Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024
1. Pengenalan Penelitian
1.1 Latar Belakang Penelitian
Sejak 2024, pasar telah melakukan diskusi luas tentang koin VC dengan valuasi dilusi penuh yang tinggi (FDV) tetapi kapitalisasi pasar yang rendah (MC). Dengan rasio MC/FDV dari koin yang baru diterbitkan turun ke level terendah dalam tiga tahun, ini berarti akan ada banyak koin yang dibuka dan memasuki pasar di masa depan. Meskipun awalnya volume yang rendah dapat mendorong kenaikan harga jangka pendek, tetapi tren ini kurang berkelanjutan. Begitu banyak koin dibuka, risiko kelebihan pasokan meningkat, dan investor khawatir bahwa struktur pasar ini sulit memberikan dukungan jangka panjang untuk kenaikan harga.
Oleh karena itu, minat investor beralih dari koin VC ke koin Meme. Ciri khas koin Meme adalah sebagian besar terbuka saat TGE, tingkat peredarannya tinggi, tanpa tekanan penjualan akibat pembukaan yang akan datang. Struktur ini mengurangi tekanan pasokan di pasar dan meningkatkan kepercayaan investor. Banyak koin Meme yang diterbitkan dengan MC/FDV mendekati 1, yang berarti pemegang tidak akan menghadapi dilusi akibat penerbitan lebih lanjut, menyediakan lingkungan pasar yang relatif stabil. Seiring pemahaman yang lebih dalam tentang risiko pembukaan koin secara besar-besaran, minat investor secara bertahap beralih ke koin Meme yang memiliki likuiditas tinggi dan tingkat inflasi rendah, meskipun mereka mungkin kurang memiliki skenario aplikasi praktis.
Tatanan pasar saat ini mengharuskan investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih koin. Namun, investor kesulitan untuk secara independen mengevaluasi nilai dan potensi setiap proyek, di sinilah mekanisme penyaringan pertukaran menjadi kunci. Sebagai "penjaga gerbang" yang langsung mengarahkan aset koin kepada pengguna, pertukaran terpusat tidak hanya memverifikasi kepatuhan koin dan potensi pasar tetapi juga berfungsi untuk menyaring proyek-proyek berkualitas. Meskipun ada suara yang berpendapat bahwa transaksi on-chain akan melampaui transaksi CEX, Klein Labs percaya bahwa pangsa pasar CEX tidak akan diambil alih oleh transaksi on-chain. Pengalaman transaksi CEX, penyimpanan aset terpusat, kebiasaan pengguna, hambatan likuiditas, serta tren kepatuhan regulasi global, membuat pangsa transaksi CEX akan tetap lebih besar daripada pangsa transaksi on-chain dalam jangka panjang.
Jadi, bagaimana pertukaran terpusat memilih dan memutuskan untuk meluncurkan koin di antara banyak proyek? Bagaimana kinerja keseluruhan koin yang diluncurkan dalam setahun terakhir? Apakah kinerja token ini berkaitan dengan pertukaran yang dipilih?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi situasi peluncuran koin di berbagai pertukaran, menganalisis dampaknya terhadap kinerja pasar token, dengan fokus pada perubahan volume perdagangan dan karakteristik fluktuasi harga setelah peluncuran koin, untuk mengidentifikasi pengaruh berbagai pertukaran terhadap kinerja pasar koin setelah diluncurkan.
1.2 Metode Penelitian
1.2.1 Objek penelitian
Kami menggabungkan pertukaran dengan wilayah dan pasar yang dituju, yang terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Dibuat oleh orang Tionghoa, untuk pasar global: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, dan lain-lain. Merupakan pertukaran terkenal yang sebagian besar didirikan oleh orang Tionghoa, untuk pasar global.
Korea menciptakan, ditujukan untuk lokal: Bithumb, UPbit, dll. Utamanya ditujukan untuk pasar lokal Korea.
Dibuat di Amerika Serikat, ditujukan untuk Eropa dan Amerika: Coinbase, Kraken, dll. Pertukaran di Amerika Serikat, terutama ditujukan untuk pasar Eropa dan Amerika, biasanya diatur secara ketat oleh SEC, CFTC, dan sebagainya.
