Ethereum ETF akan segera diluncurkan: analisis mendalam tentang aliran dana dan prospek pasar

Menurut data Farside Investors, pada tanggal 19 Juli, aliran bersih ETF spot Ethereum di AS mencapai 402,5 juta USD, di mana aliran bersih ETHA BlackRock mencapai 394,9 juta USD, menunjukkan minat kuat investor terhadap aset Ethereum.
Seiring dengan ETF Ethereum yang diperkirakan akan diluncurkan secara resmi pada 23 Juli, artikel ini akan menganalisis secara mendalam dampak potensial ETF terhadap pasar Ethereum dan proyeksi masa depannya.
Struktur biaya ETF Ethereum dan produk inovatif
Struktur biaya ETF Ethereum mirip dengan ETF Bitcoin, kebanyakan penyedia tidak mengenakan biaya dalam jangka waktu tertentu untuk menarik pertumbuhan ukuran manajemen aset (AUM).
Perlu dicatat bahwa Grayscale telah meluncurkan "mini ETH ETF" yang sepenuhnya baru, dengan biaya hanya 0,25%, jauh lebih rendah dibandingkan biaya tinggi 2,5% dari produk ETHE tradisionalnya.
Tindakan ini bertujuan untuk mengarahkan investor yang sensitif terhadap biaya dari produk dengan tarif tinggi ke mini ETF yang lebih kompetitif, untuk menghindari kehilangan dana.
Selain itu, Grayscale juga memindahkan 10% aset ETHE ke mini ETF dan memberikan hadiah gratis kepada pemegang ETHE, tindakan ini bukan merupakan peristiwa kena pajak, yang membantu mengurangi tekanan keluar dana ETHE.
Analisis ukuran aliran dana dan likuiditas
Banyak lembaga telah memperkirakan skala aliran dana untuk ETF Ethereum, dengan rata-rata aliran masuk sekitar 1 miliar USD per bulan, dengan perkiraan tertinggi dari Standard Chartered mencapai 2 miliar USD, sementara JPMorgan memperkirakan sekitar 500 juta USD.
Dengan menganalisis data produk perdagangan aset kripto (ETP) di Hong Kong dan Eropa, ditemukan bahwa rasio ukuran pengelolaan aset BTC dan ETH secara kasar sesuai dengan rasio kapitalisasi pasar mereka, menunjukkan bahwa pasar memiliki alokasi yang cukup seimbang untuk keduanya.
Perlu dicatat bahwa harga perdagangan ETHE sejak 24 Mei tetap dalam kisaran premi/diskon dalam 2% dari nilai aset bersih (NAV), menunjukkan bahwa pasar memiliki penilaian yang relatif stabil terhadap ETHE.
Sebagai perbandingan, produk GBTC Bitcoin mengalami fluktuasi diskon yang lebih besar sebelum bertransformasi menjadi ETF.
Keunikan refleksivitas Ethereum dan keunggulan ekosistemnya
Peluncuran ETF Ethereum tidak hanya membawa aliran dana, tetapi juga mengaktifkan mekanisme refleksif unik Ethereum:
Aliran dana ke ETF mendorong harga ETH naik
Kenaikan harga memicu minat pasar terhadap Ethereum
Peningkatan aktivitas ekosistem DeFi, penggunaan di blockchain meningkat
Mekanisme pembakaran EIP-1559 mempercepat pengurangan pasokan Ether
Pengurangan pasokan lebih lanjut mendorong harga Ether
Membentuk siklus yang baik, menarik lebih banyak aliran dana masuk
Siklus umpan balik ini tidak dimiliki oleh ETF Bitcoin. Ethereum sebagai "toko aplikasi terdesentralisasi" memiliki ekosistem DeFi yang besar, dengan ETH yang saat ini terkunci dalam protokol DeFi mencapai 20 juta (sekitar 63 miliar dolar AS), seiring dengan kenaikan harga, total nilai terkunci DeFi dan pendapatan juga akan meningkat, semakin meningkatkan daya tarik ETH.
Pandangan Keuangan Tradisional dan Prospek Masa Depan
Investor keuangan tradisional cukup familiar dengan posisi Bitcoin sebagai "emas digital", sementara pemahaman nilai Ethereum sebagai platform kontrak pintar masih terus meningkat.
Peluncuran ETF spot memberikan alat investasi yang lebih nyaman bagi modal tradisional, diperkirakan akan mendorong lebih banyak aliran dana ke pasar Ether.
Selain itu, potensi untuk mempertaruhkan ETH guna mendapatkan keuntungan asli sangat besar. Di masa depan, peluncuran ETF ETH berbasis staking hampir pasti akan terjadi, di mana para investor tidak hanya dapat menikmati keuntungan modal dari kenaikan harga, tetapi juga mendapatkan pendapatan staking yang stabil, yang akan sangat meningkatkan daya tarik aset Ethereum.
Peluncuran ETF spot Ethereum menandakan langkah penting dalam penggabungan keuangan tradisional dengan aset kripto. Dengan aliran dana yang terus mengalir, peningkatan aktivitas ekosistem, dan peluncuran produk inovatif, Ethereum diharapkan akan memasuki siklus pertumbuhan baru.
#ETH突破3600#