Analyse du prix de l'Ethereum : fondamentaux, techniques et positions institutionnelles
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement franchi le seuil des 2800 dollars, suscitant de larges discussions sur l'évolution future du marché. Cet article analyse en profondeur la performance actuelle du prix de l'Ethereum sous plusieurs angles, y compris les fondamentaux, l'analyse technique et la répartition des institutions.
Fondamentaux : Mise à niveau technique et développement de l'écosystème
Ethereum prévoit de lancer plusieurs mises à niveau technologiques importantes au cours des deux prochaines années :
Abaisser le seuil de validation pour promouvoir la diffusion des nœuds légers
Réaliser l'intégration de la liquidité inter-chaînes entre le réseau principal et L2
Redéfinir la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V
Le réseau principal introduit la technologie zkEVM
Ces mises à niveau devraient considérablement améliorer les performances et la scalabilité d'Ethereum, injectant un nouvel élan dans le développement de l'écosystème. Cependant, d'après les données on-chain, les revenus des frais de Gas d'Ethereum et l'activité globale des transactions présentent encore un écart significatif par rapport au pic du marché haussier de 2021. Par conséquent, la hausse actuelle des prix est difficile à attribuer entièrement à une amélioration des fondamentaux ou aux attentes de mises à niveau techniques.
Analyse des positions des ETF et transformation des attributs d'actifs
Depuis l'approbation de l'ETF spot Ethereum par les États-Unis en juillet 2024, la situation des positions institutionnelles est devenue le point focal du marché :
Les institutions détenant des ETF au comptant américains détiennent environ 5,038 millions d'ETH
BlackRock détient 2,461,000 pièces, soit plus de 50%.
Le coût moyen d'acquisition des institutions est supérieur à 2800 dollars.
Ce schéma de détention concentrée indique que la demande pour les ETF spot ETH est principalement dominée par un petit nombre de grandes institutions. Alors que les institutions financières traditionnelles intensifient leur engagement, Ethereum passe d'un simple récit technique à une propriété de produit financier.
Cependant, contrairement au Bitcoin, le modèle d'approvisionnement de l'Ethereum est plus dynamique, ce qui crée une certaine contradiction dans son attribut de "réserve stratégique". La détention par les institutions est essentiellement un pari sur l'écosystème futur, il est donc important de se demander : qui sera le principal consommateur de Gas de l'Ethereum lors de la prochaine vague ? Quels secteurs formeront d'abord des opportunités structurelles ?
Analyse de l'écosystème DeFi et des rendements naturels
Bien que les fondamentaux d'Ethereum n'aient pas encore connu de changement substantiel, il est nécessaire d'évaluer sa valeur écologique en se concentrant sur les protocoles DeFi capables de générer des rendements naturels.
Protocoles liés à Staking/LST : tels que Lido, Rocket Pool, etc.
Protocoles de prêt décentralisés : comme Aave, Compound, Morpho Blue
DEX : comme Uniswap V3, Curve, Balancer
Répétition de mise en gage / protocole MEV : comme EigenLayer
Protocole de stablecoin : comme MakerDAO, Liquity
Protocole d'agrégation des revenus de la re-staking LST : comme Pendle, Ether.fi
Actifs réels ( RWA ) protocole : comme Ondo Finance, Maple Finance
L'état de développement de ces protocoles influencera, dans une certaine mesure, la valeur fondamentale à long terme de l'Éthereum.
Pledge ETF et stratégies institutionnelles
BlackRock a récemment soumis une demande d'introduction d'une fonctionnalité de staking, ce qui est considéré comme un signal qu'elle a terminé l'étape de construction initiale et qu'elle entre dans la phase d'optimisation des revenus. Les principales caractéristiques incluent :
Peut être staké via plusieurs prestataires de services tiers.
Les récompenses de staking seront considérées comme des revenus de fiducie ETF
Un pool dédié doit être établi pour une gestion isolée.
L'émetteur ne prend pas en charge les risques liés au staking.
Cette mesure, bien qu'elle soit bénéfique pour améliorer le rendement des produits ETF, nécessite également de rester vigilant face au problème de la répartition asymétrique des risques et des rendements.
Indicateurs techniques et sentiment du marché
Jusqu'au 18 juillet 2025, la part des jetons de profit flottant d'Ethereum a atteint 95%, approchant ainsi des niveaux historiques. Cet état de concentration élevée des profits flottants apparaît souvent lors des phases de surchauffe du marché local, indiquant que le sentiment de trading à court terme pourrait être trop saturé.
Cependant, en tenant compte de la distribution historique des jetons, de la profondeur des transactions et des flux de capitaux, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu. Des facteurs macroéconomiques tels que la politique de la Réserve fédérale, la situation des flux nets d'ETF au comptant et l'activité de l'écosystème Ethereum influenceront également dans une large mesure l'évolution des marchés à moyen et court terme.
L'impact du mouvement du Bitcoin sur l'Éthereum
Les changements de la structure on-chain du Bitcoin et le comportement du marché constituent une importante orientation pour des actifs majeurs comme l'Éther.
Le total des bénéfices réalisés atteint 4,3 milliards de dollars, dépassant le point haut précédent.
Les détenteurs à long terme commencent à libérer leurs jetons sur le marché
Le prix n'a pas montré de correction significative, ce qui indique la résistance de l'achat.