Pertukaran di wilayah seperti Amerika Latin, India, dan Afrika, yang memiliki volume perdagangan dan likuiditas secara keseluruhan kurang dari 5%, tidak akan dianalisis secara mendalam dalam laporan ini.
Kami memilih 10 pertukaran yang representatif di atas, menganalisis kinerja koin mereka, termasuk jumlah acara peluncuran koin dan dampak pasar berikutnya.
1.2.2 Rentang waktu
Fokus utama adalah perubahan harga pada hari pertama setelah TGE token, 7 hari sebelumnya, dan 30 hari sebelumnya, menganalisis tren, pola volatilitas, dan reaksi pasar, alasannya adalah sebagai berikut:
TGE hari pertama, penerbitan aset baru, volume perdagangan sangat aktif, mencerminkan tingkat penerimaan pasar secara instan. Sangat terpengaruh oleh perburuan dan emosi FOMO, ini adalah tahap kunci dalam penetapan harga awal pasar.
Perubahan harga 7 hari setelah TGE dapat menangkap emosi jangka pendek pasar terhadap koin baru, serta pengakuan awal terhadap dasar proyek, mengukur keberlanjutan panas pasar, dan kembali ke harga awal proyek yang wajar.
30 hari setelah TGE, kami akan mengamati dukungan jangka panjang koin, spekulasi jangka pendek mulai mereda, spekulan secara bertahap keluar, apakah harga koin dan volume perdagangan tetap bertahan, menjadi referensi penting untuk pengakuan pasar.
1.2.3 Pengolahan Data
Penelitian ini menggunakan metode pengolahan data sistematis untuk memastikan keilmiahan analisis. Dibandingkan dengan metode penelitian yang umum di pasaran, penelitian ini lebih intuitif, ringkas, dan efisien.
Data utama berasal dari TradingView, mencakup data harga koin baru yang diluncurkan di berbagai pertukaran pada tahun 2024, termasuk harga awal koin, harga pasar pada berbagai titik waktu, dan volume perdagangan. Karena jumlah titik sampel yang banyak, analisis data skala besar ini membantu mengurangi pengaruh data anomali tunggal terhadap tren keseluruhan, sehingga meningkatkan keandalan hasil statistik.
(I) Ringkasan Kegiatan Penambahan Koin Multivariat
Penelitian ini menggunakan metode analisis multivariat, yang mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti kondisi pasar, kedalaman perdagangan, dan Likuiditas, untuk memastikan hasil yang komprehensif dan ilmiah. Kami membandingkan rata-rata kenaikan dan penurunan koin baru di berbagai pertukaran, dan melakukan analisis mendalam dengan menggabungkan posisi pasar pertukaran ( seperti basis pengguna, Likuiditas, dan strategi pengenalan koin ).
(II) Penilaian rata-rata kinerja keseluruhan
Untuk mengukur kinerja pasar koin, kami menghitung persentase perubahan relatif terhadap harga awal koin yang terdaftar (Perubahan Persentase), rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
Persentase Perubahan = (Harga Saat Ini - Harga Awal) / Harga Awal * 100%
Mempertimbangkan situasi ekstrem di pasar yang mungkin mempengaruhi tren data keseluruhan, kami menghapus 10% teratas dan 10% terendah dari nilai ekstrem untuk mengurangi gangguan dari kejadian pasar acak ( seperti berita positif yang tiba-tiba, manipulasi pasar, dan Likuiditas yang tidak normal ) terhadap hasil statistik. Penanganan ini membuat hasil perhitungan lebih representatif, dapat lebih akurat mencerminkan kinerja pasar nyata dari koin baru di berbagai pertukaran. Selanjutnya, kami menghitung rata-rata persentase kenaikan dan penurunan koin baru di setiap pertukaran untuk mengukur kinerja keseluruhan pasar koin baru di berbagai platform.
