Liquid Staking: Mengubah Cara Pengelolaan Aset Jaringan PoS
Liquid staking sedang mengubah cara manajemen aset dalam jaringan PoS secara drastis. Ini mengubah aset staking yang umumnya tidak likuid menjadi aset likuid yang dapat diperdagangkan, memberikan pengguna fleksibilitas yang lebih besar. Staking biasanya mengharuskan penguncian cryptocurrency untuk mendukung keamanan dan operasi blockchain, yang membuat aset ini tidak dapat digunakan selama periode staking. Namun, liquid staking memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi, menggunakan dalam aplikasi DeFi, atau sebagai jaminan tanpa harus menunggu periode staking berakhir dengan menerbitkan token liquid staking (LST) yang mewakili aset staking dan imbalan yang terakumulasi.
Protokol EigenLayer di jaringan Ethereum lebih lanjut memajukan ide ini. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking dengan menyimpan LST ke dalam kontrak pintar mereka, sehingga mendapatkan token re-staking likuid (LRT). Token LRT ini tidak hanya mencakup nilai token yang dipertaruhkan dan hadiah staking, tetapi juga termasuk hadiah tambahan dari operasi EigenLayer, memberikan pengguna potensi keuntungan yang lebih tinggi.
Total nilai terkunci dari liquid staking (TVL) telah melonjak dari 30 juta dolar AS menjadi lebih dari 57 miliar dolar AS dalam waktu kurang dari empat tahun, di mana sebuah platform perdagangan menguasai sekitar 35 miliar dolar AS dalam aset stake.
Meskipun pertumbuhannya cepat, rasio staking di berbagai jaringan masih bervariasi. Sebagai contoh, rasio staking Solana melebihi 70%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 27% dari Ethereum. Namun, LST hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking Solana, sementara di Ethereum melebihi 40%.
Ini memberikan peluang pasar yang besar bagi Sanctum dalam ekosistem Solana. Dengan memperkenalkan opsi re-staking yang inovatif dan memfasilitasi lingkungan yang kompetitif, Sanctum dapat memberikan lebih banyak fleksibilitas, likuiditas yang meningkat, dan peluang keuntungan tambahan bagi para staker Solana. Ini tidak hanya memenuhi permintaan yang terus berkembang dari gerakan DeFi, tetapi juga memenuhi permintaan akan solusi staking yang lebih efisien dan beragam, serta membantu menghindari dominasi protokol staking tunggal di Solana.
Analisis Protokol Sanctum
Kolam Infinite Sanctum
Sanctum Infinity adalah sebuah kolam likuiditas inovatif yang dirancang untuk menyederhanakan proses perdagangan dan staking LST di Solana. Ini dapat dianggap sebagai kolam besar yang fleksibel, memungkinkan pertukaran berbagai LST secara tanpa batas.
Ketika membeli LST dengan SOL, LST yang diperoleh mungkin sedikit kurang dari satu, ini karena LST akan mengumpulkan hadiah staking seiring berjalannya waktu dan meningkat nilainya. Misalnya, harga JitoSOL lebih tinggi dari SOL, karena telah mengumpulkan hadiah sejak diluncurkan, menunjukkan sekitar 11% pengembalian.
Sanctum Infinity memanfaatkan data kolam staking Solana untuk menetapkan harga LST dengan tepat. Berbeda dengan AMM tradisional yang mungkin kurang efisien saat likuiditas rendah atau dalam transaksi besar, metode Infinity memastikan penetapan harga yang tepat terlepas dari likuiditas, karena menggunakan data on-chain yang dapat diandalkan.
Saat menyimpan LST ke dalam kolam Infinity, pengguna akan menerima token INF sebagai imbalan. Token ini tidak hanya menghasilkan hadiah staking dari semua LST di kolam, tetapi juga mengumpulkan biaya transaksi, memberikan sumber pendapatan tambahan.
Infinity menjaga keseimbangan pool dengan menyesuaikan biaya pertukaran secara dinamis, mendorong transaksi yang membantu menjaga campuran yang baik dari berbagai LST, memastikan bahwa token baru dan lama dapat tumbuh dan memberikan imbal hasil yang baik.
