Aset Kripto pasar mingguan: Bitcoin konsolidasi di level tinggi, menunggu terobosan ke tingkat baru

Bitcoin telah mengalami kenaikan tertinggi sebesar 50% sejak rebound dari titik terendah pada bulan April, berkinerja lebih baik daripada indeks Nasdaq, dan mencetak rekor tertinggi baru. Namun, kenaikan cepat dalam jangka pendek telah mengakumulasi tekanan jual tertentu, dan sejak 22 Mei, pasar Bitcoin mulai mengalami penjualan besar-besaran. Ini memberikan tekanan tertentu pada Bitcoin yang berada pada level tinggi dan memimpin saham AS, menjadi alasan utama untuk penyesuaian harga.

Pada hari Kamis minggu ini, karena meningkatnya ketakutan di pasar, Bitcoin sempat jatuh ke level support 100000 dolar. Kemudian harga terus rebound, kembali di atas garis tren naik. Seiring dengan penyesuaian saham AS, aliran dana ETF Bitcoin spot melambat, membuatnya sulit untuk menyerap tekanan jual dalam waktu dekat. Perlu dicatat bahwa, seiring dengan penyesuaian harga, skala keluaran dari bursa minggu ini meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa ada dana baru yang menyerap aset pada kesempatan penyesuaian.

Data ketenagakerjaan non-pertanian yang positif menciptakan suasana yang baik untuk stabilisasi dan rebound Bitcoin, tetapi untuk menembus level harga baru, mungkin masih perlu mencapai kemajuan lebih lanjut dalam kebijakan perdagangan, regulasi aset kripto, atau penurunan suku bunga Federal Reserve.

Ekonomi Makro dan Arahan Kebijakan

Data non-pertanian AS bulan Mei menunjukkan bahwa ada penambahan pekerjaan sebanyak 139.000, meskipun ini adalah angka terendah sejak bulan Februari, namun sedikit lebih tinggi dari ekspektasi pasar yang sebesar 126.000. Tingkat pengangguran tetap di 4,2%, tidak menunjukkan kemunduran. Kinerja data sedikit melebihi ekspektasi, mendorong ketiga indeks utama AS naik, sementara emas turun.

Saat ini, pasar memiliki harapan yang cukup kuat terhadap "soft landing" ekonomi AS, yaitu ekonomi yang setelah mengalami pertumbuhan cepat dan inflasi tinggi, secara bertahap melambat ke tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan, sambil menghindari resesi yang parah atau pengangguran massal. Data ekonomi dan pekerjaan saat ini pada dasarnya sesuai dengan karakteristik ini, meskipun pertumbuhan PDB mengalami penurunan, tetapi ini terutama disebabkan oleh upaya Federal Reserve untuk mendinginkan ekonomi, inflasi menurun secara teratur, tingkat pengangguran tetap stabil, dan jumlah pekerjaan baru tidak mengalami penurunan yang signifikan. Ini juga berarti bahwa waktu penurunan suku bunga oleh Federal Reserve mungkin akan ditunda.

Dalam kebijakan perdagangan, pemimpin AS dan China melakukan panggilan pertama, kedua belah pihak menekankan prinsip saling menghormati dan kesetaraan, dan sepakat bahwa perwakilan akan melakukan konsultasi di Inggris. Namun, negosiasi masih berlangsung dan masih memerlukan waktu untuk mencapai kesepakatan. Sementara itu, AS meningkatkan tarif baja dan aluminium dari 25% menjadi 50%, dan pemerintah Kanada juga mengancam akan melakukan pembalasan.

Minggu ini, pasar juga dipengaruhi oleh beberapa peristiwa acak, seperti konflik opini antara seorang pengusaha terkenal dan tokoh politik, yang menyebabkan harga saham perusahaan terkait mengalami fluktuasi besar, serta memicu penurunan sementara pada indeks saham AS dan Bitcoin. Namun, dampak jangka panjang dari peristiwa semacam ini diperkirakan terbatas.

