Le stablecoin redéfinit le nouveau paradigme de la circulation des fonds à l'échelle mondiale
Les stablecoins, en tant qu'un des outils les plus pratiques dans le domaine des monnaies numériques, fournissent une nouvelle infrastructure efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, dépassant actuellement les 250 milliards de dollars, soutenant ainsi le flux efficace de milliers de milliards de dollars de fonds de paiement à l'échelle mondiale.
Les professionnels du secteur s'accordent à reconnaître la valeur des stablecoins : ils illustrent pleinement la capacité essentielle de la blockchain à transférer instantanément des fonds et de la valeur, ce qui permet de créer un cycle commercial complet sur la chaîne. Cependant, les scénarios de paiement véritablement d'entreprise sont beaucoup plus complexes que de simples transferts de pair à pair.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich stablecoin" : utilisant la blockchain pour remplacer le transfert de valeur/fonds horizontal des canaux de paiement traditionnels, tout en s'appuyant toujours sur le système de paiement financier traditionnel aux deux extrémités. Bien que cette conception présente des améliorations évidentes, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article examinera comment les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
Analyser le système de paiement transfrontalier mondial existant;
Analyser les améliorations spécifiques de l'architecture sandwich des stablecoins dans la gestion des fonds, les paiements B2B et le règlement des réseaux de cartes ;
Discuter de la manière de surmonter les limitations aux deux extrémités du sandwich des stablecoins, afin de réaliser la continuité de la valeur de la blockchain.
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les nombreuses applications des stablecoins, les paiements B2B des entreprises sont les plus remarquables. Un rapport récent montre que le montant moyen mensuel des paiements B2B a augmenté de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars l'année dernière. Une plateforme de paiement a déclaré que les stablecoins représentaient près de la moitié de son volume de transactions, 49 % de ses clients utilisant activement les paiements en stablecoins.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché segmenté. Selon des rapports, une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a annoncé un volume de transactions annualisé de 12 milliards de dollars.
L'utilisation des paiements mondiaux se généralise de plus en plus, principalement parce que les avantages des stablecoin basés sur la blockchain se révèlent plus évidents à mesure que les infrastructures de paiement financier traditionnelles deviennent de plus en plus obsolètes. Bien que le réseau traditionnel facilite plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes défis tels que la complexité et les retards.
Deux, plusieurs modèles de paiement transfrontalier mondial
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Dans les transactions interbancaires de différents pays, l'ensemble du processus est divisé en deux parties : "messagerie de compensation" et "règlement des fonds". Un système est chargé de transmettre les instructions de transfert entre les banques, tandis que le flux réel de fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance et pouvant effectuer des prêts et des transferts directement.
Seules les banques des deux parties qui sont connectées au système et qui sont partenaires peuvent effectuer le transfert final. En l'absence de relation de coopération directe, il est nécessaire de mettre en relation des banques correspondantes disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds.
Avec le besoin de plus de banques intermédiaires, des problèmes tels que des délais de règlement prolongés à plusieurs jours, des coûts en hausse et des difficultés de suivi se posent. Cela signifie que même les paiements transfrontaliers entre des pays voisins doivent passer par d'autres banques dans d'autres régions, ce qui entraîne de grands désagréments.
2.2 Modèle de piscine de fonds transfrontalière basé sur PSP
Le modèle de service du fournisseur de transfert de fonds transfrontalier (XBMT) a été créé pour permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par des canaux traditionnels. Cette capacité est également connue sous le nom de "compte multi-devises mondial" ou "compte de réception local".
Sa nature est un modèle de fonds transfrontaliers, le service principal consiste à fournir aux entreprises un fonds multi-devises, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, tandis que l'entreprise bénéficie d'un produit bancaire multidevise unique, formant un "cercle fermé". Cela signifie qu'il n'y a pas d'opérateurs ou de dépendances externes qui augmentent les coûts ou la complexité. Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux dans chaque région sont le pain. La liquidité est gérée en interne entre les différents comptes.
