Memasuki bulan September, pasar Aset Kripto sering kali menghadapi periode yang tidak terlalu tenang. Data historis bitsCrunch menunjukkan bahwa bulan ini sering kali mengalami penurunan harga dan Fluktuasi yang meningkat, yang dipandang sebagai periode yang perlu diwaspadai oleh banyak investor. Namun, penyesuaian musiman hanyalah gambaran kecil dari Fluktuasi tajam di pasar ini—yang benar-benar membuat jantung berdebar adalah keruntuhan pasar yang pernah terjadi dan mungkin akan datang lagi.
Sumber data: bitsCrunch.com
Dengan menganalisis lebih dari 14 tahun data pasar, pola kejatuhan, dan perilaku perdagangan, kami dapat melihat perjalanan kejatuhan pasar Aset Kripto dari angka-angka tersebut.
Evolusi kehancuran aset enkripsi
Kejatuhan Aset Kripto bukanlah peristiwa acak, melainkan jalan yang harus dilalui untuk mematangkan ekosistem kripto. Data dari bitsCrunch menunjukkan bahwa di pasar awal pernah terjadi "kejatuhan yang menghancurkan" dengan penurunan mencapai 99%, namun kini telah berangsur-angsur beralih menjadi "penyesuaian yang relatif moderat" dengan penurunan 50%-80%.
Bitcoin那些刻骨铭心的暴跌
2011 Tahun “Kejatuhan Akhir Dunia” (penurunan 99%)
Kejatuhan besar pertama Bitcoin dapat disebut "parah". Pada bulan Juni 2011, harga Bitcoin mencapai 32 dolar AS —— pada saat itu tampak seperti angka yang sangat besar —— namun kemudian anjlok 99%, hanya tersisa 2 dolar AS. Pada waktu itu, bursa Bitcoin terbesar di dunia, Mt. Gox, mengalami celah keamanan, yang langsung menyebabkan harga Bitcoin jatuh hingga 1 sen (meskipun harga ini sebagian besar merupakan hasil manipulasi manusia). Meskipun demikian, "trauma psikologis" yang ditimbulkan oleh kejatuhan tersebut benar-benar ada, Bitcoin membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk mendapatkan kembali kepercayaan pasar.
2017-2018 Tahun Meledak (Tingkat Penurunan 84%)
Ini adalah yang paling "ikonik" di antara semua kejatuhan Aset Kripto: pada bulan Desember 2017, harga Bitcoin melonjak ke puncak $20.000, namun pada bulan Desember 2018, harganya jatuh hingga sekitar $3.200. Saat itu, gelembung ICO (penawaran koin perdana) telah mengerek harga semua aset ke tingkat yang konyol, namun "gravitasi pasar" akhirnya datang seperti yang diharapkan.
Kej brutal dari kejatuhan kali ini terletak pada durasinya --- berbeda dengan pola "penurunan tajam dan berhenti" di pasar awal, kejatuhan kali ini lebih mirip dengan "kecelakaan kereta lambat", berlangsung lebih dari setahun, banyak HODLers yang paling setia juga kehilangan kesabaran.
2020 Tahun Baru Corona “Hari Kamis Hitam” (penurunan 50%)
Dari 12 hingga 13 Maret 2020, ditakdirkan untuk tercatat dalam sejarah Aset Kripto —— dalam dua hari ini, semua harga aset secara bersamaan "hilang kendali". Bitcoin turun dari sekitar 8000 dolar menjadi 4000 dolar dalam waktu kurang dari 48 jam. Keunikan dari keruntuhan ini adalah, ia "turun secara bersamaan" dengan pasar tradisional, tetapi setelah itu Aset Kripto melonjak tinggi.