(III) Penilaian Stabilitas Koefisien Variasi
Koefisien Variasi, CV( adalah ukuran volatilitas relatif data, yang dihitung dengan rumus:
CV = σ / μ
Di mana, σ adalah deviasi standar, μ adalah rata-rata. Koefisien variasi adalah indikator tanpa dimensi, tidak terpengaruh oleh satuan data, dan cocok untuk perbandingan volatilitas dari berbagai kumpulan data. Dalam analisis pasar, CV terutama digunakan untuk mengukur volatilitas relatif dari harga atau hasil. Dalam analisis harga pertukaran atau koin, CV dapat mencerminkan stabilitas relatif dari pasar yang berbeda, memberikan dasar penilaian risiko bagi para investor. Di sini, koefisien variasi digunakan daripada deviasi standar, karena koefisien variasi memiliki aplikasi yang lebih tinggi dibandingkan dengan deviasi standar.
2. Gambaran Umum Kegiatan Penambahan Koin
) 2.1 perbandingan antar pertukaran
2.1.1 Jumlah koin dan preferensi FDV
Dari data keseluruhan, jumlah koin yang terdaftar di pertukaran terkemuka ### seperti Binance, UPbit, dan Coinbase ( umumnya lebih sedikit dibandingkan dengan pertukaran lainnya. Ini mencerminkan perbedaan posisi pertukaran yang mempengaruhi gaya pencatatan koin.
Dari jumlah koin yang terdaftar, Binance, OKX, UPbit, Coinbase, dan lainnya memiliki aturan pendaftaran yang lebih ketat, dengan jumlah yang lebih sedikit tetapi skala yang lebih besar; sementara pertukaran seperti Gate lebih sering mendaftarkan aset baru, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan. Data menunjukkan bahwa jumlah koin yang terdaftar secara umum berkorelasi negatif dengan FDV, yaitu pertukaran yang mendaftarkan lebih banyak proyek dengan FDV tinggi biasanya memiliki jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penambahan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
CEX menggunakan strategi yang berbeda untuk menentukan prioritas listing koin, dengan fokus pada berbagai tingkat FDV. Di sini kami mengkategorikan proyek berdasarkan FDV yang berbeda, untuk lebih memahami standar listing pertukaran. Saat menilai token, kami sering mempertimbangkan MC dan FDV, yang bersama-sama mencerminkan penilaian token, ukuran pasar, dan Likuiditas.
MC hanya menghitung total nilai koin yang beredar saat ini, tanpa mempertimbangkan koin yang akan dibuka di masa depan, sehingga dapat meremehkan nilai sebenarnya dari proyek, terutama ketika sebagian besar koin belum dibuka, yang dapat menyebabkan kebingungan.
FDV dihitung berdasarkan total jumlah koin, yang dapat lebih komprehensif mencerminkan potensi valuasi proyek, membantu investor menilai risiko tekanan jual di masa depan dan nilai jangka panjang. Untuk proyek dengan MC/FDV rendah, FDV memiliki makna referensi yang terbatas dalam jangka pendek, lebih berfungsi sebagai referensi jangka panjang.
Oleh karena itu, saat menganalisis token yang baru diluncurkan, FDV lebih relevan dibandingkan Market Cap. Di sini kami memilih FDV sebagai standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di 2024 pertukaran])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Selain itu, dari sudut pandang sikap terhadap proyek peluncuran perdana, umumnya sebagian besar pertukaran mengadopsi strategi seimbang, memperhatikan proyek peluncuran perdana dan non-peluncuran perdana, tetapi biasanya memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk proyek non-peluncuran perdana, karena proyek peluncuran perdana akan membawa lebih banyak pengguna baru. Selain itu, dua pertukaran Korea, UPbit dan Bithumb, terutama fokus pada peluncuran koin non-peluncuran perdana. Karena dibandingkan dengan peluncuran perdana, peluncuran koin non-peluncuran perdana dapat mengurangi risiko penyaringan, serta menghindari masalah fluktuasi pasar pada fase peluncuran perdana dan kekurangan likuiditas awal. Sementara itu, bagi pihak proyek, dibandingkan dengan peluncuran perdana, pihak proyek tidak perlu menanggung terlalu banyak tekanan promosi pasar dan manajemen likuiditas, peluncuran koin non-peluncuran perdana dapat memanfaatkan pengakuan pasar yang sudah ada untuk mendorong pertumbuhan.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penambahan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.1.2 Preferensi Jalur
Binance
Pada tahun 2024, jumlah koin Meme masih mendominasi. Proyek Infra dan DeFi memiliki proporsi yang besar. Sementara itu, jumlah koin di jalur RWA dan DePIN relatif sedikit di Binance, namun kinerja keseluruhannya cukup baik. Di antara mereka, USUAL memiliki kenaikan harga tertinggi mencapai 7081%. Meskipun Binance cukup hati-hati dalam memilih koin di bidang ini, respons pasar biasanya cukup positif setelah koin diluncurkan. Pada paruh kedua tahun ini, Binance menunjukkan preferensi yang jelas untuk koin AI Agent di jalur AI, dengan proporsi tertinggi di antara proyek-proyek AI.
