La Réserve fédérale, cet organisme réputé pour son unanimité d'opinion, a récemment connu des divergences rares sur la question des baisses de taux. Le procès-verbal de la réunion de juillet, qui sera publié ce jeudi, révélera pour la première fois la gravité de cette division interne, un phénomène qui ne s'est jamais produit au cours des trente dernières années. Les divergences sur la baisse des taux d'intérêt émergent.
Lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market de la Réserve fédérale, qui s'est tenue du 29 au 30 juillet, bien que la décision finale ait été de maintenir le taux d'intérêt clé dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, cette décision a été publiquement contestée par deux membres du conseil - Bowman et Waller. Ils sont tous deux en faveur d'une baisse des taux de 25 points de base. Après la réunion, les déclarations publiques des responsables de la Réserve fédérale ont également montré des positions différentes. Bien que la plupart des gens restent prudents face à l'incertitude causée par les tarifs, une tendance notable est que plusieurs candidats considérés comme des successeurs potentiels au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont déjà exprimé un soutien fort à une réduction des taux d'intérêt. Cela a suscité un grand intérêt pour le procès-verbal de la réunion à venir.
Le compte rendu de la réunion révèle les dynamiques internes Étant donné que les réunions de la Réserve fédérale ne sont pas publiques, le compte rendu est la seule fenêtre pour les investisseurs afin de comprendre les discussions internes. L'analyste de marché Ed Yardeni a souligné que le compte rendu comblera des lacunes clés, révélant à quel point la position "colombe" est ferme et si l'attitude "faucon" face à l'inflation est bien ancrée. Depuis la réunion de juillet, la situation économique a également évolué : les données sur l'emploi non agricole indiquent un ralentissement supplémentaire du marché du travail, tandis que le rapport sur l'inflation présente des signaux contradictoires, à savoir une baisse des prix à la consommation mais une augmentation des coûts de production.
Pression politique et crise d'indépendance En même temps, la pression politique continue de l'administration Trump met également à l'épreuve l'indépendance de la Réserve fédérale. Le secrétaire au Trésor américain, Becerra, et l'expert du marché, Komal Sri-Kumar, estiment que les déclarations de la Maison Blanche signifient que le risque que les décisions économiques soient influencées par des pressions politiques est en hausse.
Bien que les responsables de la Réserve fédérale insistent depuis longtemps sur le fait que leurs décisions sont uniquement basées sur les objectifs de plein emploi et de stabilité des prix, il devient de plus en plus difficile de maintenir cette apparente neutralité dans le contexte de la compétition pour la présidence. Sri-Kumar estime que l'indépendance de la Réserve fédérale dépend davantage d'un principe commun de "l'absence d'ingérence partisane dans la politique monétaire" que d'une garantie légale, et ce principe est actuellement confronté à de sévères défis. Les investisseurs prêteront une attention particulière aux procès-verbaux pour chercher des indices sur la façon dont l'intervention politique pourrait éroder l'indépendance de la politique de la Réserve fédérale.
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La Réserve fédérale, cet organisme réputé pour son unanimité d'opinion, a récemment connu des divergences rares sur la question des baisses de taux. Le procès-verbal de la réunion de juillet, qui sera publié ce jeudi, révélera pour la première fois la gravité de cette division interne, un phénomène qui ne s'est jamais produit au cours des trente dernières années.
Les divergences sur la baisse des taux d'intérêt émergent.
Lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market de la Réserve fédérale, qui s'est tenue du 29 au 30 juillet, bien que la décision finale ait été de maintenir le taux d'intérêt clé dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, cette décision a été publiquement contestée par deux membres du conseil - Bowman et Waller. Ils sont tous deux en faveur d'une baisse des taux de 25 points de base.
Après la réunion, les déclarations publiques des responsables de la Réserve fédérale ont également montré des positions différentes. Bien que la plupart des gens restent prudents face à l'incertitude causée par les tarifs, une tendance notable est que plusieurs candidats considérés comme des successeurs potentiels au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont déjà exprimé un soutien fort à une réduction des taux d'intérêt. Cela a suscité un grand intérêt pour le procès-verbal de la réunion à venir.
Le compte rendu de la réunion révèle les dynamiques internes
Étant donné que les réunions de la Réserve fédérale ne sont pas publiques, le compte rendu est la seule fenêtre pour les investisseurs afin de comprendre les discussions internes. L'analyste de marché Ed Yardeni a souligné que le compte rendu comblera des lacunes clés, révélant à quel point la position "colombe" est ferme et si l'attitude "faucon" face à l'inflation est bien ancrée.
Depuis la réunion de juillet, la situation économique a également évolué : les données sur l'emploi non agricole indiquent un ralentissement supplémentaire du marché du travail, tandis que le rapport sur l'inflation présente des signaux contradictoires, à savoir une baisse des prix à la consommation mais une augmentation des coûts de production.
Pression politique et crise d'indépendance
En même temps, la pression politique continue de l'administration Trump met également à l'épreuve l'indépendance de la Réserve fédérale. Le secrétaire au Trésor américain, Becerra, et l'expert du marché, Komal Sri-Kumar, estiment que les déclarations de la Maison Blanche signifient que le risque que les décisions économiques soient influencées par des pressions politiques est en hausse.
Bien que les responsables de la Réserve fédérale insistent depuis longtemps sur le fait que leurs décisions sont uniquement basées sur les objectifs de plein emploi et de stabilité des prix, il devient de plus en plus difficile de maintenir cette apparente neutralité dans le contexte de la compétition pour la présidence. Sri-Kumar estime que l'indépendance de la Réserve fédérale dépend davantage d'un principe commun de "l'absence d'ingérence partisane dans la politique monétaire" que d'une garantie légale, et ce principe est actuellement confronté à de sévères défis. Les investisseurs prêteront une attention particulière aux procès-verbaux pour chercher des indices sur la façon dont l'intervention politique pourrait éroder l'indépendance de la politique de la Réserve fédérale.