Chiffrement des paiements : le superconductor qui révolutionne le TradFi

En 2025, la blockchain aura construit un écosystème de paiement parallèle au système financier traditionnel. Les canaux de paiement en chiffrement auront supporté un volume de 200 milliards de dollars de stablecoins, ainsi qu'un volume de transactions de stablecoins de 56,2 trillions de dollars en 2024, ce qui est presque équivalent au volume total des transactions de Mastercard pour l'année. Selon le rapport d'ARK Invest, le volume de transactions annualisé des stablecoins atteindra 15,6 trillions de dollars en 2024, soit environ 119 % et 200 % de Visa et Mastercard.

L'application généralisée du chiffrement dans les paiements est un fait indiscutable, et l'acquisition par Stripe de Bridge, un fournisseur de services de stablecoins pour 1,1 milliard de dollars, est un événement emblématique. Les canaux de paiement en chiffrement deviennent des supraconducteurs dans le domaine des paiements, posant les bases d'un système financier parallèle, offrant des règlements plus rapides, des frais réduits et une capacité d'opérations transfrontalières sans faille.

Néanmoins, le secteur des paiements fait encore face à de nombreux défis :

• 16 billions de dollars de marché de transactions
• 89 trillions de dollars de financement commercial
• 4 billions de dollars de préfinancement de remises
• Le taux de frais moyen pour les transferts internationaux est proche de 7%
• Délai de traitement de 3 à 5 jours ouvrables
• 14 milliards de personnes sans compte bancaire

Cet article analysera de manière exhaustive comment les canaux de paiement chiffrés basés sur la blockchain peuvent apporter une utilité au paiement traditionnel, en se basant sur une perspective de paiement traditionnel, et explorera plusieurs scénarios d'application réels ainsi que des prévisions futures.

I. Canaux de paiement existants

1.1 Réseau d'organisations de cartes de crédit

Le paiement par carte de crédit implique quatre principaux acteurs :

1. Commerçant
2. Titulaire de la carte
3. Émetteur de carte
4. Banque acquéreuse

Les banques émettrices fournissent des cartes de crédit ou de débit aux clients et autorisent les transactions. Les acquéreurs collectent des paiements au nom des commerçants et s'assurent que les fonds sont disponibles. Les réseaux d'organisations de cartes de crédit fournissent des canaux et des règles pour les transactions, connectant les acquéreurs aux banques émettrices, offrant des fonctions de compensation, établissant des règles de participation et déterminant les frais de transaction.

Les réseaux d'organisation de cartes de crédit se divisent en deux types : "ouvert" et "fermé". Les réseaux ouverts comme Visa et Mastercard impliquent plusieurs parties, tandis que les réseaux fermés comme American Express sont gérés par une seule entreprise tout au long du processus. Les systèmes ouverts offrent une adoption plus large, mais le contrôle et les revenus sont dispersés ; les systèmes fermés offrent plus de contrôle et de meilleurs profits, mais l'acceptation par les commerçants est limitée.

L'économie des paiements est complexe et comporte plusieurs couches de frais. Les frais d'échange sont les principaux frais perçus par la banque émettrice, généralement payés par la banque acquéreuse et répercutés sur le commerçant. Les réseaux de cartes perçoivent également des frais de regroupement de cartes, utilisés pour compenser les services réseau. De plus, des frais de règlement sont versés à l'institution acquéreuse.

1.2 Système de liquidation automatique ( ACH )

ACH est l'un des plus grands réseaux de paiement aux États-Unis, détenu en commun par des banques. Il est largement utilisé pour le versement des salaires, le paiement des factures et les transactions B2B. Les transactions ACH se divisent principalement en deux types : les virements et les retraits, impliquant l'initiateur, l'institution financière dépositaire de l'initiateur (ODFI), l'institution financière dépositaire du destinataire (RDFI) ainsi que l'opérateur ACH.

Le système ACH s'efforce de répondre aux besoins modernes et a lancé le service "ACH du jour même" en 2015. Cependant, il dépend toujours du traitement par lots plutôt que des transferts en temps réel, et présente des limites telles que des plafonds de transaction individuels et une inapplicabilité aux paiements internationaux.

1.3 virement

Le virement est au cœur du traitement des paiements de grande valeur, aux États-Unis, il existe principalement deux systèmes : Fedwire et CHIPS. Ces systèmes traitent des paiements urgents et garantis qui nécessitent un règlement immédiat, tels que les transactions de valeurs mobilières, les transactions commerciales importantes et les achats immobiliers. Les virements sont généralement irrévocables.

