L'émission d'obligations convertibles par MSTR pour accumuler des Bitcoins : la logique d'investissement et les risques derrière la forte hausse du prix de l'action.
Stratégie d'investissement en Bitcoin de MicroStrategy et performance de son action
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a connu une performance remarquable au cours de l'année passée, passant de 69 dollars au début de l'année à un maximum de 543 dollars, enregistrant une hausse même supérieure à celle du Bitcoin. Il convient de noter que même lorsque le Bitcoin a connu des retraits en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a continué à afficher une forte tendance à la hausse. La logique d'investissement derrière cette performance mérite d'être approfondie.
La stratégie principale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des Bitcoin
MicroStrategy était à l'origine une société de logiciels d'intelligence commerciale, mais son activité principale s'est maintenant transformée en levée de fonds par l'émission d'obligations convertibles, en achetant massivement des Bitcoin et en les considérant comme une partie importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type particulier d'obligation, où les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir l'obligation en actions de la société à un prix convenu.
Si le prix des actions augmente fortement, les investisseurs ont tendance à convertir leurs actions, ce qui entraîne une dilution des actions de la société.
Si le prix de l'action n'augmente pas, les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts, et l'entreprise doit supporter un certain coût du capital.
Mode d'opération de MSTR
MSTR utilise les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter des Bitcoin. De cette manière, la société augmente constamment sa quantité de Bitcoin tout en augmentant la valeur de Bitcoin par action.
Par exemple, selon les données de début 2024, le Bitcoin correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 jetons (augmentation de 33,3 %) grâce à l'émission d'obligations convertibles, tandis que le nombre total d'actions n'a été que dilué de 13,2 %. Cela signifie que la quantité de Bitcoin détenue par action augmente en réalité.
Dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son volume total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à chaque 100 actions MSTR est désormais proche de 0,12. Du point de vue du Bitcoin, les "droits" des actionnaires de MSTR en bitcoins continuent d'augmenter.
Durabilité et risques du mode MSTR
La stratégie de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" du Bitcoin : émettre continuellement des obligations pour acheter des Bitcoin, en augmentant la quantité de Bitcoin par action par dilution des actions. Pour les investisseurs, acheter des actions de MSTR équivaut à détenir indirectement du Bitcoin, tout en bénéficiant des gains de levier liés à l'augmentation du prix des actions en raison de la hausse du Bitcoin.
Cependant, la durabilité de ce modèle est confrontée à plusieurs défis potentiels :
Difficulté de levée de fonds : Si le prix des actions stagne, l'émission de nouvelles obligations convertibles pourrait devenir difficile.
Dilution excessive : si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires peuvent être affectés.
Réplication du modèle : Si davantage d'entreprises imitent la stratégie de MSTR, son unicité pourrait s'estomper.
Signification stratégique à long terme et risques actuels
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux américains pourrait avoir une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoin est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "accumuler des jetons" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé :
Si le prix du Bitcoin corrige, le prix des actions de MSTR pourrait subir une plus grande baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité de l'entreprise à maintenir un taux de croissance élevé à l'avenir dépend de sa capacité de levée de fonds et de l'environnement concurrentiel du marché.
Conclusion
La stratégie d'investissement de MSTR, bien que simple, reflète une forte conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Son modèle représente le positionnement stratégique du capital américain sur l'avenir des actifs numériques. Pour les investisseurs, il est important de continuer à apprendre, d'améliorer leur compréhension pour mieux saisir les opportunités du marché.
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L'émission d'obligations convertibles par MSTR pour accumuler des Bitcoins : la logique d'investissement et les risques derrière la forte hausse du prix de l'action.
Stratégie d'investissement en Bitcoin de MicroStrategy et performance de son action
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a connu une performance remarquable au cours de l'année passée, passant de 69 dollars au début de l'année à un maximum de 543 dollars, enregistrant une hausse même supérieure à celle du Bitcoin. Il convient de noter que même lorsque le Bitcoin a connu des retraits en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a continué à afficher une forte tendance à la hausse. La logique d'investissement derrière cette performance mérite d'être approfondie.
La stratégie principale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des Bitcoin
MicroStrategy était à l'origine une société de logiciels d'intelligence commerciale, mais son activité principale s'est maintenant transformée en levée de fonds par l'émission d'obligations convertibles, en achetant massivement des Bitcoin et en les considérant comme une partie importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type particulier d'obligation, où les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir l'obligation en actions de la société à un prix convenu.
Mode d'opération de MSTR
MSTR utilise les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter des Bitcoin. De cette manière, la société augmente constamment sa quantité de Bitcoin tout en augmentant la valeur de Bitcoin par action.
Par exemple, selon les données de début 2024, le Bitcoin correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 jetons (augmentation de 33,3 %) grâce à l'émission d'obligations convertibles, tandis que le nombre total d'actions n'a été que dilué de 13,2 %. Cela signifie que la quantité de Bitcoin détenue par action augmente en réalité.
Dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son volume total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à chaque 100 actions MSTR est désormais proche de 0,12. Du point de vue du Bitcoin, les "droits" des actionnaires de MSTR en bitcoins continuent d'augmenter.
Durabilité et risques du mode MSTR
La stratégie de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" du Bitcoin : émettre continuellement des obligations pour acheter des Bitcoin, en augmentant la quantité de Bitcoin par action par dilution des actions. Pour les investisseurs, acheter des actions de MSTR équivaut à détenir indirectement du Bitcoin, tout en bénéficiant des gains de levier liés à l'augmentation du prix des actions en raison de la hausse du Bitcoin.
Cependant, la durabilité de ce modèle est confrontée à plusieurs défis potentiels :
Signification stratégique à long terme et risques actuels
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux américains pourrait avoir une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoin est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "accumuler des jetons" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé :
Conclusion
La stratégie d'investissement de MSTR, bien que simple, reflète une forte conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Son modèle représente le positionnement stratégique du capital américain sur l'avenir des actifs numériques. Pour les investisseurs, il est important de continuer à apprendre, d'améliorer leur compréhension pour mieux saisir les opportunités du marché.