Ce rapport explore l'émergence du Bitcoin Finance décentralisée (BTCFi), analyse de manière exhaustive son état actuel, sa trajectoire haussière en utilisant des données off-chain et son impact potentiel sur l'écosystème du chiffrement plus large. Nous allons explorer :
L'innovation technologique rend possible les fonctionnalités de Finance décentralisée sur BTC.
BTCFi est un indicateur clé de l'adoption et de l'impact sur le marché.
Analyse comparative de la Finance décentralisée native BTC par rapport à la Finance décentralisée basée sur Ethereum.
Les défis et les opportunités façonnent l'avenir de BTCFi.
Lorsque nous plongeons dans les données, un tableau clair émerge : BTCFi représente non seulement un changement technologique, mais aussi un changement de paradigme potentiel pour le rôle de BTC dans la finance décentralisée. Comme nous allons l'explorer, les impacts de ce changement pourraient redéfinir les dynamiques de l'ensemble du domaine de la finance décentralisée.
L'émergence de la finance décentralisée BTC
BTC a été proposé par Satoshi Nakamoto en 2008 comme un système de paiement électronique peer-to-peer. Bien que son architecture initiale ait été révolutionnaire pour les monnaies numériques, elle présente de nombreuses limitations pour des applications financières plus complexes telles que la finance décentralisée.
Les limites de la conception initiale de BTC et de la Finance décentralisée
Éléments de conception principaux et leurs limites :
Modèle UTXO : BTC utilise le modèle de sortie de transaction non dépensée (UTXO), qui, bien qu'efficace pour les transferts simples, manque de la flexibilité nécessaire pour les contrats intelligents complexes.
Des scripts limités : Le langage de script unique et basé sur la pile de BTC est intentionnellement limité pour prévenir les failles de sécurité potentielles, mais cela limite également sa capacité à prendre en charge des applications de Finance décentralisée complexes, car l'ensemble d'opcodes exécutables est limité.
Manque de Turing complet: Contrairement à Ethereum, le script de Bitcoin n'est pas Turing complet, ce qui rend difficile la mise en œuvre de contrats intelligents complexes et dépendant de l'état nécessaires à de nombreux protocoles de finance décentralisée.
Taille de bloc et vitesse de transaction : Comparé à la Blockchain centrée sur la Finance décentralisée, la limite de taille de bloc de 1 Mo et le temps de bloc de 10 minutes de Bitcoin entraînent une capacité de traitement de transaction plus faible.
Ces choix de conception rendent difficile la mise en place de fonctionnalités de Finance décentralisée sur BTCBlocoff-chain, tout en renforçant la sécurité et la Décentralisation. Le manque de support natif pour les boucles, les conditions complexes et le stockage d'états rend la construction directe d'une plateforme d'échange Décentralisation, d'une plateforme de prêt ou d'un protocole de minage de liquidité sur BTC particulièrement difficile.
Les premières tentatives et avancées de la Finance décentralisée sur Bitcoin
Malgré ces limitations, le modèle de sécurité puissant et l'adoption généralisée du BTC incitent toujours les développeurs à rechercher des solutions innovantes :
Colored Coin (2012-2013) : Colored Coin a été l’une des premières tentatives d’étendre les fonctionnalités du BTC, visant à représenter et à transférer des actifs du monde réel en « colorant » des BTC spécifiques avec des métadonnées uniques. Bien qu’il ne s’agisse pas strictement de Finance décentralisée, cela ouvre la voie à des applications financières plus sophistiquées sur BTC.
Contrepartie (2014): Ce protocole a introduit la capacité de créer et de négocier des actifs personnalisés sur BTCBlocoff-chain, y compris le premier jeton non fongible (NFT). Counterparty a démontré le potentiel d'instruments financiers plus complexes sur BTC.
DLC（Distributed Ledger Contract）（2017-present）: Proposed by Tadge Dryja, DLC allows the execution of complex financial contracts on BTC without changing the underlying layer, opening up possibilities for dérivés products and other decentralized finance tools.
Réseau Liquid (2018 à aujourd'hui) : Liquid, développé par Blockstream, est un réseau Règlement basé sur les sidechains, permettant l'émission d'actif numérique et des transactions BTC plus complexes, ouvrant la voie à des applications similaires à la Finance décentralisée.
Mise à niveau de Taproot (2021): en utilisant les Merklized Alternative Script Trees (MAST), Taproot comprime les transactions complexes en un seul hash, réduisant ainsi la consommation de mémoire au minimum et permettant de GoutteBlanchiment de capitaux. Bien que Taproot ne soit pas une solution de Finance décentralisée en soi, sa mise à niveau améliore les capacités de contrat intelligent de BTC, simplifie et optimise la mise en œuvre de transactions complexes, jetant ainsi les bases du développement futur de la Finance décentralisée.
Ces développements précoces ont jeté les bases de l'extension des fonctionnalités de BTC au-delà des simples transactions. Ils ont souligné les défis de l'introduction de la Finance décentralisée dans BTC tout en démontrant le potentiel d'innovation de cet écosystème. Ces travaux préliminaires ont jeté les bases des solutions de couche 2 et de l'apparition des Sidechains, ainsi que de la vague actuelle d'innovation en matière de Finance décentralisée dans BTC. Nous allons maintenant les explorer.