Fedwire utilise le système de règlement brut en temps réel (RTGS), permettant aux institutions financières participantes d'envoyer et de recevoir des virements instantanément. CHIPS utilise un système de règlement net par compensation, qui peut regrouper plusieurs paiements entre les mêmes contreparties. SWIFT est un réseau mondial d'informations financières, coordonnant les transactions de paiement transfrontalières.

Deux, cas d'utilisation réels

Les voies de paiement chiffrées sont les plus efficaces dans les régions où l'utilisation du dollar traditionnel est limitée mais la demande est forte, comme en Argentine, au Venezuela, au Nigeria, en Turquie et en Ukraine, des pays à économie instable, à forte inflation ou à système bancaire peu développé.

Les avantages des paiements chiffrés sont les plus évidents dans les scénarios de paiement mondiaux. Actuellement, 92 systèmes RTGS fonctionnent dans le monde, mais ils ne peuvent pas "communiquer" entre eux. Les canaux de paiement chiffrés peuvent servir de liant entre ces systèmes et s'étendre aux pays dépourvus de tels systèmes.

Les paiements en chiffrement sont également particulièrement adaptés aux paiements urgents, tels que les paiements aux fournisseurs transfrontaliers et les paiements d'aide extérieure. Les paiements en chiffrement sont également utiles dans des cas d'inefficacité du réseau bancaire d'agents.

2.1 Acquittement des marchands

L'acceptation des paiements par les commerçants se divise en deux types d'intégration : frontale et arrière. La méthode frontale permet aux commerçants d'accepter directement les paiements en chiffrement, principalement provenant des adopteurs précoces des marchés émergents. La méthode arrière offre aux commerçants des règlements et des accès aux fonds plus rapides, ce qui peut améliorer la gestion du fonds de roulement.

2.2 carte de débit

Relier directement une carte de débit à un portefeuille de contrat intelligent non détenu établit un pont puissant entre la blockchain et le monde réel. Sur les marchés émergents, ces cartes deviennent des outils de consommation majeurs. Les particuliers à valeur nette élevée utilisent également de plus en plus les cartes de débit liées au chiffrement comme outil de consommation mondiale de USDC.

2.3 transfert

Les remises sont des fonds que les travailleurs à l'étranger envoient de leur pays de travail vers leur pays d'origine. En 2023, le total des remises mondiales est d'environ 656 milliards de dollars. Les systèmes de remises traditionnels sont coûteux, avec des frais moyens de 6,4 %, mais il y a de grandes variations. Les paiements en chiffrement peuvent offrir un moyen plus rapide et moins cher d'effectuer des remises à l'étranger.

2.4 paiements B2B

Les paiements B2B transfrontaliers sont l'une des applications les plus prometteuses du chiffrement. Les systèmes de paiement traditionnels sont inefficaces, et les paiements via des systèmes bancaires intermédiaires peuvent prendre des semaines à se régler. Le chiffrement peut considérablement réduire le temps de règlement et diminuer les coûts de transaction.

Les paiements B2B comprennent principalement :

• Paiement des fournisseurs XB : l'importateur paie le fournisseur
• XB comptes clients : recouvrement des entreprises pour des clients du monde entier
• Opérations financières : Améliorer les opérations financières de l'entreprise et accélérer l'expansion mondiale
• Paiement d'aide extérieure : les ONG effectuent des virements aux agences locales

2.5 bulletin de salaire

Les paiements en chiffrement conviennent particulièrement aux freelances et aux entrepreneurs, en particulier sur les marchés émergents. Cela permet de faire entrer plus de fonds dans leurs poches plutôt que de les faire filer vers des intermédiaires. Pour les entreprises natives du chiffrement qui détiennent déjà la majeure partie de leurs fonds sous forme de cryptomonnaies, cette méthode présente également un avantage.

2.6 Acceptation des devises de dépôt et de retrait

L'acceptation des devises de dépôt et de retrait est un marché très concurrentiel. Elles peuvent être utilisées comme des produits indépendants ou comme un maillon clé dans le processus de paiement. La construction de l'acceptation des devises de dépôt et de retrait implique généralement d'obtenir les licences nécessaires, de s'assurer de la coopération avec des partenaires bancaires locaux ou des PSP pour accéder aux canaux de paiement locaux, ainsi que de se connecter à des teneurs de marché ou à des bureaux de change OTC pour obtenir de la liquidité.

