Rapport d'analyse macroéconomique et de marché des cryptoactifs (mai 2025)
1. Situation macroéconomique
En mai 2025, l'économie américaine se trouve à un tournant crucial. L'inflation continue de diminuer, le marché du travail reste résilient, la politique monétaire entre dans une période d'attente, et la politique commerciale entraîne de nouvelles incertitudes. Dans ce contexte, le marché des Cryptoactifs montre une forte capacité de résistance, et la structure des actifs risqués mondiaux pourrait connaître une nouvelle phase de réévaluation.
tendance à l'inflation
L'inflation CPI désaisonnalisée de avril a chuté à 2,3 % en glissement annuel, atteignant son plus bas niveau depuis février 2021, ce qui montre que la pression sur les prix continue de s'atténuer. Le CPI désaisonnalisé a enregistré une variation mensuelle de 0,2 %, avec une dynamique insuffisante pour une reprise de l'inflation à court terme. Parallèlement, le département du Trésor américain a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, considérée comme une mesure de "QE à la manière" visant à libérer des liquidités et à effectuer un nouveau refinancement à faible taux d'intérêt. Cette opération est devenue une force importante soutenant les prix des actifs à risque.
marché du travail
En avril 2025, 177 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, dépassant largement les attentes du marché, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. Cette donnée fournit une base pour que la Réserve fédérale maintienne une position d'attente sur sa politique. La solidité continue de l'emploi atténue d'une part les inquiétudes du marché concernant une récession, et d'autre part, elle affaiblit la possibilité de réductions de taux d'intérêt inattendues à plusieurs reprises au cours de l'année.
politique monétaire dynamique
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait abandonner le mécanisme "d'objectif d'inflation moyenne". Il a souligné que les chocs fréquents du côté de l'offre modifiaient l'environnement politique traditionnel, incitant la Réserve fédérale à se concentrer davantage sur les risques inflationnistes structurels. À l'avenir, la Réserve fédérale pourrait prolonger la période de maintien des taux d'intérêt élevés, voire augmenter ses actifs à long terme en achetant des obligations d'État à moyen et long terme pour contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme. Le ton de la politique sera plus flexible et il n'y a pas d'urgence à procéder à des baisses de taux préventives à court terme.
Politique commerciale et perspectives économiques mondiales
Début mai, les États-Unis ont annoncé des droits de douane supplémentaires sur les produits de l'Union européenne. Bien que leur mise en œuvre ait été retardée, la menace de droits de douane élevés a déjà eu un impact sur le sentiment du marché. Du côté chinois, la banque centrale a mis en œuvre une politique combinée de "réduction des réserves obligatoires + baisse des taux d'intérêt", libérant ainsi 1 000 milliards de yuans de liquidités et abaissant le taux d'intérêt directeur à 1,4 %. Cette mesure est considérée comme le début d'un nouveau cycle d'assouplissement, et les attentes d'amélioration des relations sino-américaines se réchauffent, augmentant simultanément l'appétit pour le risque.
2. Aperçu du marché des Cryptoactifs
Analyse du volume des transactions
Jusqu'au 27 mai, le volume moyen des transactions sur le marché était de 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente, montrant une activité de financement en constante reprise. Pendant cette période, il y a eu plusieurs cas d'augmentation du volume des transactions de plus de 50 % en un jour. Entre le 6 et le 12 mai ainsi que du 21 au 22 mai, le volume des transactions a fortement augmenté, atteignant un pic de plus de 180 milliards de dollars en une seule journée, et pendant cette période, le prix du Bitcoin a respectivement dépassé 100 000 dollars et 110 000 dollars, avec un sentiment haussier sur le marché qui a considérablement augmenté.
