Début 2025, les perspectives de marché et les opportunités d'investissement dans le VC selon le chiffrement.
Avec l'arrivée de la nouvelle année, le secteur du chiffrement se trouve à un nouveau point de développement. En 2024, le marché a connu une reprise, de l'innovation et des ajustements, les projets de tête renforçant leur position tandis que de nouvelles pistes émergent discrètement. En tant que baromètre du secteur, le VC a non seulement été témoin des changements du marché, mais façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
À partir de 2025, nous avons invité plusieurs VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont passé en revue les moments forts de l'année écoulée, analysé les opportunités et défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des VC ? Explorons ensemble le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement.
Les projets les plus mémorables de 2024
Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance sous l'impulsion d'un redressement du marché et d'innovations technologiques. Des mises à niveau des infrastructures aux percées dans de nouveaux secteurs, de nombreux projets ont montré une forte vitalité et un potentiel d'innovation.
Un fondateur d'un groupe financier numérique a souligné que Hyperliquid, en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attire un grand nombre d'utilisateurs tout en maintenant la vitesse et la liquidité des transactions. Son émission de jetons est devenue l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. La plateforme élargit sa gamme de produits en lançant l'écosystème HyperEVM, augmentant ainsi l'utilité de l'écosystème des spots. En gagnant d'importants frais grâce au règlement et au market making en chaîne, elle occupe progressivement des parts de marché dans les DEX et les CEX.
Un co-fondateur d'une institution d'investissement Web3 a également fortement salué la part de marché de Hyperliquid, son mécanisme de distribution communautaire et son effet de richesse. Il a également mentionné que Pump.fun est la plateforme de lancement de Meme coin la plus réussie cette année, propulsant ce concept vers le récit de premier plan et déclenchant une frénésie sur le marché des Memes. Cela indique que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits pratiques, à haute expérience et en adéquation.
Le PDG d'une société de gestion d'actifs estime que le renouveau des protocoles de prêt matures comme AAVE et Compound dans le domaine DeFi, ainsi que l'apparition de nouveaux entrants comme Morpho, Euler et Ajna, est excitant. Bien que l'attention accordée à DeFi soit moins forte qu'auparavant, le succès discret de ces protocoles mérite tout de même d'être suivi.
Pour de nombreux VC, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus impressionnants. Un fondateur d'une société d'investissement loue sa capacité à revitaliser l'ensemble du domaine des NFT, illustrant la pensée de fusion Web2+Web3 des nouveaux entrepreneurs.
Un partenaire d'une société d'investissement a déclaré qu'Ethena se distinguait dans le domaine DeFi grâce à la stablecoin USDE, en réalisant des profits en établissant des positions longues et courtes via CEX. La collaboration avec BlackRock a assuré la viabilité à long terme de l'USDE.
Prédiction du marché du Bitcoin
En 2024, le Bitcoin a montré une croissance incroyable, avec une augmentation de prix cumulative de 119,1 %. En regardant vers 2025, un cofondateur d'une institution d'investissement Web3 estime que le marché haussier devrait se poursuivre, et une rupture au-dessus de 200 000 $ est très probable. Avec la maturation du marché, la relation d'offre et de demande du Bitcoin sera renforcée.
Un analyste d'un institut de recherche a prédit que le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 $. Il suggère de prêter attention aux indicateurs Pi Cycle et 2Y MA Multiplier, qui peuvent être utilisés pour déterminer les sommets et prendre des décisions de réduction de position.
Un gestionnaire d'investissement en capital prédit que le prochain sommet de Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, suivi de fluctuations entre 100 000 et 150 000 dollars. Sur la base des impacts politiques potentiels, le prix à long terme pourrait atteindre 600 000 dollars, mais cela nécessiterait entre 5 et 10 ans. Il estime que la dynamique actuelle du marché sera influencée par plusieurs facteurs, y compris la liquidité externe apportée par les ETF et les flux de capitaux induits par les politiques de réserve.