2021-2022 Tahun “Fluktuasi Aset Kripto” (penurunan 77%)
Dari puncak hampir 69.000 dolar AS untuk Bitcoin pada November 2021, hingga titik terendah sekitar 15.500 dolar AS pada November 2022, keruntuhan kali ini tidak dipicu oleh serangan hacker di bursa atau kepanikan regulasi, melainkan oleh kekuatan ekonomi makro dan perilaku investor institusi yang bersama-sama memicu gelombang penjualan. Saat itu, "pemain institusi" telah resmi masuk, yang juga secara drastis mengubah logika penurunan pasar.
momen terkelam Ethereum
2016 Tahun Peristiwa Peretasan DAO (Penurunan 45%)
Pada 18 Juni 2016, dana investasi terdesentralisasi yang baru dibentuk "DAO" mengalami serangan hacker, dengan kerugian mencapai 50 juta dolar AS, dan harga Ethereum kemudian anjlok lebih dari 45%. Namun, kerugian dalam dolar saja tidak dapat menggambarkan keseluruhan peristiwa: Pada Mei 2016, DAO mengumpulkan dana melalui crowdfunding senilai 150 juta dolar AS dalam bentuk Ethereum, pada periode yang sama, harga Ethereum juga naik mencapai puncaknya sekitar 20 dolar AS.
ICO dan NFT gelembung dan pecah
Ethereum telah menjadi "tiang inti" dari gelombang ICO - pada awal 2017, harganya tidak sampai 10 dolar, tetapi pada Januari 2018 telah melambung di atas 1400 dolar. Namun, ketika gelembung ICO pecah, Ethereum terkena dampak yang bahkan melebihi Bitcoin. Pada akhir 2021, harga Ethereum perlahan turun setelah puncak gelombang NFT, dan tren penurunan ini terus berlanjut hingga 2024.
Jenis Kejatuhan Pasar
Berdasarkan analisis, kami membagi kejatuhan Aset Kripto menjadi berbagai kategori: "kejatuhan tingkat kepunahan" (penurunan lebih dari 80%), seperti kejatuhan pada tahun 2011 dan 2017-2018; "penyesuaian besar" (penurunan 50%-80%), seperti selama pandemi COVID-19 dan pasar bearish awal tahun ini; "fluktuasi biasa" (penurunan 20%-50%).
Berbagai jenis pola pemulihan dari kebangkrutan juga berbeda: kebangkrutan ekstrem membutuhkan waktu 3-4 tahun untuk pulih sepenuhnya, dan setelah pemulihan biasanya akan terjadi "lonjakan luar biasa" sebesar 2,5-5 kali; siklus pemulihan dari penyesuaian besar adalah 18-30 bulan.
Selama periode kejatuhan besar, likuiditas tidak hanya berkurang dengan sederhana, tetapi hampir "menghilang begitu saja". Selama kejatuhan, selisih harga jual dan beli dapat melebar 5-20 kali, kedalaman pasar dapat berkurang 60%-90% pada puncak tekanan; volume perdagangan dapat melonjak 300%-800% pada awal kepanikan, dan pada tahap "penyerahan investor", bahkan bisa melebihi 1000%. Ini menciptakan siklus jahat: penurunan harga menyebabkan likuiditas berkurang, berkurangnya likuiditas memperbesar fluktuasi harga, dan fluktuasi harga yang lebih besar selanjutnya memperkecil likuiditas.
Bisakah kita memprediksi kebangkrutan sebelumnya?
Data bitsCrunch dengan jelas mengungkapkan perbedaan perilaku antara berbagai jenis investor saat terjadinya kejatuhan. Bagi investor ritel, korelasi antara penurunan harga dan penjualan panik mencapai 87%, mereka sangat bergantung pada emosi media sosial, dan pola perilaku "beli tinggi jual rendah" menunjukkan kestabilan yang luar biasa.
Namun, perilaku investor institusi sangat berbeda: 65% dari institusi akan menerapkan strategi "pembelian kontra-siklus" saat terjadi kejatuhan, mereka memiliki kemampuan manajemen risiko yang lebih baik, tetapi begitu mereka memilih untuk menjual, justru akan memperbesar tingkat kejatuhan; pada saat yang sama, sensitivitas institusi terhadap faktor-faktor ekonomi makro jauh lebih tinggi dibandingkan dengan investor ritel.