Bien que la surface soit lisse, XBMT est toujours construit sur une voie traditionnelle, en "créant" une expérience de paiement instantané grâce à une gestion de la liquidité astucieuse. Cependant, la vitesse et l'échelle de ce type de conception sont toujours limitées par la liquidité disponible d'XBMT dans certains pays, ainsi que par la rapidité de règlement de sa voie de règlement sous-jacente.
Certain sociétés de paiement ont déjà construit dans les pays développés des "comptes multidevises globaux" ou des "comptes de réception locaux", permettant de réaliser des transferts de fonds à coût relativement "nul". En comparaison avec le modèle "sandwich stablecoin" où il y a des coûts d'entrée et de sortie, cela présente un avantage tarifaire plus important.
Ainsi, l'utilisation de stablecoins pour le paiement doit également avoir des avantages de scénario clairs, et ne peut pas être généralisée.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une transition plus fondamentale : ils réinventent la manière dont le commerce sur Internet fonctionne grâce à la technologie blockchain.
Le cycle de règlement des stablecoins est équivalent au temps de bloc de la blockchain sur laquelle ils sont émis. Par rapport aux transferts traditionnels, c'est une accélération de plusieurs ordres de grandeur. Tout système s'appuyant sur des méthodes traditionnelles peut être remplacé par un livre de comptes partagé et vérifiable, qui peut suivre l'émission et la propriété des stablecoins.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés dans le cadre traditionnel des banques. Sur des protocoles ouverts et vérifiables, tout le monde peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement augmenter le PIB mondial : les entreprises peuvent encaisser plus rapidement, et les fonds peuvent ainsi entrer plus rapidement dans les processus en aval, réduisant ainsi les coûts de gestion et l'occupation de capital liés aux retards de règlement. Lorsque le cycle de règlement est compressé de "jours" à "secondes" ou "minutes", son effet d'entraînement va balayer l'ensemble de l'économie. Parallèlement, l'existence de normes vérifiables permet à l'innovation financière de se produire pour la première fois à l'échelle mondiale sans autorisation, ce qui représente une transformation qualitative inaccessibile au système financier traditionnel.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Prenons la gestion des fonds d'entreprise comme exemple : supposons qu'une entreprise ait, à une certaine date, une obligation de paiement en monnaie b dans le pays B. Elle doit préparer un transfert de fonds en monnaie a depuis le pays A avant l'échéance du paiement.
C'est le processus de financement prépayé, l'équipe financière de l'entreprise doit prendre en compte le temps de préparation nécessaire pour exécuter le paiement à temps.
L'équipe doit ouvrir un compte dans une banque locale afin d'effectuer les paiements à temps. Parfois, pour soutenir cela, l'entreprise peut demander un prêt à court terme à des partenaires dans la région. Plus le temps de règlement des fonds mondiaux est long, plus l'exposition au risque de change est grande, et plus les exigences en capital du département financier de l'entreprise sont élevées. Pour les entreprises qui souhaitent simplement effectuer des paiements mondiaux, la gestion des dérivés pour couvrir le risque de change et calculer la liquidité à court terme entraînera des dépenses opérationnelles considérables.
Les stablecoins simplifient ce système en éliminant la nécessité de contrôler les retards de règlement international.
Nous pouvons voir le rôle de la structure "sandwich stablecoin" : bien que les dépôts et les retraits initiaux aux deux extrémités doivent toujours toucher le système fiat, la présence des stablecoins permet un flux de fonds fluide entre les deux "ramps" fiat.
En utilisant des stablecoins, l'ensemble du processus est divisé en transferts locaux effectués respectivement dans les pays A et B, tandis que la blockchain réalise le règlement de liquidité globale entre les deux parties. ( Remarque : Pour que cet échange réussisse, il doit y avoir suffisamment de liquidité sur la chaîne pour échanger le stablecoin A contre le stablecoin B. )
3.2 paiement B2B
Le processus de paiement B2B mondial est similaire à la gestion des fonds d'entreprise, mais le scénario B2B peut générer des bénéfices plus importants, car les paiements B2B sont souvent plus complexes et leur succès peut influencer d'autres aspects de l'exploitation de l'entreprise.
