Algoritme Stablecoin regulasi semakin ketat, berbagai jenis stablecoin menghadapi risiko
Pemerintah AS semakin memperketat regulasi terhadap stablecoin, terutama setelah runtuhnya sistem algoritma stablecoin Terra/UST. Baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat AS mengajukan sebuah undang-undang stablecoin yang bertujuan untuk melarang stablecoin algoritma seperti TerraUSD (UST).
Rancangan undang-undang ini secara jelas menyatakan bahwa penerbitan atau penciptaan "stablecoin jaminan endogen" yang baru akan dianggap sebagai tindakan ilegal. Stablecoin jenis ini biasanya dapat ditukar, ditebus, atau dibeli kembali dengan nilai mata uang yang tetap, dan bergantung pada aset digital lain yang diciptakan oleh penciptanya yang sama untuk mempertahankan harga tetapnya.
Stablecoin yang dijaminkan secara endogen biasanya menggunakan jaminan yang dibuat oleh penerbit (seperti token tata kelola) untuk mendukung penerbitan stablecoin. Mekanisme ini dapat menyebabkan harga jaminan dan jumlah stablecoin spiral naik selama pasar bullish, sementara dapat memicu likuidasi dan spiral kematian selama pasar bearish. Bagi otoritas regulasi, mekanisme ini memiliki risiko yang cukup besar.
Berbagai jenis stablecoin mungkin terpengaruh oleh undang-undang ini:
Jenis over-collateralized: seperti sUSD dari Synthetix, menggunakan token tata kelola SNX sebagai jaminan, dengan rasio jaminan 400% untuk mencetak stablecoin. Meskipun memiliki mekanisme manajemen risiko sendiri, tetap sesuai dengan deskripsi "stablecoin collateralized endogenous".
Mekanisme serupa dengan Terra: seperti USDN dari Neutrino Protocol, mekanismenya mirip dengan Terra dan mungkin menghadapi risiko regulasi. Sementara USDD, karena jaminan yang cukup dan beragam, sementara ini menghindari masalah ini.
Stablecoin algoritma sebagian: seperti Frax, meskipun tingkat jaminan saat ini tinggi, tetapi masih mungkin memenuhi definisi larangan undang-undang. Frax adalah stablecoin algoritma sebagian, proses penciptaannya melibatkan USDC dan FXS, di mana FXS mewakili bagian algoritma.
Untuk stablecoin yang dijamin oleh fiat, undang-undang ini memberikan saluran penerbitan yang sah. Bank atau koperasi kredit dapat menerbitkan stablecoin mereka sendiri di bawah pengawasan lembaga pengatur. Penerbitan stablecoin tanpa persetujuan dapat menghadapi sanksi berat.
Stabilcoin terdesentralisasi lainnya, seperti DAI dari MakerDAO dan LUSD dari Liquity, terutama dijamin oleh aset terdesentralisasi seperti ETH, dan saat ini tidak jelas apakah mereka diakui sebagai legal di Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat.
Secara umum, penerbitan stablecoin jaminan endogen yang baru dapat dianggap ilegal, yang mungkin mempengaruhi beberapa proyek stablecoin yang relatif aman. Untuk stablecoin terpusat, undang-undang ini menjelaskan lembaga pengawas, dan penerbitan stablecoin oleh bank mungkin menjadi lebih umum.
Perlu dicatat bahwa undang-undang ini saat ini masih dalam tahap rancangan dan mungkin akan mengalami perubahan dalam diskusi mendatang. Pemberlakuan sebenarnya masih membutuhkan waktu tertentu. Dengan perubahan lingkungan regulasi, pasar stablecoin mungkin akan mengalami pola baru.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Amerika Serikat berencana untuk melarang Algoritme Stablecoin, berbagai jenis koin mungkin menghadapi risiko regulasi
Algoritme Stablecoin regulasi semakin ketat, berbagai jenis stablecoin menghadapi risiko
Pemerintah AS semakin memperketat regulasi terhadap stablecoin, terutama setelah runtuhnya sistem algoritma stablecoin Terra/UST. Baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat AS mengajukan sebuah undang-undang stablecoin yang bertujuan untuk melarang stablecoin algoritma seperti TerraUSD (UST).
Rancangan undang-undang ini secara jelas menyatakan bahwa penerbitan atau penciptaan "stablecoin jaminan endogen" yang baru akan dianggap sebagai tindakan ilegal. Stablecoin jenis ini biasanya dapat ditukar, ditebus, atau dibeli kembali dengan nilai mata uang yang tetap, dan bergantung pada aset digital lain yang diciptakan oleh penciptanya yang sama untuk mempertahankan harga tetapnya.
Stablecoin yang dijaminkan secara endogen biasanya menggunakan jaminan yang dibuat oleh penerbit (seperti token tata kelola) untuk mendukung penerbitan stablecoin. Mekanisme ini dapat menyebabkan harga jaminan dan jumlah stablecoin spiral naik selama pasar bullish, sementara dapat memicu likuidasi dan spiral kematian selama pasar bearish. Bagi otoritas regulasi, mekanisme ini memiliki risiko yang cukup besar.
Berbagai jenis stablecoin mungkin terpengaruh oleh undang-undang ini:
Jenis over-collateralized: seperti sUSD dari Synthetix, menggunakan token tata kelola SNX sebagai jaminan, dengan rasio jaminan 400% untuk mencetak stablecoin. Meskipun memiliki mekanisme manajemen risiko sendiri, tetap sesuai dengan deskripsi "stablecoin collateralized endogenous".
Mekanisme serupa dengan Terra: seperti USDN dari Neutrino Protocol, mekanismenya mirip dengan Terra dan mungkin menghadapi risiko regulasi. Sementara USDD, karena jaminan yang cukup dan beragam, sementara ini menghindari masalah ini.
Stablecoin algoritma sebagian: seperti Frax, meskipun tingkat jaminan saat ini tinggi, tetapi masih mungkin memenuhi definisi larangan undang-undang. Frax adalah stablecoin algoritma sebagian, proses penciptaannya melibatkan USDC dan FXS, di mana FXS mewakili bagian algoritma.
Untuk stablecoin yang dijamin oleh fiat, undang-undang ini memberikan saluran penerbitan yang sah. Bank atau koperasi kredit dapat menerbitkan stablecoin mereka sendiri di bawah pengawasan lembaga pengatur. Penerbitan stablecoin tanpa persetujuan dapat menghadapi sanksi berat.
Stabilcoin terdesentralisasi lainnya, seperti DAI dari MakerDAO dan LUSD dari Liquity, terutama dijamin oleh aset terdesentralisasi seperti ETH, dan saat ini tidak jelas apakah mereka diakui sebagai legal di Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat.
Secara umum, penerbitan stablecoin jaminan endogen yang baru dapat dianggap ilegal, yang mungkin mempengaruhi beberapa proyek stablecoin yang relatif aman. Untuk stablecoin terpusat, undang-undang ini menjelaskan lembaga pengawas, dan penerbitan stablecoin oleh bank mungkin menjadi lebih umum.
Perlu dicatat bahwa undang-undang ini saat ini masih dalam tahap rancangan dan mungkin akan mengalami perubahan dalam diskusi mendatang. Pemberlakuan sebenarnya masih membutuhkan waktu tertentu. Dengan perubahan lingkungan regulasi, pasar stablecoin mungkin akan mengalami pola baru.