Prospek Masa Depan Setelah Pasar Kripto Turun

Setelah mengalami "kemiskinan Mei" dan "keterpurukan Juni" yang lesu, pasar kripto di bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, serangkaian berita negatif memperburuk kepanikan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang mendorong seluruh pasar kripto mengalami penurunan. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, penggabungan berbagai faktor positif membuat banyak orang percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai menunjukkan perubahan pada kuartal keempat tahun 2024.

Tekanan Utama di Pasar Saat Ini

Insiden kompensasi memicu gejolak pasar

Masalah kompensasi di suatu platform perdagangan menarik perhatian tinggi di pasar, tekanan jual potensial dari banyak mata uang kripto pernah memicu kepanikan di pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC turun mendekati 60000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran resmi pada 5 Juli, BTC turun di bawah level support 60000 dolar di tengah tekanan jual yang berat. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga sudah mencapai dasar. Penurunan daya komputasi yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Ada analisis yang berpendapat bahwa sebagian besar peserta pasar belum menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin selama empat bulan. Saat ini, leverage pasar kripto mendekati tingkat tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam situasi ini, waktu rentang kami lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pemerasan ekstrem yang terjadi.

Mungkin perkiraan awal titik terendah 50.000 dolar AS terlalu konservatif, pasar mungkin akan melihat penurunan yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar AS. Penurunan semacam itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren sideways/tren turun (masa pemulihan) sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren ke atas.

tindakan penjualan pemerintah

Pemerintah suatu negara telah memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke pasar kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat turun di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut data yang ada, alamat pemerintah negara tersebut kemudian mengambil kembali sebagian Bitcoin, sekitar 163 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa bursa utama.

Menurut data, rencana penjualan yang dilakukan oleh pemerintah negara tersebut telah hampir selesai setengah. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimilikinya berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 15 miliar dolar.

Meskipun pasar turun, data menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta dolar AS pada minggu lalu. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka mengambil porsi terbesar dari total aliran produk kripto (398 juta dolar AS), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi wilayah, dana yang mengalir terutama berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta dolar AS. Pembelian signifikan lainnya datang dari Hong Kong, Swiss, dan Kanada, sementara aliran keluar dana dari suatu negara mencapai 23 juta dolar AS.

pasar kripto Bitcoin menghadapi tantangan

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang telah pulih menjadi 57.000 dolar AS), yang membuat para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan hadiah semakin sulit untuk bertahan. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 dolar AS, hanya mesin penambang ASIC dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya beberapa model mesin penambang yang dapat bertahan.

Perilaku jual dari para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih terus berlanjut, hanya pada bulan Juni, terdapat 30.000 Bitcoin dari para penambang yang masuk ke pasar.

Data menunjukkan bahwa dengan estimasi biaya energi sebesar 0,07 dolar per kilowatt jam, hanya ASIC miner dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin mencapai 54000 dolar. Secara spesifik, beberapa model utama dapat mencapai titik impas pada harga 39581 dolar, 43292 dolar, dan 48240 dolar. Sementara itu, model lainnya memerlukan harga Bitcoin masing-masing melebihi 51456 dolar, 53187 dolar, dan 54424 dolar untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hash rate seluruh jaringan dalam tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan di luar bursa jelas menurun. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan luar bursa perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar pada kelangsungan hidup penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual penambang semakin berkurang, industri mungkin akan menyambut keseimbangan baru.

Faktor positif yang perlu diperhatikan

rencana pembayaran besar-besaran

Sebuah platform perdagangan kripto diperkirakan telah mengumpulkan dan mengubah total nilai aset yang tersedia untuk didistribusikan menjadi uang tunai antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utangnya kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya sebesar 11 miliar dolar AS. Sisa uang tunai yang ada akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform ini telah mendapatkan persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, pembayaran kepada kreditor akan dilakukan dalam waktu dua bulan, dengan perkiraan waktu antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun cara kompensasi akhir belum ditentukan, beberapa analisis berpendapat bahwa mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar enkripsi, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama bagi kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan altcoin lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

harapan penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, dan penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar untuk menguat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga dan membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu. Jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu cepat, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu lambat, hal itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti data pekerjaan non-pertanian bulan Juni yang direvisi secara signifikan, dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar mulai mengharapkan penurunan suku bunga. Menurut alat pemantauan suku bunga CME, per 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan September meningkat menjadi 73,6%, dengan probabilitas untuk tetap tidak bergerak sebesar 22,9%.

enkripsi akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan Amerika Serikat mengumumkan aturan akuntansi pertama untuk mata uang digital kripto, yang mengharuskan perusahaan yang memegang Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka sesuai dengan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar dan tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset kripto, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa perusahaan, termasuk beberapa perusahaan teknologi besar, akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk lebih mematuhi peraturan, dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Setengah

Pergerakan pasar terdiri dari tiga jenis: naik, turun, dan berfluktuasi. Terlepas dari bagaimana kondisi di masa depan akan berubah, pada akhirnya tidak akan keluar dari ketiga pola ini. Mencoba untuk memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu, jika pasar bergerak ke arah tertentu, bagaimana cara merespons sudah cukup.

Jika pasar menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Menyentuh puncak sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian turun. Dalam kasus ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi terlalu berat.

2. Menembus tinggi sebelumnya dan terus mencetak tinggi baru: Jika pasar menembus tinggi sebelumnya dan terus mencetak tinggi baru, serta setidaknya bertahan lebih dari 3 hari. Saat ini, perlu memperhatikan kekuatan penembusan, mengamati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu ke depan muncul dorongan kuat, atau bergerak naik dengan fluktuasi. Jika pergerakan kuat, setelah penembusan cepat naik, bisa mempertahankan posisi untuk mengamati, menunggu koreksi besar (setidaknya koreksi sekitar 10%) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk mencegah penembusan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan setelah penembusan pergerakannya tidak cukup kuat, perlu waspada terhadap risiko penurunan yang besar.

Referensi pasar sebelum dan setelah beberapa kali pengurangan setengah:

Kedua kalinya pengurangan (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah ini, Bitcoin melonjak 78% dalam sebulan, setelah pengurangan setengah terjadi penurunan mendalam, dalam seminggu turun 30%, dengan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus-menerus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20 ribu dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin kembali turun 30%.

Ketiga kalinya pengurangan (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa khusus, pasar mengalami penurunan signifikan sebelum pengurangan setengah. Jika tidak memperhitungkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penyesuaian 20% seminggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, terjadi pemulihan, tetapi tidak melanjutkan kenaikan, pasar melewati periode bergetar. Dari puncak sebelum pengurangan setengah awal Mei, pasar terus bergetar hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, bergetar selama 3 bulan penuh, dengan dua kali penyesuaian lebih dari 10% di tengah-tengah.

Dari dua kali pemotongan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin akan mengalami penurunan sebelum dan setelah pemotongan. Sekarang, pasar umumnya memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pemotongan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.