variation de la capitalisation
Jusqu'au 27 mai, la capitalisation totale des cryptoactifs a rebondi à 35,6 trillions de dollars, soit une augmentation de 17,0 % par rapport au mois précédent. La part de marché du Bitcoin est de 62,6 %, celle de l'Ethereum est de 9,6 %, ce dernier ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente, montrant une préférence croissante des fonds pour la répartition dans l'Ethereum. Depuis le 8 mai, la capitalisation totale a franchi les 33 trillions de dollars, et a depuis augmenté régulièrement, montrant une tendance de réparation structurelle du marché.
nouveaux jetons tendance
Parmi les jetons populaires lancés en mai, les projets soutenus par des capitaux-risqueurs restent dominants, y compris le projet de type Layer2 SOPH et B2. De plus, USD1, en tant qu'une des narrations populaires de mai, a également suscité un large intérêt de la part du marché avec des projets de stablecoins associés tels que B, Lista, Staketone, etc.
3. Analyse des données sur la chaîne
flux de fonds ETF
En mai, les fonds des ETF sur Bitcoin ont globalement montré une tendance à l'afflux net, avec un total d'environ 5,77 milliards de dollars. Les ETF sur Ethereum ont également attiré des fonds, avec un afflux net d'environ 317 millions de dollars en mai.
marché des stablecoins
En mai, le marché des cryptoactifs stables a poursuivi sa forte croissance, avec une circulation totale augmentant d'environ 7,28 milliards de dollars. USDT, USDE et DAI ont été les principaux moteurs de cette croissance ce mois-ci.
4. Analyse des prix des cryptoactifs principaux
Bitcoin ( BTC )
Le prix du Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique à 111 959 $. Au 28 mai, il est passé de 94 212 $ à 108 969 $ au cours du mois, soit une augmentation d'environ 13,5 %. Les haussiers s'efforcent de maintenir le prix au-dessus de 109 588 $, la moyenne mobile ascendante et le RSI proche de la zone de surachat indiquant une tendance haussière. Si les acheteurs parviennent à faire grimper le prix à 111 980 $, une nouvelle augmentation vers 130 000 $ pourrait être possible. Le support en dessous se trouve à 20 EMA( 104 886) et au seuil psychologique de 100 000 $.
Ethereum ( ETH )
Bénéficiant des attentes de mise à niveau de Pectra et de l'assouplissement des politiques macroéconomiques, le prix de l'Ethereum a connu une forte hausse. Au 28 mai, il était passé de $1,794 au début du mois à $2,635, soit une augmentation de 31,9 %. Les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à $2,738. En cas de succès, il pourrait atteindre $3,000, tandis que les baissiers pourraient tenter de bloquer autour de $2,850. Le support en dessous se situe au niveau de l'EMA 20 jours($2,425) et $2,111.
Solana ( SOL )
Solana a trouvé du soutien au niveau de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (EMA) ($169) le 25 mai, les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à $188. En cas de succès, cela pourrait augmenter jusqu'à $210, voire $220. Le support en dessous se situe à la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours et à la moyenne mobile simple sur 50 jours (SMA) ($151). Si un rebond se produit depuis la SMA sur 50 jours, il pourrait osciller entre $153 et $188.
5. Analyse des événements d'actualité
USD1 développement écologique
Jusqu'au 28 mai, la capitalisation boursière du stablecoin USD1 a dépassé 2,1 milliards de dollars, devenant ainsi le septième stablecoin. Son avantage principal réside dans le fait qu'il est émis sous la direction de la famille Trump, étant le premier projet de stablecoin soutenu par un président. Récemment, le prix de plusieurs jetons associés aux partenaires de USD1 a considérablement augmenté, alimentant l'engouement du marché pour le concept "WLFI+USD1".
La montée de la plateforme Believe
Le jeton principal de la plateforme Believe, Launchcoin, a connu une forte augmentation de valeur ce mois-ci, atteignant une capitalisation boursière proche de 310 millions de dollars. La plateforme met en avant le concept de "capitalisation sociale des actifs", et son mécanisme d'émission innovant a rapidement augmenté l'activité de la plateforme. Cependant, le jeton $YAPPER, soutenu de manière excessive par la plateforme, a chuté après son lancement, suscitant des doutes au sein de la communauté. Au 28 mai, la capitalisation boursière totale de l'écosystème Believe est d'environ 290 millions de dollars, dont Launchcoin contribue à près de 63 %.
