Pasar aset enkripsi memasuki era yang dipimpin oleh institusi, saham konsep menyambut peluang investasi

Pada paruh pertama tahun 2025, pasar aset enkripsi global mengalami pergeseran penting, beralih dari didorong oleh ritel ke didominasi oleh institusi. Pada 22 Mei, Bitcoin mencapai titik tertinggi tahunan sebesar 110.000 dolar AS, dengan masuknya dana institusi yang besar mendorong aset enkripsi secara bertahap beralih dari komoditas spekulatif menjadi alat alokasi aset. Dalam konteks ini, saham konsep enkripsi menghadirkan peluang investasi baru.

Di pasar saham AS, harga saham Coinbase berfluktuasi tinggi, mencapai puncaknya pada 22 Mei sebesar 271,95 dolar AS. Sebuah perusahaan penerbit stablecoin beberapa kali memicu penghentian perdagangan pada hari pencatatan 5 Juni, akhirnya mengalami kenaikan sekitar 167% dari harga penerbitan. Di pasar saham Hong Kong, kebijakan regulasi stablecoin Hong Kong meningkatkan kepercayaan pasar, sebuah perusahaan modal terdaftar mendapat perhatian karena investasi awalnya di perusahaan stablecoin, pada 9 Juni harga sahamnya melonjak lebih dari 14% di tengah perdagangan. Banyak perusahaan terdaftar di Hong Kong juga mengalami lonjakan harga saham yang signifikan. Pasar saham A juga mendapatkan dampak positif, dengan banyak saham terkait menunjukkan kinerja yang luar biasa.

Secara keseluruhan, kenaikan harga aset enkripsi dari akhir Mei hingga awal Juni menjadi faktor kunci yang mendorong kinerja pasar saham konsep enkripsi, menandai masuknya investasi ke tahap baru yang terinstitusi, teratur, dan restrukturisasi nilai, dengan harapan investor terhadap investasi terkait aset enkripsi juga terus meningkat.

Resonansi Logika Aset Enkripsi dan Saham Konsep Enkripsi

Aset enkripsi baru-baru ini menunjukkan kinerja yang menonjol, terutama karena beberapa alasan berikut:

Pertama, pengendalian institusi dan efek konsentrasi modal sangat signifikan. Pada Mei 2025, Bitcoin mencapai titik tertinggi tahun ini, data on-chain menunjukkan bahwa proporsi kepemilikan institusi meningkat pesat. Beberapa raksasa manajemen aset menyerap miliaran dolar melalui ETF fisik, menandai bahwa Bitcoin secara resmi dimasukkan ke dalam model alokasi aset global.

Kedua, ekosistem Ethereum mengalami ledakan bersamaan, proporsi transaksi Layer 2 melampaui 60%, total nilai terkunci (TVL) melebihi 1080 miliar dolar AS. Pembaruan Cancun meningkatkan efisiensi pemrosesan jaringan, mendorong harga ETH naik, dan frekuensi pemanggilan kontrak pintar meningkat 55% dibandingkan tahun sebelumnya.

Selain itu, proses kepatuhan stablecoin dipercepat, membentuk kembali infrastruktur keuangan dasar. Undang-undang terkait di AS menetapkan persyaratan "cadangan 100% dolar AS/utang AS", mendorong kapitalisasi pasar stablecoin utama melampaui 280 miliar dolar AS. Kebijakan regulasi stablecoin di Hong Kong diterapkan, langsung melayani skenario pembayaran lintas batas dan keuangan rantai pasokan.

Faktor-faktor ini secara bersama-sama mendorong kenaikan harga aset enkripsi, dan juga mempengaruhi kinerja harga saham perusahaan yang terdaftar terkait.

Saham Konsep Enkripsi: Keterkaitan Industri dan Pembentukan Kembali Valuasi di Balik Pergerakan Harga Saham

Seiring dengan booming pasar aset enkripsi, saham dengan konsep enkripsi juga menyambut gelombang investasi.

Di pasar saham AS, banyak perusahaan terkait enkripsi menjaga harga saham mereka berfluktuasi tinggi dari akhir Mei hingga awal Juni. Sebuah perusahaan penerbit stablecoin mengalami lonjakan harga saham sebesar 167% pada hari pertama上市, menjadi sorotan pasar. Beberapa perusahaan pertambangan dan blockchain juga menunjukkan kenaikan harga saham yang bervariasi.

Pasar saham Hong Kong, dipengaruhi oleh kebijakan regulasi stablecoin yang akan segera berlaku, menunjukkan kinerja yang kuat untuk stablecoin dan saham konsep kripto. Banyak perusahaan mengalami lonjakan harga saham yang signifikan, dengan kenaikan berkisar antara 5% hingga 80%.

