Analisis Pengaruh Pemilihan Presiden Korea Selatan terhadap Pasar Aset Kripto Global

Korea Selatan dijadwalkan mengadakan pemilihan presiden pada 3 Juni. Meskipun ini terlihat seperti sebuah peristiwa politik lokal, namun karena posisi penting Korea Selatan di pasar Aset Kripto global, dampaknya akan jauh melampaui batas negara.

Korea sebagai pusat Web3 global

Korea Selatan secara luas dianggap sebagai pasar Aset Kripto utama ketiga di dunia setelah Amerika Serikat dan China. Volume perdagangan harian mencapai 7,3 triliun won, dengan lebih dari 20 juta akun terdaftar dan 9,7 juta pengguna aktif. Investor Korea menunjukkan minat yang kuat terhadap koin-koin alternatif, dan aktivitas di blockchain juga sangat aktif, menjadikannya sebagai indikator penting untuk mengukur penerimaan global proyek-proyek baru.

Untuk banyak proyek global, Korea telah menjadi titik strategis untuk memasuki pasar Asia yang lebih luas. Hal ini menjadikan pemilihan yang akan datang memiliki makna khusus, karena isu kampanye kunci mencakup pajak Aset Kripto, regulasi stablecoin, dan persetujuan ETF.

Empat Perubahan yang Mungkin Terjadi Setelah Pemilu

1. Kebijakan penundaan pajak Aset Kripto mungkin akan berakhir

Saat ini, pemungutan pajak atas aset virtual di Korea Selatan ditunda hingga 2027. Namun, seiring dengan entitas perusahaan yang secara bertahap diizinkan untuk memasuki pasar aset kripto, reformasi kerangka pajak yang komprehensif tampaknya tidak terhindarkan. Pemerintah mungkin akan mencari amandemen legislasi untuk menghapus kebijakan penundaan saat ini dan menerapkan pemungutan pajak lebih awal.

Jika pajak diterapkan, volume perdagangan di bursa domestik kemungkinan akan mengalami penurunan yang signifikan. Mengacu pada contoh internasional, di India dan Indonesia, setelah penerapan tarif pajak yang tinggi, volume perdagangan masing-masing turun 10%-70% dan sekitar 60%. Meskipun tarif pajak yang diusulkan oleh Korea relatif moderat, volume perdagangan di bursa lokal masih dapat turun lebih dari 20%, sementara dana mungkin beralih ke platform offshore.

2. Pengenalan Aset Kripto ETF

Pengenalan ETF Aset Kripto spot adalah satu-satunya proposal kebijakan yang mencapai konsensus bipartisan di antara para kandidat terkemuka, menjadikannya salah satu hasil yang paling mungkin tercapai dalam waktu dekat. Jika ETF spot diperkenalkan, mereka akan bersaing dalam biaya dengan bursa yang ada, mendorong dinamika pasar yang lebih sehat dan meningkatkan kualitas layanan secara keseluruhan.

Dalam jangka panjang, peluncuran ETF spot dapat menjadi katalisator untuk inovasi keuangan lebih lanjut, membuka jalan bagi produk baru yang mengintegrasikan Aset Kripto dengan keuangan tradisional.

3. Meninjau kembali model "satu bursa satu bank"

Saat ini, Korea Selatan mempertahankan prinsip implisit "satu bursa satu bank", di mana setiap bursa koin yang mendapatkan lisensi hanya diperbolehkan bekerja sama dengan satu bank komersial. Namun, pola ini sedang menghadapi tantangan. Memungkinkan beberapa bank untuk bekerja sama dapat memperkuat kompetisi, memberikan biaya yang lebih rendah, dan layanan yang lebih inovatif bagi pengguna.

Meskipun regulator tetap berhati-hati, argumen untuk mempertahankan model saat ini berdasarkan kekhawatiran tentang konsentrasi pasar dan risiko pencucian uang semakin melemah. Dengan perbaikan infrastruktur kepatuhan, risiko sistemik yang ditimbulkan oleh hubungan perbankan ganda tampaknya diperbesar.

4. Perkembangan stablecoin Won Korea

Meskipun Korea Selatan terus memprioritaskan pengembangan mata uang digital bank sentral (CBDC), permintaan domestik untuk stablecoin won Korea sedang meningkat. Calon utama telah menyatakan dukungan untuk pengembangan stablecoin won, tetapi kerangka kebijakan yang rinci masih kurang.

Mengingat tren regional, terutama Singapura dan Hong Kong yang secara aktif mengembangkan stablecoin yang terikat dengan mata uang lokal, Korea Selatan mungkin menghadapi tekanan untuk mengikuti agar tetap kompetitif sebagai pusat keuangan. Namun, setiap kemajuan yang berarti memerlukan kerangka hukum dan regulasi yang mendasar, yang mungkin memerlukan pendekatan bertahap dalam jangka menengah hingga panjang.

Penutup

Meskipun perubahan kebijakan ini memiliki arti penting bagi industri, mereka tidak mungkin sepenuhnya terwujud dalam jangka pendek. Perubahan regulasi diperkirakan akan berlangsung secara bertahap, tetapi tren perubahan tersebut jelas. Investor dan pelaku pasar harus bersiap untuk lingkungan kebijakan yang semakin teratur dan sesuai.