Rapport sur le développement de l'industrie mondiale des stablecoins 2025 : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT vers 2030.
L'année 2025 sera un jalon important dans l'évolution des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins auront non seulement atteint de nouveaux sommets en termes de taille de marché et d'activité de trading, mais les politiques de régulation et l'attention des capitaux auront également accéléré. Cette catégorie d'actifs, qui était initialement un outil "refuge" au sein du marché crypto, est en train de devenir progressivement un domaine de pointe pour les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport sectoriel récemment publié indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus critiques reliant la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie, et qu'ils modifient le paysage de fonctionnement financier mondial. Ce rapport a suivi et analysé l'ensemble de l'industrie des stablecoins, en combinant les données des transactions sur la chaîne, les avancées politiques et les voies d'évolution de l'industrie, et a effectué un examen et une analyse systématiques à partir de six dimensions : l'historique de développement, la structure du marché, les scénarios d'application, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent de manière absolue
Le rapport montre que, sur le marché mondial des stablecoins, le stablecoin en USD détient une part de marché absolument dominante, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards USD. En revanche, les stablecoins en monnaie fiduciaire d'autres pays en sont encore à leurs débuts. Le stablecoin en euro, qui se classe au deuxième rang, n'atteint que 490 millions USD. Les autres stablecoins en monnaie fiduciaire comme le yen, la livre sterling, le won sud-coréen et la livre turque varient entre des centaines de milliers et des millions de dollars. Cela indique qu'il reste un grand potentiel de développement pour les stablecoins en monnaie fiduciaire non USD.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Parallèlement, le montant total des transferts sur la chaîne s'élève à 36,3 billions de dollars, dépassant le total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire du réseau de paiement mondial. Il convient de noter que l'USDC connaît une forte croissance en 2025, avec un taux de croissance de 40,9 % au cours de l'année. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC devrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette vague d'explosions n'est pas un phénomène éphémère, mais le résultat d'une combinaison de forces multiples :
Les principales économies telles que les États-Unis, l'Europe et Hong Kong avancent progressivement dans la législation sur les stablecoins, et les voies de régulation deviennent de plus en plus claires ;
Plusieurs géants de la finance traditionnelle et de la technologie entrent sur le marché ;
Une entreprise d'émission de stablecoin a réussi à être cotée aux États-Unis, ravivant l'imaginaire du marché des capitaux concernant les stablecoins ;
Les utilisateurs dans des régions à forte inflation (comme l'Argentine, la Turquie, le Nigeria) le considèrent comme un outil de couverture "dollar numérique";
DeFi, RWA, et les nouveaux scénarios de paiement et de règlement continuent d'injecter une demande réelle pour les stablecoins.
En termes d'activité on-chain, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons a franchi 168 millions. Selon les données d'une certaine société de paiement, après exclusion des robots et des portefeuilles d'échange, la part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un modèle de robots d'arbitrage vers des entreprises et des petits investisseurs.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "ancre de couverture pour les transactions" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, plusieurs géants de la technologie et institutions financières dans le monde entier intensifient leur engagement envers les stablecoins :
Un émetteur de stablecoin a réussi à être coté sur le marché boursier américain, avec une capitalisation boursière atteignant presque 100 milliards de RMB, devenant ainsi la première "société financière quasi systémique" dans l'industrie des stablecoins ;
Plusieurs géants des paiements intègrent des règlements en stablecoin : une plateforme de paiement a lancé son propre stablecoin et l'a mis en ligne sur une blockchain haute performance ; une autre entreprise de paiement a introduit USDC dans les règlements B2B avec ses partenaires ;
Les géants de l'e-commerce national et les entreprises de fintech entrent sur le marché des stablecoins à Hong Kong : le stablecoin d'une certaine plateforme d'e-commerce a déjà atteint la phase de test dans le sandbox réglementaire de Hong Kong, avec des cas d'application incluant les paiements transfrontaliers, le trading d'investissement et le règlement de consommation ;
Les géants de la vente au détail soutiennent les paiements en stablecoin : en collaborant avec des fournisseurs de services de paiement, ils encouragent l'utilisation directe des stablecoins pour les paiements en ligne.
