserve fédérale (FED) a considérablement augmenté les taux d'intérêt (avec un total de 11 hausses, portant le taux de 0,25 % à 5,5 %), tout en mettant en œuvre une réduction massive de bilan, entraînant un resserrement de la liquidité mondiale. Le Bitcoin, en tant qu'actif à forte volatilité, a subi un important recul durant cette période, avec une baisse de plus de 60 % sur l'année. Les investisseurs institutionnels se sont retirés, entraînant une forte baisse du volume des transactions sur le marché.
Troisième phase : 2024-2025 ------ ralentissement du resserrement, BTC accueille un rebond
Avec le ralentissement de la réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, la liquidité du marché commence à montrer des signes d'amélioration. L'expérience historique montre que lorsque la pression sur la liquidité s'atténue, le BTC entre dans un nouveau cycle de hausse avec le retour des capitaux sur le marché. Si la Réserve fédérale (FED) commence à baisser les taux d'intérêt ou adopte une politique plus accommodante avant 2025, Bitcoin pourrait connaître un marché haussier basé sur la reprise de la liquidité.
Actuellement, La Réserve fédérale (FED) est à un stade clé de son changement de politique. Bien qu'elle ne soit pas encore entrée dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, le ralentissement de la réduction de son bilan, le recul de l'indice du dollar et la croissance des soldes de stablecoins indiquent tous qu'un point d'inflexion de la liquidité est déjà apparu. Si, au cours des prochains mois, La Réserve fédérale (FED) continue à émettre des signaux d'assouplissement, le marché des cryptomonnaies devrait attirer davantage de fonds, et Bitcoin, en tant que baromètre de liquidité parmi les actifs risqués, sera le premier à en bénéficier, annonçant une nouvelle vague de hausse.
Trois, Perspectives du marché Bitcoin : Possibilité de rebond et facteurs de risque
Les récentes fluctuations de prix du marché Bitcoin, les flux de capitaux institutionnels et l'environnement macroéconomique suggèrent dans une certaine mesure que le marché pourrait être en phase de formation de base et pourrait connaître un rebond dans un contexte de redressement de la liquidité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux facteurs d'incertitude présents sur le marché, y compris l'orientation des politiques de La Réserve fédérale (FED), les risques géopolitiques et les risques potentiels au sein du marché des cryptomonnaies.
3.1. Analyse des tendances de prix à court terme du Bitcoin : les signaux de formation de base se renforcent, l'analyse technique montre un potentiel de rebond
D'un point de vue de l'analyse technique, le marché récent de Bitcoin montre des signes d'un support de fond renforcé, plusieurs indicateurs techniques indiquent que le marché pourrait être proche d'un tournant.
Tout d'abord, le niveau de support clé de $76,000 - $80,000 forme le fond du marché.
Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a testé plusieurs fois la plage de 76 000 $ à 80 000 $, mais n'a pas réussi à la franchir efficacement, ce qui indique une forte pression d'achat dans cette zone. D'après les données historiques, cette plage est également la zone de coût d'entrée pour de nombreux fonds d'ETF BTC au comptant, et l'implication des fonds institutionnels renforce la pression de soutien. De plus, l'analyse des données on-chain révèle une accumulation importante d'UTXO par des détenteurs à long terme dans cette plage, ce qui indique une forte confiance des détenteurs, sans apparition de ventes massives dues à la panique.
Deuxièmement, l'RSI (indice de force relative) rebondit, la dynamique du marché se rétablit.
L'indicateur RSI est généralement utilisé pour mesurer les conditions de surachat ou de survente du marché. Lorsque le RSI est inférieur à 30, le marché entre dans un état de survente, ce qui signifie qu'un rebond pourrait se produire. Récemment, l'indicateur RSI de Bitcoin a rebondi d'environ 30 à une fourchette de 45-50, indiquant que la dynamique du marché est en train de se réparer et que la force des haussiers s'accroît progressivement. De plus, la reprise du RSI s'accompagne généralement d'une stabilisation progressive des prix, montrant que l'achat sur le marché est en train de se renforcer.
Troisièmement, le volume des transactions augmente progressivement, la liquidité du marché se réchauffe.
Au cours de la phase de consolidation, les variations du volume des transactions sont cruciales. Récemment, le volume des transactions de Bitcoin a augmenté dans une zone de support clé, ce qui indique que les achats sur le marché sont en train d'intervenir, et non pas simplement des comportements de vente. Au cours des dernières semaines, le bas