Innovation clé: Activer les smart contracts sur BTC
L'écosystème BTC a été témoin d'une augmentation significative des protocoles visant à apporter des fonctionnalités de contrats intelligents et de finance décentralisée au tout premier Cryptoactifs au monde. Ces innovations sont en train de remodeler l'utilité du BTC, en l'étendant au-delà d'un simple moyen de stockage de valeur ou de média d'échange. Voici quelques protocoles qui prennent en charge les smart contracts BTC :
Rootstock： En tant que pionnier des smart contracts basés sur BTC, Rootstock est le sidechain BTCSidechain le plus ancien de l'histoire, et est devenu un pilier de l'écosystème BTCFi. Il utilise 60% de la capacité de hash BTChash pour fournir un double Mining et une compatibilité EVM pour le déploiement des smart contracts ETH. Son mécanisme Powpeg unique garantit une conversion transparente de BTC en RBTC, et son modèle de sécurité 'Depth防御' privilégie la simplicité et la robustesse. Selon Footprint Analytics, depuis son lancement sur le réseau principal en 2018, l'activité off-chain de Rootstock a montré une hausse stable, consolidant ainsi sa position en tant que solution stable et évolutive au sein de l'écosystème BTC.
CORE: Core est une blockchain de couche 1 "alimentée par BTC, compatible avec BTC et compatible avec EVM". Grâce à son modèle d'enjeu double innovant qui combine BTC et CORE, il est devenu un participant puissant. Cette approche établit un Taux d'intérêt sans risque pour BTC en utilisant un enjeu BTC non dépositaire, transformant efficacement BTC en un actif rentable. Core rapporte que 55% de la Puissance de calcul de minage de BTC est déléguée à son réseau, ce qui peut contribuer à la sécurité de ses applications de Finance décentralisée.
Chaîne Merlin : En tant que membre relativement récent, la chaîne Merlin est la couche 2 de BTC, axée sur libérer le potentiel de la Finance décentralisée de BTC et susciter une grande agitation. En intégrant la technologie ZK-Rollup, les Oracles Machines décentralisés et le module anti-fraude BTC hors chaîne, Merlin propose un ensemble complet de fonctionnalités de Finance décentralisée pour les détenteurs de BTC. Le lancement de M-BTC (un actif BTC emballé permettant de gagner des récompenses de mise) ouvre de nouvelles voies pour générer des revenus et participer à la Finance décentralisée.
BEVM: BEVM représente une avancée majeure dans l'intégration directe de l'immense écosystème de la Finance décentralisée d'Ethereum dans le BTC. En tant que première couche 2 entièrement décentralisée et compatible avec l'EVM utilisant le BTC comme gaz, BEVM permet un déploiement transparent des DApps d'Ethereum sur le BTC. Avec le soutien de Bitmain, un géant minier, BEVM est en train de créer le concept de « Puissance de calcul RWA » qui pourrait libérer une nouvelle dimension de valeur dans l'écosystème du BTC.
Les innovations clés de la couche 2 de BTC et des sidechains
Actifs BTC emballés
Compatibilité des smart contracts et de l'EVM
BTC rentable
Extensibilité et renforcement de la confidentialité
Ces protocoles ne font pas que copier le script de la finance décentralisée d'Ethereum sur BTC ; ils exploitent les propriétés uniques de BTC pour ouvrir de nouvelles voies. Des méthodes de défense de la Depth de Rootstock au modèle de stake double de Core, en passant par le kit complet de finance décentralisée de Merlin et l'innovation Puissance de calcul RWA de BEVM, le domaine du BTCFi évolue rapidement.
Au 8 septembre 2024, la valeur totale verrouillée (TVL) des solutions de couche 2 BTC et des sidechains a atteint 1,07 milliard de dollars, soit une hausse de 5,7 fois depuis le 1er janvier 2024 et de 18,4 fois depuis le 1er janvier 2023.
Avec la maturité croissante de l'écosystème de la Finance décentralisée (DeFi) de BTC, plusieurs projets clés sont devenus des acteurs clés, stimulant l'innovation et l'adoption. Ces projets sont construits sur des solutions de couche 2 et des sidechains de BTC, offrant une variété de services financiers décentralisés (DeFi) :
Projet principal BTCFi
Pell Network (multi-chain)
Le réseau Pell est un protocole de mise en jeu multi-niveaux visant à renforcer la sécurité de l'écosystème Bitcoin et à optimiser les rendements. En misant sur BTC ou en misant sur la Liquidité des produits dérivés (LSD), les utilisateurs reçoivent des récompenses tout en faisant fonctionner de manière décentralisée des Nœuds de validation pour assurer la sécurité du réseau. Pell offre des services vérifiés de manière proactive, tels que l'Oracle Machine, les bridges cross-chain et la disponibilité des données, soutenant un écosystème Bitcoin de couche 2 plus large. Avec son infrastructure robuste, Pell vise à devenir un acteur clé offrant une Liquidité et une sécurité de chiffrement, stimulant la hausse durable de l'économie Bitcoin dans son ensemble.
Avalon Finance (multichain)
Avalon Finance est une plateforme de Finance décentralisée multi-chaînes opérant à travers Bitlayer, Core et Merlin Chain, renommée pour ses services de prêt et d'échange complets dans l'écosystème de la Finance décentralisée BTC. Les principaux produits d'Avalon incluent des prêts avec sur-collatéralisation, ainsi que des pools d'isolation spécialisés pour les actifs principaux et à Liquidité plus faible. La plateforme intègre également des échanges de produits dérivés, renforçant ainsi les fonctionnalités de ses services de prêt. De plus, Avalon propose un algorithme de stablecoin visant à optimiser l'efficacité du capital, ce qui en fait une solution de Finance décentralisée polyvalente et sécurisée dans l'écosystème BTC. Son jeton de gouvernance AVAF suit le modèle ES Jeton, incitant à la fourniture de Liquidité et à l'utilisation du protocole.
Protocole Colend (Core)
Colend Protocol est une plateforme de prêt et d'emprunt décentralisée construite sur le Core Bloc off-chain, permettant aux utilisateurs de prêter et emprunter BTC et d'autres actifs en toute sécurité. En utilisant le modèle de double mise en jeu de Core, Colend s'intègre de manière transparente à l'écosystème plus large de la finance décentralisée, renforçant l'utilité du BTC dans la finance décentralisée. Les principales caractéristiques comprennent la décentralisation, les transactions immuables, plusieurs pools de liquidité avec des taux d'intérêt dynamiques et un système de mise en gage flexible.
