Modèle économique de la dette américaine et analyse des risques
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette publique américaine a dépassé 36,4 billions de dollars, suscitant des réflexions sur la manière de résoudre la crise de la dette américaine et la possibilité de maintenir la domination internationale du dollar. Cet article partira du modèle économique de la dette des États-Unis pour explorer les risques d'endettement auxquels fait face l'internationalisation actuelle du dollar, et analysera la faisabilité des solutions de remboursement de la dette américaine.
Formation du modèle économique de la dette américaine
Après la dissolution du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée sur le modèle économique de la dette. Après le découplage du dollar de l'or en 1971, il a évolué d'une monnaie de référence à une monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantue par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Sur cette base, les États-Unis ont établi un modèle économique basé sur la dette : le commerce mondial est réglé en dollars, les États-Unis maintiennent un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'acquérir de nombreux dollars ; les pays achètent des obligations d'État américaines et des produits financiers, réalisant ainsi la préservation et l'appréciation du dollar et son retour. Ce modèle a efficacement prolongé l'hégémonie du dollar.
Les risques auxquels est confrontée l'internationalisation du dollar
1. La contradiction entre l'internationalisation du dollar et le rapatriement de l'industrie manufacturière
La mondialisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, mais les politiques américaines visant à ramener l'industrie manufacturière réduiront le déficit commercial, entraînant une demande excédentaire pour le dollar. Cette contradiction pourrait déclencher une série de réactions en chaîne telles que l'affaiblissement de la crédibilité du dollar, l'aggravation de l'inflation et la hausse des taux d'intérêt des obligations américaines.
2. Crise de la dette dans l'immobilier commercial
Après la pandémie, le marché immobilier commercial américain fait face à de sérieux défis. On s'attend à ce que le taux de vacance des bureaux aux États-Unis atteigne 24 % d'ici 2026. Les prêts immobiliers commerciaux des banques de taille intermédiaire et petite représentent jusqu'à 44 %. En cas de défaut, cela pourrait déclencher une nouvelle crise financière.
Analyse des options de remboursement de la dette américaine
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Bien que la Réserve fédérale détienne d'importants actifs en or, vendre de l'or pour rembourser la dette américaine n'est pas réalisable. L'or, en tant que monnaie universelle d'un consensus international, joue un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la réponse aux crises économiques. Vendre de l'or serait perçu comme un signal de perte de confiance de la Réserve fédérale envers la dette américaine, ce qui pourrait déclencher une crise de liquidité de la dette américaine.
Chèques Bitcoin remboursant la dette américaine ?
Rembourser la dette américaine avec des bitcoins fait également face à de nombreux défis. Tout d'abord, la volatilité de la valeur du bitcoin est grande, et les créanciers ne l'accepteront pas nécessairement. Ensuite, la quantité de bitcoins actuellement détenue par les États-Unis est loin d'être suffisante pour rembourser la dette américaine colossale. Même si des réserves de bitcoins étaient établies à l'avenir, cela ne ferait que retarder plutôt que résoudre le problème de la dette.
Dollars ancrés au Bitcoin ?
La proposition de lier le dollar au bitcoin présente également des problèmes. Cela pourrait donner à quiconque le droit d'émettre de la monnaie, ce qui affaiblirait la position internationale du dollar. De plus, la forte volatilité du bitcoin pourrait affecter la confiance de la communauté internationale dans le dollar et limiter l'espace de politique monétaire des États-Unis.
L'impact de la crise de la dette sur les unités de règlement international
Si une crise de la dette américaine éclate, le Bitcoin pourrait chuter à court terme avec les marchés financiers, mais à long terme, il pourrait devenir un nouvel actif refuge. La rareté et les caractéristiques décentralisées du Bitcoin pourraient lui permettre de jouer un rôle important dans le futur système de règlement international.
Le Bitcoin peut-il devenir la monnaie de règlement internationale du futur ?
Le Bitcoin présente certains avantages en tant que monnaie de règlement international potentielle. Il permet des transactions transfrontalières 24 heures sur 24 et capture efficacement la liquidité mondiale. Avec l'expansion des cas d'utilisation, sa fonction de mesure de valeur et de stockage continue de se renforcer. Cependant, savoir s'il pourra finalement devenir l'unité de règlement international dominante nécessite encore du temps et une validation par le marché.
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TaxEvader
· Il y a 16h
L'univers de la cryptomonnaie, vieux de dix ans, est comparable aux obligations américaines, en plus grand nombre.
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DegenRecoveryGroup
· Il y a 16h
Ne fais pas tant, l'univers de la cryptomonnaie est la base.
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TokenEconomist
· Il y a 16h
en fait, modélisons cela comme un problème de théorie des jeux - l'équilibre btc vs usd est fascinant...