Un directeur d'une institution d'investissement a cité l'avis d'une personnalité connue dans le secteur : "Après 1000 heures de recherche, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Le Bitcoin apporte la liberté, l'économie et les droits de propriété au monde, tout en offrant aux entreprises des opportunités d'investissement."
La lutte entre Meme et "VC"
Un partenaire de capital-risque a proposé un point de vue novateur : les fonds VC de trop grande taille ont du mal à générer des rendements excédentaires pour les LP. Seuls les fonds de taille appropriée peuvent s'engager dans les étapes précoces et soutenir les entrepreneurs qui ont vraiment besoin d'aide. Les grands fonds tombent souvent dans le piège de l'expansion de la taille de la gestion, lançant le "VC币" critiqué par le marché. Il croit que cette situation sera progressivement corrigée.
Un co-fondateur d'une institution d'investissement Web3 a souligné que la lutte entre les Meme et les VC est essentiellement une compétition entre les fonds de marché existants et la liquidité. Les Meme sont en adéquation avec la psychologie des petits investisseurs grâce à leur mécanisme de distribution entièrement fluide et équitable. Cependant, à part quelques projets de premier plan, la plupart des Meme ont du mal à avoir un soutien de valeur à long terme. Il estime qu'il n'y a pas de solution immédiate et qu'il faut traverser un cycle complet de hausse et de baisse pour reconstruire la confiance et l'équité.
Un gestionnaire d'investissement en capital a souligné que l'émission de jetons n'est pas une fin en soi, mais plutôt le point de départ réel de l'exploitation du projet. Les porteurs de projet doivent réfléchir sérieusement aux problèmes de mise en œuvre des cas d'utilisation, de flux de trésorerie stables et de communautés d'utilisateurs actives.
Un responsable d'une institution d'investissement a suggéré que le projet "VC币" doit mieux réfléchir à l'ajustement du marché des tokens, en considérant la nécessité de lancer le token, son utilisation et le degré de reconnaissance par la communauté, afin de permettre à une communauté plus large de participer à la distribution décentralisée des jetons et de renforcer l'engagement des intérêts.
Pistes et projets à potentiel futur
L'IA, le DeSci et d'autres récits d'innovation de nouvelle génération poussent l'industrie vers une nouvelle étape de développement. En regardant vers l'avenir, plusieurs institutions ont donné des perspectives uniques :
Un partenaire de capital-risque estime que les RWA sont essentiellement destinés à permettre à la blockchain de comptabiliser les actifs financiers traditionnels mondiaux, avec un taux de pénétration actuel de moins de 0,1 %. L'augmentation de ce taux de pénétration pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Un responsable d'une institution d'investissement a déclaré que le nouveau pledge en tant que grand récit de 2024, avec le lancement progressif d'AVS, pourrait atteindre son apogée en 2025. Les projets de la série ZK commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
Un analyste d'un institut de recherche est optimiste quant aux agents IA, considérant qu'ils ont un potentiel énorme dans la prise de décision commerciale, l'optimisation DeFi et la gestion d'actifs.
Le secteur PayFi attire beaucoup d'attention. Un partenaire d'une société d'investissement prédit qu'un protocole de paiement permettant la conversion transparente entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires sera essentiel.
L'intégration de l'IA et de la blockchain est considérée comme une direction de développement importante. Les infrastructures décentralisées d'IA et les agents d'IA émergent rapidement, et les projets connexes devraient devenir de nouveaux points forts de l'industrie.
Perspectives de percée pour l'adoption de masse
Le PDG d'un groupe financier numérique estime que des domaines verticaux tels que DePIN attirent les utilisateurs de Web2. Le secteur des paiements pourrait propulser la prochaine vague d'adoption massive, des solutions de paiement en chiffrement efficaces et de conversion de la monnaie fiduciaire accéléreront cette tendance.
Un directeur de recherche en investissement a déclaré que le secteur des paiements pourrait devenir le premier secteur de l'adoption massive de la blockchain. Les stablecoins montrent une efficacité dépassant celle des banques traditionnelles dans les pays non dollar, et possèdent de multiples utilités. Une fois le cadre réglementaire établi, cela donnera naissance à divers projets innovants.