MoneyOnChain（Rootstock）
MoneyOnChain est un protocole de finance décentralisée intégré basé sur Rootstock, qui permet aux détenteurs de BTC d'améliorer la performance de leurs actifs tout en conservant un contrôle total sur leur clé privée. Ce protocole est centré sur l'émission de Dollar on Chain (DoC), une stablecoin entièrement adossée au BTC, conçue spécifiquement pour les utilisateurs souhaitant conserver la valeur en dollars de leurs BTC détenus. De plus, MoneyOnChain propose également le BPRO, un jeton offrant une exposition à effet de levier sur le BTC, permettant des gains passifs.
L'architecture de ce protocole repose sur un mécanisme de partage des risques, utilisant un modèle financier propriétaire conçu pour supporter des fluctuations extrêmes du marché. Il comprend également des transactions de Jeton Décentralisées (TEX), des Machines Oracle Décentralisées (OMoC) et des Jetons de Gouvernance (MoC) permettant aux utilisateurs de participer aux décisions du protocole, de miser et d'être récompensés.
Sovryn（多链）
Sovryn est une plateforme de décentralisation d’échange et l’une des plateformes financières décentralisées les plus riches en fonctionnalités construites sur BTC, conçues pour permettre aux utilisateurs d’échanger, d’emprunter et de gagner des revenus en utilisant BTC. Opérant sur BOB et Rootstock, Sovryn offre une variété de services de Finance décentralisée, y compris le trading, l’échange, l’offre de liquidité, la participation et le prêt. Sovryn se concentre sur la création d’une couche financière sans permission pour le BTC et l’intégration avec d’autres blockchains, ce qui en fait une plateforme multi-chaînes unique dans l’écosystème décentralisé de BTC Finance. La gouvernance de la plateforme Jeton, SOV, joue un rôle clé dans la gestion du protocole de la Décentralisation à travers son système Bitocracy, représentant les droits de vote et récompensant les participants actifs.
Solvprotocole（Merlin链）
Le protocole Solv est à l'avant-garde du jetonisation des finances non fongibles, permettant aux utilisateurs de créer, échanger et gérer des certificats off-chain. Ce protocole vise à jetoniser et agréger les revenus de divers protocoles de finance décentralisée dans l'écosystème Merlin Chain. Son produit phare, SolvBTC, en tant que jeton de revenu, permet aux détenteurs de BTC de gagner des rendements tout en maintenant la liquidité. Solv Protocol vise à créer une couche de liquidité puissante à travers le staking et d'autres activités génératrices de revenus. Cette flexibilité en fait un projet de finance décentralisée important hors chaîne de Merlin, aidant à libérer de nouvelles opportunités financières dans l'écosystème BTC.
Ces projets mettent en évidence le dynamisme et le développement rapide de Bitcoin Finance décentralisée, chaque projet contribuant à des fonctionnalités uniques et élargissant l'impact de l'écosystème.
Jusqu'au 8 septembre 2024, CORE est en tête du domaine de la Finance décentralisée BTC en termes de nombre de projets construits sur sa base, hébergeant 25,2 % des projets actifs, renforçant ainsi son rôle central dans l'écosystème. Rootstock et Bitlayer sont tous deux des acteurs importants, chacun soutenant 13,0 % des projets, reflétant leur importance dans l'amélioration de la Liquidité et de l'efficacité du capital dans le domaine de la Finance décentralisée BTC. Merlin Chain, qui possède 9,9 % des projets, joue également un rôle clé dans l'extension des fonctionnalités de la Finance décentralisée BTC. D'autres plateformes telles que BOB (8,4 %), BSquared (6,9 %) et Stacks (6,1 %) ont contribué à la diversité de l'écosystème, tandis que BEVM (5,3 %), BounceBit (3,1 %) et MAP Protocol (3,1 %) ont ajouté à la diversité de l'écosystème. Dans l'ensemble, une hausse globale est réalisée grâce à ses solutions professionnelles.
Le réseau Pell (sur 7 off-chain) est devenu le projet de Finance décentralisée classé numéro un en termes de valeur totale verrouillée (TVL), atteignant 2,608 milliards de dollars, mettant en évidence sa position de leader dans le domaine des Jetons non fongibles. Avalon Finance (sur trois off-chain) et le protocole Colend (sur la chaîne Core) ont respectivement un TVL de 2,062 milliards de dollars et 1,155 milliard de dollars, ce qui en fait également des contributeurs importants. D'autres projets dignes d'intérêt incluent MoneyOnChain et Sovryn, reflétant les différents domaines d'accent dans le domaine du DeFi - de la LiquiditéMining aux stablecoins.
Sécurité et Décentralisation en premier : l'écosystème de la Finance décentralisée Bitcoin est construit sur des principes de sécurité et de Décentralisation intransigeants. Le cadre de sécurité incomparable de Bitcoin constitue la base de l'écosystème BTCFi, garantissant que tous les développements respectent ces valeurs fondamentales.
BTC en tant que monnaie Programmabilité : BTCFi est en train de changer complètement le rôle du BTC, le transformant d'un moyen de réserve de valeur en une monnaie Programmabilité. Cette transformation est réalisée grâce au déploiement de smart contracts pour une nouvelle génération d'applications financières complexes. Par exemple, Solv Protocol affirme que SolvBTC est le "premier BTC générant des revenus de tous les temps", en offrant des revenus grâce à la stratégie de trading Delta neutral sur des protocoles de Finance décentralisée tels que Ethereum, Arbitrum, Merlin, etc.