Emosi media sosial dapat berfungsi sebagai "sinyal peringatan dini" untuk kejatuhan besar, yang dapat mencerminkan risiko pasar 2-3 minggu sebelumnya; sementara volume pencarian "kejatuhan Bitcoin" di Google adalah "indikator tertinggal", yang sering kali mencapai puncaknya hanya ketika kejatuhan sebenarnya terjadi. Selain itu, "indeks ketakutan dan keserakahan" ketika berada di bawah 20, dapat memprediksi fluktuasi besar di pasar dengan akurasi hingga 70%.
Salah satu perubahan paling signifikan dalam dinamika pasar Aset Kripto adalah meningkatnya korelasi dengan pasar tradisional selama masa krisis. Volatilitas pasar Aset Kripto cenderung berfluktuasi seiring dengan harga pasar saham, sementara berfluktuasi secara berlawanan dengan harga emas. Secara spesifik, selama masa krisis, koefisien korelasi antara Bitcoin dan indeks S&P 500 adalah 0.65-0.85 (korelasi positif tinggi), dengan korelasi terhadap emas berkisar antara -0.30 hingga -0.50 (korelasi negatif sedang), dan dengan VIX (indeks kepanikan) mencapai 0.70-0.90 (korelasi positif sangat tinggi).
Oleh karena itu, kita dapat mengidentifikasi serangkaian "indikator peringatan awal": penurunan aktivitas jaringan, indeks ketakutan dan keserakahan, divergensi RSI (Indeks Kekuatan Relatif) (dapat memberikan peringatan 2-4 minggu sebelumnya), pelebaran spread kredit, dan lain-lain.
Kesimpulan
Aset Kripto yang anjlok bukanlah peristiwa acak—mereka memiliki pola, memiliki sebab akibat, dan juga memiliki jalur evolusi. Meskipun pasar ini masih sangat fluktuasi, ia semakin dapat dianalisis, dapat diprediksi, bahkan dalam tingkat tertentu dapat dikontrol.
Memahami ini bukan untuk menghindari Fluktuasi, tetapi untuk belajar hidup berdampingan dengannya. Kejatuhan pasar akan terjadi lagi, tetapi mereka akan semakin mirip dengan badai, bukan tsunami.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perayaan pasti ada akhirnya: Bisakah kita memprediksi keruntuhan lebih awal?
Memasuki bulan September, pasar Aset Kripto sering kali menghadapi periode yang tidak terlalu tenang. Data historis bitsCrunch menunjukkan bahwa bulan ini sering kali mengalami penurunan harga dan Fluktuasi yang meningkat, yang dipandang sebagai periode yang perlu diwaspadai oleh banyak investor. Namun, penyesuaian musiman hanyalah gambaran kecil dari Fluktuasi tajam di pasar ini—yang benar-benar membuat jantung berdebar adalah keruntuhan pasar yang pernah terjadi dan mungkin akan datang lagi.
Sumber data: bitsCrunch.com
Dengan menganalisis lebih dari 14 tahun data pasar, pola kejatuhan, dan perilaku perdagangan, kami dapat melihat perjalanan kejatuhan pasar Aset Kripto dari angka-angka tersebut.
Evolusi kehancuran aset enkripsi
Kejatuhan Aset Kripto bukanlah peristiwa acak, melainkan jalan yang harus dilalui untuk mematangkan ekosistem kripto. Data dari bitsCrunch menunjukkan bahwa di pasar awal pernah terjadi "kejatuhan yang menghancurkan" dengan penurunan mencapai 99%, namun kini telah berangsur-angsur beralih menjadi "penyesuaian yang relatif moderat" dengan penurunan 50%-80%.
Bitcoin那些刻骨铭心的暴跌
2011 Tahun “Kejatuhan Akhir Dunia” (penurunan 99%)
Kejatuhan besar pertama Bitcoin dapat disebut "parah". Pada bulan Juni 2011, harga Bitcoin mencapai 32 dolar AS —— pada saat itu tampak seperti angka yang sangat besar —— namun kemudian anjlok 99%, hanya tersisa 2 dolar AS. Pada waktu itu, bursa Bitcoin terbesar di dunia, Mt. Gox, mengalami celah keamanan, yang langsung menyebabkan harga Bitcoin jatuh hingga 1 sen (meskipun harga ini sebagian besar merupakan hasil manipulasi manusia). Meskipun demikian, "trauma psikologis" yang ditimbulkan oleh kejatuhan tersebut benar-benar ada, Bitcoin membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk mendapatkan kembali kepercayaan pasar.