Strategi alokasi kolam Infinity mendorong penciptaan LST baru, dengan menyisihkan 20% kolam untuk LST baru yang disetujui. Setiap LST baru memerlukan minimal 1000 SOL dan disesuaikan berdasarkan nilai yang dimiliki dan hasil terbaru. Sisa 80% kolam digunakan untuk campuran LST yang ada dan imbal hasil perdagangan, bertujuan untuk mencapai hasil yang beragam dan volume perdagangan yang tinggi, dengan alokasi berdasarkan nilai yang dimiliki setiap LST, penyesuaian di masa depan akan mempertimbangkan hasil dan dukungan terhadap LST yang lebih kecil.
Verifier LST
Token LST untuk validator mewakili hubungan staking antara pengguna dan validator tertentu. Token ini meningkat nilainya seiring dengan akumulasi hadiah staking, menawarkan cara staking yang fleksibel dan efisien.
Saat melakukan staking SOL secara tradisional, Anda perlu membuat akun staking dan mendelegasikannya kepada validator. Untuk membatalkan staking, Anda harus menonaktifkan akun, yang memerlukan waktu tertentu. Sedangkan dalam versi likuiditas, ketika SOL disimpan di kolam LST validator, sistem akan membuat dan mendelegasikan akun staking untuk pengguna, serta mengeluarkan LST validator yang mewakili staking.
Keunggulan LST Validator:
Membantu validator menonjolkan diri dengan menerbitkan token mereka sendiri dan memberikan hadiah unik.
Memungkinkan staker untuk berpartisipasi dalam bidang DeFi yang lebih luas, memberikan lebih banyak peluang penghargaan
Mengurangi kebutuhan untuk membuat kolam likuiditas, memungkinkan validator baru dan yang lebih kecil untuk bersaing dengan validator besar
Mempermudah proses stake, menyediakan pertukaran instan, menghindari waktu tunggu yang lama dalam metode tradisional untuk mencairkan stake.
Cadangan( kolam cadangan)
Kolam cadangan Sanctum menyediakan likuiditas mendalam untuk semua LST di Solana, mengatasi tantangan kunci dalam ekosistem staking.
Pengguna biasanya memiliki dua cara untuk menebus LST:
Nonaktifkan akun stake dan tunggu 2-4 hari untuk mendapatkan SOL
Segera perdagangan LST di DEX untuk mendapatkan Likuiditas
Kolam cadangan Sanctum menyederhanakan proses ini, memungkinkan pengguna untuk segera menukar SOL dengan LST. Kolam cadangan kemudian menonaktifkan akun stake, dan setelah periode pendinginan, mengambil kembali SOL. Ini beroperasi dengan menerima SOL yang distake dan mengembalikan SOL, kemudian pada akhir setiap epoch membebaskan SOL yang distake untuk mengisi cadangan.
Cadangan kolam juga mendukung berbagai protokol DeFi, memungkinkan mereka menerima LST apa pun sebagai jaminan, meningkatkan utilitas dan tingkat adopsi LST.
Lebih penting lagi, cadangan kolam membantu validator yang lebih kecil untuk bersaing lebih mudah dengan validator besar dengan menyediakan sumber likuiditas bersama, yang mempromosikan desentralisasi jaringan. Ini membuat stake menjadi lebih demokratis, memberikan pengguna lebih banyak pilihan dan imbal hasil yang lebih tinggi.
The Router(Router)
Router Sanctum adalah alat yang menyederhanakan pertukaran antara berbagai LST di blockchain Solana.
Akun staking adalah akun SOL yang terkunci, di mana pengguna mendelegasikannya kepada validator. Saat melakukan staking SOL atau menyimpannya dalam LST, akun staking yang dikelola oleh pool akan dibuat. Sebelumnya, likuiditas LST terbatas pada pool tertentu, dan pool yang dangkal membuat konversi LST ke SOL menjadi sulit dengan cepat, mengurangi efektivitasnya di DeFi.
Router Sanctum memungkinkan pertukaran tanpa batas antara setiap LST dengan memindahkan akun stake antar kolam, menyatukan likuiditas semua LST. Sanctum mengenakan biaya tetap sebesar 0,01% untuk setiap pertukaran LST ke SOL yang dilakukan melalui router.
Pada dasarnya, router Sanctum membuka seluruh potensi liquid staking di Solana dengan mewujudkan pertukaran yang nyaman dan efisien antar LST, meningkatkan likuiditas dan ketersediaan dalam ekosistem DeFi.