Interopérabilité avec Ethereum : En utilisant des solutions compatibles avec l'EVM pour le système de Finance décentralisée d'Ethereum, BTCFi tire pleinement parti des avantages des deux réseaux. Cette interopérabilité crée une synergie puissante en combinant la sécurité de Bitcoin avec les fonctionnalités flexibles des smart contracts d'Ethereum. Par exemple, CORE utilise l'EVM pour exécuter des smart contracts, ce qui signifie que les dApps développées pour Ethereum peuvent facilement migrer vers la blockchain Core sans modifications majeures.
Libération du capital de BTC : L'écosystème BTCFi libère des fonds pour la finance décentralisée, offrant des opportunités de rendement tout en permettant aux utilisateurs de maintenir leur exposition au BTC, élargissant ainsi son utilité et son attrait dans la finance décentralisée.
Comparaison et analyse par rapport à la Finance décentralisée basée sur Ethereum
Avec le développement continu de la Finance décentralisée (DeFi) de BTC, il est essentiel de le comparer au DeFi basé sur Ethereum (ETH), en particulier comment le suivi de BTC est représenté dans l'écosystème ETH grâce à des actifs enveloppés tels que wBTC et renBTC, et quels enseignements peuvent être tirés de l'expérience d'ETH.
BTC sur Finance décentralisée d'ETH坊 et BTC natif Finance décentralisée
L'intégration de BTC et d'Ethereum dans l'écosystème de la finance décentralisée est principalement réalisée en emballant des actifs (comme BTC et...renBTC。Ces jetons permettent aux détenteurs de BTC d'accéder au vaste domaine de la finance décentralisée d'Ethereum en convertissant le BTC en jetons ERC-20 utilisables sur des plateformes telles que MakerDAO, Aave et Uniswap basées sur Ethereum.
L'utilisation de BTC entre ces écosystèmes présente des différences significatives. Au 8 septembre, le montant de BTC verrouillé dans le protocole Finance décentralisée d'Éther s'élève à 153 400, bien au-delà des 89 700 du système natif de Finance décentralisée de BTC. Cette tendance est alimentée par l'infrastructure mature et diversifiée de la Finance décentralisée d'Éther, qui propose une gamme plus étendue de produits financiers, notamment des prêts, des échanges et du minage de liquidité.
Bien que des Jetons emballés tels que wBTC offrent de la Liquidité et un accès à des fonctionnalités avancées de Finance décentralisée, ils introduisent également une dépendance à l'égard des gardiens et des bridges cross-chain d'Interaction, ce qui pourrait ajouter une couche de risque. En revanche, les projets de Finance décentralisée natifs de Bitcoin, bien que de taille plus modeste, fonctionnent dans le cadre de sécurité de Bitcoin lui-même, évitant ainsi certains risques liés aux transferts cross-chain d'Interaction. Cependant, le statut naissant de la Finance décentralisée de Bitcoin signifie que la gamme de services financiers disponibles est encore limitée par rapport à celle d'Ethereum.
Les leçons que le développement d'Ethereum a apportées à Bitcoin, et vice versa
BTC peut apprendre quoi de l'ETH:
Diversité des produits : Le succès de Bitcoin dans le domaine de la Finance décentralisée est largement dû au soutien d'une large gamme de produits et services financiers, allant de plateforme d'échange à actif synthétique. Pour favoriser le développement de la Finance décentralisée de Bitcoin, il est nécessaire d'élargir ses produits au-delà des services actuels de prêt et de stablecoin. Le développement d'outils financiers plus complexes et de solutions interopérables contribue à attirer un public plus large.
Interopérabilité : L'écosystème de la Finance décentralisée d'Ethereum prospère grâce à son interopérabilité interne et externe avec d'autres chaînes de blocs. Renforcer l'interopérabilité de Bitcoin Finance décentralisée avec d'autres chaînes, y compris Ethereum, peut offrir aux utilisateurs de nouvelles opportunités pour tirer parti des avantages des deux écosystèmes.
Que peut-on apprendre de Bitcoin à partir d'Éther:
Sécurité et décentralisation : la priorité accordée à la sécurité et à la décentralisation par BTC reste inégalée. Le projet Ethereum peut apprendre des méthodes de sécurité conservatrices de BTC pour garantir que l'innovation rapide ne se fasse pas au détriment de ces principes fondamentaux. Cela est particulièrement important alors qu'Ethereum évolue vers des solutions de deuxième couche et d'autres solutions plus évolutives, où il est nécessaire de gérer attentivement les compromis en matière de sécurité.
Simplicité et robustesse : par rapport aux contrats intelligents complexes sur Ethereum, Bitcoin est plus simple, avec des fonctionnalités de script plus puissantes bien que moins flexibles et moins sujettes aux failles. Les développeurs d'Ethereum peuvent bénéficier de la priorité accordée à la simplicité et à la robustesse lors de la conception de contrats intelligents pour minimiser les risques de sécurité.
Axé sur la réserve de valeur: bien que Ethereum soit connu pour sa fonction de smart contracts, la position dominante de Bitcoin en tant que réserve de valeur reste solide. L'écosystème d'Ethereum peut bénéficier de l'exploration de moyens pour renforcer sa fonction de réserve de valeur, en intégrant potentiellement plus d'actifs basés sur Bitcoin pour attirer les utilisateurs privilégiant la sécurité et la préservation de la valeur.
Bien que la Finance décentralisée Bitcoin (BTC) en soit encore à ses débuts, elle présente un énorme potentiel de hausse en tirant des leçons de l'écosystème plus mature d'Ethereum (ETH). En parallèle, Ethereum peut bénéficier des avantages de Bitcoin en termes de sécurité et de Décentralisation pour renforcer davantage ses produits de Finance décentralisée. Avec le développement des deux écosystèmes, leur collaboration et leur apprentissage mutuel peuvent stimuler la hausse de la prochaine phase de la Finance décentralisée.