6. Perspectives d'avenir
Avancement de la loi sur les cryptoactifs stables
Le projet de loi "GENIUS" a été soumis à une procédure de révision par le biais d'une motion de débat. Ce projet de loi concerne plusieurs aspects, notamment les restrictions d'éligibilité à l'émission, les exigences de réserves, les obligations de conformité et la protection des utilisateurs, visant à renforcer l'émission de jetons stables conformes ancrés au dollar, et à consolider la position dominante du dollar numérique à l'international. Le projet de loi devrait achever sa procédure législative au quatrième trimestre 2024, et les projets de jetons stables fortement conformes pourraient obtenir une plus grande reconnaissance sur le marché à l'avenir.
Approbation du staking de l'ETF Ethereum
La SEC américaine a reporté la décision sur l'ETF du trust Ethereum de Grayscale au 1er juin, la date limite finale étant fin octobre. En revanche, l'ETF Ethereum de Hong Kong progresse rapidement en matière de staking, plusieurs fonds ayant déjà été approuvés pour offrir des services de staking. Le marché s'attend à ce que les régulateurs américains parviennent bientôt à un cadre réglementaire concernant ce mécanisme. Une fois approuvé, Ethereum et les actifs de staking associés pourraient connaître une nouvelle vague d'engouement sur le marché.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
13 J'aime
Récompense
13
4
Partager
Commentaire
0/400
SellTheBounce
· Il y a 18h
hausse trop importante, la chute sera encore pire...
Voir l'originalRépondre0
MultiSigFailMaster
· Il y a 18h
Encore en train de chasser le prix ?
Voir l'originalRépondre0
ChainWallflower
· Il y a 18h
bull ah btc c'est une vie dure
Voir l'originalRépondre0
MEVSandwichVictim
· Il y a 18h
Le mont Tai s'effondre devant moi et je reste imperturbable !
En mai 2025, le marché des cryptomonnaies montre une forte résistance, la politique de La Réserve fédérale (FED) pourrait changer.
Rapport d'analyse macroéconomique et de marché des cryptoactifs (mai 2025)
1. Situation macroéconomique
En mai 2025, l'économie américaine se trouve à un tournant crucial. L'inflation continue de diminuer, le marché du travail reste résilient, la politique monétaire entre dans une période d'attente, et la politique commerciale entraîne de nouvelles incertitudes. Dans ce contexte, le marché des Cryptoactifs montre une forte capacité de résistance, et la structure des actifs risqués mondiaux pourrait connaître une nouvelle phase de réévaluation.
tendance à l'inflation
L'inflation CPI désaisonnalisée de avril a chuté à 2,3 % en glissement annuel, atteignant son plus bas niveau depuis février 2021, ce qui montre que la pression sur les prix continue de s'atténuer. Le CPI désaisonnalisé a enregistré une variation mensuelle de 0,2 %, avec une dynamique insuffisante pour une reprise de l'inflation à court terme. Parallèlement, le département du Trésor américain a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, considérée comme une mesure de "QE à la manière" visant à libérer des liquidités et à effectuer un nouveau refinancement à faible taux d'intérêt. Cette opération est devenue une force importante soutenant les prix des actifs à risque.
marché du travail
En avril 2025, 177 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, dépassant largement les attentes du marché, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. Cette donnée fournit une base pour que la Réserve fédérale maintienne une position d'attente sur sa politique. La solidité continue de l'emploi atténue d'une part les inquiétudes du marché concernant une récession, et d'autre part, elle affaiblit la possibilité de réductions de taux d'intérêt inattendues à plusieurs reprises au cours de l'année.