Croissance élevée des nouvelles chaînes publiques : certaines nouvelles chaînes publiques attirent un grand nombre de déploiements de stablecoins grâce à des taux faibles et une grande extensibilité, où la capitalisation boursière des stablecoins d'une chaîne publique a augmenté de plus de 600 % cette année.
La synergie entre la finance traditionnelle, les plateformes Internet et la puissance native de la cryptographie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la cryptographie" à un intermédiaire de paiement numérique largement accessible, tout en posant des exigences de conformité réglementaire plus élevées.
Derrière l'engouement pour la taille, il subsiste une incertitude structurelle.
Cependant, derrière la performance dynamique du marché, les stablecoins sont également confrontés à de nombreux défis structurels et controverses.
Tout d'abord, il y a la question de la "taille d'utilisation réelle". Le rapport indique que, bien que le montant total des transferts de stablecoins atteigne 36 trillions de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels" tels que les transferts internes des exchanges ou ceux réalisés par des robots, la véritable taille d'utilisation par les consommateurs finaux ou les entreprises doit encore être explorée et définie.
Ensuite, il y a la question de "mécanisme de stabilisation et de transparence". Bien qu'un jeton stable de premier plan soit au sommet de l'industrie, il n'a toujours pas publié de rapport d'audit complet émis par l'un des "quatre grands cabinets comptables", et la structure de ses actifs de réserve et ses risques d'exposition sont depuis longtemps au centre des débats sur le marché ; tandis qu'un autre jeton stable de premier plan, bien que plus transparent et conforme, présente encore un écart en termes de diffusion de l'application et d'intégration de l'écosystème par rapport au premier.
De plus, il existe encore des différences et des jeux d'influence entre les politiques de régulation des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés (comme Hong Kong et Singapour) assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il convient de noter que la loi américaine « GENIUS » a clairement précisé que les stablecoins ne sont pas des valeurs mobilières, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % constituées d'actifs hautement liquides (comme des liquidités et des obligations d'État à court terme). Si cette législation entre en vigueur, elle affectera profondément la logique opérationnelle des stablecoins majeurs existants et la structure de conformité mondiale.
Points saillants du rapport : une vue d'ensemble de l'évolution des stablecoins à travers six dimensions.
Ce rapport sectoriel adopte une approche combinant statistiques on-chain, suivi par catégories et vérification croisée d'informations publiques, fournissant une analyse complète du développement des stablecoins, couvrant les six dimensions suivantes :
Histoire du développement : de BitUSD à USDT, DAI, USDC, retour sur la route d'évolution des stablecoins sur dix ans ;
Structure du marché : analyse détaillée de la structure de double oligopole "USDT+USDC", de la répartition des parts d'émission des chaînes publiques, des tendances des utilisateurs actifs mensuels et d'autres données clés ;
Cas d'application : se concentrer sur le rôle clé des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, la DeFi, les paiements de détail et les RWA.
Régulation mondiale : un système de suivi des dynamiques réglementaires et des chemins législatifs des principales économies telles que les États-Unis, l'Europe, Hong Kong, le Japon et la Corée.
Potentiel futur : analyser comment les stablecoins peuvent devenir un réseau de paiement mondial, le pouvoir d'achat des obligations d'État américaines et la relation concurrentielle avec les CBDC ;
Avertissement sur les risques : couvre les défis potentiels tels que le désancrage, la transparence des audits, les attaques systémiques, et les problèmes de régulation du blanchiment d'argent.
Le rapport souligne également que les stablecoins non libellés en dollars américains en sont encore à leurs débuts : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que celle des stablecoins en yens, livres sterling et wons coréens se situe généralement au niveau des dizaines de millions de dollars, laissant un énorme potentiel d'expansion à l'avenir.
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Les stablecoins en dollars dominent le marché mondial, USDC pourrait dépasser USDT dans cinq ans.
Rapport sur le développement de l'industrie mondiale des stablecoins 2025 : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT vers 2030.