2017-2018 Tahun Meledak (Tingkat Penurunan 84%)
Ini adalah yang paling "ikonik" di antara semua kejatuhan Aset Kripto: pada bulan Desember 2017, harga Bitcoin melonjak ke puncak $20.000, namun pada bulan Desember 2018, harganya jatuh hingga sekitar $3.200. Saat itu, gelembung ICO (penawaran koin perdana) telah mengerek harga semua aset ke tingkat yang konyol, namun "gravitasi pasar" akhirnya datang seperti yang diharapkan.
Kej brutal dari kejatuhan kali ini terletak pada durasinya --- berbeda dengan pola "penurunan tajam dan berhenti" di pasar awal, kejatuhan kali ini lebih mirip dengan "kecelakaan kereta lambat", berlangsung lebih dari setahun, banyak HODLers yang paling setia juga kehilangan kesabaran.
2020 Tahun Baru Corona “Hari Kamis Hitam” (penurunan 50%)
Dari 12 hingga 13 Maret 2020, ditakdirkan untuk tercatat dalam sejarah Aset Kripto —— dalam dua hari ini, semua harga aset secara bersamaan "hilang kendali". Bitcoin turun dari sekitar 8000 dolar menjadi 4000 dolar dalam waktu kurang dari 48 jam. Keunikan dari keruntuhan ini adalah, ia "turun secara bersamaan" dengan pasar tradisional, tetapi setelah itu Aset Kripto melonjak tinggi.
2021-2022 Tahun “Fluktuasi Aset Kripto” (penurunan 77%)
Dari puncak hampir 69.000 dolar AS untuk Bitcoin pada November 2021, hingga titik terendah sekitar 15.500 dolar AS pada November 2022, keruntuhan kali ini tidak dipicu oleh serangan hacker di bursa atau kepanikan regulasi, melainkan oleh kekuatan ekonomi makro dan perilaku investor institusi yang bersama-sama memicu gelombang penjualan. Saat itu, "pemain institusi" telah resmi masuk, yang juga secara drastis mengubah logika penurunan pasar.
momen terkelam Ethereum
2016 Tahun Peristiwa Peretasan DAO (Penurunan 45%)
Pada 18 Juni 2016, dana investasi terdesentralisasi yang baru dibentuk "DAO" mengalami serangan hacker, dengan kerugian mencapai 50 juta dolar AS, dan harga Ethereum kemudian anjlok lebih dari 45%. Namun, kerugian dalam dolar saja tidak dapat menggambarkan keseluruhan peristiwa: Pada Mei 2016, DAO mengumpulkan dana melalui crowdfunding senilai 150 juta dolar AS dalam bentuk Ethereum, pada periode yang sama, harga Ethereum juga naik mencapai puncaknya sekitar 20 dolar AS.
ICO dan NFT gelembung dan pecah
Ethereum telah menjadi "tiang inti" dari gelombang ICO - pada awal 2017, harganya tidak sampai 10 dolar, tetapi pada Januari 2018 telah melambung di atas 1400 dolar. Namun, ketika gelembung ICO pecah, Ethereum terkena dampak yang bahkan melebihi Bitcoin. Pada akhir 2021, harga Ethereum perlahan turun setelah puncak gelombang NFT, dan tren penurunan ini terus berlanjut hingga 2024.
Jenis Kejatuhan Pasar
Berdasarkan analisis, kami membagi kejatuhan Aset Kripto menjadi berbagai kategori: "kejatuhan tingkat kepunahan" (penurunan lebih dari 80%), seperti kejatuhan pada tahun 2011 dan 2017-2018; "penyesuaian besar" (penurunan 50%-80%), seperti selama pandemi COVID-19 dan pasar bearish awal tahun ini; "fluktuasi biasa" (penurunan 20%-50%).