Défis et opportunités
Avec le développement continu de ce secteur, il est nécessaire de surmonter les obstacles techniques et réglementaires, tandis que les progrès technologiques et les nouveaux domaines émergents apportent d'énormes opportunités de croissance.
Défis techniques et réglementaires
Problèmes techniques
Mettre en œuvre la finance décentralisée sur BTC est confronté à certains défis techniques. La scalabilité est un problème majeur car la couche de base de BTC limite le débit des transactions en raison de la taille des blocs et du temps de blocage. Contrairement à Ethereum qui a développé de nombreuses solutions de couche 2, l'écosystème de couche 2 et de sidechains de BTC est encore à un stade précoce, ce qui limite la gamme d'applications de la finance décentralisée qu'il peut efficacement prendre en charge. De plus, l'interopérabilité reste un défi majeur. Connecter BTC à d'autres écosystèmes de blockchain sans compromettre la sécurité ou la décentralisation est complexe et nécessite des solutions innovantes.
Problèmes de réglementation
Avec la hausse continue de Bitcoin Finance décentralisée, on s'attend à un renforcement de la réglementation. Les gouvernements et les organismes de réglementation financière pourraient imposer une réglementation plus stricte sur la finance décentralisée, en particulier en ce qui concerne la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et les exigences de connaissance de votre client (KYC). La décentralisation et l'anonymat de Bitcoin posent des défis en matière de conformité, ce qui pourrait ralentir l'adoption et le développement de la finance décentralisée. Il est crucial de faire face à cet environnement réglementaire pour assurer la hausse durable de Bitcoin Finance décentralisée.
Les opportunités futures
Progrès technologique
Le progrès technologique offre d'importantes opportunités pour promouvoir le développement de la Finance décentralisée Bitcoin. Les améliorations apportées aux solutions de couche 2, telles que des sidechains plus efficaces et plus sécurisées, ainsi que le développement d'infrastructures plus évolutives et interopérables, peuvent considérablement renforcer les fonctionnalités de l'écosystème de la Finance décentralisée Bitcoin. Des innovations telles que les contrats de journaux discrets (DLC) et les progrès dans des technologies de protection de la vie privée telles que les preuves de connaissance nulle, peuvent permettre la mise en place d'applications financières plus complexes et sécurisées.
Prévisions pour le domaine de la hausse future
Avec la maturité de l'écosystème de la Finance décentralisée de Bitcoin, plusieurs domaines montrent un énorme potentiel de hausse. Des produits générant des revenus, des plateformes d'échange décentralisées (DEX) et des pools de liquidité inter-chaînes devraient attirer beaucoup d'intérêt. De plus, avec l'intérêt continu des institutions pour Bitcoin, la demande de produits de la Finance décentralisée répondant aux besoins des institutions (comme les solutions de garde, les instruments financiers de conformité et les stablecoins soutenus par Bitcoin) pourrait augmenter. Ces développements offrent aux premiers adoptants et innovateurs de l'écosystème de la Finance décentralisée de Bitcoin une opportunité de retour sur investissement élevé.
Conclusion
En regardant vers l'avenir, poussé par les avancées technologiques et l'intérêt croissant des institutions, l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) de BTC continuera de croître. Le développement de solutions de deuxième couche plus évolutives, l'amélioration de l'interopérabilité et l'introduction de produits financiers plus complexes sont essentiels à cette expansion. À mesure que l'écosystème se développe, il est prévu que les opportunités de produits de rendement, de plateformes d'échange décentralisées (DEX) et de services de finance décentralisée de niveau institutionnel attireront un grand nombre de followers et de capitaux.
Cependant, cette hausse sera accompagnée de défis, en particulier pour faire face à un environnement réglementaire en constante évolution et surmonter les obstacles techniques liés à la scalabilité et à la sécurité. La résolution de ces défis est cruciale pour maintenir l'élan de Bitcoin Finance décentralisée et assurer son succès à long terme.
En résumé, l'avenir de Bitcoin Finance décentralisée semble prometteur, avec de nombreuses opportunités d'innovation et de hausse. Avec le développement continu de l'écosystème, il pourrait potentiellement modifier de manière significative le paysage plus large de la Finance décentralisée, positionnant le Bitcoin comme un acteur central de la finance décentralisée.
Déclaration :
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Analyse de données BTCFi hors chaîne
CoinMarketCap Research 和 Footprint Analytics 研究了BTC Finance décentralisée (BTCFi) 的崛起，利用off-chain数据对其当前状态和未来前景进行全面分析。
Bitcoin在Décentralisation金融（Finance décentralisée）中的角色正在发生巨大变化。曾经仅限于简单的点对点转账，世界上第一个Cryptomonnaie现在正在成为 Finance décentralisée 领域的强大参与者，挑战以太坊的长期统治地位。
Ce rapport explore l'émergence du Bitcoin Finance décentralisée (BTCFi), analyse de manière exhaustive son état actuel, sa trajectoire haussière en utilisant des données off-chain et son impact potentiel sur l'écosystème du chiffrement plus large. Nous allons explorer :
Lorsque nous plongeons dans les données, un tableau clair émerge : BTCFi représente non seulement un changement technologique, mais aussi un changement de paradigme potentiel pour le rôle de BTC dans la finance décentralisée. Comme nous allons l'explorer, les impacts de ce changement pourraient redéfinir les dynamiques de l'ensemble du domaine de la finance décentralisée.
L'émergence de la finance décentralisée BTC
BTC a été proposé par Satoshi Nakamoto en 2008 comme un système de paiement électronique peer-to-peer. Bien que son architecture initiale ait été révolutionnaire pour les monnaies numériques, elle présente de nombreuses limitations pour des applications financières plus complexes telles que la finance décentralisée.