L'année 2025 sera un jalon important dans l'évolution des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins auront non seulement atteint de nouveaux sommets en termes de taille de marché et d'activité de trading, mais les politiques de régulation et l'attention des capitaux auront également accéléré. Cette catégorie d'actifs, qui était initialement un outil "refuge" au sein du marché crypto, est en train de devenir progressivement un domaine de pointe pour les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport sectoriel récemment publié indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus critiques reliant la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie, et qu'ils modifient le paysage de fonctionnement financier mondial. Ce rapport a suivi et analysé l'ensemble de l'industrie des stablecoins, en combinant les données des transactions sur la chaîne, les avancées politiques et les voies d'évolution de l'industrie, et a effectué un examen et une analyse systématiques à partir de six dimensions : l'historique de développement, la structure du marché, les scénarios d'application, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent de manière absolue
Le rapport montre que, sur le marché mondial des stablecoins, le stablecoin en USD détient une part de marché absolument dominante, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards USD. En revanche, les stablecoins en monnaie fiduciaire d'autres pays en sont encore à leurs débuts. Le stablecoin en euro, qui se classe au deuxième rang, n'atteint que 490 millions USD. Les autres stablecoins en monnaie fiduciaire comme le yen, la livre sterling, le won sud-coréen et la livre turque varient entre des centaines de milliers et des millions de dollars. Cela indique qu'il reste un grand potentiel de développement pour les stablecoins en monnaie fiduciaire non USD.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Parallèlement, le montant total des transferts sur la chaîne s'élève à 36,3 billions de dollars, dépassant le total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire du réseau de paiement mondial. Il convient de noter que l'USDC connaît une forte croissance en 2025, avec un taux de croissance de 40,9 % au cours de l'année. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC devrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette vague d'explosions n'est pas un phénomène éphémère, mais le résultat d'une combinaison de forces multiples :
En termes d'activité on-chain, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons a franchi 168 millions. Selon les données d'une certaine société de paiement, après exclusion des robots et des portefeuilles d'échange, la part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un modèle de robots d'arbitrage vers des entreprises et des petits investisseurs.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "ancre de couverture pour les transactions" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, plusieurs géants de la technologie et institutions financières dans le monde entier intensifient leur engagement envers les stablecoins :
La synergie entre la finance traditionnelle, les plateformes Internet et la puissance native de la cryptographie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la cryptographie" à un intermédiaire de paiement numérique largement accessible, tout en posant des exigences de conformité réglementaire plus élevées.
Derrière l'engouement pour la taille, il subsiste une incertitude structurelle.
Cependant, derrière la performance dynamique du marché, les stablecoins sont également confrontés à de nombreux défis structurels et controverses.
Tout d'abord, il y a la question de la "taille d'utilisation réelle". Le rapport indique que, bien que le montant total des transferts de stablecoins atteigne 36 trillions de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels" tels que les transferts internes des exchanges ou ceux réalisés par des robots, la véritable taille d'utilisation par les consommateurs finaux ou les entreprises doit encore être explorée et définie.
Ensuite, il y a la question de "mécanisme de stabilisation et de transparence". Bien qu'un jeton stable de premier plan soit au sommet de l'industrie, il n'a toujours pas publié de rapport d'audit complet émis par l'un des "quatre grands cabinets comptables", et la structure de ses actifs de réserve et ses risques d'exposition sont depuis longtemps au centre des débats sur le marché ; tandis qu'un autre jeton stable de premier plan, bien que plus transparent et conforme, présente encore un écart en termes de diffusion de l'application et d'intégration de l'écosystème par rapport au premier.
De plus, il existe encore des différences et des jeux d'influence entre les politiques de régulation des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés (comme Hong Kong et Singapour) assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il convient de noter que la loi américaine « GENIUS » a clairement précisé que les stablecoins ne sont pas des valeurs mobilières, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % constituées d'actifs hautement liquides (comme des liquidités et des obligations d'État à court terme). Si cette législation entre en vigueur, elle affectera profondément la logique opérationnelle des stablecoins majeurs existants et la structure de conformité mondiale.
Points saillants du rapport : une vue d'ensemble de l'évolution des stablecoins à travers six dimensions.
Ce rapport sectoriel adopte une approche combinant statistiques on-chain, suivi par catégories et vérification croisée d'informations publiques, fournissant une analyse complète du développement des stablecoins, couvrant les six dimensions suivantes :
Le rapport souligne également que les stablecoins non libellés en dollars américains en sont encore à leurs débuts : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que celle des stablecoins en yens, livres sterling et wons coréens se situe généralement au niveau des dizaines de millions de dollars, laissant un énorme potentiel d'expansion à l'avenir.