Berbagai jenis pola pemulihan dari kebangkrutan juga berbeda: kebangkrutan ekstrem membutuhkan waktu 3-4 tahun untuk pulih sepenuhnya, dan setelah pemulihan biasanya akan terjadi "lonjakan luar biasa" sebesar 2,5-5 kali; siklus pemulihan dari penyesuaian besar adalah 18-30 bulan.
Selama periode kejatuhan besar, likuiditas tidak hanya berkurang dengan sederhana, tetapi hampir "menghilang begitu saja". Selama kejatuhan, selisih harga jual dan beli dapat melebar 5-20 kali, kedalaman pasar dapat berkurang 60%-90% pada puncak tekanan; volume perdagangan dapat melonjak 300%-800% pada awal kepanikan, dan pada tahap "penyerahan investor", bahkan bisa melebihi 1000%. Ini menciptakan siklus jahat: penurunan harga menyebabkan likuiditas berkurang, berkurangnya likuiditas memperbesar fluktuasi harga, dan fluktuasi harga yang lebih besar selanjutnya memperkecil likuiditas.
Bisakah kita memprediksi kebangkrutan sebelumnya?
Data bitsCrunch dengan jelas mengungkapkan perbedaan perilaku antara berbagai jenis investor saat terjadinya kejatuhan. Bagi investor ritel, korelasi antara penurunan harga dan penjualan panik mencapai 87%, mereka sangat bergantung pada emosi media sosial, dan pola perilaku "beli tinggi jual rendah" menunjukkan kestabilan yang luar biasa.
Namun, perilaku investor institusi sangat berbeda: 65% dari institusi akan menerapkan strategi "pembelian kontra-siklus" saat terjadi kejatuhan, mereka memiliki kemampuan manajemen risiko yang lebih baik, tetapi begitu mereka memilih untuk menjual, justru akan memperbesar tingkat kejatuhan; pada saat yang sama, sensitivitas institusi terhadap faktor-faktor ekonomi makro jauh lebih tinggi dibandingkan dengan investor ritel.
Emosi media sosial dapat berfungsi sebagai "sinyal peringatan dini" untuk kejatuhan besar, yang dapat mencerminkan risiko pasar 2-3 minggu sebelumnya; sementara volume pencarian "kejatuhan Bitcoin" di Google adalah "indikator tertinggal", yang sering kali mencapai puncaknya hanya ketika kejatuhan sebenarnya terjadi. Selain itu, "indeks ketakutan dan keserakahan" ketika berada di bawah 20, dapat memprediksi fluktuasi besar di pasar dengan akurasi hingga 70%.
Salah satu perubahan paling signifikan dalam dinamika pasar Aset Kripto adalah meningkatnya korelasi dengan pasar tradisional selama masa krisis. Volatilitas pasar Aset Kripto cenderung berfluktuasi seiring dengan harga pasar saham, sementara berfluktuasi secara berlawanan dengan harga emas. Secara spesifik, selama masa krisis, koefisien korelasi antara Bitcoin dan indeks S&P 500 adalah 0.65-0.85 (korelasi positif tinggi), dengan korelasi terhadap emas berkisar antara -0.30 hingga -0.50 (korelasi negatif sedang), dan dengan VIX (indeks kepanikan) mencapai 0.70-0.90 (korelasi positif sangat tinggi).
Oleh karena itu, kita dapat mengidentifikasi serangkaian "indikator peringatan awal": penurunan aktivitas jaringan, indeks ketakutan dan keserakahan, divergensi RSI (Indeks Kekuatan Relatif) (dapat memberikan peringatan 2-4 minggu sebelumnya), pelebaran spread kredit, dan lain-lain.
Kesimpulan
Aset Kripto yang anjlok bukanlah peristiwa acak—mereka memiliki pola, memiliki sebab akibat, dan juga memiliki jalur evolusi. Meskipun pasar ini masih sangat fluktuasi, ia semakin dapat dianalisis, dapat diprediksi, bahkan dalam tingkat tertentu dapat dikontrol.
Memahami ini bukan untuk menghindari Fluktuasi, tetapi untuk belajar hidup berdampingan dengannya. Kejatuhan pasar akan terjadi lagi, tetapi mereka akan semakin mirip dengan badai, bukan tsunami.