Les canaux P2P dépendent d'un réseau d'"agents" pour fournir des liquidités en monnaie fiduciaire et en stablecoins, ce qui est particulièrement courant en Afrique. Les taux de change des canaux P2P sont généralement plus compétitifs, pouvant offrir des taux de change d'environ 7 % moins chers que ceux des banques.

Trois, autorisation de régulation et de conformité

Obtenir une licence réglementaire est une étape nécessaire pour élargir le champ d'application des paiements en chiffrement. Les startups peuvent choisir de collaborer avec des entités déjà licenciées ou d'obtenir une licence indépendamment. Collaborer avec des partenaires peut contourner les coûts élevés et le long délai, mais cela réduit la marge bénéficiaire. Obtenir une licence de manière indépendante nécessite un investissement initial important, mais peut offrir un produit plus complet.

La couverture des licences mondiales est extrêmement difficile, chaque région ayant ses propres réglementations sur le transfert de fonds. Rien qu'aux États-Unis, un projet a besoin d'un permis de transfert de fonds pour chaque État, du BitLicense de New York et de l'enregistrement MSB. Les startups non custodiales et qui ne touchent pas aux flux de fonds peuvent généralement contourner les exigences de licence instantanée.

Quatre, défis

La popularité du chiffrement des paiements est confrontée à de nombreux défis:

• Le problème de l'œuf ou de la poule : il est nécessaire que les consommateurs ou les commerçants adoptent massivement en premier.
• Les problèmes de taux d'échec élevé, d'obstacles à l'expérience utilisateur, de frais élevés et d'inconsistance de la qualité persistent encore dans l'acceptation des devises pour les dépôts et retraits.
• Problèmes de confidentialité : avec le chiffrement des paiements devenant un mécanisme commercial majeur, la confidentialité deviendra un facteur important.
• Établir des relations bancaires difficiles : le paiement par chiffrement est toujours considéré comme une "activité à haut risque"
• La conformité doit être améliorée : y compris la conformité AML/KYC, les règles de voyage, le filtrage OFAC, etc.

Cinq, Perspectives d'avenir

Dans les 5 prochaines années, le secteur des paiements en chiffrement pourrait connaître les développements suivants :

1. Le volume de paiements annuels atteint 200 à 500 milliards de dollars, principalement propulsé par les paiements B2B.
2. Plus de 30 nouvelles banques dans le monde ont été lancées de manière native sur des canaux de paiement en chiffrement.
3. Des dizaines d'entreprises de chiffrement ont été acquises par des entreprises de technologie financière.
4. 3 réseaux de chiffrement spécialement conçus pour les paiements apparaissent
5. 80 % des commerçants en ligne acceptent les paiements en chiffrement
6. Le réseau des organisations de cartes s'étend à environ 240 pays et régions
7. 15 principaux canaux de remittance mondiaux sont complétés par des paiements en chiffrement.
8. Les primitives de confidentialité sur la chaîne sont adoptées par les entreprises et les États.
9. 10% des dépenses d'aide extérieure sont envoyées par des canaux de paiement en chiffrement.
10. Chaque pays aura 2-3 principaux fournisseurs d'acceptation des devises pour les entrées et sorties.
11. Plus de 10 millions de travailleurs à distance sont rémunérés via des canaux de chiffrement.
12. 99% des agents commerciaux AI effectuent des paiements par le biais de canaux de chiffrement.
13. Plus de 25 banques partenaires américaines de renom soutiennent les entreprises de chiffrement.
14. Les institutions financières tentent d'émettre leur propre stablecoin
15. Les grandes plateformes de messagerie intègrent des fonctionnalités de paiement en chiffrement.
16. Les sociétés de prêts et de crédit reçoivent et effectuent des paiements via des canaux de paiement en chiffrement.
17. La tokenisation à grande échelle des stablecoins non dollar entraîne la création d'un marché des changes sur la chaîne.
18. Les CBDC sont encore en phase expérimentale et n'ont pas atteint une échelle commerciale.

Conclusion

Les canaux de paiement en chiffrement deviennent des supraconducteurs dans le domaine des paiements, établissant les bases d'un système financier parallèle. Ils offrent des délais de règlement plus rapides, des frais réduits et une capacité d'opération transfrontalière sans couture. Au cours des dix prochaines années, les canaux de chiffrement deviendront le cœur de l'innovation financière, stimulant la croissance économique mondiale.