Perbandingan Sanctum dengan Platform Utama
Sanctum vs Lido
Sebuah platform perdagangan telah menjadi kekuatan dominan dalam ekosistem staking Ethereum. Saat ini, 27% ETH telah di-stake, dengan hampir 30% disimpan di platform tersebut, setara dengan total nilai terkunci sekitar 355 miliar dolar (TVL), jauh melampaui 46 miliar dolar dari protokol staking terbesar kedua. TVL platform tersebut menyumbang lebih dari setengah dari total nilai staking Ethereum, dan hampir sepertiga dari total TVL DeFi di semua rantai.
Token likuid staking di platform ini telah menjadi elemen kunci dalam ekosistem Ethereum, dianggap sebagai "dolar aset staking". Likuiditas tinggi mereka menarik banyak pengguna, meningkatkan posisi dominannya. Namun, konsentrasi kekuasaan ini juga menimbulkan kekhawatiran, karena platform tersebut mengendalikan sekitar 30% dari Ethereum yang dipertaruhkan, yang dapat memiliki dampak signifikan terhadap desentralisasi jaringan.
Sebagai perbandingan, Sanctum mengambil pendekatan yang berbeda di Solana. Mereka menyadari bahwa LST pada dasarnya dapat dipertukarkan, hanya merupakan kemasan dari akun staking. Pemahaman ini mengubah strategi mereka untuk mengembangkan lingkungan multi-LST, bukan langsung bersaing dengan kolam staking lainnya.
Konsep Sanctum adalah kolaborasi dan bukan kompetisi. Mereka bertujuan untuk menciptakan infrastruktur yang mendukung berbagai LST, dengan fokus pada memperluas pasar stake secara keseluruhan dan bukan mendominasi pasar. Dengan mendukung banyak LST dan memfasilitasi kolaborasi, Sanctum berharap dapat membangun lingkungan stake yang lebih terdesentralisasi dan inklusif di Solana, dengan potensi untuk melampaui pola stake Ethereum dalam hal inovasi dan keterlibatan.
Sanctum vs Jito
Jito adalah protokol asli Solana yang mendapatkan perhatian signifikan melalui airdrop pada tahun 2023. Sejak itu, ia menggunakan token governancenya JTO untuk mendorong Likuiditas dan integrasi dengan protokol utama Solana lainnya, sehingga mendominasi pasar LST Solana.
Fitur utama Jito:
JitoSOL adalah LST terkemuka di Solana, dengan APY, TVL, dan volume perdagangan tertinggi di suatu likuiditas treasury.
Kerja sama dengan berbagai protokol terkemuka telah memperkuat keberadaan ekosistemnya. Melalui jembatan lintas rantai tertentu, Jito sedang memperluas pengaruhnya ke rantai lain, meningkatkan utilitas JitoSOL.
Jito menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam memaksimalkan nilai yang dapat diekstraksi (MEV) melalui klien Solana dan mesin blockchain inovatifnya, keunggulan teknologi ini memungkinkannya untuk menawarkan imbalan stake yang lebih tinggi dan mengoptimalkan urutan transaksi.
Meskipun pertumbuhan Jito mirip dengan pertumbuhan suatu platform di Ethereum, hal itu juga menimbulkan kekhawatiran bahwa dominasi mereka dapat mempengaruhi kesehatan ekosistem Solana.
Sanctum berfokus pada penyediaan dukungan infrastruktur yang kuat untuk memastikan stabilitas dan keamanan ekosistem Solana. Fitur kunci dari Sanctum mencakup:
Infinity banyak LST Likuiditas kolam mengumpulkan likuiditas dari berbagai pasangan perdagangan, meningkatkan likuiditas dan mengurangi risiko slippage.
Cadangan kolam dan router memfasilitasi layanan pencabutan staking instan dan pertukaran token LST yang efisien, mendukung Likuiditas dan stabilitas.
Analisis Investasi Sanctum
Faktor Bullish
Metode cadangan dan router unik dari Sanctum memberikan pengguna cara penebusan dan pertukaran LST yang efisien secara modal, meningkatkan Likuiditas dan daya tarik pengguna.
