Compétition mondiale de tokenisation : comment Hong Kong prend l'avantage
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) entre rapidement dans le courant dominant, remodelant le paysage financier mondial. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant divers domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privés, les matières premières tokenisées et l'immobilier. Cette tendance évolue d'une expérience de niche à une composante essentielle de l'infrastructure financière mondiale, la structure sous-jacente des marchés de capitaux étant silencieusement reconstruite.
Dans cette transformation, Hong Kong s'emploie activement à devenir un leader mondial de la tokenisation. La récente déclaration de politique sur le développement des actifs numériques 2.0 publiée par Hong Kong propose un cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ de la réglementation aux émetteurs de stablecoins, aux dépositaires et aux plateformes RWA. Ce cadre ne se limite pas à autoriser la tokenisation, mais plaide également activement en faveur du développement de la tokenisation.
Le cadre "Leap" comprend quatre aspects : la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des scénarios d'application et le développement des talents et des partenaires. Il favorise la création d'une vision plus large en établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés, et en poursuivant les précédents essais dans les domaines des obligations numériques et de la finance verte, encourageant ainsi la tokenisation d'une variété d'actifs, allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La stratégie de Hong Kong se distingue nettement de celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, en se concentrant sur la participation institutionnelle et en limitant les investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus large et plus inclusive, permettant aux utilisateurs de détail de participer, tout en établissant des règles de pertinence claires. Par rapport à la structure du marché des actifs cryptographiques normative de l'UE et à la bataille réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, établir un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès. Le véritable défi réside dans la création de produits réellement nécessaires sur le marché. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent ne réside pas dans des obstacles techniques ou réglementaires, mais dans le manque de valeur commerciale réelle et de demande sur le marché. Les projets de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation des obligations américaines et les protocoles de crédit privé comme Maple Finance, ont réussi à obtenir une adoption généralisée car ils résolvent réellement des problèmes concrets pour des groupes d'utilisateurs spécifiques.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'autorité monétaire explore plusieurs scénarios tels que la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et le financement de la chaîne d'approvisionnement. Ces projets ont tous un potentiel, mais le produit "phare" capable de réellement connecter à grande échelle les actifs, le public et les cas d'utilisation n'est pas encore apparu.
Hong Kong a déjà jeté des bases solides pour le développement de la tokenisation : une réglementation claire, une reconnaissance institutionnelle, et des projets de confiance en collaboration public-privé qui progressent sans cesse. En tant qu'environnement d'expérimentation des actifs numériques sûr et bien structuré, l'influence de Hong Kong dépasse largement le marché local, surtout si l'on considère son potentiel en tant qu'"avant-poste" de la stratégie chinoise sur les actifs numériques.
Cependant, la phase la plus difficile ne fait que commencer. La concurrence future sera déterminée par le degré d'adéquation des produits au marché, et non par davantage de politiques. Hong Kong pourra-t-il attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jetons stables véritablement rentables ? Pourra-t-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par le biais d'un emballage numérique conforme ? Pourra-t-il incuber une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut devenir le centre mondial de la tokenisation de cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des principaux façonnateurs des formes financières de demain.
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AirdropHunter007
· Il y a 9h
Hong Kong est stable, on va à la lune.
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AirdropATM
· Il y a 9h
Hong Kong peut-il gagner cette manche ?
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NeverVoteOnDAO
· Il y a 9h
Encore une fois profiter de la popularité.
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NFTRegretDiary
· Il y a 9h
L'époque du dollar de Hong Kong est sur le point de se terminer.
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MEVSandwich
· Il y a 9h
Hong Kong bull a réussi à dépasser dans le virage.
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LucidSleepwalker
· Il y a 9h
Le marché boursier de Hong Kong veut aussi s'impliquer dans l'univers de la cryptomonnaie.
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ForkYouPayMe
· Il y a 9h
La nouvelle politique numérique de HK est en cours, les autres sont en train de dormir.
Hong Kong vise à devenir le centre mondial de la tokenisation des RWA. La capacité à créer des produits phares est la clé.
Compétition mondiale de tokenisation : comment Hong Kong prend l'avantage
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) entre rapidement dans le courant dominant, remodelant le paysage financier mondial. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant divers domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privés, les matières premières tokenisées et l'immobilier. Cette tendance évolue d'une expérience de niche à une composante essentielle de l'infrastructure financière mondiale, la structure sous-jacente des marchés de capitaux étant silencieusement reconstruite.
Dans cette transformation, Hong Kong s'emploie activement à devenir un leader mondial de la tokenisation. La récente déclaration de politique sur le développement des actifs numériques 2.0 publiée par Hong Kong propose un cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ de la réglementation aux émetteurs de stablecoins, aux dépositaires et aux plateformes RWA. Ce cadre ne se limite pas à autoriser la tokenisation, mais plaide également activement en faveur du développement de la tokenisation.
Le cadre "Leap" comprend quatre aspects : la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des scénarios d'application et le développement des talents et des partenaires. Il favorise la création d'une vision plus large en établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés, et en poursuivant les précédents essais dans les domaines des obligations numériques et de la finance verte, encourageant ainsi la tokenisation d'une variété d'actifs, allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La stratégie de Hong Kong se distingue nettement de celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, en se concentrant sur la participation institutionnelle et en limitant les investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus large et plus inclusive, permettant aux utilisateurs de détail de participer, tout en établissant des règles de pertinence claires. Par rapport à la structure du marché des actifs cryptographiques normative de l'UE et à la bataille réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, établir un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès. Le véritable défi réside dans la création de produits réellement nécessaires sur le marché. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent ne réside pas dans des obstacles techniques ou réglementaires, mais dans le manque de valeur commerciale réelle et de demande sur le marché. Les projets de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation des obligations américaines et les protocoles de crédit privé comme Maple Finance, ont réussi à obtenir une adoption généralisée car ils résolvent réellement des problèmes concrets pour des groupes d'utilisateurs spécifiques.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'autorité monétaire explore plusieurs scénarios tels que la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et le financement de la chaîne d'approvisionnement. Ces projets ont tous un potentiel, mais le produit "phare" capable de réellement connecter à grande échelle les actifs, le public et les cas d'utilisation n'est pas encore apparu.
Hong Kong a déjà jeté des bases solides pour le développement de la tokenisation : une réglementation claire, une reconnaissance institutionnelle, et des projets de confiance en collaboration public-privé qui progressent sans cesse. En tant qu'environnement d'expérimentation des actifs numériques sûr et bien structuré, l'influence de Hong Kong dépasse largement le marché local, surtout si l'on considère son potentiel en tant qu'"avant-poste" de la stratégie chinoise sur les actifs numériques.
Cependant, la phase la plus difficile ne fait que commencer. La concurrence future sera déterminée par le degré d'adéquation des produits au marché, et non par davantage de politiques. Hong Kong pourra-t-il attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jetons stables véritablement rentables ? Pourra-t-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par le biais d'un emballage numérique conforme ? Pourra-t-il incuber une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut devenir le centre mondial de la tokenisation de cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des principaux façonnateurs des formes financières de demain.