Laporan Pengembangan Industri Stablecoin Global 2025: Stablecoin Dolar AS Mendominasi Pasar, USDC Diperkirakan Akan Melampaui USDT Sekitar Tahun 2030
Tahun 2025 adalah tonggak penting dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam ukuran pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga kebijakan regulasi dan perhatian modal meningkat secara bersamaan. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini, secara bertahap berkembang menjadi bidang terdepan dalam pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, bahkan kredit berdaulat.
Sebuah laporan industri terbaru menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur paling penting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini melacak dan menganalisis industri stablecoin secara keseluruhan, menggabungkan data transaksi on-chain, kemajuan kebijakan, dan jalur evolusi industri, serta melakukan penguraian dan analisis sistematis dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko potensial.
Stablecoin USD Menguasai Keunggulan Absolut
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki pangsa pasar yang sangat dominan, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal. Stablecoin euro yang menduduki peringkat kedua hanya memiliki skala 49 juta USD. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, pound, won, dan lira berkisar antara puluhan ribu dolar hingga puluhan juta dolar. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat secara signifikan dibandingkan awal tahun. Di antara keduanya, total nilai pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5% dari pasar, membentuk oligopoli ganda di bidang stablecoin. Sementara itu, total nilai transfer on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melampaui total nilai transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Perlu dicatat bahwa USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, dengan laju pertumbuhan tahunan mencapai 40,9%. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Gelombang ini bukanlah sekadar kilasan, melainkan hasil dari dorongan berbagai kekuatan secara bersama-sama:
Negara-negara ekonomi utama seperti AS, Eropa, dan Hong Kong secara bertahap memajukan legislasi stablecoin, dan jalur regulasi semakin jelas;
Banyak raksasa keuangan dan teknologi tradisional mulai memasuki pasar;
Sebuah perusahaan penerbit stablecoin berhasil melantai di bursa AS, membangkitkan imajinasi pasar modal terhadap stablecoin;
Pengguna di negara dengan inflasi tinggi (seperti Argentina, Turki, Nigeria) menganggapnya sebagai alat lindung nilai "dolar digital";
DeFi, RWA, dan skenario baru seperti pembayaran dan penyelesaian terus memberikan permintaan nyata untuk stablecoin.
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan jumlah total alamat yang memegang koin di on-chain telah melampaui 168 juta. Menurut data dari suatu perusahaan pembayaran, setelah mengeluarkan bot dan dompet bursa, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, dan struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Peran stablecoin sedang beralih dari "jangkar perlindungan perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan di seluruh dunia secara bertahap meningkatkan pengaturan stablecoin:
Salah satu penerbit stablecoin berhasil terdaftar di bursa saham AS, dengan kapitalisasi pasar yang hampir mencapai 100 miliar RMB, menjadi "perusahaan keuangan semi-sistemik" pertama di industri stablecoin;
Beberapa raksasa pembayaran mengintegrasikan penyelesaian stablecoin: sebuah platform pembayaran meluncurkan stablecoin sendiri dan diluncurkan di blockchain berkinerja tinggi; perusahaan pembayaran lainnya memperkenalkan USDC dalam penyelesaian B2B bersama mitranya;
Raksasa e-commerce domestik dan perusahaan teknologi finansial memasuki pasar stablecoin Hong Kong: stablecoin dari suatu platform e-commerce telah memasuki tahap pengujian sandbox regulasi Hong Kong, dengan skenario aplikasi termasuk pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan penyelesaian konsumsi;
Raksasa ritel mendukung pembayaran stablecoin: melalui kerja sama dengan penyedia layanan pembayaran, mendorong penggunaan stablecoin secara langsung untuk pembayaran ritel online;
Pertumbuhan tinggi dari blockchain publik baru: Beberapa blockchain publik baru menarik banyak penyebaran stablecoin dengan tarif rendah dan skalabilitas tinggi, di mana salah satu stablecoin dari blockchain tersebut mengalami pertumbuhan nilai pasar lebih dari 600% dalam setahun.
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang tersedia secara luas, sekaligus menuntut kepatuhan regulasi yang lebih tinggi.
Di balik gelombang skala masih ada ketidakpastian struktural
Namun, di balik kinerja pasar yang panas, stablecoin juga menghadapi banyak tantangan dan kontroversi struktural.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan yang nyata". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, hingga tujuh hingga delapan puluh persen terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan internal pertukaran, skala penggunaan sebenarnya di sisi C atau perusahaan masih perlu dijelajahi dan didefinisikan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme penyangga dan transparansi". Meskipun salah satu stablecoin utama berada di puncak industri, namun belum menerbitkan laporan audit lengkap yang dikeluarkan oleh "empat perusahaan akuntansi besar", struktur aset cadangan dan eksposur risikonya telah menjadi fokus perdebatan pasar dalam jangka panjang; sementara stablecoin utama lainnya meskipun lebih transparan dan patuh, masih memiliki kesenjangan dalam penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem dibandingkan dengan yang pertama.
