Membahas pentingnya tokenomik

Untuk proyek Web3, model ekonomi token yang dirancang dengan baik adalah faktor kunci keberhasilan proyek. Tim pengembang perlu membangun model ini dengan hati-hati untuk memastikan proyek dapat berkembang secara berkelanjutan dalam jangka panjang.

Bagi pengguna biasa, sangat penting untuk mengevaluasi secara mendalam tokenomik suatu proyek sebelum memutuskan untuk berpartisipasi. Hanya dengan memahami dengan baik esensi proyek, kemungkinan keberhasilan investasi dapat meningkat.

Baru-baru ini, sebuah proyek DePin yang terkenal mengumumkan rincian tokenomiknya, yang memberikan kita sebuah kasus konkret untuk membahas bagaimana menganalisis kelebihan dan kekurangan model Token.

Analisis model ekonomi token dapat dimulai dari empat dimensi utama: pasokan token (sisi penawaran), utilitas token (sisi permintaan), distribusi token (kondisi kepemilikan), dan tata kelola token (ekosistem jangka panjang).

1. Pasokan Token

Saat mengevaluasi situasi pasokan Token, fokus utama adalah pada empat indikator inti:

1. Jumlah pasokan maksimum: batas jumlah Token yang ditentukan dalam kode
2. Volume Peredaran: Jumlah token yang beredar saat ini di pasar
3. Kapitalisasi pasar saat ini: harga saat ini dikalikan dengan jumlah yang beredar
4. Kapitalisasi pasar sepenuhnya tereduksi: harga saat ini dikalikan dengan jumlah pasokan maksimum

Selain itu, mekanisme pemusnahan Token juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasokan. Pengurangan pasokan Token secara terus-menerus akan menyebabkan deflasi, sementara peningkatan pasokan yang berkelanjutan akan menyebabkan inflasi.

Sebagai contoh proyek DePin ini, total pasokannya adalah 1 miliar Token. Di antaranya, 120 juta dialokasikan untuk tim, yang akan diberikan dalam 6 tahun, mencerminkan komitmen jangka panjang tim. 280 juta dialokasikan untuk investor dan untuk airdrop, bagian ini membentuk volume sirkulasi awal. Sisa 600 juta dihasilkan melalui penambangan, memberikan kesempatan kepada peserta selanjutnya.

Proyek ini juga berencana untuk membeli kembali Token melalui pendapatan bisnis, yang secara keseluruhan menunjukkan tren deflasi, memberikan dukungan yang kuat untuk nilai Token.

2. Utilitas Token

Utilitas Token mencerminkan nilai nyata dari token, termasuk skenario penggunaannya serta kemampuannya untuk menarik pengguna. Dapat dipertimbangkan dari tiga aspek:

1. Kegunaan: seperti digunakan untuk membayar biaya Gas atau transaksi yang sebenarnya
2. Akumulasi nilai: seperti mendapatkan imbal hasil dari staking atau berpartisipasi dalam tata kelola
3. Penyebaran budaya: seperti efek popularitas meme koin

Token dari proyek DePin ini terutama digunakan untuk layanan terkait di dalam ekosistem, termasuk membayar biaya jaringan, layanan penukaran, atau berpartisipasi dalam fungsi lainnya. Ini menunjukkan bahwa ia memiliki dukungan nilai yang nyata, bukan sekadar barang spekulatif.

3. Distribusi Token

Peluncuran dan distribusi Token biasanya memiliki dua cara: peluncuran yang adil (seperti Bitcoin) dan peluncuran setelah pra-penambangan (seperti Ethereum). Proyek DePin ini menggunakan cara distribusi yang telah dialokasikan sebelumnya, sesuai dengan karakteristik proyek yang didukung oleh modal ventura.

Saat menganalisis distribusi Token, perlu juga memperhatikan hal-hal berikut:

• Komposisi pemegang: Pola perilaku investor institusi dan investor individu berbeda
• Tingkat distribusi yang seimbang: Kepemilikan yang terlalu terkonsentrasi dapat meningkatkan risiko
• Rencana kunci dan pelepasan: Banyak Token yang memasuki peredaran dapat menekan harga

Di industri, umumnya dianggap bahwa mendistribusikan setidaknya 50% Token kepada komunitas adalah praktik yang ideal, yang dapat secara efektif menyeimbangkan kepentingan semua pihak.

4. Token Governance

Masalah inti dari tokenomik adalah bagaimana mendorong partisipasi, memastikan keberlanjutan jangka panjang proyek. Banyak proyek Web3 yang memperkenalkan mekanisme staking untuk meningkatkan nilai token:

• Hadiah staking menetapkan batas nilai untuk Token
• Mengunci Token mengurangi pasokan pasar, membantu meningkatkan harga

Proyek DePin ini juga menyediakan layanan staking, bertujuan untuk mengurangi tekanan penjualan setelah peluncuran, dan menurunkan volume yang beredar secara nyata.

Ringkasan

Model ekonomi token yang baik harus memiliki tiga elemen:

1. Mekanisme staking yang wajar: Mengaitkan kepentingan pengguna dengan nilai proyek
2. Beragam skenario aplikasi: Terus berkembang berdasarkan pertumbuhan bisnis
3. Pendapatan bisnis yang stabil dan berkembang: memastikan nilai jangka panjang proyek

Meskipun model ekonomi Token sangat penting, namun pada dasarnya terletak pada penciptaan nilai dari bisnis itu sendiri. Token yang tidak memiliki dukungan substansial pada akhirnya akan menjadi "koin udara".

Saat ini, model ekonomi token masih berkembang dengan cepat. Namun, terlepas dari bagaimana model tersebut berubah, metode analisis dari empat dimensi yaitu pasokan, permintaan, distribusi, dan tata kelola tetap berlaku. Para investor harus terus memperhatikan dinamika pasar dan memahami munculnya model token baru secara tepat waktu.