Pada tahun 2024, Binance lebih memilih ekosistem BNB. Misalnya, proyek seperti BANANA dan CGPT yang diluncurkan menunjukkan bahwa Binance semakin memperkuat dukungan untuk ekosistem di jaringannya sendiri.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp(
)# OKX
Berdasarkan jumlah koin yang terdaftar di OKX, jumlah Meme juga yang terbanyak, mencapai sekitar 25%. Sementara dibandingkan dengan pertukaran lainnya, lebih banyak koin yang terdaftar di jalur blockchain dan infrastruktur, dengan total mencapai 34%, ini menunjukkan bahwa dibandingkan dengan yang lain, OKX lebih fokus pada inovasi teknologi dasar, optimasi skala, dan keberlanjutan ekosistem blockchain pada tahun 2024.
Di jalur yang sedang berkembang, OKX hanya meluncurkan 4 jenis token AI, termasuk DMAIL dan GPT, di jalur RWA meluncurkan 3 jenis token baru, dan di jalur DePIN hanya ada 3 jenis. Ini mencerminkan bahwa OKX cukup berhati-hati dalam penataan di jalur yang relatif baru.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Peluncuran Koin di 2024 pertukaran]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2a5ccac111758c544e2dddac56837b6.webp(
)# UPbit
Karakteristik utama dari peluncuran koin di UPbit pada tahun 2024 adalah cakupan lintasan yang luas, dan kinerja token secara umum cukup baik. Pada tahun 2024, UNI dan BNT diluncurkan di lintasan DEX. Ini menunjukkan bahwa UPbit masih memiliki potensi dan ruang untuk berkembang dalam peluncuran aset yang populer, banyak koin utama atau koin dengan nilai pasar tinggi yang belum diluncurkan, dan kemungkinan akan memperluas dukungannya di masa depan. Selain itu, ini juga mencerminkan bahwa UPbit memiliki proses audit peluncuran koin yang cukup ketat, lebih cenderung untuk secara hati-hati memilih aset yang memiliki potensi jangka panjang.
Di UPbit, token di berbagai jalur mengalami kenaikan yang cukup mencolok. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( dan token jalur lainnya telah mengalami kenaikan signifikan dalam waktu singkat, mencapai 100% bahkan lebih dari 150%. UNI mengalami kenaikan hingga 93,5% dibandingkan dengan hari pertama setelah peluncuran pada hari ke-30. Ini mencerminkan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari pengguna Korea terhadap proyek yang diluncurkan di UPbit.
![Kebenaran tentang Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37043a4db1e21dbf00845427905433ed.webp(
Selain itu, dari sudut pandang ekosistem blockchain publik, ekosistem blockchain publik seperti Solana dan TON cukup diminati. Kami juga mengamati bahwa pertukaran secara bertahap memperdalam dukungannya terhadap ekosistem blockchain mereka sendiri. Misalnya, BSC dan opBNB yang terkait dengan Binance, dukungan mereka terhadap ekosistem di dalam rantai mereka terus meningkat. Demikian juga, Base yang diluncurkan oleh Coinbase juga menjadi objek dukungan utama, dengan proporsi proyek Base mendekati 40% dari semua koin baru yang diluncurkan pada tahun 2024. Sementara itu, OKX terus berfokus pada pengembangan ekosistem X Layer. Selain itu, rencana Kraken untuk meluncurkan jaringan L2 Ink semakin menunjukkan bahwa pertukaran terkemuka secara aktif mendorong pembangunan infrastruktur di dalam rantai.