Le PDG d'une institution d'investissement est optimiste quant au processus de l'année prochaine, estimant que l'entrée des institutions traditionnelles et des petits investisseurs stimulera l'adoption. Du point de vue du positionnement écologique et du choix de la voie, l'écosystème Solana a un avantage concurrentiel.
Le PDG d'un laboratoire a déclaré que la nouvelle expérience utilisateur frontale et le DeFi intégré seront des clés pour favoriser l'adoption.
Phase de marché haussier et durée
Un responsable de recherche en investissement d'un certain capital estime que nous sommes actuellement au milieu d'un marché haussier. Le fait que les ETF soient impliqués signifie que le Bitcoin est intégré dans un cadre réglementaire, ce qui pourrait réduire la volatilité du marché et se tourner vers un lent marché haussier à long terme.
Le fondateur d'un certain groupe de finance numérique a déclaré que nous pourrions être dans une "phase optimiste", l'augmentation de la participation des institutions et les politiques potentiellement favorables renforceront encore la confiance. Il pourrait y avoir des ajustements à l'avenir, mais il est peu probable que nous revenions aux niveaux du marché baissier.
Un directeur d'une institution d'investissement estime que, à court terme, le bitcoin a déjà complété la moitié de son cycle de marché haussier, et qu'à long terme, il est optimiste quant à sa capacité à lutter contre l'inflation et à préserver la richesse.
Conseils d'investissement pour les petits investisseurs
Se concentrer sur des domaines à forte certitude, tels que BTC, les Meme coins et le récit AI.
Agir selon les tendances, comprendre les tendances du marché et suivre les sujets d'actualité.
Contrôler les risques, éviter un usage excessif de l'effet de levier.
Priorisez la gestion des risques en utilisant des outils de sécurité fiables.
Concentrez-vous sur des projets de haute qualité et de développement durable, plutôt que sur des tendances à court terme.
Adoptez une attitude prudente et gardez un respect pour les changements du marché.
Les investisseurs doivent reconnaître la complexité et les risques du marché du chiffrement, tout en saisissant les opportunités et en gérant les risques, en maintenant une attitude d'investissement rationnelle.
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Perspectives 2025 : Opportunités et défis du marché des cryptomonnaies selon VC
Début 2025, les perspectives de marché et les opportunités d'investissement dans le VC selon le chiffrement.
Avec l'arrivée de la nouvelle année, le secteur du chiffrement se trouve à un nouveau point de développement. En 2024, le marché a connu une reprise, de l'innovation et des ajustements, les projets de tête renforçant leur position tandis que de nouvelles pistes émergent discrètement. En tant que baromètre du secteur, le VC a non seulement été témoin des changements du marché, mais façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
À partir de 2025, nous avons invité plusieurs VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont passé en revue les moments forts de l'année écoulée, analysé les opportunités et défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des VC ? Explorons ensemble le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement.
Les projets les plus mémorables de 2024
Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance sous l'impulsion d'un redressement du marché et d'innovations technologiques. Des mises à niveau des infrastructures aux percées dans de nouveaux secteurs, de nombreux projets ont montré une forte vitalité et un potentiel d'innovation.
Un fondateur d'un groupe financier numérique a souligné que Hyperliquid, en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attire un grand nombre d'utilisateurs tout en maintenant la vitesse et la liquidité des transactions. Son émission de jetons est devenue l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. La plateforme élargit sa gamme de produits en lançant l'écosystème HyperEVM, augmentant ainsi l'utilité de l'écosystème des spots. En gagnant d'importants frais grâce au règlement et au market making en chaîne, elle occupe progressivement des parts de marché dans les DEX et les CEX.
Un co-fondateur d'une institution d'investissement Web3 a également fortement salué la part de marché de Hyperliquid, son mécanisme de distribution communautaire et son effet de richesse. Il a également mentionné que Pump.fun est la plateforme de lancement de Meme coin la plus réussie cette année, propulsant ce concept vers le récit de premier plan et déclenchant une frénésie sur le marché des Memes. Cela indique que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits pratiques, à haute expérience et en adéquation.
