Penulis: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Terjemahan: Deng Tong, Jinse Caijing
Ringkasan
Kembali ke level 2.200 dolar AS masih menjadi tantangan harga utama yang dihadapi ETH.
Jika upgrade Pectra dapat mendorong lonjakan aktivitas DApp dan jaringan Ethereum, harga ETH mungkin akan naik.
Ethereum berhasil menerapkan peningkatan jaringan utama pada 7 Mei, tetapi harga Ethereum dan indikator derivatifnya bereaksi diam terhadap peningkatan tersebut. Reaksi pasar yang lamban ini mengejutkan para trader dan menimbulkan pertanyaan di antara para analis tentang kemungkinan nyata Ethereum naik sebesar 22% dan kembali ke level $2.200.
Premi futures ETH terus berada di bawah ambang netral 5%, menunjukkan bahwa minat terhadap posisi long dengan leverage rendah. Lebih penting lagi, setelah pembaruan Pectra, indikator ini tetap di 3%, menunjukkan bahwa meskipun pembaruan berhasil diterapkan, para trader tidak mengubah posisi mereka.
Reaksi pasar yang dingin, sebagian disebabkan oleh perhatian investor terhadap masalah ekonomi makro, karena ketidakpastian dalam sengketa perdagangan global memperburuk risiko resesi ekonomi. Namun, para trader kurang tertarik pada ETH, yang terjadi sebelum memburuknya sentimen penghindaran risiko baru-baru ini. Faktanya, dalam tiga bulan pertama tahun 2025, kinerja ETH tertinggal 28% dari nilai pasar cryptocurrency yang lebih luas.
Setelah peningkatan Pectra, kinerjanya di pasar terlihat datar, mencerminkan ketidakpuasan umum di pasar, karena blockchain pesaing telah mendapatkan momentum.
Perbandingan alamat aktif bulanan Solana dengan pesaing Layer-1. Sumber: Token Terminal
Secara historis, biaya lapisan dasar Ethereum yang tinggi dapat membatasi aktivitas jaringan, namun sejak pertengahan Februari, biaya ini telah turun di bawah 1 dolar. Selain itu, menurut data dari Token Terminal, solusi Layer-2 terkemuka Ethereum, Base, saat ini memiliki 10,3 juta pengguna aktif bulanan, jauh di bawah Solana yang memiliki 82,2 juta dan BNB Chain yang memiliki 25,9 juta.
Ethereum Tertinggal dalam Interoperabilitas DApp - Apakah Ini Akan Merugikan Harga ETH?
Solana mendominasi bidang pertukaran terdesentralisasi dengan menawarkan pengalaman pengguna yang terintegrasi, terutama dalam hal penerbitan token. Begitu juga, Hyperliquid menunjukkan kinerja yang melebihi harapan dalam perdagangan kontrak berjangka, yang menunjukkan bahwa fokus utama para trader tidak hanya terbatas pada desentralisasi dan keamanan Ethereum. Sementara itu, Tron telah mencapai kemajuan signifikan di pasar stablecoin.
Biaya 30 hari untuk Blockchain dan DApp (dolar). Sumber: DefiLlama
Ethereum tetap memimpin dalam total nilai terkunci (TVL), mencapai 53,7 miliar dolar, tanpa diragukan lagi. Namun, menurut data dari DefiLlama, ini tidak memberikan banyak manfaat bagi pemegang ETH, karena biaya jaringan selama 30 hari terakhir relatif rendah, hanya 19 juta dolar. Sebagai perbandingan, Tron telah mengumpulkan biaya sebesar 51,8 juta dolar selama periode yang sama, sementara Solana mengumpulkan biaya sebesar 39,4 juta dolar.
Kepala Teknik Alchemy Noam Hurwitz menunjukkan bahwa biaya transaksi blob Ethereum telah turun ke level terendah sejak pembaruan Pectra. Bagi Hurwitz, keberhasilan Ethereum bergantung pada skalabilitas dasar, termasuk perbaikan lebih lanjut pada mekanisme Rollup, serta pengalaman pengguna yang akhirnya lebih mulus.
Menghubungkan aset dan data di ekosistem Ethereum Layer-2( ) telah menjadi tantangan, sementara pengguna di Solana dan BNB Chain dapat dengan mudah beralih antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApp). Meskipun peningkatan Pectra telah mengambil langkah ke arah yang benar, masalah ini belum terpecahkan, yang juga menjelaskan mengapa ETH belum berhasil kembali ke level 2,200 dolar pada awal Maret.
Untuk membuat harga ETH naik 22% dari level saat ini sebesar 1.810 dolar, investor mungkin perlu memastikan bahwa kemajuan jaringan (baik melalui setoran atau pertumbuhan lapisan kedua) dapat diterjemahkan menjadi keuntungan yang signifikan. Pada akhirnya, perlu meningkatkan hasil staking atau menyediakan insentif yang lebih kuat untuk mendorong adopsi DApp yang lebih luas, yang pada gilirannya akan merangsang peningkatan permintaan ekosistem terhadap ETH.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Upgrade Pectra Ethereum menambah fitur baru—Apakah harga ETH akan naik?
