Guide des Rendements des Stablecoins : Analyse Approfondie des 8 Types
Le marché des cryptomonnaies a récemment connu des performances moyennes, et les rendements conservateurs et stables sont à nouveau devenus un sujet d'actualité. Cet article s'appuiera sur plusieurs années d'expérience en investissement et une étude approfondie du domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique mais toujours d'actualité.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuellement incluent :
USDT : large éventail d'applications, la plus haute part de marché
stablecoin conforme ancré 1:1 : comme USDC, etc.
stablecoin surcollatéralisé : comme DAI, LUSD, etc.
Actifs synthétiques stablecoins : comme USDe
RWA stablecoin soutenu par les obligations américaines : comme USD0, USDY
stablecoin algorithmique : a été essentiellement réfuté par le marché
stablecoin non dollar : impact limité
Les principaux modes d'obtention de rendement sur les stablecoins sont :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Les principaux produits de prêt incluent :
Gestion des actifs à terme sur les échanges centralisés
Protocoles de prêt décentralisés tels qu'Aave, Morpho Blue, etc.
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier, tandis qu'ils se situent généralement entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. Les produits à taux fixe sacrifient la liquidité mais offrent des rendements plus élevés. Les innovations dans le domaine des prêts comprennent des protocoles à taux fixe, des tranches de taux d'intérêt, des prêts à effet de levier, etc.
Deuxième, les revenus de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve, en tant que référence des DEX de stablecoins, offre une sécurité élevée mais des rendements relativement bas (0-2%). Les paires de trading des pools de stablecoins des autres DEX présentent des rendements faibles ou des préoccupations en matière de sécurité. Actuellement, les pools de stablecoins Defi sont principalement axés sur le prêt.
Trois, Rendement des Arbitrages Neutres du Marché
Les principales stratégies d'arbitrage incluent :
Arbitrage de taux de financement : utiliser l'écart de prix entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le spot et le futur : profiter de l'écart de prix entre le spot et le futur
Arbitrage inter-exchanges : profiter des écarts de prix entre différentes bourses
Ethena amène l'arbitrage des frais de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent du stETH pour obtenir des USDe, tout en ouvrant une position courte pour gagner des frais de financement. Le principal risque réside dans le fait qu'un taux de financement négatif à long terme entraîne des pertes.
Quatre, Rendement des projets RWA des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés à haute liquidité, constituent un produit RWA relativement viable. Les principaux projets incluent :
USDY d'Ondo : destiné aux clients de détail non américains, rendement de 4,25 %
Usual de USD0 : avec des obligations américaines comme actifs sous-jacents, USD0++ fournit de la liquidité
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements élevés provenant principalement des subventions de jetons et d'autres incitations supplémentaires.
Cinq, produits structurés d'options
La principale stratégie consiste à vendre des options de vente (Sell Put) pour gagner des primes d'option. Cela convient aux marchés en range, tandis que les marchés unidirectionnels présentent un risque plus élevé. La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres utilise une combinaison de Bear Call Spread et Bull Put Spread pour générer des revenus dans une certaine plage. Les produits d'options sur chaîne restent à développer.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en jeton de principal PT et jeton de rendement YT. Les principales stratégies incluent :
Détenir des PT pour obtenir un revenu fixe
Acheter des YT pour parier sur l'augmentation des revenus futurs
Vendre YT verrouille le rendement actuel
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des frais de transaction
Le pool de stablecoin Pendle génère des revenus multiples, mais la durée étant courte, des opérations fréquentes sont nécessaires.
Sept, produits de rendement d'un panier de stablecoins
Ether.Fi lance le pool USD Market-Neutral, intégrant divers produits de stablecoin tels que le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs recherchant des rendements stables en chaîne, avec un petit montant de fonds et ne souhaitant pas effectuer des opérations fréquentes.