politique monétaire dynamique
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait abandonner le mécanisme "d'objectif d'inflation moyenne". Il a souligné que les chocs fréquents du côté de l'offre modifiaient l'environnement politique traditionnel, incitant la Réserve fédérale à se concentrer davantage sur les risques inflationnistes structurels. À l'avenir, la Réserve fédérale pourrait prolonger la période de maintien des taux d'intérêt élevés, voire augmenter ses actifs à long terme en achetant des obligations d'État à moyen et long terme pour contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme. Le ton de la politique sera plus flexible et il n'y a pas d'urgence à procéder à des baisses de taux préventives à court terme.
Politique commerciale et perspectives économiques mondiales
Début mai, les États-Unis ont annoncé des droits de douane supplémentaires sur les produits de l'Union européenne. Bien que leur mise en œuvre ait été retardée, la menace de droits de douane élevés a déjà eu un impact sur le sentiment du marché. Du côté chinois, la banque centrale a mis en œuvre une politique combinée de "réduction des réserves obligatoires + baisse des taux d'intérêt", libérant ainsi 1 000 milliards de yuans de liquidités et abaissant le taux d'intérêt directeur à 1,4 %. Cette mesure est considérée comme le début d'un nouveau cycle d'assouplissement, et les attentes d'amélioration des relations sino-américaines se réchauffent, augmentant simultanément l'appétit pour le risque.
2. Aperçu du marché des Cryptoactifs
Analyse du volume des transactions
Jusqu'au 27 mai, le volume moyen des transactions sur le marché était de 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente, montrant une activité de financement en constante reprise. Pendant cette période, il y a eu plusieurs cas d'augmentation du volume des transactions de plus de 50 % en un jour. Entre le 6 et le 12 mai ainsi que du 21 au 22 mai, le volume des transactions a fortement augmenté, atteignant un pic de plus de 180 milliards de dollars en une seule journée, et pendant cette période, le prix du Bitcoin a respectivement dépassé 100 000 dollars et 110 000 dollars, avec un sentiment haussier sur le marché qui a considérablement augmenté.
variation de la capitalisation
Jusqu'au 27 mai, la capitalisation totale des cryptoactifs a rebondi à 35,6 trillions de dollars, soit une augmentation de 17,0 % par rapport au mois précédent. La part de marché du Bitcoin est de 62,6 %, celle de l'Ethereum est de 9,6 %, ce dernier ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente, montrant une préférence croissante des fonds pour la répartition dans l'Ethereum. Depuis le 8 mai, la capitalisation totale a franchi les 33 trillions de dollars, et a depuis augmenté régulièrement, montrant une tendance de réparation structurelle du marché.
nouveaux jetons tendance
Parmi les jetons populaires lancés en mai, les projets soutenus par des capitaux-risqueurs restent dominants, y compris le projet de type Layer2 SOPH et B2. De plus, USD1, en tant qu'une des narrations populaires de mai, a également suscité un large intérêt de la part du marché avec des projets de stablecoins associés tels que B, Lista, Staketone, etc.
3. Analyse des données sur la chaîne
flux de fonds ETF
En mai, les fonds des ETF sur Bitcoin ont globalement montré une tendance à l'afflux net, avec un total d'environ 5,77 milliards de dollars. Les ETF sur Ethereum ont également attiré des fonds, avec un afflux net d'environ 317 millions de dollars en mai.
marché des stablecoins
En mai, le marché des cryptoactifs stables a poursuivi sa forte croissance, avec une circulation totale augmentant d'environ 7,28 milliards de dollars. USDT, USDE et DAI ont été les principaux moteurs de cette croissance ce mois-ci.