Di balik tren ini, ada eksplorasi pertukaran dari "off-chain" ke "on-chain", yang tidak hanya memperluas jangkauan bisnis, tetapi juga memperkuat daya saingnya di bidang DeFi. Pertukaran melalui dukungan proyek on-chain sendiri, tidak hanya dapat mendorong pertumbuhan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
NFTRegretter
· 8jam yang lalu
Perhatikan jebakan pembukaan yang potensial
Lihat AsliBalas0
SelfStaking
· 14jam yang lalu
Jalan yang pasti mati di udara
Lihat AsliBalas0
OnChain_Detective
· 14jam yang lalu
Mendarat tetap sulit untuk terbang
Lihat AsliBalas0
GasFeeWhisperer
· 14jam yang lalu
Semakin awal membeli, semakin cepat mendapatkan keuntungan.
2024 studi efek pencatatan koin di pertukaran: keseimbangan antara likuiditas dan FDV
Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024
1. Pengenalan Penelitian
1.1 Latar Belakang Penelitian
Sejak 2024, pasar telah melakukan diskusi luas tentang koin VC dengan valuasi dilusi penuh yang tinggi (FDV) tetapi kapitalisasi pasar yang rendah (MC). Dengan rasio MC/FDV dari koin yang baru diterbitkan turun ke level terendah dalam tiga tahun, ini berarti akan ada banyak koin yang dibuka dan memasuki pasar di masa depan. Meskipun awalnya volume yang rendah dapat mendorong kenaikan harga jangka pendek, tetapi tren ini kurang berkelanjutan. Begitu banyak koin dibuka, risiko kelebihan pasokan meningkat, dan investor khawatir bahwa struktur pasar ini sulit memberikan dukungan jangka panjang untuk kenaikan harga.
Oleh karena itu, minat investor beralih dari koin VC ke koin Meme. Ciri khas koin Meme adalah sebagian besar terbuka saat TGE, tingkat peredarannya tinggi, tanpa tekanan penjualan akibat pembukaan yang akan datang. Struktur ini mengurangi tekanan pasokan di pasar dan meningkatkan kepercayaan investor. Banyak koin Meme yang diterbitkan dengan MC/FDV mendekati 1, yang berarti pemegang tidak akan menghadapi dilusi akibat penerbitan lebih lanjut, menyediakan lingkungan pasar yang relatif stabil. Seiring pemahaman yang lebih dalam tentang risiko pembukaan koin secara besar-besaran, minat investor secara bertahap beralih ke koin Meme yang memiliki likuiditas tinggi dan tingkat inflasi rendah, meskipun mereka mungkin kurang memiliki skenario aplikasi praktis.
Tatanan pasar saat ini mengharuskan investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih koin. Namun, investor kesulitan untuk secara independen mengevaluasi nilai dan potensi setiap proyek, di sinilah mekanisme penyaringan pertukaran menjadi kunci. Sebagai "penjaga gerbang" yang langsung mengarahkan aset koin kepada pengguna, pertukaran terpusat tidak hanya memverifikasi kepatuhan koin dan potensi pasar tetapi juga berfungsi untuk menyaring proyek-proyek berkualitas. Meskipun ada suara yang berpendapat bahwa transaksi on-chain akan melampaui transaksi CEX, Klein Labs percaya bahwa pangsa pasar CEX tidak akan diambil alih oleh transaksi on-chain. Pengalaman transaksi CEX, penyimpanan aset terpusat, kebiasaan pengguna, hambatan likuiditas, serta tren kepatuhan regulasi global, membuat pangsa transaksi CEX akan tetap lebih besar daripada pangsa transaksi on-chain dalam jangka panjang.
