#美联储降息预期# En repensant au passé, j'ai toujours l'impression que l'histoire se répète. Les changements des attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) me rappellent les points de retournement clés des cycles économiques passés. L'imprévisibilité des données d'inflation semble encore une fois perturber les attentes établies du marché.
La hausse inattendue de l'IPP en juillet, en particulier l'envolée des prix dans le secteur des services, a sans aucun doute donné un coup de pouce aux partisans d'une politique monétaire stricte. Cela me rappelle l'erreur de fin 2018 - à l'époque, le marché pensait généralement que la pression inflationniste s'était apaisée, mais a connu une hausse des taux d'intérêt malheureuse à la fin de l'année. Il semble maintenant que La Réserve fédérale (FED) s'efforce d'éviter de répéter les mêmes erreurs, en restant extrêmement vigilante face aux données sur l'inflation.
Mais l'histoire nous dit que se concentrer trop sur les données mensuelles peut souvent conduire à des erreurs de jugement. En regardant le début de 2016, il y avait également eu un rebond de l'inflation similaire, mais il s'est finalement avéré n'être qu'une fluctuation à court terme. Par conséquent, je pense qu'il est encore trop tôt pour tirer des conclusions. La clé sera d'observer l'évolution des données au cours des mois suivants, en particulier les changements dans l'indice PCE de base.
Un autre point à surveiller est la politique tarifaire héritée de l'ère Trump. Cela a non seulement affecté la structure des coûts des entreprises, mais a également perturbé les relations normales d'offre et de demande. Une situation similaire s'est également produite sous Nixon en 1971, lorsque les surtaxes à l'importation ont également entraîné une pression inflationniste à court terme.
Dans l'ensemble, j'ai tendance à penser que le rebond actuel de l'inflation est davantage dû à des facteurs structurels et politiques qu'à une demande accrue. Par conséquent, La Réserve fédérale (FED) pourrait rester inactive lors de la réunion de septembre, mais il y a encore une possibilité de baisse des taux d'intérêt cette année. Après tout, d'après l'expérience historique, un resserrement excessif est souvent plus destructeur qu'une légère inflation.
Pour nous, les vétérans qui avons traversé plusieurs cycles, il est crucial de rester calme et de garder une perspective à long terme. Le marché oscille toujours entre la peur et la cupidité, et les véritables opportunités se présentent souvent discrètement lorsque la plupart des gens sont dans l'angoisse.
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#美联储降息预期# En repensant au passé, j'ai toujours l'impression que l'histoire se répète. Les changements des attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) me rappellent les points de retournement clés des cycles économiques passés. L'imprévisibilité des données d'inflation semble encore une fois perturber les attentes établies du marché.
La hausse inattendue de l'IPP en juillet, en particulier l'envolée des prix dans le secteur des services, a sans aucun doute donné un coup de pouce aux partisans d'une politique monétaire stricte. Cela me rappelle l'erreur de fin 2018 - à l'époque, le marché pensait généralement que la pression inflationniste s'était apaisée, mais a connu une hausse des taux d'intérêt malheureuse à la fin de l'année. Il semble maintenant que La Réserve fédérale (FED) s'efforce d'éviter de répéter les mêmes erreurs, en restant extrêmement vigilante face aux données sur l'inflation.
Mais l'histoire nous dit que se concentrer trop sur les données mensuelles peut souvent conduire à des erreurs de jugement. En regardant le début de 2016, il y avait également eu un rebond de l'inflation similaire, mais il s'est finalement avéré n'être qu'une fluctuation à court terme. Par conséquent, je pense qu'il est encore trop tôt pour tirer des conclusions. La clé sera d'observer l'évolution des données au cours des mois suivants, en particulier les changements dans l'indice PCE de base.
Un autre point à surveiller est la politique tarifaire héritée de l'ère Trump. Cela a non seulement affecté la structure des coûts des entreprises, mais a également perturbé les relations normales d'offre et de demande. Une situation similaire s'est également produite sous Nixon en 1971, lorsque les surtaxes à l'importation ont également entraîné une pression inflationniste à court terme.
Dans l'ensemble, j'ai tendance à penser que le rebond actuel de l'inflation est davantage dû à des facteurs structurels et politiques qu'à une demande accrue. Par conséquent, La Réserve fédérale (FED) pourrait rester inactive lors de la réunion de septembre, mais il y a encore une possibilité de baisse des taux d'intérêt cette année. Après tout, d'après l'expérience historique, un resserrement excessif est souvent plus destructeur qu'une légère inflation.
Pour nous, les vétérans qui avons traversé plusieurs cycles, il est crucial de rester calme et de garder une perspective à long terme. Le marché oscille toujours entre la peur et la cupidité, et les véritables opportunités se présentent souvent discrètement lorsque la plupart des gens sont dans l'angoisse.