Pasar saham A, sektor mata uang digital dan keamanan enkripsi aktif. Beberapa saham terkait mengalami kenaikan dalam berbagai tingkat dari akhir Mei hingga awal Juni. Secara keseluruhan, aset terkait A-share didorong oleh kebijakan dan teknologi, menunjukkan kinerja yang stabil.

Tiga Pendorong Rekonstruksi Nilai: Kepatuhan, Institusionalisasi, dan Inovasi Teknologi

Nilai aset enkripsi dan saham terkait baru-baru ini meningkat secara signifikan, mencerminkan rekonstruksi mendalam dari sistem nilai seluruh industri. Perubahan ini terutama didorong oleh tiga pendorong utama.

Pertama, kepatuhan menjadi landasan perkembangan industri. Pada tahun 2025, ekonomi utama dunia mempercepat penyempurnaan kerangka regulasi. Daerah seperti Amerika Serikat, Uni Eropa, dan Hong Kong masing-masing mengeluarkan peraturan terkait, meningkatkan transparansi dan keamanan pasar, serta menghadirkan "premium lisensi".

Kedua, masuknya dana institusi yang terus-menerus telah mengubah mekanisme penetapan harga pasar. Investor institusi memasukkan aset enkripsi ke dalam alokasi aset jangka panjang, mendorong pasar beralih dari spekulasi ritel ke investasi yang lebih rasional.

Akhirnya, inovasi teknologi memberikan dorongan baru untuk perkembangan industri. Institusi keuangan tradisional secara aktif mengeksplorasi aplikasi teknologi blockchain, meluncurkan token aset on-chain dan platform perdagangan, meningkatkan digitalisasi aset dan efisiensi perdagangan.

Tiga kekuatan utama ini saling berinteraksi, bersama-sama mendorong aset enkripsi dan saham terkaitnya memasuki era baru yang lebih matang, patuh, dan didorong oleh teknologi, sistem penilaian nilai sedang mengalami lompatan kualitatif.

Diferensiasi regulasi, penerapan skenario, dan lompatan paradigma investasi

Seiring dengan semakin matangnya pasar aset enkripsi global, pada tahun 2026 dan seterusnya, lingkungan regulasi akan menunjukkan pola yang lebih terfragmentasi dan terperinci. Perbedaan regulasi di berbagai daerah mendorong peningkatan nilai lisensi kepatuhan, serta melahirkan peluang arbitrase kepatuhan lintas wilayah.

Konsentrasi industri akan semakin meningkat, lembaga berlisensi akan menguasai sebagian besar pangsa pasar, dan kualifikasi kepatuhan menjadi hambatan inti untuk bertahan dan berkembangnya perusahaan.

Dalam digitalisasi aset dan penerapan skenario, Aset Dunia Nyata (RWA) semakin menjadi jembatan penting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan keuangan digital. Dalam beberapa tahun ke depan, ukuran pasar RWA global diperkirakan akan melampaui ratusan miliar dolar, dengan real estate, kredit karbon, dan keuangan rantai pasokan sebagai skenario penerapan utama.

Di tingkat perusahaan, kasus alokasi aset digital semakin meningkat. Beberapa perusahaan telah memulai rencana pembelian Bitcoin dalam skala besar, menjadikan aset digital sebagai cadangan nilai yang penting, dan mengeksplorasi potensinya dalam ekonomi digital.

Penutup: Penetapan Nilai dalam Paradigma Baru

Institusionalisasi aset enkripsi bukanlah gelembung non-periodik, melainkan penerimaan institusional dari "mekanisme kepercayaan terdesentralisasi" dalam sistem keuangan global. Dari "trading koin" ke "trading saham", logika investasi telah berkembang dari permainan zero-sum menjadi simbiosis nilai. Kepatuhan membentuk batas kelangsungan hidup perusahaan, teknologi menentukan kemiringan pertumbuhan, dan penerapan skenario membentuk plafon valuasi.

Kebijakan dan keuntungan pasar saham Hong Kong, transformasi bisnis pasar saham AS, serta terobosan teknologi di pasar saham A, bersama-sama membentuk contoh restrukturisasi sistem valuasi pasar. Peluang inti di masa depan tidak lagi terletak pada permainan harga jangka pendek, melainkan berfokus pada hambatan kepatuhan, kedalaman teknologi, dan kemampuan integrasi skenario, untuk menggali "enkripsi pencipta nilai" yang mampu melintasi siklus. Paradigma baru ini menandakan bahwa era baru integrasi mendalam antara keuangan digital dan keuangan tradisional telah dimulai.