Analyse des tendances d'innovation et aperçu du marché des stablecoins

La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, et la dynamique du marché est en train de changer. Bien que l'USDT reste en position de leader, sa part de marché continue de diminuer. Dans le même temps, une diversité de produits de stablecoins émerge, offrant aux utilisateurs plus de choix.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, garanti par des actifs de réserve
• Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus échangés au monde et avec la plus forte liquidité
• Controverse : La question de l'audit des réserves est toujours controversée

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été cofondés
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité élevée, transparence des actifs de réserve élevée
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels.

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % en dollars américains ou équivalents en espèces comme réserve
• Caractéristiques : compatible avec Ethereum et la chaîne intelligente Binance, soutenu par l'échange Binance

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé
• Réseau d'exécution : Ethereum et d'autres blockchains compatibles EVM
• Statut : le stablecoin algorithmique le plus capitalisé

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des revenus supplémentaires aux détenteurs grâce à des modèles innovants. Les principales caractéristiques incluent :

1. Offrir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de staking de jetons ou de stratégies financières structurées.
2. Utiliser des actifs tels que des obligations d'État comme garantie pour maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité.
3. Combiner les actifs en chaîne avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

1. USDe

• Émetteur : Ethena Labs
• Caractéristiques : Maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre.
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 % (sUSDe)

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis 1:1 avec des actifs RWA comme réserves.
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT, pouvant être échangés librement.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur: Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, le jeton SKY est distribué annuellement aux détenteurs de USDS.

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : plusieurs actifs numériques principaux sur-collatérisés, haute transparence

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissant dans des instruments financiers à faible risque
• Taux de rendement : environ 4,5 %, proche du taux de rendement des obligations d'État à court terme américaines.

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Caractéristiques : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires
• Taux de rendement actuel : 4,65 % APY

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Caractéristiques : générer des revenus grâce à l'arbitrage multi-jeton et au mécanisme de couverture des contrats perpétuels
• Avantages : offre un choix de jetons plus large, potentiel de rendements plus élevés

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Caractéristiques : combinaison de la garantie partielle et des mécanismes algorithmiques
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, jeton de gouvernance FXS
• Taux de rendement actuel : environ 10 %

9. Resolv USD (USR)

• Caractéristiques : garanti par des ETH et des produits dérivés, protège les actifs grâce à des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de staking ETH et écarts d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé, permettant de créer des jetons avec des garanties hors chaîne.
• Sources de revenus : revenus des garanties, frais d'émission de jetons, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin ( phase de test )
• Mécanisme opérationnel : les utilisateurs déposent des BTC et empruntent des stablecoins $YU pour effectuer des opérations DeFi.

Perspectives sur le marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est vaste et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des futurs systèmes de paiement financiers. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer. Le développement de nouveaux stablecoins dépend principalement de la capacité d'expansion commerciale des plateformes et de leur reconnaissance sur le marché.

Actuellement, les nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, le rendement est relativement stable mais pas élevé.
2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de sécurité.

La capitalisation boursière des stablecoins a le potentiel de s'élargir davantage, mais les investisseurs doivent aborder les jetons de plateforme avec prudence, en se concentrant principalement sur les opportunités de déploiement précoce des nouveaux protocoles et les récompenses de staking.