Cadangan pool Sanctum memiliki lebih dari 200.000 SOL( sekitar 30 juta dolar) likuiditas, memastikan penebusan instan bagi pemegang LST dan mengurangi slippage, menjadikannya pilihan menarik bagi pengguna.
Dengan menurunkan ambang batas untuk membuat LST, Sanctum memungkinkan validator yang lebih kecil untuk menerbitkan token mereka sendiri, mendorong desentralisasi dan meningkatkan persaingan validator dalam jaringan Solana.
TVL Sanctum telah meningkat menjadi lebih dari 700 juta dolar AS, menjadikannya protokol terbesar keempat di Solana, menunjukkan tingkat penerimaan dan kepercayaan pasar yang tinggi.
Faktor Penurunan
Meskipun ada inovasi, Sanctum menghadapi persaingan ketat dari pemain mapan seperti Jito, yang telah mendominasi pasar LST di Solana.
Keberhasilan Sanctum sangat terkait dengan pertumbuhan dan stabilitas ekosistem Solana, yang pernah mengalami fluktuasi dan tantangan infrastruktur.
Meskipun Solana saat ini tidak menerapkan pengurangan, pengenalan di masa depan mungkin menimbulkan risiko bagi validator dan staker, serta memengaruhi daya tarik staking dan LST.
Mekanisme unik dari cadangan dan router Sanctum meskipun inovatif, mungkin menghadapi tantangan dalam pemahaman dan adopsi pengguna dibandingkan dengan solusi staking yang lebih sederhana.
Seperti semua protokol kripto, Sanctum juga menghadapi tinjauan regulasi dan perubahan legislasi yang berpotensi mempengaruhi operasinya dan lingkungan staking likuid yang lebih luas.
Harapan Masa Depan
Dalam laporan penelitian lanjutan yang akan segera dirilis, kami akan menggali lebih dalam semua token staking likuid dalam ekosistem Sanctum. Kami akan memberikan perbandingan yang jelas, menganalisis risiko dan potensi keuntungan staking dari setiap LST. Selain itu, kami juga akan membagikan wawasan dan pendapat tentang masa depan proyek inovatif ini.
Penelitian kami akan menjelajahi secara mendalam bagaimana fitur inovatif seperti router Sanctum beroperasi dalam lingkungan blockchain yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkannya terhadap ekosistem Solana dan seluruh industri cryptocurrency.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
9
Bagikan
Komentar
0/400
HodlBeliever
· 10jam yang lalu
Biaya likuiditas dan manajemen risiko adalah indikator yang keras.
Lihat AsliBalas0
OfflineValidator
· 14jam yang lalu
Apa pun yang dilakukan, semuanya gagal.
Lihat AsliBalas0
SingleForYears
· 07-24 18:07
Akhirnya bisa impas! Spot terjebak lebih dari dua tahun.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterXiao
· 07-24 18:07
Yo, cara bermain stake ini menarik.
Lihat AsliBalas0
TheMemefather
· 07-24 17:58
Likuiditas menyelamatkan staker?
Lihat AsliBalas0
NFTBlackHole
· 07-24 17:56
Apakah ini yang dilakukan ketika kehabisan uang?
Lihat AsliBalas0
DeFiAlchemist
· 07-24 17:48
*menyesuaikan lensa etereal* transmutasi nilai yang dipertaruhkan yang menarik... protokol menari dengan likuiditas kuantum seperti alkimia kuno
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 07-24 17:44
Beli lebih awal, dapatkan keuntungan lebih awal. Premium sudah menunggu Anda.
Lihat AsliBalas0
DancingCandles
· 07-24 17:44
Stake ekosistem saya sebut sebagai permainan bebek mati
Sanctum: Solusi Likuiditas untuk Mentransformasi Ekosistem Stake Solana
Liquid Staking: Mengubah Cara Pengelolaan Aset Jaringan PoS
Liquid staking sedang mengubah cara manajemen aset dalam jaringan PoS secara drastis. Ini mengubah aset staking yang umumnya tidak likuid menjadi aset likuid yang dapat diperdagangkan, memberikan pengguna fleksibilitas yang lebih besar. Staking biasanya mengharuskan penguncian cryptocurrency untuk mendukung keamanan dan operasi blockchain, yang membuat aset ini tidak dapat digunakan selama periode staking. Namun, liquid staking memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi, menggunakan dalam aplikasi DeFi, atau sebagai jaminan tanpa harus menunggu periode staking berakhir dengan menerbitkan token liquid staking (LST) yang mewakili aset staking dan imbalan yang terakumulasi.
