Analyse des cinq grandes pistes potentielles sous l'impulsion des fonds institutionnels
Avec le Bitcoin dépassant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les attentes du marché pour les altcoins se réchauffent à nouveau. Cependant, cette saison potentielle des "altcoins" présente des différences essentielles par rapport aux années précédentes.
Cet article explorera les opportunités d'investissement qui pourraient émerger dans un nouveau paysage dominé par les fonds institutionnels, en se basant sur cinq axes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, les RWA, la DeFi et les stablecoins. Il est important de souligner que les projets mentionnés dans le texte ne sont pas des cibles spéculatives à court terme, mais plutôt des directions susceptibles d'attirer une attention structurelle accrue en raison des tendances actuelles du marché.
La nouvelle "saison des contrefaçons" sous la direction des institutions
Contrairement à l'engouement précédemment alimenté par l'émotion des petits investisseurs, cette fois-ci, les tendances du marché sont probablement dominées par les fonds institutionnels. L'amélioration de l'environnement réglementaire élimine les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles, qui, avec leurs énormes capitaux et leur logique d'investissement rigoureuse, prennent progressivement le contrôle de la formation des prix sur le marché.
Cette tendance s'est déjà manifestée sur le marché actuel. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, la correction des prix de la plupart des altcoins reste inférieure à 50 %. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des altcoins se resserre clairement. Cette différenciation provient principalement de deux facteurs :
L'ETF au comptant Bitcoin piloté par des institutions
L'effet d'aspiration des entreprises cotées qui accumulent des devises
La récente montée d'Ethereum montre également des caractéristiques dominées par des fonds institutionnels, y compris des entrées nettes continues dans les ETF et un nouveau récit sur l'inclusion dans les réserves d'actifs des entreprises.
Ces tendances indiquent un changement central : le flux de capitaux institutionnels dominera les points chauds du marché. Si cette "saison des altcoins" commence, elle pourrait être davantage alimentée par des capitaux institutionnels, plutôt que par un mouvement traditionnel de secteurs ou une frénésie spéculative.
Analyse des cinq grandes pistes potentielles
1. Piste de réserve d'actifs
Les jetons intégrés au bilan des entreprises pourraient devenir une direction d'investissement importante. Actuellement, certaines entreprises cotées en bourse ont inclus des altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX et HYPE.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas altérés, une fois que les fonds du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE, en tant que projet émergent, a un cycle de vie relativement court, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
2. Voies de candidature ETF
Les ETF sont un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et deviennent également un récit important pour les altcoins. Les candidats potentiels pour les ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL et APT.
SOL a réalisé une percée dans le secteur des ETF de cryptomonnaies. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer son attrait sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est assez élevée. D'après l'évolution des prix, XRP a maintenu une forte résistance lors de plusieurs corrections du marché.
La probabilité que LTC et HBAR obtiennent l'approbation est également élevée, et aucun d'eux n'a été qualifié de titre, ce qui clarifie leurs attributs de conformité. HBAR a également montré une forte résistance à la baisse lors de plusieurs vagues de chocs sur le marché.
3. Piste RWA
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en tokenisant des actifs traditionnels. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
Les protocoles qui ont actuellement atteint une certaine échelle et émis des tokens incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable dans le secteur des RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être suivi.
4. La piste DeFi
Le DeFi bénéficie d'un soutien politique, la SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation", ouvrant la voie à un développement conforme des projets DeFi. Les données on-chain du DeFi montrent de solides performances, en particulier le volume des transactions sur les DEX de produits dérivés qui atteint un nouveau sommet.
La valeur de blocage des accords de prêt et des accords de mise en garantie liquide est la plus élevée, les leaders étant respectivement Aave et Lido. Les DEX sont l'un des types de protocoles les plus rentables, avec des performances exceptionnelles des DEX leaders sur chaque chaîne publique.
Avec la montée continue de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés sont les plus susceptibles de bénéficier de l'effet de débordement des fonds. Le leader du secteur des prêts AAVE et le leader du secteur des DEX UNI pourraient devenir les choix prioritaires pour les fonds. La croissance rapide du projet émergent HYPE dans le domaine des transactions sur dérivés montre également son attractivité pour les investisseurs.
5. Marché des stablecoins
Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair. Le secteur des stablecoins crée généralement des synergies avec les secteurs des RWA et de la DeFi.
En tant qu'objet d'investissement, il convient de prêter attention aux tokens de gouvernance des stablecoins décentralisés, tels que le MKR derrière DAI ou l'ENA derrière USDe.
Sky (anciennement MakerDAO) est le leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, avec une situation financière saine, démontrant des fondamentaux solides. Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, dont la taille de verrouillage des fonds est déjà comparable à celle de Sky, et qui collabore avec Securitize pour lancer la blockchain publique Converge, axée sur les RWA.
Conclusion
La logique centrale de la nouvelle "saison des copies" pourrait être la suivante : seuls les actifs numériques ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptés par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction des valorisations au cours du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants. Les investisseurs doivent rester rationnels et prendre des décisions basées sur un jugement indépendant.