Secara keseluruhan, didorong oleh data non-farm yang sedikit lebih baik dari yang diperkirakan dan kemajuan lambat dalam negosiasi perdagangan, pasar saham AS, obligasi AS, dan dolar AS mempertahankan keseimbangan yang rapuh selama seminggu terakhir dan sedikit condong ke arah optimisme.

Aset Kripto pasar analisis

Bitcoin memimpin pergerakan dalam rebound sejak bulan April dibandingkan dengan indeks Nasdaq. Saham AS sedang mengumpulkan kekuatan untuk menyerang level tertinggi sebelumnya, sementara Bitcoin telah mencetak rekor tertinggi baru pada 22 Mei.

Dari indikator teknis, Bitcoin mengalami koreksi selama dua minggu setelah mencetak rekor tertinggi. Minggu lalu turun 3,07%, minggu ini berfluktuasi dengan sedikit kenaikan 0,08%, dan di grafik mingguan menunjukkan pola doji dengan ekor panjang. Selama proses penyesuaian, volume perdagangan berada dalam keadaan menyusut.

Penarikan tertinggi dalam dua minggu sekitar 10%, secara keseluruhan bergerak di atas titik terendah sebelumnya, dengan titik terendah muncul pada Kamis lalu, kembali ke garis tren naik. Dalam situasi di mana pasar saham AS belum mencapai puncak baru, penyesuaian Bitcoin setelah mencapai puncak baru ini dapat diprediksi dan merupakan penyesuaian yang sehat. Fluktuasi yang berlangsung dalam waktu tertentu tidak dapat dihindari, untuk menembus puncak baru dan naik ke tingkat lebih tinggi, mungkin diperlukan kemajuan yang lebih besar dalam kebijakan perdagangan, regulasi aset kripto, atau penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Analisis Penawaran dan Permintaan Pasar

Sejak April, Bitcoin telah rebound dari titik terendah dengan kenaikan tertinggi mencapai 50%. Dengan harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa, baik dana spekulatif jangka pendek maupun pemegang jangka panjang telah mengalami tingkat pengambilan keuntungan tertentu. Tekanan jual ini mencapai puncak fase pada 22 Mei, setelah itu secara bertahap berkurang.

Perlu dicatat bahwa, seiring dengan berkurangnya penjualan, skala aliran keluar Bitcoin dari bursa terpusat justru meningkat. Minggu ini, aliran keluar mencapai 76520.72 koin, jauh lebih tinggi daripada skala aliran keluar harian mingguan 10.000-20.000 koin. Aliran keluar besar-besaran ini mungkin mencerminkan pengakuan dana jangka panjang terhadap level harga saat ini.

Analisis Aliran Dana

Setelah harga Bitcoin mengalami kenaikan tahap, bahkan dana melalui saluran ETF juga mengalami aliran keluar kecil. Dalam dua minggu terakhir, ETF spot Bitcoin mengalami aliran keluar dana, dengan aliran keluar sebesar 135 juta USD minggu lalu, dan 128 juta USD minggu ini. Aliran keluar ini terjadi di tengah kenaikan besar Bitcoin dan fluktuasi pasar saham AS.

Secara terpisah, sulit untuk memprediksi kapan dana ETF akan kembali menjadi aliran bersih. Namun, mengingat pergerakan keseluruhan pasar saham AS, kekhawatiran terhadap penurunan yang tajam mungkin terlalu pesimis. Meskipun secara teknis ada kemungkinan untuk terus jatuh hingga 100.000 dolar, menangkap momen tersebut cukup sulit. Dalam situasi keseimbangan penawaran dan permintaan yang rapuh, lonjakan yang signifikan mungkin terjadi dalam waktu singkat, hanya dalam satu atau dua hari.

Indikator Siklus Pasar

Menurut data eMerge Engine, indikator siklus EMC Bitcoin adalah 0.625, berada dalam periode kenaikan.