Protokol EigenLayer di jaringan Ethereum lebih lanjut memajukan ide ini. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking dengan menyimpan LST ke dalam kontrak pintar mereka, sehingga mendapatkan token re-staking likuid (LRT). Token LRT ini tidak hanya mencakup nilai token yang dipertaruhkan dan hadiah staking, tetapi juga termasuk hadiah tambahan dari operasi EigenLayer, memberikan pengguna potensi keuntungan yang lebih tinggi.
Total nilai terkunci dari liquid staking (TVL) telah melonjak dari 30 juta dolar AS menjadi lebih dari 57 miliar dolar AS dalam waktu kurang dari empat tahun, di mana sebuah platform perdagangan menguasai sekitar 35 miliar dolar AS dalam aset stake.
Meskipun pertumbuhannya cepat, rasio staking di berbagai jaringan masih bervariasi. Sebagai contoh, rasio staking Solana melebihi 70%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 27% dari Ethereum. Namun, LST hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking Solana, sementara di Ethereum melebihi 40%.
Ini memberikan peluang pasar yang besar bagi Sanctum dalam ekosistem Solana. Dengan memperkenalkan opsi re-staking yang inovatif dan memfasilitasi lingkungan yang kompetitif, Sanctum dapat memberikan lebih banyak fleksibilitas, likuiditas yang meningkat, dan peluang keuntungan tambahan bagi para staker Solana. Ini tidak hanya memenuhi permintaan yang terus berkembang dari gerakan DeFi, tetapi juga memenuhi permintaan akan solusi staking yang lebih efisien dan beragam, serta membantu menghindari dominasi protokol staking tunggal di Solana.
Analisis Protokol Sanctum
Kolam Infinite Sanctum
Sanctum Infinity adalah sebuah kolam likuiditas inovatif yang dirancang untuk menyederhanakan proses perdagangan dan staking LST di Solana. Ini dapat dianggap sebagai kolam besar yang fleksibel, memungkinkan pertukaran berbagai LST secara tanpa batas.
Ketika membeli LST dengan SOL, LST yang diperoleh mungkin sedikit kurang dari satu, ini karena LST akan mengumpulkan hadiah staking seiring berjalannya waktu dan meningkat nilainya. Misalnya, harga JitoSOL lebih tinggi dari SOL, karena telah mengumpulkan hadiah sejak diluncurkan, menunjukkan sekitar 11% pengembalian.
Sanctum Infinity memanfaatkan data kolam staking Solana untuk menetapkan harga LST dengan tepat. Berbeda dengan AMM tradisional yang mungkin kurang efisien saat likuiditas rendah atau dalam transaksi besar, metode Infinity memastikan penetapan harga yang tepat terlepas dari likuiditas, karena menggunakan data on-chain yang dapat diandalkan.
Saat menyimpan LST ke dalam kolam Infinity, pengguna akan menerima token INF sebagai imbalan. Token ini tidak hanya menghasilkan hadiah staking dari semua LST di kolam, tetapi juga mengumpulkan biaya transaksi, memberikan sumber pendapatan tambahan.
Infinity menjaga keseimbangan pool dengan menyesuaikan biaya pertukaran secara dinamis, mendorong transaksi yang membantu menjaga campuran yang baik dari berbagai LST, memastikan bahwa token baru dan lama dapat tumbuh dan memberikan imbal hasil yang baik.
Strategi alokasi kolam Infinity mendorong penciptaan LST baru, dengan menyisihkan 20% kolam untuk LST baru yang disetujui. Setiap LST baru memerlukan minimal 1000 SOL dan disesuaikan berdasarkan nilai yang dimiliki dan hasil terbaru. Sisa 80% kolam digunakan untuk campuran LST yang ada dan imbal hasil perdagangan, bertujuan untuk mencapai hasil yang beragam dan volume perdagangan yang tinggi, dengan alokasi berdasarkan nilai yang dimiliki setiap LST, penyesuaian di masa depan akan mempertimbangkan hasil dan dukungan terhadap LST yang lebih kecil.