Dans ce type de paiement, les banques de différents pays sont généralement liées directement à la livraison d'un service ou d'un bien. Cela signifie que les parties seront plus sensibles au suivi de l'avancement du paiement. Par exemple, dans le diagramme de "préfinancement" mentionné précédemment, le coût du préfinancement peut dépendre de l'état en temps réel d'un paiement entrant.
De plus, si l'entreprise a besoin d'un canal de paiement relativement peu courant, elle doit souvent passer par plusieurs itinéraires de transit internationaux pour effectuer le transfert de fonds. Ces itinéraires peuvent manquer de mécanisme de rapport d'avancement clair et sont soumis aux heures d'ouverture limitées des banques, ce qui peut allonger considérablement le temps de paiement.
Lorsque ces processus de paiement transfrontaliers B2B sont exécutés par des stablecoins au milieu de la chaîne, une série de bénéfices supplémentaires apparaît au niveau des entreprises :
Les deux parties peuvent gérer et surveiller l'état des paiements de manière claire et en temps réel.
Le financement peut être directement lié à des matières premières ou à des délais de livraison très sensibles, permettant aux entreprises fortement dépendantes de la ponctualité des marchandises d'éviter des risques majeurs ou des retards.
Après la réduction des risques, le coût du capital diminue, et la vitesse de rotation du capital s'accélère ; avec la maturation des solutions d'intégration des stablecoins, cet effet entraînera une amélioration considérable de la productivité à l'échelle mondiale.
Semblable à la gestion des fonds d'entreprise, les liens des banques correspondantes, les besoins de préfinancement et la plupart des expositions au change ont été essentiellement supprimés. L'ensemble du processus a été compressé de 3 jours dans le passé à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte de la fermeture du marché, ce qui réduit et simplifie considérablement les besoins en fonds de roulement.
3.3 réseau de règlement par carte
Dans un réseau d'organisation de cartes, l'émetteur de cartes envoie des paiements au banque acquéreur du commerçant au nom du titulaire de la carte, et la banque acquéreur reçoit le paiement et le crédite sur le compte du commerçant. Ces banques ne règlent pas directement les dettes; elles sont toutes connectées à un réseau de paiement et effectuent des règlements nets entre banques pendant les heures d'ouverture des banques en jours ouvrables. Chaque banque doit maintenir un solde prépayé pour effectuer des virements en temps voulu.
Une certaine société de paiement a commencé à expérimenter l'utilisation de stablecoins pour les règlements entre les banques acquéreuses et les banques émettrices dès 2021. Ce mode d'utilisation des stablecoins remplace le processus de virement, en utilisant l'USDC sur Ethereum et Solana. Après avoir terminé l'autorisation de carte à une date spécifique, cette société déduira ou créditera l'USDC des comptes bancaires des deux parties à la transaction.
Étant donné que le système fonctionne sur le réseau interne de l'entreprise, son effet net bénéficie aux partenaires dans le réseau. Cela ressemble le plus au système fermé d'XBMT, mais l'énorme échelle du réseau des organisations de cartes profite aux émetteurs/acquéreurs car ils devaient auparavant gérer les paiements mondiaux (.
Les avantages des stablecoins sont similaires à ceux de la gestion des fonds, mais ces avantages appartiennent aux banques au sein du réseau : elles peuvent réduire les exigences de capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun, évitant ainsi le risque de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques internes du réseau.
![Déconstruction du stablecoin "sandwich": comment remodeler les flux de capitaux mondiaux ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Quatre, Perspectives
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent au stade de la structure "sandwich" elle-même, sans véritable avancée. En réalité, très peu d'entreprises utilisent réellement les paiements sur chaîne et les stablecoins. Tant que n'importe quel maillon doit encore toucher à la monnaie fiduciaire.
