Radpie: "Convex" RDNT akan segera hadir, bisakah mencetak prestasi lagi?

Baru-baru ini, token Penpie sempat mengalami lonjakan hingga 5 kali lipat setelah dibuka. Memanfaatkan momentum ini, Magpie mengumumkan akan meluncurkan proyek "Convex" Radpie dengan model subDAO Radiant (RDNT). Dengan dukungan berbagai faktor positif, apakah Radpie dapat meniru bahkan melampaui kesuksesan PNP? Artikel ini akan membahas secara mendalam mekanisme operasional Radpie, kelebihan dan kekurangan produk, narasi pasar, serta cara berpartisipasi.

Mekanisme Operasi Radpie

Hubungan Radpie dengan RDNT mirip dengan Convex dan Curve. Radiant sebagai protokol pinjaman lintas rantai telah mengambil langkah-langkah khusus dalam insentif likuiditas. Pengguna perlu mengunci secara tidak langsung proporsi tertentu dari RDNT untuk mendapatkan imbal hasil pertambangan. Secara spesifik, pengguna harus memegang dLP yang setara dengan 5% dari jumlah setoran (80% RDNT/20% ETH dari kolam LP Balancer). Jika proporsinya di bawah 5%, pengguna tidak akan dapat menerima imbal hasil emisi RDNT.

Fitur loop satu klik dari Radiant akan secara otomatis meminjam untuk membeli dLP ketika proporsi dLP tidak mencukupi. Mekanisme ini memberikan keberlanjutan untuk RDNT, karena pengguna menyediakan likuiditas jangka panjang untuk RDNT sambil melakukan penambangan. dLP memiliki persyaratan periode penguncian, dan semakin lama waktu penguncian, semakin tinggi APR.

Fungsi Radpie adalah mengkonsentrasikan dLP dan membagikannya kepada penambang DeFi, sehingga mereka dapat berpartisipasi dalam penambangan tanpa harus memiliki RDNT. Ini mirip dengan model Convex yang membagikan veCRV. dLP yang terpusat akan diubah menjadi token mDLP, mirip dengan cara CRV diubah menjadi cvxCRV melalui Convex.

Bagi pemegang RDNT, dLP dapat diubah menjadi mDLP melalui Radpie, sambil mempertahankan posisi RDNT dan menikmati imbal hasil yang tinggi. Ini juga menguntungkan proyek Radiant, karena setelah diubah menjadi mDLP, akan terkunci secara permanen, mendukung likuiditas jangka panjang RDNT, dan menarik lebih banyak pengguna ringan.

Namun, Radiant saat ini tidak memiliki mekanisme distribusi insentif yang ditentukan oleh pemungutan suara seperti Pendle/Curve, sehingga tidak ada pendapatan suap. Meski begitu, Radiant telah menyatakan akan terus memajukan pembangunan DAO, dan hak pemerintahan di masa depan mungkin akan mendapatkan lebih banyak nilai, sementara Radpie sebagai pemegang hak pemerintahan yang besar (dLP) juga diharapkan dapat mendapat manfaat dari hal ini.

Analisis Kelebihan dan Kekurangan Produk

Radpie sebagai proyek yang berdiri di atas bahu raksasa, memiliki prospek perkembangan yang cukup jelas. Dalam perbandingan horizontal, FDV Aura sekitar 35% dari Balancer, Convex adalah 14% dari Curve. Mengingat RDNT adalah proyek dengan FDV mencapai 300 juta USD dan telah terdaftar di Binance, valuasi Radpie memiliki tingkat perbandingan tertentu. Berdasarkan kebiasaan subDAO Magpie, FDV IDO Radpie mungkin berada di bawah 10 juta USD, memberikan ruang potensi keuntungan bagi peserta IDO.

Kelemahan Radpie terletak pada kurangnya kemampuan ekspansi horizontal dari ibu DAO Magpie. Namun, ia akan mendapat manfaat dari sistem sirkulasi internal dan eksternal subDAO Magpie.

Narasi Pasar

Narasi utama Radpie mencakup LayerZero, airdrop ARB, pemerintahan leverage supranasional, sirkulasi ganda dalam dan luar, serta model subDAO.

1. LayerZero: RDNT adalah koin konsep LayerZero yang terkenal, Radpie akan memanfaatkan LayerZero untuk mewujudkan interoperabilitas lintas rantai.

2. Airdrop ARB: RDNT DAO memutuskan untuk mengairdrop 40% dari ARB yang diperoleh kepada dLP yang baru dikunci, dan 30% di-airdrop secara rata kepada dLP yang bertahan selama satu tahun. Radpie diharapkan dapat berpartisipasi dalam pembagian hadiah lebih dari 2 juta ARB ini.

3. Tata Kelola Leverage Supranasional: Sebagian besar RDP akan dialokasikan untuk kas Magpie, dan hasilnya akan dibagikan kepada pemegang MGP, sementara dalam pengambilan keputusan Radiant DAO, pemegang MGP dapat berpartisipasi melalui RDP yang mereka kendalikan. Mekanisme ini menciptakan efek leverage antara MGP, RDP, dan RDNT.

4. Sirkulasi Ganda Internal dan Eksternal: Ini adalah sistem unik yang dihasilkan oleh Magpie melalui model subDAO. Sirkulasi internal merujuk pada pelepasan token yang tetap berada di dalam sistem Magpie, mengurangi pengeluaran neto ke luar. Sirkulasi eksternal adalah peningkatan efisiensi melalui berbagi sumber daya antar berbagai proyek.

5. Mode subDAO: Selain mendukung pemerintahan leverage supranasional dan siklus ganda dalam dan luar, subDAO juga dapat mewarisi reputasi DAO induk, sepenuhnya memanfaatkan keuntungan Tokenomics, dan menyediakan lebih banyak pilihan investasi untuk pasar.

Cara Berpartisipasi dalam IDO Magpie

Mengacu pada alokasi kuota IDO Penpie, metode partisipasi IDO sistem Magpie di masa depan mungkin termasuk:

Partisipasi jangka panjang: Membeli dan memegang vlMGP, diharapkan dapat berpartisipasi dalam semua subDAO IDO Magpie di masa depan. Namun, sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga MGP.

Arbitrase jangka pendek: Dengan meminjam RDNT melalui jaminan di Binance atau melakukan short selling untuk hedging, berpartisipasi dalam kegiatan mDLP Rush mengubah DLP menjadi mDLP, sekaligus mendapatkan airdrop RDP dan bagian IDO. Investor yang berkeinginan untuk memiliki RDNT juga dapat langsung membeli untuk berpartisipasi dalam mDLP Rush.

Perlu dicatat bahwa mDLP/DLP mirip dengan cvxCRV/CRV, yaitu pengikatan lunak dan bukan pengikatan yang kuat, jadi saat keluar tidak selalu dapat mempertahankan rasio 1:1.

Meskipun platform Launchpad mungkin mendapatkan sebagian alokasi, hal ini tidak terlalu berarti bagi proyek yang dinilai rendah. Pancake dan Camelot adalah platform kandidat potensial, tetapi jika syaratnya tidak cocok, alokasi juga mungkin tidak diberikan.

Ringkasan

Radpie sebagai "Convex" dari RDNT, memiliki keunggulan utama dalam penilaian yang lebih rendah dan didukung oleh latar belakang yang kuat. Ia memiliki narasi pasar lima tingkat yaitu LayerZero, airdrop ARB, pemerintahan leverage super kedaulatan, sirkulasi ganda internal dan eksternal, serta subDAO. Cara berpartisipasi dalam IDO beragam, cocok untuk investor dengan strategi investasi yang berbeda.