Penulis: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Terjemahan: Deng Tong, Jinse Caijing
Ringkasan
Ethereum berhasil menerapkan peningkatan jaringan utama pada 7 Mei, tetapi harga Ethereum dan indikator derivatifnya bereaksi diam terhadap peningkatan tersebut. Reaksi pasar yang lamban ini mengejutkan para trader dan menimbulkan pertanyaan di antara para analis tentang kemungkinan nyata Ethereum naik sebesar 22% dan kembali ke level $2.200.
Premi tahunan kontrak berjangka Ethereum 30 hari. Sumber: Laevitas.ch
Premi futures ETH terus berada di bawah ambang netral 5%, menunjukkan bahwa minat terhadap posisi long dengan leverage rendah. Lebih penting lagi, setelah pembaruan Pectra, indikator ini tetap di 3%, menunjukkan bahwa meskipun pembaruan berhasil diterapkan, para trader tidak mengubah posisi mereka.
Reaksi pasar yang dingin, sebagian disebabkan oleh perhatian investor terhadap masalah ekonomi makro, karena ketidakpastian dalam sengketa perdagangan global memperburuk risiko resesi ekonomi. Namun, para trader kurang tertarik pada ETH, yang terjadi sebelum memburuknya sentimen penghindaran risiko baru-baru ini. Faktanya, dalam tiga bulan pertama tahun 2025, kinerja ETH tertinggal 28% dari nilai pasar cryptocurrency yang lebih luas.
Setelah peningkatan Pectra, kinerjanya di pasar terlihat datar, mencerminkan ketidakpuasan umum di pasar, karena blockchain pesaing telah mendapatkan momentum.
Perbandingan alamat aktif bulanan Solana dengan pesaing Layer-1. Sumber: Token Terminal
Secara historis, biaya lapisan dasar Ethereum yang tinggi dapat membatasi aktivitas jaringan, namun sejak pertengahan Februari, biaya ini telah turun di bawah 1 dolar. Selain itu, menurut data dari Token Terminal, solusi Layer-2 terkemuka Ethereum, Base, saat ini memiliki 10,3 juta pengguna aktif bulanan, jauh di bawah Solana yang memiliki 82,2 juta dan BNB Chain yang memiliki 25,9 juta.
Ethereum Tertinggal dalam Interoperabilitas DApp - Apakah Ini Akan Merugikan Harga ETH?
Solana mendominasi bidang pertukaran terdesentralisasi dengan menawarkan pengalaman pengguna yang terintegrasi, terutama dalam hal penerbitan token. Begitu juga, Hyperliquid menunjukkan kinerja yang melebihi harapan dalam perdagangan kontrak berjangka, yang menunjukkan bahwa fokus utama para trader tidak hanya terbatas pada desentralisasi dan keamanan Ethereum. Sementara itu, Tron telah mencapai kemajuan signifikan di pasar stablecoin.
Biaya 30 hari untuk Blockchain dan DApp (dolar). Sumber: DefiLlama
Ethereum tetap memimpin dalam total nilai terkunci (TVL), mencapai 53,7 miliar dolar, tanpa diragukan lagi. Namun, menurut data dari DefiLlama, ini tidak memberikan banyak manfaat bagi pemegang ETH, karena biaya jaringan selama 30 hari terakhir relatif rendah, hanya 19 juta dolar. Sebagai perbandingan, Tron telah mengumpulkan biaya sebesar 51,8 juta dolar selama periode yang sama, sementara Solana mengumpulkan biaya sebesar 39,4 juta dolar.
Kepala Teknik Alchemy Noam Hurwitz menunjukkan bahwa biaya transaksi blob Ethereum telah turun ke level terendah sejak pembaruan Pectra. Bagi Hurwitz, keberhasilan Ethereum bergantung pada skalabilitas dasar, termasuk perbaikan lebih lanjut pada mekanisme Rollup, serta pengalaman pengguna yang akhirnya lebih mulus.
Menghubungkan aset dan data di ekosistem Ethereum Layer-2( ) telah menjadi tantangan, sementara pengguna di Solana dan BNB Chain dapat dengan mudah beralih antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApp). Meskipun peningkatan Pectra telah mengambil langkah ke arah yang benar, masalah ini belum terpecahkan, yang juga menjelaskan mengapa ETH belum berhasil kembali ke level 2,200 dolar pada awal Maret.
Untuk membuat harga ETH naik 22% dari level saat ini sebesar 1.810 dolar, investor mungkin perlu memastikan bahwa kemajuan jaringan (baik melalui setoran atau pertumbuhan lapisan kedua) dapat diterjemahkan menjadi keuntungan yang signifikan. Pada akhirnya, perlu meningkatkan hasil staking atau menyediakan insentif yang lebih kuat untuk mendorong adopsi DApp yang lebih luas, yang pada gilirannya akan merangsang peningkatan permintaan ekosistem terhadap ETH.