Les limites de la conception initiale de BTC et de la Finance décentralisée
Éléments de conception principaux et leurs limites :
Ces choix de conception rendent difficile la mise en place de fonctionnalités de Finance décentralisée sur BTCBlocoff-chain, tout en renforçant la sécurité et la Décentralisation. Le manque de support natif pour les boucles, les conditions complexes et le stockage d'états rend la construction directe d'une plateforme d'échange Décentralisation, d'une plateforme de prêt ou d'un protocole de minage de liquidité sur BTC particulièrement difficile.
Les premières tentatives et avancées de la Finance décentralisée sur Bitcoin
Malgré ces limitations, le modèle de sécurité puissant et l'adoption généralisée du BTC incitent toujours les développeurs à rechercher des solutions innovantes :
Ces développements précoces ont jeté les bases de l'extension des fonctionnalités de BTC au-delà des simples transactions. Ils ont souligné les défis de l'introduction de la Finance décentralisée dans BTC tout en démontrant le potentiel d'innovation de cet écosystème. Ces travaux préliminaires ont jeté les bases des solutions de couche 2 et de l'apparition des Sidechains, ainsi que de la vague actuelle d'innovation en matière de Finance décentralisée dans BTC. Nous allons maintenant les explorer.
Innovation clé: Activer les smart contracts sur BTC
L'écosystème BTC a été témoin d'une augmentation significative des protocoles visant à apporter des fonctionnalités de contrats intelligents et de finance décentralisée au tout premier Cryptoactifs au monde. Ces innovations sont en train de remodeler l'utilité du BTC, en l'étendant au-delà d'un simple moyen de stockage de valeur ou de média d'échange. Voici quelques protocoles qui prennent en charge les smart contracts BTC :
Source: Footprint Analytics - Aperçu de Rootstock
Les innovations clés de la couche 2 de BTC et des sidechains
Ces protocoles ne font pas que copier le script de la finance décentralisée d'Ethereum sur BTC ; ils exploitent les propriétés uniques de BTC pour ouvrir de nouvelles voies. Des méthodes de défense de la Depth de Rootstock au modèle de stake double de Core, en passant par le kit complet de finance décentralisée de Merlin et l'innovation Puissance de calcul RWA de BEVM, le domaine du BTCFi évolue rapidement.
Au 8 septembre 2024, la valeur totale verrouillée (TVL) des solutions de couche 2 BTC et des sidechains a atteint 1,07 milliard de dollars, soit une hausse de 5,7 fois depuis le 1er janvier 2024 et de 18,4 fois depuis le 1er janvier 2023.
Source : Footprint Analytics - BTCscaling solution TVL
En tête se trouve CORE, détenant 27,6 % du TVL, suivi de Bitlayer (25,6 %), Rootstock (13,8 %) et Merlin Chain (11,0 %).
Source : Footprint Analytics - BTCscaling solution TVL
L'état actuel de la finance décentralisée Bitcoin
Avec la maturité croissante de l'écosystème de la Finance décentralisée (DeFi) de BTC, plusieurs projets clés sont devenus des acteurs clés, stimulant l'innovation et l'adoption. Ces projets sont construits sur des solutions de couche 2 et des sidechains de BTC, offrant une variété de services financiers décentralisés (DeFi) :
Projet principal BTCFi
Pell Network (multi-chain)
Le réseau Pell est un protocole de mise en jeu multi-niveaux visant à renforcer la sécurité de l'écosystème Bitcoin et à optimiser les rendements. En misant sur BTC ou en misant sur la Liquidité des produits dérivés (LSD), les utilisateurs reçoivent des récompenses tout en faisant fonctionner de manière décentralisée des Nœuds de validation pour assurer la sécurité du réseau. Pell offre des services vérifiés de manière proactive, tels que l'Oracle Machine, les bridges cross-chain et la disponibilité des données, soutenant un écosystème Bitcoin de couche 2 plus large. Avec son infrastructure robuste, Pell vise à devenir un acteur clé offrant une Liquidité et une sécurité de chiffrement, stimulant la hausse durable de l'économie Bitcoin dans son ensemble.
Avalon Finance (multichain)
Avalon Finance est une plateforme de Finance décentralisée multi-chaînes opérant à travers Bitlayer, Core et Merlin Chain, renommée pour ses services de prêt et d'échange complets dans l'écosystème de la Finance décentralisée BTC. Les principaux produits d'Avalon incluent des prêts avec sur-collatéralisation, ainsi que des pools d'isolation spécialisés pour les actifs principaux et à Liquidité plus faible. La plateforme intègre également des échanges de produits dérivés, renforçant ainsi les fonctionnalités de ses services de prêt. De plus, Avalon propose un algorithme de stablecoin visant à optimiser l'efficacité du capital, ce qui en fait une solution de Finance décentralisée polyvalente et sécurisée dans l'écosystème BTC. Son jeton de gouvernance AVAF suit le modèle ES Jeton, incitant à la fourniture de Liquidité et à l'utilisation du protocole.
Protocole Colend (Core)
Colend Protocol est une plateforme de prêt et d'emprunt décentralisée construite sur le Core Bloc off-chain, permettant aux utilisateurs de prêter et emprunter BTC et d'autres actifs en toute sécurité. En utilisant le modèle de double mise en jeu de Core, Colend s'intègre de manière transparente à l'écosystème plus large de la finance décentralisée, renforçant l'utilité du BTC dans la finance décentralisée. Les principales caractéristiques comprennent la décentralisation, les transactions immuables, plusieurs pools de liquidité avec des taux d'intérêt dynamiques et un système de mise en gage flexible.
MoneyOnChain（Rootstock）
MoneyOnChain est un protocole de finance décentralisée intégré basé sur Rootstock, qui permet aux détenteurs de BTC d'améliorer la performance de leurs actifs tout en conservant un contrôle total sur leur clé privée. Ce protocole est centré sur l'émission de Dollar on Chain (DoC), une stablecoin entièrement adossée au BTC, conçue spécifiquement pour les utilisateurs souhaitant conserver la valeur en dollars de leurs BTC détenus. De plus, MoneyOnChain propose également le BPRO, un jeton offrant une exposition à effet de levier sur le BTC, permettant des gains passifs.
