Tokenisation des actifs physiques : état actuel de l'industrie et perspectives d'avenir
Les actifs physiques ( RWA ) tokenisés ont toujours été considérés comme un pont important entre la finance traditionnelle et le marché des cryptomonnaies, mais leur taille reste actuellement relativement limitée. Selon les statistiques d'une plateforme de données, la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, bien qu'elle ait augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année. Cela indique que le développement du secteur RWA n'en est qu'à ses débuts, et à l'avenir, avec la tokenisation de davantage de types d'actifs, ce domaine devrait connaître de nouvelles opportunités de croissance.
Récemment, une nouvelle chaîne publique émergente a fait irruption sur le marché des RWA. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale verrouillée des RWA sur cette chaîne a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, propulsant son classement à la troisième place des chaînes publiques. Avec l'ajout de grands protocoles DeFi, l'avantage concurrentiel de cette chaîne publique dans le domaine des RWA pourrait se renforcer davantage.
Prêts privés : Catégories d'actifs RWA principales
Actuellement, le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, ce qui en fait la classe d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme de chaînes, mais manquent souvent de liquidité de négociation. En revanche, les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins générateurs de revenus, qui sont adossés à des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé désigne les prêts fournis par des institutions ou des investisseurs non bancaires aux entreprises ou aux particuliers sur le marché non public. Dans la finance traditionnelle, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il fait également face à des points de douleur tels que des coûts élevés, une efficacité faible et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison du manque d'antécédents de crédit.
Les protocoles cryptographiques jouent le rôle d'intermédiaire, en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne comme modèle commercial central, en réduisant les coûts par l'élimination des intermédiaires multiples et en augmentant la transparence grâce à la fourniture d'une performance en temps réel des pools de prêts et des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et évaluent la situation financière des emprunteurs. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, d'une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12%, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, établissant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.
) 2. Construire la structure des jetons sur la chaîne
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la chaîne. Les formes de jetons incluent : NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents supportent la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit respecter les exigences réglementaires. Établir des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que dépositaire légal dans des juridictions spécifiques. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, les investisseurs non qualifiés étant limités par les droits d'accès et de transfert spécifiques aux réglementations. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droits de vote ni attributs de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les jetons via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, obtenir un jeton RWA comme preuve, et recevoir le principal et les intérêts remboursés mensuellement ou trimestriellement.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, le capital est automatiquement restitué à l'échéance du prêt ou des actifs sont organisés pour être renouvelés. Si la structure des jetons le permet, ils peuvent être échangés sur des échanges décentralisés ou des marchés RWA dédiés, mais il y a généralement une période de verrouillage et ne prend en charge que le transfert de pair à pair.
Avantages concurrentiels des nouvelles blockchains publiques dans le domaine des RWA
Avantages technologiques : potentiel d'application financière des blockchains haute performance
Une nouvelle chaîne publique émergente, en tant que blockchain de nouvelle génération de type Layer 1, a une architecture technique qui devient son avantage unique sur le marché des RWA, en particulier dans le cadre de la tokenisation des jetons de crédit privé.
Haute capacité de traitement et faible latence
Cette chaîne publique utilise un moteur d'exécution parallèle avancé, réalisant un traitement efficace des transactions. Les données de test officielles montrent que son débit théorique peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis qu'il se stabilise entre 4000 et 5000 TPS dans un environnement de production réel. Dans le cadre du crédit privé, un haut débit soutient l'émission de prêts à grande échelle, la répartition des remboursements en temps réel et l'audit sur la chaîne, garantissant l'efficacité des transactions.
De plus, le temps de confirmation final des transactions sur cette blockchain est de seulement 650 millisecondes. Cette vitesse de confirmation en sous-seconde est cruciale pour les actifs RWA nécessitant un règlement immédiat. Par exemple, un protocole a réalisé un règlement T+0 sur cette blockchain, ce qui réduit considérablement le coût de l'immobilisation des fonds par rapport au T+2 ou T+3 des finances traditionnelles.
