Récemment, les discussions concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre se sont intensifiées. Bien que beaucoup pensent que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, continuera à adopter une attitude prudente, les réactions du marché révèlent des signaux différents. Actuellement, jusqu'à 92 % des attentes du marché penchent vers une baisse des taux, ce qui n'est pas une conjecture sans fondement.

D'un point de vue émotionnel du marché, bien que les investisseurs particuliers affichent un optimisme dans les domaines de l'immobilier et des cryptomonnaies, le comportement des investisseurs institutionnels est plus complexe. D'une part, ils réduisent leurs investissements dans certains domaines, tandis que d'autre part, ils augmentent discrètement leur allocation d'actifs sensibles aux taux d'intérêt. D'après les marchés d'options et les achats de bons du Trésor américain, ces institutions semblent se préparer à une éventuelle baisse des taux.

Les raisons qui soutiennent une baisse des taux d'intérêt sont principalement les suivantes :

Tout d'abord, la pression sur la croissance économique augmente de manière croissante. L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier continue de décliner, les difficultés de financement dans le secteur immobilier s'aggravent et le refinancement de la dette des entreprises fait face à d'énormes défis.

Ensuite, les facteurs politiques ne doivent pas être négligés. En tant qu'année électorale, la stabilité économique est cruciale pour le gouvernement Biden. Bien que La Réserve fédérale (FED) souligne son indépendance, il est indéniable qu'il existe une certaine pression politique.

De plus, le maintien de la stabilité financière est devenu une urgence. Bien que le marché boursier américain se porte bien, les écarts de crédit commencent à augmenter, et maintenir des taux d'intérêt élevés à long terme pourrait avoir de graves conséquences.

De plus, les craintes du marché concernant l'inflation pourraient être exagérées. Bien que l'inflation "super core" semble rester élevée, des indicateurs clés comme les loyers et les voitures d'occasion commencent déjà à se refroidir.

Les effets des tarifs douaniers existent effectivement, mais leur effet de transmission présente un caractère retardé. La Réserve fédérale (FED) pourrait tout à fait procéder à une baisse des taux d'intérêt, puis ajuster sa politique en fonction de la situation ultérieure. Bien que les données sur l'emploi semblent bonnes, des indicateurs avancés tels que le nombre de travailleurs temporaires et la durée du travail montrent déjà des signes de faiblesse.

On s'attend à ce que Powell continue d'adopter une position hawkish lors de son prochain discours, en soulignant "la politique basée sur les données" et "l'absence d'influence politique", mais les actions réelles pourraient pencher vers un ton dovish, sans complètement exclure la possibilité d'une baisse des taux en septembre.

Si La Réserve fédérale (FED) envoie des signaux accommodants, le marché immobilier, les actions technologiques, le Bitcoin et l'or pourraient connaître une hausse. Si Powell adopte un ton ferme mais laisse une porte ouverte, le marché pourrait d'abord chuter puis remonter, avec une volatilité accrue. Même en cas d'attitude hawkish inattendue, cela pourrait offrir de meilleures opportunités d'achat aux investisseurs.

Quoi qu'il en soit, les investisseurs devraient suivre de près l'évolution des politiques de La Réserve fédérale (FED) et ajuster leur stratégie d'investissement en fonction des changements du marché.