Verifier LST
Token LST untuk validator mewakili hubungan staking antara pengguna dan validator tertentu. Token ini meningkat nilainya seiring dengan akumulasi hadiah staking, menawarkan cara staking yang fleksibel dan efisien.
Saat melakukan staking SOL secara tradisional, Anda perlu membuat akun staking dan mendelegasikannya kepada validator. Untuk membatalkan staking, Anda harus menonaktifkan akun, yang memerlukan waktu tertentu. Sedangkan dalam versi likuiditas, ketika SOL disimpan di kolam LST validator, sistem akan membuat dan mendelegasikan akun staking untuk pengguna, serta mengeluarkan LST validator yang mewakili staking.
Keunggulan LST Validator:
Cadangan( kolam cadangan)
Kolam cadangan Sanctum menyediakan likuiditas mendalam untuk semua LST di Solana, mengatasi tantangan kunci dalam ekosistem staking.
Pengguna biasanya memiliki dua cara untuk menebus LST:
Kolam cadangan Sanctum menyederhanakan proses ini, memungkinkan pengguna untuk segera menukar SOL dengan LST. Kolam cadangan kemudian menonaktifkan akun stake, dan setelah periode pendinginan, mengambil kembali SOL. Ini beroperasi dengan menerima SOL yang distake dan mengembalikan SOL, kemudian pada akhir setiap epoch membebaskan SOL yang distake untuk mengisi cadangan.
Cadangan kolam juga mendukung berbagai protokol DeFi, memungkinkan mereka menerima LST apa pun sebagai jaminan, meningkatkan utilitas dan tingkat adopsi LST.
Lebih penting lagi, cadangan kolam membantu validator yang lebih kecil untuk bersaing lebih mudah dengan validator besar dengan menyediakan sumber likuiditas bersama, yang mempromosikan desentralisasi jaringan. Ini membuat stake menjadi lebih demokratis, memberikan pengguna lebih banyak pilihan dan imbal hasil yang lebih tinggi.
The Router(Router)
Router Sanctum adalah alat yang menyederhanakan pertukaran antara berbagai LST di blockchain Solana.
Akun staking adalah akun SOL yang terkunci, di mana pengguna mendelegasikannya kepada validator. Saat melakukan staking SOL atau menyimpannya dalam LST, akun staking yang dikelola oleh pool akan dibuat. Sebelumnya, likuiditas LST terbatas pada pool tertentu, dan pool yang dangkal membuat konversi LST ke SOL menjadi sulit dengan cepat, mengurangi efektivitasnya di DeFi.
Router Sanctum memungkinkan pertukaran tanpa batas antara setiap LST dengan memindahkan akun stake antar kolam, menyatukan likuiditas semua LST. Sanctum mengenakan biaya tetap sebesar 0,01% untuk setiap pertukaran LST ke SOL yang dilakukan melalui router.
Pada dasarnya, router Sanctum membuka seluruh potensi liquid staking di Solana dengan mewujudkan pertukaran yang nyaman dan efisien antar LST, meningkatkan likuiditas dan ketersediaan dalam ekosistem DeFi.
Perbandingan Sanctum dengan Platform Utama
Sanctum vs Lido
Sebuah platform perdagangan telah menjadi kekuatan dominan dalam ekosistem staking Ethereum. Saat ini, 27% ETH telah di-stake, dengan hampir 30% disimpan di platform tersebut, setara dengan total nilai terkunci sekitar 355 miliar dolar (TVL), jauh melampaui 46 miliar dolar dari protokol staking terbesar kedua. TVL platform tersebut menyumbang lebih dari setengah dari total nilai staking Ethereum, dan hampir sepertiga dari total TVL DeFi di semua rantai.
Token likuid staking di platform ini telah menjadi elemen kunci dalam ekosistem Ethereum, dianggap sebagai "dolar aset staking". Likuiditas tinggi mereka menarik banyak pengguna, meningkatkan posisi dominannya. Namun, konsentrasi kekuasaan ini juga menimbulkan kekhawatiran, karena platform tersebut mengendalikan sekitar 30% dari Ethereum yang dipertaruhkan, yang dapat memiliki dampak signifikan terhadap desentralisasi jaringan.