4. Analyse des prix des cryptoactifs principaux
Bitcoin ( BTC )
Le prix du Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique à 111 959 $. Au 28 mai, il est passé de 94 212 $ à 108 969 $ au cours du mois, soit une augmentation d'environ 13,5 %. Les haussiers s'efforcent de maintenir le prix au-dessus de 109 588 $, la moyenne mobile ascendante et le RSI proche de la zone de surachat indiquant une tendance haussière. Si les acheteurs parviennent à faire grimper le prix à 111 980 $, une nouvelle augmentation vers 130 000 $ pourrait être possible. Le support en dessous se trouve à 20 EMA( 104 886) et au seuil psychologique de 100 000 $.
Ethereum ( ETH )
Bénéficiant des attentes de mise à niveau de Pectra et de l'assouplissement des politiques macroéconomiques, le prix de l'Ethereum a connu une forte hausse. Au 28 mai, il était passé de $1,794 au début du mois à $2,635, soit une augmentation de 31,9 %. Les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à $2,738. En cas de succès, il pourrait atteindre $3,000, tandis que les baissiers pourraient tenter de bloquer autour de $2,850. Le support en dessous se situe au niveau de l'EMA 20 jours($2,425) et $2,111.
Solana ( SOL )
Solana a trouvé du soutien au niveau de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (EMA) ($169) le 25 mai, les haussiers tenteront à nouveau de franchir la résistance à $188. En cas de succès, cela pourrait augmenter jusqu'à $210, voire $220. Le support en dessous se situe à la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours et à la moyenne mobile simple sur 50 jours (SMA) ($151). Si un rebond se produit depuis la SMA sur 50 jours, il pourrait osciller entre $153 et $188.
5. Analyse des événements d'actualité
USD1 développement écologique
Jusqu'au 28 mai, la capitalisation boursière du stablecoin USD1 a dépassé 2,1 milliards de dollars, devenant ainsi le septième stablecoin. Son avantage principal réside dans le fait qu'il est émis sous la direction de la famille Trump, étant le premier projet de stablecoin soutenu par un président. Récemment, le prix de plusieurs jetons associés aux partenaires de USD1 a considérablement augmenté, alimentant l'engouement du marché pour le concept "WLFI+USD1".
La montée de la plateforme Believe
Le jeton principal de la plateforme Believe, Launchcoin, a connu une forte augmentation de valeur ce mois-ci, atteignant une capitalisation boursière proche de 310 millions de dollars. La plateforme met en avant le concept de "capitalisation sociale des actifs", et son mécanisme d'émission innovant a rapidement augmenté l'activité de la plateforme. Cependant, le jeton $YAPPER, soutenu de manière excessive par la plateforme, a chuté après son lancement, suscitant des doutes au sein de la communauté. Au 28 mai, la capitalisation boursière totale de l'écosystème Believe est d'environ 290 millions de dollars, dont Launchcoin contribue à près de 63 %.
6. Perspectives d'avenir
Avancement de la loi sur les cryptoactifs stables
Le projet de loi "GENIUS" a été soumis à une procédure de révision par le biais d'une motion de débat. Ce projet de loi concerne plusieurs aspects, notamment les restrictions d'éligibilité à l'émission, les exigences de réserves, les obligations de conformité et la protection des utilisateurs, visant à renforcer l'émission de jetons stables conformes ancrés au dollar, et à consolider la position dominante du dollar numérique à l'international. Le projet de loi devrait achever sa procédure législative au quatrième trimestre 2024, et les projets de jetons stables fortement conformes pourraient obtenir une plus grande reconnaissance sur le marché à l'avenir.
Approbation du staking de l'ETF Ethereum
La SEC américaine a reporté la décision sur l'ETF du trust Ethereum de Grayscale au 1er juin, la date limite finale étant fin octobre. En revanche, l'ETF Ethereum de Hong Kong progresse rapidement en matière de staking, plusieurs fonds ayant déjà été approuvés pour offrir des services de staking. Le marché s'attend à ce que les régulateurs américains parviennent bientôt à un cadre réglementaire concernant ce mécanisme. Une fois approuvé, Ethereum et les actifs de staking associés pourraient connaître une nouvelle vague d'engouement sur le marché.