La "force de soutien à des niveaux élevés" et la "accumulation uniforme de jetons" formées par le Bitcoin fournissent un soutien de confiance pour la hausse des prix de l'Éthereum. Tant qu'il n'y a pas d'énormes mauvaises nouvelles externes, le prix du Bitcoin devrait rester relativement stable, ce qui sera également bénéfique pour le marché de l'Éthereum.
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AirdropHunterWang
· 07-30 21:36
Quand y aura-t-il un Airdrop ?
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MetaMisfit
· 07-30 14:29
Après avoir joué longtemps dans le bull run, il est temps de revenir.
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FortuneTeller42
· 07-30 07:39
Les données off-chain sont encore un peu à la traîne par rapport au sommet.
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GasGuzzler
· 07-30 07:27
Le gaz est toujours cher, ne rêvez pas.
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MEVSandwichVictim
· 07-30 07:13
Se faire prendre pour des cons de la manière habituelle recommence.
Ethereum a franchi 2800 dollars : analyse approfondie de l'agencement institutionnel et du développement de l'écosystème.
Analyse du prix de l'Ethereum : fondamentaux, techniques et positions institutionnelles
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement franchi le seuil des 2800 dollars, suscitant de larges discussions sur l'évolution future du marché. Cet article analyse en profondeur la performance actuelle du prix de l'Ethereum sous plusieurs angles, y compris les fondamentaux, l'analyse technique et la répartition des institutions.
Fondamentaux : Mise à niveau technique et développement de l'écosystème
Ethereum prévoit de lancer plusieurs mises à niveau technologiques importantes au cours des deux prochaines années :
Ces mises à niveau devraient considérablement améliorer les performances et la scalabilité d'Ethereum, injectant un nouvel élan dans le développement de l'écosystème. Cependant, d'après les données on-chain, les revenus des frais de Gas d'Ethereum et l'activité globale des transactions présentent encore un écart significatif par rapport au pic du marché haussier de 2021. Par conséquent, la hausse actuelle des prix est difficile à attribuer entièrement à une amélioration des fondamentaux ou aux attentes de mises à niveau techniques.
Analyse des positions des ETF et transformation des attributs d'actifs
Depuis l'approbation de l'ETF spot Ethereum par les États-Unis en juillet 2024, la situation des positions institutionnelles est devenue le point focal du marché :
Ce schéma de détention concentrée indique que la demande pour les ETF spot ETH est principalement dominée par un petit nombre de grandes institutions. Alors que les institutions financières traditionnelles intensifient leur engagement, Ethereum passe d'un simple récit technique à une propriété de produit financier.
Cependant, contrairement au Bitcoin, le modèle d'approvisionnement de l'Ethereum est plus dynamique, ce qui crée une certaine contradiction dans son attribut de "réserve stratégique". La détention par les institutions est essentiellement un pari sur l'écosystème futur, il est donc important de se demander : qui sera le principal consommateur de Gas de l'Ethereum lors de la prochaine vague ? Quels secteurs formeront d'abord des opportunités structurelles ?
Analyse de l'écosystème DeFi et des rendements naturels
Bien que les fondamentaux d'Ethereum n'aient pas encore connu de changement substantiel, il est nécessaire d'évaluer sa valeur écologique en se concentrant sur les protocoles DeFi capables de générer des rendements naturels.
L'état de développement de ces protocoles influencera, dans une certaine mesure, la valeur fondamentale à long terme de l'Éthereum.
Pledge ETF et stratégies institutionnelles
BlackRock a récemment soumis une demande d'introduction d'une fonctionnalité de staking, ce qui est considéré comme un signal qu'elle a terminé l'étape de construction initiale et qu'elle entre dans la phase d'optimisation des revenus. Les principales caractéristiques incluent :
Cette mesure, bien qu'elle soit bénéfique pour améliorer le rendement des produits ETF, nécessite également de rester vigilant face au problème de la répartition asymétrique des risques et des rendements.
Indicateurs techniques et sentiment du marché
Jusqu'au 18 juillet 2025, la part des jetons de profit flottant d'Ethereum a atteint 95%, approchant ainsi des niveaux historiques. Cet état de concentration élevée des profits flottants apparaît souvent lors des phases de surchauffe du marché local, indiquant que le sentiment de trading à court terme pourrait être trop saturé.
Cependant, en tenant compte de la distribution historique des jetons, de la profondeur des transactions et des flux de capitaux, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu. Des facteurs macroéconomiques tels que la politique de la Réserve fédérale, la situation des flux nets d'ETF au comptant et l'activité de l'écosystème Ethereum influenceront également dans une large mesure l'évolution des marchés à moyen et court terme.
L'impact du mouvement du Bitcoin sur l'Éthereum
Les changements de la structure on-chain du Bitcoin et le comportement du marché constituent une importante orientation pour des actifs majeurs comme l'Éther.
La "force de soutien à des niveaux élevés" et la "accumulation uniforme de jetons" formées par le Bitcoin fournissent un soutien de confiance pour la hausse des prix de l'Éthereum. Tant qu'il n'y a pas d'énormes mauvaises nouvelles externes, le prix du Bitcoin devrait rester relativement stable, ce qui sera également bénéfique pour le marché de l'Éthereum.