Sebagai perbandingan, Sanctum mengambil pendekatan yang berbeda di Solana. Mereka menyadari bahwa LST pada dasarnya dapat dipertukarkan, hanya merupakan kemasan dari akun staking. Pemahaman ini mengubah strategi mereka untuk mengembangkan lingkungan multi-LST, bukan langsung bersaing dengan kolam staking lainnya.
Konsep Sanctum adalah kolaborasi dan bukan kompetisi. Mereka bertujuan untuk menciptakan infrastruktur yang mendukung berbagai LST, dengan fokus pada memperluas pasar stake secara keseluruhan dan bukan mendominasi pasar. Dengan mendukung banyak LST dan memfasilitasi kolaborasi, Sanctum berharap dapat membangun lingkungan stake yang lebih terdesentralisasi dan inklusif di Solana, dengan potensi untuk melampaui pola stake Ethereum dalam hal inovasi dan keterlibatan.
Sanctum vs Jito
Jito adalah protokol asli Solana yang mendapatkan perhatian signifikan melalui airdrop pada tahun 2023. Sejak itu, ia menggunakan token governancenya JTO untuk mendorong Likuiditas dan integrasi dengan protokol utama Solana lainnya, sehingga mendominasi pasar LST Solana.
Fitur utama Jito:
Meskipun pertumbuhan Jito mirip dengan pertumbuhan suatu platform di Ethereum, hal itu juga menimbulkan kekhawatiran bahwa dominasi mereka dapat mempengaruhi kesehatan ekosistem Solana.
Sanctum berfokus pada penyediaan dukungan infrastruktur yang kuat untuk memastikan stabilitas dan keamanan ekosistem Solana. Fitur kunci dari Sanctum mencakup:
Analisis Investasi Sanctum
Faktor Bullish
Metode cadangan dan router unik dari Sanctum memberikan pengguna cara penebusan dan pertukaran LST yang efisien secara modal, meningkatkan Likuiditas dan daya tarik pengguna.
Cadangan pool Sanctum memiliki lebih dari 200.000 SOL( sekitar 30 juta dolar) likuiditas, memastikan penebusan instan bagi pemegang LST dan mengurangi slippage, menjadikannya pilihan menarik bagi pengguna.
Dengan menurunkan ambang batas untuk membuat LST, Sanctum memungkinkan validator yang lebih kecil untuk menerbitkan token mereka sendiri, mendorong desentralisasi dan meningkatkan persaingan validator dalam jaringan Solana.
TVL Sanctum telah meningkat menjadi lebih dari 700 juta dolar AS, menjadikannya protokol terbesar keempat di Solana, menunjukkan tingkat penerimaan dan kepercayaan pasar yang tinggi.
Faktor Penurunan
Meskipun ada inovasi, Sanctum menghadapi persaingan ketat dari pemain mapan seperti Jito, yang telah mendominasi pasar LST di Solana.
Keberhasilan Sanctum sangat terkait dengan pertumbuhan dan stabilitas ekosistem Solana, yang pernah mengalami fluktuasi dan tantangan infrastruktur.
Meskipun Solana saat ini tidak menerapkan pengurangan, pengenalan di masa depan mungkin menimbulkan risiko bagi validator dan staker, serta memengaruhi daya tarik staking dan LST.
Mekanisme unik dari cadangan dan router Sanctum meskipun inovatif, mungkin menghadapi tantangan dalam pemahaman dan adopsi pengguna dibandingkan dengan solusi staking yang lebih sederhana.
Seperti semua protokol kripto, Sanctum juga menghadapi tinjauan regulasi dan perubahan legislasi yang berpotensi mempengaruhi operasinya dan lingkungan staking likuid yang lebih luas.
Harapan Masa Depan
Dalam laporan penelitian lanjutan yang akan segera dirilis, kami akan menggali lebih dalam semua token staking likuid dalam ekosistem Sanctum. Kami akan memberikan perbandingan yang jelas, menganalisis risiko dan potensi keuntungan staking dari setiap LST. Selain itu, kami juga akan membagikan wawasan dan pendapat tentang masa depan proyek inovatif ini.
Penelitian kami akan menjelajahi secara mendalam bagaimana fitur inovatif seperti router Sanctum beroperasi dalam lingkungan blockchain yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkannya terhadap ekosistem Solana dan seluruh industri cryptocurrency.
![Penelitian Proyek SANCTUM (1): Bintang Baru dalam Stake dan Re-stake di Solana](