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WalletDetective
· Il y a 7h
Encore une fois, parler de stablecoin bull.
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AirdropNinja
· 07-24 13:54
50% hausse? Quand entrer dans une position
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digital_archaeologist
· 07-24 13:53
On parle encore de stablecoin, ça ne devient pas un peu vieux ?
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SerumSurfer
· 07-24 13:53
Faites-le rapidement ! haussier
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BearMarketBuilder
· 07-24 13:46
Le secteur des stablecoins continue de décoller, optimiste.
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SmartMoneyWallet
· 07-24 13:40
2500 milliards ? Les institutions ne font que blanchir de l'argent, ceux qui comprennent comprennent.
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RektRecovery
· 07-24 13:36
prévu cette structure de pot de miel stablecoin... défaut architectural classique en attente d'imploser
Les stablecoins redéfinissent les flux de capitaux mondiaux, les paiements transfrontaliers B2B entrent dans une nouvelle ère.
Le stablecoin redéfinit le nouveau paradigme de la circulation des fonds à l'échelle mondiale
Les stablecoins, en tant qu'un des outils les plus pratiques dans le domaine des monnaies numériques, fournissent une nouvelle infrastructure efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, dépassant actuellement les 250 milliards de dollars, soutenant ainsi le flux efficace de milliers de milliards de dollars de fonds de paiement à l'échelle mondiale.
Les professionnels du secteur s'accordent à reconnaître la valeur des stablecoins : ils illustrent pleinement la capacité essentielle de la blockchain à transférer instantanément des fonds et de la valeur, ce qui permet de créer un cycle commercial complet sur la chaîne. Cependant, les scénarios de paiement véritablement d'entreprise sont beaucoup plus complexes que de simples transferts de pair à pair.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich stablecoin" : utilisant la blockchain pour remplacer le transfert de valeur/fonds horizontal des canaux de paiement traditionnels, tout en s'appuyant toujours sur le système de paiement financier traditionnel aux deux extrémités. Bien que cette conception présente des améliorations évidentes, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article examinera comment les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les nombreuses applications des stablecoins, les paiements B2B des entreprises sont les plus remarquables. Un rapport récent montre que le montant moyen mensuel des paiements B2B a augmenté de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars l'année dernière. Une plateforme de paiement a déclaré que les stablecoins représentaient près de la moitié de son volume de transactions, 49 % de ses clients utilisant activement les paiements en stablecoins.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché segmenté. Selon des rapports, une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a annoncé un volume de transactions annualisé de 12 milliards de dollars.
L'utilisation des paiements mondiaux se généralise de plus en plus, principalement parce que les avantages des stablecoin basés sur la blockchain se révèlent plus évidents à mesure que les infrastructures de paiement financier traditionnelles deviennent de plus en plus obsolètes. Bien que le réseau traditionnel facilite plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes défis tels que la complexité et les retards.
Deux, plusieurs modèles de paiement transfrontalier mondial
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Dans les transactions interbancaires de différents pays, l'ensemble du processus est divisé en deux parties : "messagerie de compensation" et "règlement des fonds". Un système est chargé de transmettre les instructions de transfert entre les banques, tandis que le flux réel de fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance et pouvant effectuer des prêts et des transferts directement.
Seules les banques des deux parties qui sont connectées au système et qui sont partenaires peuvent effectuer le transfert final. En l'absence de relation de coopération directe, il est nécessaire de mettre en relation des banques correspondantes disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds.
Avec le besoin de plus de banques intermédiaires, des problèmes tels que des délais de règlement prolongés à plusieurs jours, des coûts en hausse et des difficultés de suivi se posent. Cela signifie que même les paiements transfrontaliers entre des pays voisins doivent passer par d'autres banques dans d'autres régions, ce qui entraîne de grands désagréments.