Selain itu, masih terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar (seperti Hong Kong, Singapura) secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa RUU GENIUS di AS telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan surat utang jangka pendek AS), jika undang-undang ini resmi berlaku, itu akan mempengaruhi secara mendalam logika operasi stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Enam Dimensi Pandangan Menyeluruh Evolusi Stablecoin
Laporan industri ini menggunakan metode statistik on-chain + pelacakan kategori + verifikasi silang informasi publik untuk memberikan tinjauan komprehensif tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Perkembangan: Dari BitUSD ke USDT, DAI, USDC, meninjau jalur evolusi stablecoin selama sepuluh tahun;
Struktur Pasar: Penjelasan mendetail tentang struktur duopoli "USDT+USDC", distribusi pangsa penerbitan blockchain publik, tren pengguna aktif bulanan, dan data inti lainnya;
Skenario aplikasi: Fokus pada peran kunci stablecoin dalam pembayaran lintas batas, DeFi, pembayaran ritel, dan RWA.
Regulasi global: Menyusun sistem dinamika regulasi dan jalur legislasi dari ekonomi utama seperti China, Amerika Serikat, Eropa, Hong Kong, Jepang, dan Korea.
Potensi Masa Depan: Menganalisis bagaimana stablecoin dapat menjadi jaringan pembayaran global, kekuatan dalam membeli obligasi AS, serta hubungan kompetitif antara CBDC;
Peringatan Risiko: mencakup tantangan potensial seperti depegging, transparansi audit, serangan sistemik, dan masalah regulasi pencucian uang.
Laporan tersebut juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-Dolar AS saat ini masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin Euro kurang dari 500 juta USD, dan kapitalisasi pasar stablecoin Yen, Poundsterling, Won Korea, dan mata uang lainnya umumnya berada di kisaran puluhan juta USD, sehingga masih ada ruang ekspansi yang besar di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Stablecoin dolar mendominasi pasar global, USDC mungkin melampaui USDT dalam lima tahun.
Laporan Pengembangan Industri Stablecoin Global 2025: Stablecoin Dolar AS Mendominasi Pasar, USDC Diperkirakan Akan Melampaui USDT Sekitar Tahun 2030
Tahun 2025 adalah tonggak penting dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam ukuran pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga kebijakan regulasi dan perhatian modal meningkat secara bersamaan. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini, secara bertahap berkembang menjadi bidang terdepan dalam pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, bahkan kredit berdaulat.
Sebuah laporan industri terbaru menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur paling penting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini melacak dan menganalisis industri stablecoin secara keseluruhan, menggabungkan data transaksi on-chain, kemajuan kebijakan, dan jalur evolusi industri, serta melakukan penguraian dan analisis sistematis dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko potensial.
Stablecoin USD Menguasai Keunggulan Absolut
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki pangsa pasar yang sangat dominan, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal. Stablecoin euro yang menduduki peringkat kedua hanya memiliki skala 49 juta USD. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, pound, won, dan lira berkisar antara puluhan ribu dolar hingga puluhan juta dolar. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat secara signifikan dibandingkan awal tahun. Di antara keduanya, total nilai pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5% dari pasar, membentuk oligopoli ganda di bidang stablecoin. Sementara itu, total nilai transfer on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melampaui total nilai transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Perlu dicatat bahwa USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, dengan laju pertumbuhan tahunan mencapai 40,9%. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Gelombang ini bukanlah sekadar kilasan, melainkan hasil dari dorongan berbagai kekuatan secara bersama-sama:
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan jumlah total alamat yang memegang koin di on-chain telah melampaui 168 juta. Menurut data dari suatu perusahaan pembayaran, setelah mengeluarkan bot dan dompet bursa, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, dan struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Peran stablecoin sedang beralih dari "jangkar perlindungan perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan di seluruh dunia secara bertahap meningkatkan pengaturan stablecoin:
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang tersedia secara luas, sekaligus menuntut kepatuhan regulasi yang lebih tinggi.
Di balik gelombang skala masih ada ketidakpastian struktural
Namun, di balik kinerja pasar yang panas, stablecoin juga menghadapi banyak tantangan dan kontroversi struktural.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan yang nyata". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, hingga tujuh hingga delapan puluh persen terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan internal pertukaran, skala penggunaan sebenarnya di sisi C atau perusahaan masih perlu dijelajahi dan didefinisikan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme penyangga dan transparansi". Meskipun salah satu stablecoin utama berada di puncak industri, namun belum menerbitkan laporan audit lengkap yang dikeluarkan oleh "empat perusahaan akuntansi besar", struktur aset cadangan dan eksposur risikonya telah menjadi fokus perdebatan pasar dalam jangka panjang; sementara stablecoin utama lainnya meskipun lebih transparan dan patuh, masih memiliki kesenjangan dalam penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem dibandingkan dengan yang pertama.
Selain itu, masih terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar (seperti Hong Kong, Singapura) secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa RUU GENIUS di AS telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan surat utang jangka pendek AS), jika undang-undang ini resmi berlaku, itu akan mempengaruhi secara mendalam logika operasi stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Enam Dimensi Pandangan Menyeluruh Evolusi Stablecoin
Laporan industri ini menggunakan metode statistik on-chain + pelacakan kategori + verifikasi silang informasi publik untuk memberikan tinjauan komprehensif tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Laporan tersebut juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-Dolar AS saat ini masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin Euro kurang dari 500 juta USD, dan kapitalisasi pasar stablecoin Yen, Poundsterling, Won Korea, dan mata uang lainnya umumnya berada di kisaran puluhan juta USD, sehingga masih ada ruang ekspansi yang besar di masa depan.