L'architecture de ce protocole repose sur un mécanisme de partage des risques, utilisant un modèle financier propriétaire conçu pour supporter des fluctuations extrêmes du marché. Il comprend également des transactions de Jeton Décentralisées (TEX), des Machines Oracle Décentralisées (OMoC) et des Jetons de Gouvernance (MoC) permettant aux utilisateurs de participer aux décisions du protocole, de miser et d'être récompensés.
Sovryn（多链）
Sovryn est une plateforme de décentralisation d’échange et l’une des plateformes financières décentralisées les plus riches en fonctionnalités construites sur BTC, conçues pour permettre aux utilisateurs d’échanger, d’emprunter et de gagner des revenus en utilisant BTC. Opérant sur BOB et Rootstock, Sovryn offre une variété de services de Finance décentralisée, y compris le trading, l’échange, l’offre de liquidité, la participation et le prêt. Sovryn se concentre sur la création d’une couche financière sans permission pour le BTC et l’intégration avec d’autres blockchains, ce qui en fait une plateforme multi-chaînes unique dans l’écosystème décentralisé de BTC Finance. La gouvernance de la plateforme Jeton, SOV, joue un rôle clé dans la gestion du protocole de la Décentralisation à travers son système Bitocracy, représentant les droits de vote et récompensant les participants actifs.
Solvprotocole（Merlin链）
Le protocole Solv est à l'avant-garde du jetonisation des finances non fongibles, permettant aux utilisateurs de créer, échanger et gérer des certificats off-chain. Ce protocole vise à jetoniser et agréger les revenus de divers protocoles de finance décentralisée dans l'écosystème Merlin Chain. Son produit phare, SolvBTC, en tant que jeton de revenu, permet aux détenteurs de BTC de gagner des rendements tout en maintenant la liquidité. Solv Protocol vise à créer une couche de liquidité puissante à travers le staking et d'autres activités génératrices de revenus. Cette flexibilité en fait un projet de finance décentralisée important hors chaîne de Merlin, aidant à libérer de nouvelles opportunités financières dans l'écosystème BTC.
Ces projets mettent en évidence le dynamisme et le développement rapide de Bitcoin Finance décentralisée, chaque projet contribuant à des fonctionnalités uniques et élargissant l'impact de l'écosystème.
Jusqu'au 8 septembre 2024, CORE est en tête du domaine de la Finance décentralisée BTC en termes de nombre de projets construits sur sa base, hébergeant 25,2 % des projets actifs, renforçant ainsi son rôle central dans l'écosystème. Rootstock et Bitlayer sont tous deux des acteurs importants, chacun soutenant 13,0 % des projets, reflétant leur importance dans l'amélioration de la Liquidité et de l'efficacité du capital dans le domaine de la Finance décentralisée BTC. Merlin Chain, qui possède 9,9 % des projets, joue également un rôle clé dans l'extension des fonctionnalités de la Finance décentralisée BTC. D'autres plateformes telles que BOB (8,4 %), BSquared (6,9 %) et Stacks (6,1 %) ont contribué à la diversité de l'écosystème, tandis que BEVM (5,3 %), BounceBit (3,1 %) et MAP Protocol (3,1 %) ont ajouté à la diversité de l'écosystème. Dans l'ensemble, une hausse globale est réalisée grâce à ses solutions professionnelles.
Source : Footprint Analytics - BTCscaling solution TVL
Le réseau Pell (sur 7 off-chain) est devenu le projet de Finance décentralisée classé numéro un en termes de valeur totale verrouillée (TVL), atteignant 2,608 milliards de dollars, mettant en évidence sa position de leader dans le domaine des Jetons non fongibles. Avalon Finance (sur trois off-chain) et le protocole Colend (sur la chaîne Core) ont respectivement un TVL de 2,062 milliards de dollars et 1,155 milliard de dollars, ce qui en fait également des contributeurs importants. D'autres projets dignes d'intérêt incluent MoneyOnChain et Sovryn, reflétant les différents domaines d'accent dans le domaine du DeFi - de la LiquiditéMining aux stablecoins.
Source: Footprint Analytics - Interaction cross-chain TVL project for decentralized finance BTC
Description clé des principaux projets de BTCFi
Comparaison et analyse par rapport à la Finance décentralisée basée sur Ethereum
Avec le développement continu de la Finance décentralisée (DeFi) de BTC, il est essentiel de le comparer au DeFi basé sur Ethereum (ETH), en particulier comment le suivi de BTC est représenté dans l'écosystème ETH grâce à des actifs enveloppés tels que wBTC et renBTC, et quels enseignements peuvent être tirés de l'expérience d'ETH.
BTC sur Finance décentralisée d'ETH坊 et BTC natif Finance décentralisée
L'intégration de BTC et d'Ethereum dans l'écosystème de la finance décentralisée est principalement réalisée en emballant des actifs (comme BTC et...renBTC。Ces jetons permettent aux détenteurs de BTC d'accéder au vaste domaine de la finance décentralisée d'Ethereum en convertissant le BTC en jetons ERC-20 utilisables sur des plateformes telles que MakerDAO, Aave et Uniswap basées sur Ethereum.
L'utilisation de BTC entre ces écosystèmes présente des différences significatives. Au 8 septembre, le montant de BTC verrouillé dans le protocole Finance décentralisée d'Éther s'élève à 153 400, bien au-delà des 89 700 du système natif de Finance décentralisée de BTC. Cette tendance est alimentée par l'infrastructure mature et diversifiée de la Finance décentralisée d'Éther, qui propose une gamme plus étendue de produits financiers, notamment des prêts, des échanges et du minage de liquidité.