Huit, rendement du staking de stablecoin
Le réseau AO accepte le dépôt de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Cela peut être considéré comme un modèle de revenus alternatif pour les stablecoins, le risque résidant dans l'incertitude du développement du réseau AO.
En résumé, les modèles de revenus des stablecoins sont variés. Comprendre les différentes sources de revenus et les configurer de manière appropriée contribue à faire face aux risques du marché tout en garantissant la solidité financière.
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· 07-23 14:54
statistiquement parlant, 87 % de ces stratégies de rendement manquent d'une validation appropriée des risques...smh
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MoonBoi42
· 07-23 14:52
DAI est mort, qui joue encore aux stablecoins algorithmiques ?
Voir l'originalRépondre0
NftDeepBreather
· 07-23 14:42
C'est stable, c'est stable. Maintenant, c'est le monde de l'USDT.
Analyse approfondie des stratégies de rendement de 8 stablecoins : guide complet du prêt au stake
Guide des Rendements des Stablecoins : Analyse Approfondie des 8 Types
Le marché des cryptomonnaies a récemment connu des performances moyennes, et les rendements conservateurs et stables sont à nouveau devenus un sujet d'actualité. Cet article s'appuiera sur plusieurs années d'expérience en investissement et une étude approfondie du domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique mais toujours d'actualité.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuellement incluent :
Les principaux modes d'obtention de rendement sur les stablecoins sont :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Les principaux produits de prêt incluent :
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier, tandis qu'ils se situent généralement entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. Les produits à taux fixe sacrifient la liquidité mais offrent des rendements plus élevés. Les innovations dans le domaine des prêts comprennent des protocoles à taux fixe, des tranches de taux d'intérêt, des prêts à effet de levier, etc.
Deuxième, les revenus de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve, en tant que référence des DEX de stablecoins, offre une sécurité élevée mais des rendements relativement bas (0-2%). Les paires de trading des pools de stablecoins des autres DEX présentent des rendements faibles ou des préoccupations en matière de sécurité. Actuellement, les pools de stablecoins Defi sont principalement axés sur le prêt.
Trois, Rendement des Arbitrages Neutres du Marché
Les principales stratégies d'arbitrage incluent :
Ethena amène l'arbitrage des frais de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent du stETH pour obtenir des USDe, tout en ouvrant une position courte pour gagner des frais de financement. Le principal risque réside dans le fait qu'un taux de financement négatif à long terme entraîne des pertes.
Quatre, Rendement des projets RWA des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés à haute liquidité, constituent un produit RWA relativement viable. Les principaux projets incluent :
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements élevés provenant principalement des subventions de jetons et d'autres incitations supplémentaires.
Cinq, produits structurés d'options
La principale stratégie consiste à vendre des options de vente (Sell Put) pour gagner des primes d'option. Cela convient aux marchés en range, tandis que les marchés unidirectionnels présentent un risque plus élevé. La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres utilise une combinaison de Bear Call Spread et Bull Put Spread pour générer des revenus dans une certaine plage. Les produits d'options sur chaîne restent à développer.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en jeton de principal PT et jeton de rendement YT. Les principales stratégies incluent :
Le pool de stablecoin Pendle génère des revenus multiples, mais la durée étant courte, des opérations fréquentes sont nécessaires.
Sept, produits de rendement d'un panier de stablecoins
Ether.Fi lance le pool USD Market-Neutral, intégrant divers produits de stablecoin tels que le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs recherchant des rendements stables en chaîne, avec un petit montant de fonds et ne souhaitant pas effectuer des opérations fréquentes.
Huit, rendement du staking de stablecoin
Le réseau AO accepte le dépôt de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Cela peut être considéré comme un modèle de revenus alternatif pour les stablecoins, le risque résidant dans l'incertitude du développement du réseau AO.
En résumé, les modèles de revenus des stablecoins sont variés. Comprendre les différentes sources de revenus et les configurer de manière appropriée contribue à faire face aux risques du marché tout en garantissant la solidité financière.