2.2 Modèle de piscine de fonds transfrontalière basé sur PSP
Le modèle de service du fournisseur de transfert de fonds transfrontalier (XBMT) a été créé pour permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par des canaux traditionnels. Cette capacité est également connue sous le nom de "compte multi-devises mondial" ou "compte de réception local".
Sa nature est un modèle de fonds transfrontaliers, le service principal consiste à fournir aux entreprises un fonds multi-devises, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, tandis que l'entreprise bénéficie d'un produit bancaire multidevise unique, formant un "cercle fermé". Cela signifie qu'il n'y a pas d'opérateurs ou de dépendances externes qui augmentent les coûts ou la complexité. Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux dans chaque région sont le pain. La liquidité est gérée en interne entre les différents comptes.
Bien que la surface soit lisse, XBMT est toujours construit sur une voie traditionnelle, en "créant" une expérience de paiement instantané grâce à une gestion de la liquidité astucieuse. Cependant, la vitesse et l'échelle de ce type de conception sont toujours limitées par la liquidité disponible d'XBMT dans certains pays, ainsi que par la rapidité de règlement de sa voie de règlement sous-jacente.
Certain sociétés de paiement ont déjà construit dans les pays développés des "comptes multidevises globaux" ou des "comptes de réception locaux", permettant de réaliser des transferts de fonds à coût relativement "nul". En comparaison avec le modèle "sandwich stablecoin" où il y a des coûts d'entrée et de sortie, cela présente un avantage tarifaire plus important.
Ainsi, l'utilisation de stablecoins pour le paiement doit également avoir des avantages de scénario clairs, et ne peut pas être généralisée.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une transition plus fondamentale : ils réinventent la manière dont le commerce sur Internet fonctionne grâce à la technologie blockchain.
Le cycle de règlement des stablecoins est équivalent au temps de bloc de la blockchain sur laquelle ils sont émis. Par rapport aux transferts traditionnels, c'est une accélération de plusieurs ordres de grandeur. Tout système s'appuyant sur des méthodes traditionnelles peut être remplacé par un livre de comptes partagé et vérifiable, qui peut suivre l'émission et la propriété des stablecoins.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés dans le cadre traditionnel des banques. Sur des protocoles ouverts et vérifiables, tout le monde peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement augmenter le PIB mondial : les entreprises peuvent encaisser plus rapidement, et les fonds peuvent ainsi entrer plus rapidement dans les processus en aval, réduisant ainsi les coûts de gestion et l'occupation de capital liés aux retards de règlement. Lorsque le cycle de règlement est compressé de "jours" à "secondes" ou "minutes", son effet d'entraînement va balayer l'ensemble de l'économie. Parallèlement, l'existence de normes vérifiables permet à l'innovation financière de se produire pour la première fois à l'échelle mondiale sans autorisation, ce qui représente une transformation qualitative inaccessibile au système financier traditionnel.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Prenons la gestion des fonds d'entreprise comme exemple : supposons qu'une entreprise ait, à une certaine date, une obligation de paiement en monnaie b dans le pays B. Elle doit préparer un transfert de fonds en monnaie a depuis le pays A avant l'échéance du paiement.
C'est le processus de financement prépayé, l'équipe financière de l'entreprise doit prendre en compte le temps de préparation nécessaire pour exécuter le paiement à temps.
L'équipe doit ouvrir un compte dans une banque locale afin d'effectuer les paiements à temps. Parfois, pour soutenir cela, l'entreprise peut demander un prêt à court terme à des partenaires dans la région. Plus le temps de règlement des fonds mondiaux est long, plus l'exposition au risque de change est grande, et plus les exigences en capital du département financier de l'entreprise sont élevées. Pour les entreprises qui souhaitent simplement effectuer des paiements mondiaux, la gestion des dérivés pour couvrir le risque de change et calculer la liquidité à court terme entraînera des dépenses opérationnelles considérables.
