Vanguard réduit sa participation de 10 % dans Strategy ! La volatilité des actions MSTR chute soudainement, l'effet de levier du Bitcoin ne fonctionne-t-il plus ?
Le géant de la gestion d'actifs Vanguard a réduit sa participation de 10 % dans Strategy (anciennement MicroStrategy) de Michael Saylor au deuxième trimestre 2025. Cette décision intervient alors que le prix de l'action MSTR oscille de manière étroite autour du niveau de support de 360 dollars depuis quatre mois, avec une volatilité tombée à des niveaux historiquement bas. Les analystes avertissent que la faible volatilité synchronisée du Bitcoin et de MSTR affaiblit l'effet de levier des actions, ajoutée à la domination des hedge funds dans le trading, à la trésorerie d'Ethereum et au détournement de capital des IPO cryptographiques, la capacité de financement à forte prime de l'entreprise est mise à l'épreuve. Bien que Saylor ait laissé entendre qu'il continuerait à augmenter sa position en BTC, la société cotée japonaise Metaplanet a également augmenté sa position de 775 BTC, et le modèle des sociétés cotées axées sur les holdings en BTC fait face à un test de désendettement.
Les géants de la gestion d'actifs se retirent, niveau du support clé sous pression :
Le géant de la gestion d'actifs Vanguard a réduit sa participation de 10 % dans Strategy (anciennement MicroStrategy) dirigé par Michael Saylor au deuxième trimestre de 2025. Cette réduction intervient dans un contexte où l'action MSTR a connu une oscillation étroite pendant plusieurs années, avec son prix testant à plusieurs reprises le niveau du support clé de 360 dollars au cours des quatre derniers mois. Bien que l'entreprise continue d'acheter des Bitcoins, l'action reste faible.
Avec le retrait des investisseurs purement haussiers, les fonds spéculatifs sont devenus la force dominante des activités de trading de MSTR, rendant les niveaux de support techniques particulièrement critiques. Les analystes de 10x Research ont noté que le niveau de 360 dollars a résisté à de multiples tests, mais s'il venait à être franchi efficacement à la baisse, cela pourrait signaler un changement significatif dans le sentiment du marché.
Fluctuation disparue, effet de levier et avantages de financement en déclin :
Les analystes notent en outre que la réduction des positions par les institutions reflète une tendance plus sévère : les entreprises se concentrant sur le bilan de Bitcoin perdent leur avantage concurrentiel. La stratégie de trésorerie d'Éther et les projets d'IPO en chiffrement à venir commencent à attirer de nouveaux fonds, détournant le capital qui était initialement destiné à MicroStrategy.
Il est encore plus crucial que la baisse synchronisée de la volatilité du Bitcoin et de l'action MSTR ait considérablement affaibli l'effet de levier de MSTR par rapport au Bitcoin. Cela pourrait encore limiter la capacité de l'entreprise à lever des fonds supplémentaires à une évaluation de prime. Bien que le rapport financier du Q2 publié par Strategy montre un revenu net allant jusqu'à 10 milliards de dollars, et que certains analystes estiment que son prix de l'action pourrait rebondir à 680 dollars, le marché actuel est manifestement rempli de doutes.
Les données de recherche 10x montrent que le prix de l'action MicroStrategy est tombé à 366 dollars (chute de 13% sur le mois), et le prix de l'action de la société japonaise Metaplanet est tombé à 1 333 dollars (chute de 37% sur le mois). Les analystes estiment que les deux entreprises ont perdu l'avantage de prime qui les avait rendues idéales en tant que véhicules d'investissement en Bitcoin.
(Source : 10x Research)
Saylor maintient ses positions, Metaplanet renforce simultanément :
Face à ces défis, le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a publié un message sur la plateforme X le 17 août indiquant qu'il continuerait à acheter des Bitcoin. En partageant un graphique des Holdings BTC de l'entreprise, il a commenté "Insufficient Orange", signalant ainsi son intention d'augmenter la position.
D'autres sociétés cotées, comme Metaplanet, continuent d'exécuter leur plan d'augmentation de position en BTC. Metaplanet a annoncé aujourd'hui avoir acheté à nouveau 775 BTC, portant son total à 18,888 BTC, consolidant ainsi sa position de leader en matière de holdings de Bitcoin parmi les sociétés cotées japonaises.
Conclusion : La réduction de participation de Vanguard marque un réexamen par le capital traditionnel du modèle de profit à court terme des actions à effet de levier Bitcoin. Alors qu'un environnement de faible volatilité continue d'éroder la prime de levier de MSTR, et que de nouveaux récits comme le trésor Ethereum détournent les fonds institutionnels, la stratégie « Bitcoin-niveau des sociétés cotées » dirigée par Saylor doit dépasser la logique de valeur de position unique pour construire une barrière d'opération de capital plus durable. L'accélération des placements de suiveurs comme Metaplanet met en lumière que la tendance à long terme des sociétés cotées à allouer des BTC n'a pas changé, mais les dimensions de la concurrence ont discrètement évolué.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Vanguard réduit sa participation de 10 % dans Strategy ! La volatilité des actions MSTR chute soudainement, l'effet de levier du Bitcoin ne fonctionne-t-il plus ?