Source: Footprint Analytics- Bitcoin Bridge BTC to Ethereum WBTC
Bien que des Jetons emballés tels que wBTC offrent de la Liquidité et un accès à des fonctionnalités avancées de Finance décentralisée, ils introduisent également une dépendance à l'égard des gardiens et des bridges cross-chain d'Interaction, ce qui pourrait ajouter une couche de risque. En revanche, les projets de Finance décentralisée natifs de Bitcoin, bien que de taille plus modeste, fonctionnent dans le cadre de sécurité de Bitcoin lui-même, évitant ainsi certains risques liés aux transferts cross-chain d'Interaction. Cependant, le statut naissant de la Finance décentralisée de Bitcoin signifie que la gamme de services financiers disponibles est encore limitée par rapport à celle d'Ethereum.
Les leçons que le développement d'Ethereum a apportées à Bitcoin, et vice versa
BTC peut apprendre quoi de l'ETH:
Que peut-on apprendre de Bitcoin à partir d'Éther:
Bien que la Finance décentralisée Bitcoin (BTC) en soit encore à ses débuts, elle présente un énorme potentiel de hausse en tirant des leçons de l'écosystème plus mature d'Ethereum (ETH). En parallèle, Ethereum peut bénéficier des avantages de Bitcoin en termes de sécurité et de Décentralisation pour renforcer davantage ses produits de Finance décentralisée. Avec le développement des deux écosystèmes, leur collaboration et leur apprentissage mutuel peuvent stimuler la hausse de la prochaine phase de la Finance décentralisée.
Défis et opportunités
Avec le développement continu de ce secteur, il est nécessaire de surmonter les obstacles techniques et réglementaires, tandis que les progrès technologiques et les nouveaux domaines émergents apportent d'énormes opportunités de croissance.
Défis techniques et réglementaires
Problèmes techniques
Mettre en œuvre la finance décentralisée sur BTC est confronté à certains défis techniques. La scalabilité est un problème majeur car la couche de base de BTC limite le débit des transactions en raison de la taille des blocs et du temps de blocage. Contrairement à Ethereum qui a développé de nombreuses solutions de couche 2, l'écosystème de couche 2 et de sidechains de BTC est encore à un stade précoce, ce qui limite la gamme d'applications de la finance décentralisée qu'il peut efficacement prendre en charge. De plus, l'interopérabilité reste un défi majeur. Connecter BTC à d'autres écosystèmes de blockchain sans compromettre la sécurité ou la décentralisation est complexe et nécessite des solutions innovantes.
Problèmes de réglementation
Avec la hausse continue de Bitcoin Finance décentralisée, on s'attend à un renforcement de la réglementation. Les gouvernements et les organismes de réglementation financière pourraient imposer une réglementation plus stricte sur la finance décentralisée, en particulier en ce qui concerne la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et les exigences de connaissance de votre client (KYC). La décentralisation et l'anonymat de Bitcoin posent des défis en matière de conformité, ce qui pourrait ralentir l'adoption et le développement de la finance décentralisée. Il est crucial de faire face à cet environnement réglementaire pour assurer la hausse durable de Bitcoin Finance décentralisée.
Les opportunités futures
Progrès technologique
Le progrès technologique offre d'importantes opportunités pour promouvoir le développement de la Finance décentralisée Bitcoin. Les améliorations apportées aux solutions de couche 2, telles que des sidechains plus efficaces et plus sécurisées, ainsi que le développement d'infrastructures plus évolutives et interopérables, peuvent considérablement renforcer les fonctionnalités de l'écosystème de la Finance décentralisée Bitcoin. Des innovations telles que les contrats de journaux discrets (DLC) et les progrès dans des technologies de protection de la vie privée telles que les preuves de connaissance nulle, peuvent permettre la mise en place d'applications financières plus complexes et sécurisées.
Prévisions pour le domaine de la hausse future
Avec la maturité de l'écosystème de la Finance décentralisée de Bitcoin, plusieurs domaines montrent un énorme potentiel de hausse. Des produits générant des revenus, des plateformes d'échange décentralisées (DEX) et des pools de liquidité inter-chaînes devraient attirer beaucoup d'intérêt. De plus, avec l'intérêt continu des institutions pour Bitcoin, la demande de produits de la Finance décentralisée répondant aux besoins des institutions (comme les solutions de garde, les instruments financiers de conformité et les stablecoins soutenus par Bitcoin) pourrait augmenter. Ces développements offrent aux premiers adoptants et innovateurs de l'écosystème de la Finance décentralisée de Bitcoin une opportunité de retour sur investissement élevé.
Conclusion
En regardant vers l'avenir, poussé par les avancées technologiques et l'intérêt croissant des institutions, l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) de BTC continuera de croître. Le développement de solutions de deuxième couche plus évolutives, l'amélioration de l'interopérabilité et l'introduction de produits financiers plus complexes sont essentiels à cette expansion. À mesure que l'écosystème se développe, il est prévu que les opportunités de produits de rendement, de plateformes d'échange décentralisées (DEX) et de services de finance décentralisée de niveau institutionnel attireront un grand nombre de followers et de capitaux.
Cependant, cette hausse sera accompagnée de défis, en particulier pour faire face à un environnement réglementaire en constante évolution et surmonter les obstacles techniques liés à la scalabilité et à la sécurité. La résolution de ces défis est cruciale pour maintenir l'élan de Bitcoin Finance décentralisée et assurer son succès à long terme.
En résumé, l'avenir de Bitcoin Finance décentralisée semble prometteur, avec de nombreuses opportunités d'innovation et de hausse. Avec le développement continu de l'écosystème, il pourrait potentiellement modifier de manière significative le paysage plus large de la Finance décentralisée, positionnant le Bitcoin comme un acteur central de la finance décentralisée.
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