L'ETF Ethereum va bientôt être lancé : analyse approfondie des flux de capitaux et des perspectives du marché.

Selon les données de Farside Investors, le 19 juillet, les entrées nettes du spot ETF Ethereum aux États-Unis ont atteint 402,5 millions de dollars, dont 394,9 millions de dollars pour l'ETHA de BlackRock, ce qui montre un fort intérêt des investisseurs pour les actifs Ethereum.
Avec l'ETF Ethereum prévu pour être lancé officiellement le 23 juillet, cet article va analyser en profondeur l'impact potentiel de l'ETF sur le marché de l'Éther et ses tendances futures.
La structure des frais de l'ETF Ethereum et des produits innovants
La structure des frais des ETF Ethereum est similaire à celle des ETF Bitcoin, la plupart des fournisseurs n'appliquant pas de frais pendant une certaine période pour attirer la croissance de l'actif sous gestion (AUM).
Il convient de noter que Grayscale a lancé un tout nouveau "mini ETH ETF", dont les frais ne s'élèvent qu'à 0,25 %, bien inférieurs aux frais élevés de 2,5 % de son produit traditionnel ETHE.
Cette initiative vise à orienter les investisseurs sensibles aux frais des produits à forte commission vers des mini ETF plus compétitifs, afin d'éviter les fuites de capitaux.
De plus, Grayscale a également transféré 10 % des actifs ETHE vers un mini ETF et les a offerts gratuitement aux détenteurs d'ETHE. Cette opération n'est pas un événement taxable et contribue à atténuer la pression de sortie de fonds d'ETHE.
Analyse des flux de capitaux et de la liquidité
Plusieurs institutions ont prédit l'ampleur des flux de fonds dans l'ETF Ethereum, avec une moyenne d'environ 1 milliard de dollars par mois. La plus haute estimation de Standard Chartered atteint 2 milliards de dollars, tandis que JPMorgan prévoit environ 500 millions de dollars.
En analysant les données des produits de négociation d'actifs cryptographiques (ETP) à Hong Kong et en Europe, on constate que le ratio de la taille de la gestion d'actifs entre le BTC et l'Éther correspond à peu près au ratio de leur capitalisation boursière, indiquant un équilibre dans la répartition des investissements sur les deux.
Il convient de noter que le prix de négociation d'ETHE est resté dans une fourchette de prime/décote de 2 % par rapport à la valeur nette d'inventaire (NAV) depuis le 24 mai, ce qui montre que le marché évalue relativement de manière stable l'ETHE.
En comparaison, le produit GBTC de Bitcoin a connu des fluctuations de décote plus importantes avant de se transformer en ETF.
L'unicité de la réflexivité d'Ethereum et ses avantages écologiques.
Le lancement de l'ETF Ethereum a non seulement entraîné un afflux de capitaux, mais a également activé le mécanisme réflexif unique d'Ethereum :
Les flux de capitaux dans l'ETF poussent le prix de l'Éther à la hausse.
L'augmentation des prix stimule l'intérêt du marché pour Ethereum.
L'activité de l'écosystème DeFi augmente, l'utilisation sur la chaîne augmente
Le mécanisme de combustion EIP-1559 accélère la réduction de l'offre d'Éther.
La réduction de l'offre pousse encore plus le prix de l'Éther.
Créer un cycle vertueux pour attirer davantage de flux de capitaux.
Ce cycle de rétroaction n'est pas présent dans l'ETF Bitcoin. Ethereum, en tant que "magasin d'applications décentralisées", possède un vaste écosystème DeFi, avec actuellement 20 millions d'ETH (environ 63 milliards de dollars) verrouillés dans des protocoles DeFi. Avec la hausse des prix, la valeur totale verrouillée et les revenus de DeFi augmenteront également, renforçant ainsi l'attrait de l'ETH.
Perspective financière traditionnelle et perspectives futures
Les investisseurs en finance traditionnelle sont assez familiers avec le positionnement du Bitcoin en tant que "or numérique", tandis que la reconnaissance de la valeur d'Ethereum en tant que plateforme de contrats intelligents est encore en cours d'amélioration.
Le lancement des ETF au comptant fournit aux capitaux traditionnels un outil d'investissement plus pratique, et devrait favoriser un afflux de fonds plus important sur le marché de l'Éther.
De plus, le potentiel de staking d'ETH pour obtenir des revenus natifs est énorme. À l'avenir, le lancement d'un ETF ETH de type staking est presque inévitable, permettant aux investisseurs non seulement de bénéficier des gains en capital liés à l'augmentation des prix, mais aussi d'obtenir des revenus de staking stables, ce qui augmentera considérablement l'attrait des actifs Ethereum.
Le lancement de l'ETF spot Ethereum marque une étape importante dans la fusion de la finance traditionnelle et des actifs cryptographiques. Avec un afflux de fonds continu, une augmentation de l'activité de l'écosystème et le lancement de nouveaux produits, Ethereum devrait connaître un nouveau cycle de croissance.
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