Les stablecoins simplifient ce système en éliminant la nécessité de contrôler les retards de règlement international.
Nous pouvons voir le rôle de la structure "sandwich stablecoin" : bien que les dépôts et les retraits initiaux aux deux extrémités doivent toujours toucher le système fiat, la présence des stablecoins permet un flux de fonds fluide entre les deux "ramps" fiat.
En utilisant des stablecoins, l'ensemble du processus est divisé en transferts locaux effectués respectivement dans les pays A et B, tandis que la blockchain réalise le règlement de liquidité globale entre les deux parties. ( Remarque : Pour que cet échange réussisse, il doit y avoir suffisamment de liquidité sur la chaîne pour échanger le stablecoin A contre le stablecoin B. )
3.2 paiement B2B
Le processus de paiement B2B mondial est similaire à la gestion des fonds d'entreprise, mais le scénario B2B peut générer des bénéfices plus importants, car les paiements B2B sont souvent plus complexes et leur succès peut influencer d'autres aspects de l'exploitation de l'entreprise.
Dans ce type de paiement, les banques de différents pays sont généralement liées directement à la livraison d'un service ou d'un bien. Cela signifie que les parties seront plus sensibles au suivi de l'avancement du paiement. Par exemple, dans le diagramme de "préfinancement" mentionné précédemment, le coût du préfinancement peut dépendre de l'état en temps réel d'un paiement entrant.
De plus, si l'entreprise a besoin d'un canal de paiement relativement peu courant, elle doit souvent passer par plusieurs itinéraires de transit internationaux pour effectuer le transfert de fonds. Ces itinéraires peuvent manquer de mécanisme de rapport d'avancement clair et sont soumis aux heures d'ouverture limitées des banques, ce qui peut allonger considérablement le temps de paiement.
Lorsque ces processus de paiement transfrontaliers B2B sont exécutés par des stablecoins au milieu de la chaîne, une série de bénéfices supplémentaires apparaît au niveau des entreprises :
3.3 réseau de règlement par carte
Dans un réseau d'organisation de cartes, l'émetteur de cartes envoie des paiements au banque acquéreur du commerçant au nom du titulaire de la carte, et la banque acquéreur reçoit le paiement et le crédite sur le compte du commerçant. Ces banques ne règlent pas directement les dettes; elles sont toutes connectées à un réseau de paiement et effectuent des règlements nets entre banques pendant les heures d'ouverture des banques en jours ouvrables. Chaque banque doit maintenir un solde prépayé pour effectuer des virements en temps voulu.
Une certaine société de paiement a commencé à expérimenter l'utilisation de stablecoins pour les règlements entre les banques acquéreuses et les banques émettrices dès 2021. Ce mode d'utilisation des stablecoins remplace le processus de virement, en utilisant l'USDC sur Ethereum et Solana. Après avoir terminé l'autorisation de carte à une date spécifique, cette société déduira ou créditera l'USDC des comptes bancaires des deux parties à la transaction.
Étant donné que le système fonctionne sur le réseau interne de l'entreprise, son effet net bénéficie aux partenaires dans le réseau. Cela ressemble le plus au système fermé d'XBMT, mais l'énorme échelle du réseau des organisations de cartes profite aux émetteurs/acquéreurs car ils devaient auparavant gérer les paiements mondiaux (.
Les avantages des stablecoins sont similaires à ceux de la gestion des fonds, mais ces avantages appartiennent aux banques au sein du réseau : elles peuvent réduire les exigences de capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun, évitant ainsi le risque de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques internes du réseau.
![Déconstruction du stablecoin "sandwich": comment remodeler les flux de capitaux mondiaux ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Quatre, Perspectives
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent au stade de la structure "sandwich" elle-même, sans véritable avancée. En réalité, très peu d'entreprises utilisent réellement les paiements sur chaîne et les stablecoins. Tant que n'importe quel maillon doit encore toucher à la monnaie fiduciaire.