Coût de transaction faible
Les frais de transaction de cette blockchain publique sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar. Cette caractéristique à faible coût est particulièrement cruciale pour les scénarios RWA, car la tokenisation d'actifs implique des opérations fréquentes sur la chaîne. Prenons l'exemple d'un protocole, dont la gestion des prêts sur la chaîne nécessite une mise à jour en temps réel de l'état de remboursement, des frais réduits garantissent le contrôle des coûts d'exploitation.
Architecture modulaire et évolutivité
La conception modulaire de cette chaîne publique sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment. Cela est crucial pour la gestion des actifs RWA, car le crédit privé implique des métadonnées complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
La disposition écologique de cette chaîne publique dans le domaine des RWA a considérablement amélioré sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi.
Collaboration et approbation des institutions
D'ici juin 2025, la valeur totale des RWA verrouillée de cette blockchain publique atteindra 540 millions de dollars, la plaçant au troisième rang des blockchains publiques. Cette réalisation est due à la participation de plusieurs institutions financières traditionnelles, y compris des partenariats stratégiques avec plusieurs institutions financières renommées.
Ces collaborations ont non seulement apporté des fonds et un soutien technique à cette chaîne de blocs publique, mais elles ont également renforcé sa crédibilité dans le domaine de la conformité.
Amabilité réglementaire
La tokenisation des prêts privés implique des exigences de conformité complexes. Cette blockchain, en collaborant avec des plateformes de conformité, intègre des fonctionnalités d'authentification d'identité en chaîne et de suivi des actifs. Par exemple, un certain protocole stocke les informations d'identité personnelle de manière cryptée hors chaîne et combine cela avec une vérification par hachage en chaîne, garantissant ainsi la validité légale des jetons de prêt.
En 2025, l'environnement réglementaire mondial deviendra progressivement plus clair. Les faibles frais et les caractéristiques de confirmation rapide de cette chaîne publique en font un choix idéal pour une chaîne publique favorable à la réglementation. Par exemple, cette chaîne publique a été choisie par un État comme candidate avec la meilleure note technique pour un projet de jeton stable, et prévoit d'utiliser son émission de jetons stables conformes et de jetons de prêt, avec une couverture d'actifs prévue de 100 millions de dollars d'ici 2026.
Positionnement sur les marchés émergents
La stratégie RWA de cette blockchain publique se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. Un protocole, en tant qu'émetteur principal d'actifs sur cette blockchain, fournit des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques en tokenisant des produits de crédit privés, ce qui a considérablement favorisé le développement de son écosystème RWA.
Ses produits couvrent plusieurs régions et marchés, y compris les prêts à court terme pour les consommateurs individuels et les petites entreprises dans les marchés émergents, les prêts hypothécaires résidentiels au Canada, les prêts d'exploitation pour les petites entreprises aux Émirats Arabes Unis et le marché du crédit de détail au Kenya, entre autres. Ces produits sont émis et gérés de manière transparente grâce à une infrastructure blockchain, contribuant à 77 % du RWA TVL de cette blockchain (environ 420 millions de dollars).
Résumé et perspectives
L'essor rapide d'une nouvelle blockchain émergente dans le domaine des RWA est dû à ses avantages technologiques et à son écosystème. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinaison on-chain grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer aux prêts cycliques, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant des rendements annuels considérables. Par rapport aux obligations d'État, le crédit privé est plus prisé par le marché en raison de son rendement élevé et de ses flux de trésorerie clairs.
Actuellement, l'écart de taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels se resserre, incitant les institutions à se tourner vers des solutions sur blockchain. Cette chaîne publique comble le manque de financement des petites et moyennes entreprises en desservant les marchés émergents. À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, cette chaîne publique devrait atteindre un TVL de 500 millions de dollars RWA d'ici 2026. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, cette chaîne publique montre un potentiel de croissance continue dans le secteur du crédit privé.
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LiquidationWatcher
· Il y a 21h
L'émission d'un jeton est de retour.
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SerumSqueezer
· Il y a 21h
stabilité hausse a du potentiel
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UncleLiquidation
· Il y a 21h
L'opportunité est venue d'Entrer en long
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ThesisInvestor
· Il y a 21h
L'année prochaine, il y aura une grande explosion.