Le géant de la gestion d'actifs Vanguard a réduit sa participation de 10 % dans Strategy (anciennement MicroStrategy) de Michael Saylor au deuxième trimestre 2025. Cette décision intervient alors que le prix de l'action MSTR oscille de manière étroite autour du niveau de support de 360 dollars depuis quatre mois, avec une volatilité tombée à des niveaux historiquement bas. Les analystes avertissent que la faible volatilité synchronisée du Bitcoin et de MSTR affaiblit l'effet de levier des actions, ajoutée à la domination des hedge funds dans le trading, à la trésorerie d'Ethereum et au détournement de capital des IPO cryptographiques, la capacité de financement à forte prime de l'entreprise est mise à l'épreuve. Bien que Saylor ait laissé entendre qu'il continuerait à augmenter sa position en BTC, la société cotée japonaise Metaplanet a également augmenté sa position de 775 BTC, et le modèle des sociétés cotées axées sur les holdings en BTC fait face à un test de désendettement.
Les géants de la gestion d'actifs se retirent, niveau du support clé sous pression : Le géant de la gestion d'actifs Vanguard a réduit sa participation de 10 % dans Strategy (anciennement MicroStrategy) dirigé par Michael Saylor au deuxième trimestre de 2025. Cette réduction intervient dans un contexte où l'action MSTR a connu une oscillation étroite pendant plusieurs années, avec son prix testant à plusieurs reprises le niveau du support clé de 360 dollars au cours des quatre derniers mois. Bien que l'entreprise continue d'acheter des Bitcoins, l'action reste faible.
Avec le retrait des investisseurs purement haussiers, les fonds spéculatifs sont devenus la force dominante des activités de trading de MSTR, rendant les niveaux de support techniques particulièrement critiques. Les analystes de 10x Research ont noté que le niveau de 360 dollars a résisté à de multiples tests, mais s'il venait à être franchi efficacement à la baisse, cela pourrait signaler un changement significatif dans le sentiment du marché.
Fluctuation disparue, effet de levier et avantages de financement en déclin : Les analystes notent en outre que la réduction des positions par les institutions reflète une tendance plus sévère : les entreprises se concentrant sur le bilan de Bitcoin perdent leur avantage concurrentiel. La stratégie de trésorerie d'Éther et les projets d'IPO en chiffrement à venir commencent à attirer de nouveaux fonds, détournant le capital qui était initialement destiné à MicroStrategy.
Il est encore plus crucial que la baisse synchronisée de la volatilité du Bitcoin et de l'action MSTR ait considérablement affaibli l'effet de levier de MSTR par rapport au Bitcoin. Cela pourrait encore limiter la capacité de l'entreprise à lever des fonds supplémentaires à une évaluation de prime. Bien que le rapport financier du Q2 publié par Strategy montre un revenu net allant jusqu'à 10 milliards de dollars, et que certains analystes estiment que son prix de l'action pourrait rebondir à 680 dollars, le marché actuel est manifestement rempli de doutes.
Les données de recherche 10x montrent que le prix de l'action MicroStrategy est tombé à 366 dollars (chute de 13% sur le mois), et le prix de l'action de la société japonaise Metaplanet est tombé à 1 333 dollars (chute de 37% sur le mois). Les analystes estiment que les deux entreprises ont perdu l'avantage de prime qui les avait rendues idéales en tant que véhicules d'investissement en Bitcoin.
(Source : 10x Research)
Saylor maintient ses positions, Metaplanet renforce simultanément : Face à ces défis, le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a publié un message sur la plateforme X le 17 août indiquant qu'il continuerait à acheter des Bitcoin. En partageant un graphique des Holdings BTC de l'entreprise, il a commenté "Insufficient Orange", signalant ainsi son intention d'augmenter la position.
D'autres sociétés cotées, comme Metaplanet, continuent d'exécuter leur plan d'augmentation de position en BTC. Metaplanet a annoncé aujourd'hui avoir acheté à nouveau 775 BTC, portant son total à 18,888 BTC, consolidant ainsi sa position de leader en matière de holdings de Bitcoin parmi les sociétés cotées japonaises.
Conclusion : La réduction de participation de Vanguard marque un réexamen par le capital traditionnel du modèle de profit à court terme des actions à effet de levier Bitcoin. Alors qu'un environnement de faible volatilité continue d'éroder la prime de levier de MSTR, et que de nouveaux récits comme le trésor Ethereum détournent les fonds institutionnels, la stratégie « Bitcoin-niveau des sociétés cotées » dirigée par Saylor doit dépasser la logique de valeur de position unique pour construire une barrière d'opération de capital plus durable. L'accélération des placements de suiveurs comme Metaplanet met en lumière que la tendance à long terme des sociétés cotées à allouer des BTC n'a pas changé, mais les dimensions de la concurrence ont discrètement évolué.