Le PDG d'une société de gestion d'actifs estime que le renouveau des protocoles de prêt matures comme AAVE et Compound dans le domaine DeFi, ainsi que l'apparition de nouveaux entrants comme Morpho, Euler et Ajna, est excitant. Bien que l'attention accordée à DeFi soit moins forte qu'auparavant, le succès discret de ces protocoles mérite tout de même d'être suivi.
Pour de nombreux VC, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus impressionnants. Un fondateur d'une société d'investissement loue sa capacité à revitaliser l'ensemble du domaine des NFT, illustrant la pensée de fusion Web2+Web3 des nouveaux entrepreneurs.
Un partenaire d'une société d'investissement a déclaré qu'Ethena se distinguait dans le domaine DeFi grâce à la stablecoin USDE, en réalisant des profits en établissant des positions longues et courtes via CEX. La collaboration avec BlackRock a assuré la viabilité à long terme de l'USDE.
Prédiction du marché du Bitcoin
En 2024, le Bitcoin a montré une croissance incroyable, avec une augmentation de prix cumulative de 119,1 %. En regardant vers 2025, un cofondateur d'une institution d'investissement Web3 estime que le marché haussier devrait se poursuivre, et une rupture au-dessus de 200 000 $ est très probable. Avec la maturation du marché, la relation d'offre et de demande du Bitcoin sera renforcée.
Un analyste d'un institut de recherche a prédit que le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 $. Il suggère de prêter attention aux indicateurs Pi Cycle et 2Y MA Multiplier, qui peuvent être utilisés pour déterminer les sommets et prendre des décisions de réduction de position.
Un gestionnaire d'investissement en capital prédit que le prochain sommet de Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, suivi de fluctuations entre 100 000 et 150 000 dollars. Sur la base des impacts politiques potentiels, le prix à long terme pourrait atteindre 600 000 dollars, mais cela nécessiterait entre 5 et 10 ans. Il estime que la dynamique actuelle du marché sera influencée par plusieurs facteurs, y compris la liquidité externe apportée par les ETF et les flux de capitaux induits par les politiques de réserve.
Un directeur d'une institution d'investissement a cité l'avis d'une personnalité connue dans le secteur : "Après 1000 heures de recherche, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Le Bitcoin apporte la liberté, l'économie et les droits de propriété au monde, tout en offrant aux entreprises des opportunités d'investissement."
La lutte entre Meme et "VC"
Un partenaire de capital-risque a proposé un point de vue novateur : les fonds VC de trop grande taille ont du mal à générer des rendements excédentaires pour les LP. Seuls les fonds de taille appropriée peuvent s'engager dans les étapes précoces et soutenir les entrepreneurs qui ont vraiment besoin d'aide. Les grands fonds tombent souvent dans le piège de l'expansion de la taille de la gestion, lançant le "VC币" critiqué par le marché. Il croit que cette situation sera progressivement corrigée.
Un co-fondateur d'une institution d'investissement Web3 a souligné que la lutte entre les Meme et les VC est essentiellement une compétition entre les fonds de marché existants et la liquidité. Les Meme sont en adéquation avec la psychologie des petits investisseurs grâce à leur mécanisme de distribution entièrement fluide et équitable. Cependant, à part quelques projets de premier plan, la plupart des Meme ont du mal à avoir un soutien de valeur à long terme. Il estime qu'il n'y a pas de solution immédiate et qu'il faut traverser un cycle complet de hausse et de baisse pour reconstruire la confiance et l'équité.
Un gestionnaire d'investissement en capital a souligné que l'émission de jetons n'est pas une fin en soi, mais plutôt le point de départ réel de l'exploitation du projet. Les porteurs de projet doivent réfléchir sérieusement aux problèmes de mise en œuvre des cas d'utilisation, de flux de trésorerie stables et de communautés d'utilisateurs actives.