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Les fonds institutionnels dominent un nouveau paysage, cinq grandes pistes mènent à la saison des altcoins.
Analyse des cinq grandes pistes potentielles sous l'impulsion des fonds institutionnels
Avec le Bitcoin dépassant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les attentes du marché pour les altcoins se réchauffent à nouveau. Cependant, cette saison potentielle des "altcoins" présente des différences essentielles par rapport aux années précédentes.
Cet article explorera les opportunités d'investissement qui pourraient émerger dans un nouveau paysage dominé par les fonds institutionnels, en se basant sur cinq axes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, les RWA, la DeFi et les stablecoins. Il est important de souligner que les projets mentionnés dans le texte ne sont pas des cibles spéculatives à court terme, mais plutôt des directions susceptibles d'attirer une attention structurelle accrue en raison des tendances actuelles du marché.
La nouvelle "saison des contrefaçons" sous la direction des institutions
Contrairement à l'engouement précédemment alimenté par l'émotion des petits investisseurs, cette fois-ci, les tendances du marché sont probablement dominées par les fonds institutionnels. L'amélioration de l'environnement réglementaire élimine les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles, qui, avec leurs énormes capitaux et leur logique d'investissement rigoureuse, prennent progressivement le contrôle de la formation des prix sur le marché.
Cette tendance s'est déjà manifestée sur le marché actuel. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, la correction des prix de la plupart des altcoins reste inférieure à 50 %. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des altcoins se resserre clairement. Cette différenciation provient principalement de deux facteurs :
La récente montée d'Ethereum montre également des caractéristiques dominées par des fonds institutionnels, y compris des entrées nettes continues dans les ETF et un nouveau récit sur l'inclusion dans les réserves d'actifs des entreprises.
Ces tendances indiquent un changement central : le flux de capitaux institutionnels dominera les points chauds du marché. Si cette "saison des altcoins" commence, elle pourrait être davantage alimentée par des capitaux institutionnels, plutôt que par un mouvement traditionnel de secteurs ou une frénésie spéculative.
Analyse des cinq grandes pistes potentielles
1. Piste de réserve d'actifs
Les jetons intégrés au bilan des entreprises pourraient devenir une direction d'investissement importante. Actuellement, certaines entreprises cotées en bourse ont inclus des altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX et HYPE.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas altérés, une fois que les fonds du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE, en tant que projet émergent, a un cycle de vie relativement court, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
2. Voies de candidature ETF
Les ETF sont un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et deviennent également un récit important pour les altcoins. Les candidats potentiels pour les ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL et APT.
SOL a réalisé une percée dans le secteur des ETF de cryptomonnaies. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer son attrait sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est assez élevée. D'après l'évolution des prix, XRP a maintenu une forte résistance lors de plusieurs corrections du marché.
La probabilité que LTC et HBAR obtiennent l'approbation est également élevée, et aucun d'eux n'a été qualifié de titre, ce qui clarifie leurs attributs de conformité. HBAR a également montré une forte résistance à la baisse lors de plusieurs vagues de chocs sur le marché.
3. Piste RWA
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en tokenisant des actifs traditionnels. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
Les protocoles qui ont actuellement atteint une certaine échelle et émis des tokens incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable dans le secteur des RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être suivi.
4. La piste DeFi
Le DeFi bénéficie d'un soutien politique, la SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation", ouvrant la voie à un développement conforme des projets DeFi. Les données on-chain du DeFi montrent de solides performances, en particulier le volume des transactions sur les DEX de produits dérivés qui atteint un nouveau sommet.
La valeur de blocage des accords de prêt et des accords de mise en garantie liquide est la plus élevée, les leaders étant respectivement Aave et Lido. Les DEX sont l'un des types de protocoles les plus rentables, avec des performances exceptionnelles des DEX leaders sur chaque chaîne publique.
Avec la montée continue de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés sont les plus susceptibles de bénéficier de l'effet de débordement des fonds. Le leader du secteur des prêts AAVE et le leader du secteur des DEX UNI pourraient devenir les choix prioritaires pour les fonds. La croissance rapide du projet émergent HYPE dans le domaine des transactions sur dérivés montre également son attractivité pour les investisseurs.
5. Marché des stablecoins
Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair. Le secteur des stablecoins crée généralement des synergies avec les secteurs des RWA et de la DeFi.
En tant qu'objet d'investissement, il convient de prêter attention aux tokens de gouvernance des stablecoins décentralisés, tels que le MKR derrière DAI ou l'ENA derrière USDe.
Sky (anciennement MakerDAO) est le leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, avec une situation financière saine, démontrant des fondamentaux solides. Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, dont la taille de verrouillage des fonds est déjà comparable à celle de Sky, et qui collabore avec Securitize pour lancer la blockchain publique Converge, axée sur les RWA.
Conclusion
La logique centrale de la nouvelle "saison des copies" pourrait être la suivante : seuls les actifs numériques ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptés par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction des valorisations au cours du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants. Les investisseurs doivent rester rationnels et prendre des décisions basées sur un jugement indépendant.