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ImpermanentPhilosopher
· Il y a 16h
Tous ceux qui sont morts sont piégés, n'est-ce pas ?
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just_another_fish
· Il y a 16h
C'est encore un rêve de fou.
Voir l'originalRépondre0
FlashLoanPrince
· Il y a 16h
Mener une lutte acharnée pour la gestion financière des pigeons
Bitcoin sous la crise de la dette américaine : un nouveau choix pour le règlement international ?
Modèle économique de la dette américaine et analyse des risques
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette publique américaine a dépassé 36,4 billions de dollars, suscitant des réflexions sur la manière de résoudre la crise de la dette américaine et la possibilité de maintenir la domination internationale du dollar. Cet article partira du modèle économique de la dette des États-Unis pour explorer les risques d'endettement auxquels fait face l'internationalisation actuelle du dollar, et analysera la faisabilité des solutions de remboursement de la dette américaine.
Formation du modèle économique de la dette américaine
Après la dissolution du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée sur le modèle économique de la dette. Après le découplage du dollar de l'or en 1971, il a évolué d'une monnaie de référence à une monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantue par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Sur cette base, les États-Unis ont établi un modèle économique basé sur la dette : le commerce mondial est réglé en dollars, les États-Unis maintiennent un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'acquérir de nombreux dollars ; les pays achètent des obligations d'État américaines et des produits financiers, réalisant ainsi la préservation et l'appréciation du dollar et son retour. Ce modèle a efficacement prolongé l'hégémonie du dollar.
Les risques auxquels est confrontée l'internationalisation du dollar
1. La contradiction entre l'internationalisation du dollar et le rapatriement de l'industrie manufacturière
La mondialisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, mais les politiques américaines visant à ramener l'industrie manufacturière réduiront le déficit commercial, entraînant une demande excédentaire pour le dollar. Cette contradiction pourrait déclencher une série de réactions en chaîne telles que l'affaiblissement de la crédibilité du dollar, l'aggravation de l'inflation et la hausse des taux d'intérêt des obligations américaines.
2. Crise de la dette dans l'immobilier commercial
Après la pandémie, le marché immobilier commercial américain fait face à de sérieux défis. On s'attend à ce que le taux de vacance des bureaux aux États-Unis atteigne 24 % d'ici 2026. Les prêts immobiliers commerciaux des banques de taille intermédiaire et petite représentent jusqu'à 44 %. En cas de défaut, cela pourrait déclencher une nouvelle crise financière.
Analyse des options de remboursement de la dette américaine
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Bien que la Réserve fédérale détienne d'importants actifs en or, vendre de l'or pour rembourser la dette américaine n'est pas réalisable. L'or, en tant que monnaie universelle d'un consensus international, joue un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la réponse aux crises économiques. Vendre de l'or serait perçu comme un signal de perte de confiance de la Réserve fédérale envers la dette américaine, ce qui pourrait déclencher une crise de liquidité de la dette américaine.
Chèques Bitcoin remboursant la dette américaine ?
Rembourser la dette américaine avec des bitcoins fait également face à de nombreux défis. Tout d'abord, la volatilité de la valeur du bitcoin est grande, et les créanciers ne l'accepteront pas nécessairement. Ensuite, la quantité de bitcoins actuellement détenue par les États-Unis est loin d'être suffisante pour rembourser la dette américaine colossale. Même si des réserves de bitcoins étaient établies à l'avenir, cela ne ferait que retarder plutôt que résoudre le problème de la dette.
Dollars ancrés au Bitcoin ?
La proposition de lier le dollar au bitcoin présente également des problèmes. Cela pourrait donner à quiconque le droit d'émettre de la monnaie, ce qui affaiblirait la position internationale du dollar. De plus, la forte volatilité du bitcoin pourrait affecter la confiance de la communauté internationale dans le dollar et limiter l'espace de politique monétaire des États-Unis.
L'impact de la crise de la dette sur les unités de règlement international
Si une crise de la dette américaine éclate, le Bitcoin pourrait chuter à court terme avec les marchés financiers, mais à long terme, il pourrait devenir un nouvel actif refuge. La rareté et les caractéristiques décentralisées du Bitcoin pourraient lui permettre de jouer un rôle important dans le futur système de règlement international.
Le Bitcoin peut-il devenir la monnaie de règlement internationale du futur ?
Le Bitcoin présente certains avantages en tant que monnaie de règlement international potentielle. Il permet des transactions transfrontalières 24 heures sur 24 et capture efficacement la liquidité mondiale. Avec l'expansion des cas d'utilisation, sa fonction de mesure de valeur et de stockage continue de se renforcer. Cependant, savoir s'il pourra finalement devenir l'unité de règlement international dominante nécessite encore du temps et une validation par le marché.