Un responsable d'une institution d'investissement a suggéré que le projet "VC币" doit mieux réfléchir à l'ajustement du marché des tokens, en considérant la nécessité de lancer le token, son utilisation et le degré de reconnaissance par la communauté, afin de permettre à une communauté plus large de participer à la distribution décentralisée des jetons et de renforcer l'engagement des intérêts.
Pistes et projets à potentiel futur
L'IA, le DeSci et d'autres récits d'innovation de nouvelle génération poussent l'industrie vers une nouvelle étape de développement. En regardant vers l'avenir, plusieurs institutions ont donné des perspectives uniques :
Un partenaire de capital-risque estime que les RWA sont essentiellement destinés à permettre à la blockchain de comptabiliser les actifs financiers traditionnels mondiaux, avec un taux de pénétration actuel de moins de 0,1 %. L'augmentation de ce taux de pénétration pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Un responsable d'une institution d'investissement a déclaré que le nouveau pledge en tant que grand récit de 2024, avec le lancement progressif d'AVS, pourrait atteindre son apogée en 2025. Les projets de la série ZK commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
Un analyste d'un institut de recherche est optimiste quant aux agents IA, considérant qu'ils ont un potentiel énorme dans la prise de décision commerciale, l'optimisation DeFi et la gestion d'actifs.
Le secteur PayFi attire beaucoup d'attention. Un partenaire d'une société d'investissement prédit qu'un protocole de paiement permettant la conversion transparente entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires sera essentiel.
L'intégration de l'IA et de la blockchain est considérée comme une direction de développement importante. Les infrastructures décentralisées d'IA et les agents d'IA émergent rapidement, et les projets connexes devraient devenir de nouveaux points forts de l'industrie.
Perspectives de percée pour l'adoption de masse
Le PDG d'un groupe financier numérique estime que des domaines verticaux tels que DePIN attirent les utilisateurs de Web2. Le secteur des paiements pourrait propulser la prochaine vague d'adoption massive, des solutions de paiement en chiffrement efficaces et de conversion de la monnaie fiduciaire accéléreront cette tendance.
Un directeur de recherche en investissement a déclaré que le secteur des paiements pourrait devenir le premier secteur de l'adoption massive de la blockchain. Les stablecoins montrent une efficacité dépassant celle des banques traditionnelles dans les pays non dollar, et possèdent de multiples utilités. Une fois le cadre réglementaire établi, cela donnera naissance à divers projets innovants.
Le PDG d'une institution d'investissement est optimiste quant au processus de l'année prochaine, estimant que l'entrée des institutions traditionnelles et des petits investisseurs stimulera l'adoption. Du point de vue du positionnement écologique et du choix de la voie, l'écosystème Solana a un avantage concurrentiel.
Le PDG d'un laboratoire a déclaré que la nouvelle expérience utilisateur frontale et le DeFi intégré seront des clés pour favoriser l'adoption.
Phase de marché haussier et durée
Un responsable de recherche en investissement d'un certain capital estime que nous sommes actuellement au milieu d'un marché haussier. Le fait que les ETF soient impliqués signifie que le Bitcoin est intégré dans un cadre réglementaire, ce qui pourrait réduire la volatilité du marché et se tourner vers un lent marché haussier à long terme.
Le fondateur d'un certain groupe de finance numérique a déclaré que nous pourrions être dans une "phase optimiste", l'augmentation de la participation des institutions et les politiques potentiellement favorables renforceront encore la confiance. Il pourrait y avoir des ajustements à l'avenir, mais il est peu probable que nous revenions aux niveaux du marché baissier.
Un directeur d'une institution d'investissement estime que, à court terme, le bitcoin a déjà complété la moitié de son cycle de marché haussier, et qu'à long terme, il est optimiste quant à sa capacité à lutter contre l'inflation et à préserver la richesse.
Conseils d'investissement pour les petits investisseurs
Les investisseurs doivent reconnaître la complexité et les risques du marché du chiffrement, tout en saisissant les opportunités et en gérant les risques, en maintenant une attitude d'investissement rationnelle.