Une nouvelle chaîne de tokenisation d'actifs physiques émerge, le crédit privé devient le moteur de la hausse des RWA.
Tokenisation des actifs physiques : état actuel de l'industrie et perspectives d'avenir
Les actifs physiques ( RWA ) tokenisés ont toujours été considérés comme un pont important entre la finance traditionnelle et le marché des cryptomonnaies, mais leur taille reste actuellement relativement limitée. Selon les statistiques d'une plateforme de données, la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, bien qu'elle ait augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année. Cela indique que le développement du secteur RWA n'en est qu'à ses débuts, et à l'avenir, avec la tokenisation de davantage de types d'actifs, ce domaine devrait connaître de nouvelles opportunités de croissance.
Récemment, une nouvelle chaîne publique émergente a fait irruption sur le marché des RWA. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale verrouillée des RWA sur cette chaîne a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, propulsant son classement à la troisième place des chaînes publiques. Avec l'ajout de grands protocoles DeFi, l'avantage concurrentiel de cette chaîne publique dans le domaine des RWA pourrait se renforcer davantage.
Prêts privés : Catégories d'actifs RWA principales
Actuellement, le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, ce qui en fait la classe d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme de chaînes, mais manquent souvent de liquidité de négociation. En revanche, les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins générateurs de revenus, qui sont adossés à des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé désigne les prêts fournis par des institutions ou des investisseurs non bancaires aux entreprises ou aux particuliers sur le marché non public. Dans la finance traditionnelle, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il fait également face à des points de douleur tels que des coûts élevés, une efficacité faible et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison du manque d'antécédents de crédit.
Les protocoles cryptographiques jouent le rôle d'intermédiaire, en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne comme modèle commercial central, en réduisant les coûts par l'élimination des intermédiaires multiples et en augmentant la transparence grâce à la fourniture d'une performance en temps réel des pools de prêts et des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et évaluent la situation financière des emprunteurs. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, d'une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12%, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, établissant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.
) 2. Construire la structure des jetons sur la chaîne
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la chaîne. Les formes de jetons incluent : NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents supportent la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit respecter les exigences réglementaires. Établir des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que dépositaire légal dans des juridictions spécifiques. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, les investisseurs non qualifiés étant limités par les droits d'accès et de transfert spécifiques aux réglementations. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droits de vote ni attributs de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les jetons via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, obtenir un jeton RWA comme preuve, et recevoir le principal et les intérêts remboursés mensuellement ou trimestriellement.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, le capital est automatiquement restitué à l'échéance du prêt ou des actifs sont organisés pour être renouvelés. Si la structure des jetons le permet, ils peuvent être échangés sur des échanges décentralisés ou des marchés RWA dédiés, mais il y a généralement une période de verrouillage et ne prend en charge que le transfert de pair à pair.
Avantages concurrentiels des nouvelles blockchains publiques dans le domaine des RWA
Avantages technologiques : potentiel d'application financière des blockchains haute performance
Une nouvelle chaîne publique émergente, en tant que blockchain de nouvelle génération de type Layer 1, a une architecture technique qui devient son avantage unique sur le marché des RWA, en particulier dans le cadre de la tokenisation des jetons de crédit privé.
Haute capacité de traitement et faible latence
Cette chaîne publique utilise un moteur d'exécution parallèle avancé, réalisant un traitement efficace des transactions. Les données de test officielles montrent que son débit théorique peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis qu'il se stabilise entre 4000 et 5000 TPS dans un environnement de production réel. Dans le cadre du crédit privé, un haut débit soutient l'émission de prêts à grande échelle, la répartition des remboursements en temps réel et l'audit sur la chaîne, garantissant l'efficacité des transactions.
De plus, le temps de confirmation final des transactions sur cette blockchain est de seulement 650 millisecondes. Cette vitesse de confirmation en sous-seconde est cruciale pour les actifs RWA nécessitant un règlement immédiat. Par exemple, un protocole a réalisé un règlement T+0 sur cette blockchain, ce qui réduit considérablement le coût de l'immobilisation des fonds par rapport au T+2 ou T+3 des finances traditionnelles.
Coût de transaction faible
Les frais de transaction de cette blockchain publique sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar. Cette caractéristique à faible coût est particulièrement cruciale pour les scénarios RWA, car la tokenisation d'actifs implique des opérations fréquentes sur la chaîne. Prenons l'exemple d'un protocole, dont la gestion des prêts sur la chaîne nécessite une mise à jour en temps réel de l'état de remboursement, des frais réduits garantissent le contrôle des coûts d'exploitation.
Architecture modulaire et évolutivité
La conception modulaire de cette chaîne publique sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment. Cela est crucial pour la gestion des actifs RWA, car le crédit privé implique des métadonnées complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
La disposition écologique de cette chaîne publique dans le domaine des RWA a considérablement amélioré sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi.
Collaboration et approbation des institutions
D'ici juin 2025, la valeur totale des RWA verrouillée de cette blockchain publique atteindra 540 millions de dollars, la plaçant au troisième rang des blockchains publiques. Cette réalisation est due à la participation de plusieurs institutions financières traditionnelles, y compris des partenariats stratégiques avec plusieurs institutions financières renommées.
Ces collaborations ont non seulement apporté des fonds et un soutien technique à cette chaîne de blocs publique, mais elles ont également renforcé sa crédibilité dans le domaine de la conformité.
Amabilité réglementaire
La tokenisation des prêts privés implique des exigences de conformité complexes. Cette blockchain, en collaborant avec des plateformes de conformité, intègre des fonctionnalités d'authentification d'identité en chaîne et de suivi des actifs. Par exemple, un certain protocole stocke les informations d'identité personnelle de manière cryptée hors chaîne et combine cela avec une vérification par hachage en chaîne, garantissant ainsi la validité légale des jetons de prêt.
En 2025, l'environnement réglementaire mondial deviendra progressivement plus clair. Les faibles frais et les caractéristiques de confirmation rapide de cette chaîne publique en font un choix idéal pour une chaîne publique favorable à la réglementation. Par exemple, cette chaîne publique a été choisie par un État comme candidate avec la meilleure note technique pour un projet de jeton stable, et prévoit d'utiliser son émission de jetons stables conformes et de jetons de prêt, avec une couverture d'actifs prévue de 100 millions de dollars d'ici 2026.
Positionnement sur les marchés émergents
La stratégie RWA de cette blockchain publique se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. Un protocole, en tant qu'émetteur principal d'actifs sur cette blockchain, fournit des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques en tokenisant des produits de crédit privés, ce qui a considérablement favorisé le développement de son écosystème RWA.
Ses produits couvrent plusieurs régions et marchés, y compris les prêts à court terme pour les consommateurs individuels et les petites entreprises dans les marchés émergents, les prêts hypothécaires résidentiels au Canada, les prêts d'exploitation pour les petites entreprises aux Émirats Arabes Unis et le marché du crédit de détail au Kenya, entre autres. Ces produits sont émis et gérés de manière transparente grâce à une infrastructure blockchain, contribuant à 77 % du RWA TVL de cette blockchain (environ 420 millions de dollars).
Résumé et perspectives
L'essor rapide d'une nouvelle blockchain émergente dans le domaine des RWA est dû à ses avantages technologiques et à son écosystème. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinaison on-chain grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer aux prêts cycliques, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant des rendements annuels considérables. Par rapport aux obligations d'État, le crédit privé est plus prisé par le marché en raison de son rendement élevé et de ses flux de trésorerie clairs.
Actuellement, l'écart de taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels se resserre, incitant les institutions à se tourner vers des solutions sur blockchain. Cette chaîne publique comble le manque de financement des petites et moyennes entreprises en desservant les marchés émergents. À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, cette chaîne publique devrait atteindre un TVL de 500 millions de dollars RWA d'ici 2026. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, cette chaîne publique montre un potentiel de croissance continue dans le secteur du crédit privé.