Jadi, bagaimana pertukaran terpusat memilih dan memutuskan untuk meluncurkan koin di antara banyak proyek? Bagaimana kinerja keseluruhan koin yang diluncurkan dalam setahun terakhir? Apakah kinerja token ini berkaitan dengan pertukaran yang dipilih?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi situasi peluncuran koin di berbagai pertukaran, menganalisis dampaknya terhadap kinerja pasar token, dengan fokus pada perubahan volume perdagangan dan karakteristik fluktuasi harga setelah peluncuran koin, untuk mengidentifikasi pengaruh berbagai pertukaran terhadap kinerja pasar koin setelah diluncurkan.
1.2 Metode Penelitian
1.2.1 Objek penelitian
Kami menggabungkan pertukaran dengan wilayah dan pasar yang dituju, yang terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Dibuat oleh orang Tionghoa, untuk pasar global: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, dan lain-lain. Merupakan pertukaran terkenal yang sebagian besar didirikan oleh orang Tionghoa, untuk pasar global.
Korea menciptakan, ditujukan untuk lokal: Bithumb, UPbit, dll. Utamanya ditujukan untuk pasar lokal Korea.
Dibuat di Amerika Serikat, ditujukan untuk Eropa dan Amerika: Coinbase, Kraken, dll. Pertukaran di Amerika Serikat, terutama ditujukan untuk pasar Eropa dan Amerika, biasanya diatur secara ketat oleh SEC, CFTC, dan sebagainya.
Pertukaran di wilayah seperti Amerika Latin, India, dan Afrika, yang memiliki volume perdagangan dan likuiditas secara keseluruhan kurang dari 5%, tidak akan dianalisis secara mendalam dalam laporan ini.
Kami memilih 10 pertukaran yang representatif di atas, menganalisis kinerja koin mereka, termasuk jumlah acara peluncuran koin dan dampak pasar berikutnya.
1.2.2 Rentang waktu
Fokus utama adalah perubahan harga pada hari pertama setelah TGE token, 7 hari sebelumnya, dan 30 hari sebelumnya, menganalisis tren, pola volatilitas, dan reaksi pasar, alasannya adalah sebagai berikut:
1.2.3 Pengolahan Data
Penelitian ini menggunakan metode pengolahan data sistematis untuk memastikan keilmiahan analisis. Dibandingkan dengan metode penelitian yang umum di pasaran, penelitian ini lebih intuitif, ringkas, dan efisien.
Data utama berasal dari TradingView, mencakup data harga koin baru yang diluncurkan di berbagai pertukaran pada tahun 2024, termasuk harga awal koin, harga pasar pada berbagai titik waktu, dan volume perdagangan. Karena jumlah titik sampel yang banyak, analisis data skala besar ini membantu mengurangi pengaruh data anomali tunggal terhadap tren keseluruhan, sehingga meningkatkan keandalan hasil statistik.
(I) Ringkasan Kegiatan Penambahan Koin Multivariat
Penelitian ini menggunakan metode analisis multivariat, yang mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti kondisi pasar, kedalaman perdagangan, dan Likuiditas, untuk memastikan hasil yang komprehensif dan ilmiah. Kami membandingkan rata-rata kenaikan dan penurunan koin baru di berbagai pertukaran, dan melakukan analisis mendalam dengan menggabungkan posisi pasar pertukaran ( seperti basis pengguna, Likuiditas, dan strategi pengenalan koin ).
(II) Penilaian rata-rata kinerja keseluruhan
Untuk mengukur kinerja pasar koin, kami menghitung persentase perubahan relatif terhadap harga awal koin yang terdaftar (Perubahan Persentase), rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
Persentase Perubahan = (Harga Saat Ini - Harga Awal) / Harga Awal * 100%
Mempertimbangkan situasi ekstrem di pasar yang mungkin mempengaruhi tren data keseluruhan, kami menghapus 10% teratas dan 10% terendah dari nilai ekstrem untuk mengurangi gangguan dari kejadian pasar acak ( seperti berita positif yang tiba-tiba, manipulasi pasar, dan Likuiditas yang tidak normal ) terhadap hasil statistik. Penanganan ini membuat hasil perhitungan lebih representatif, dapat lebih akurat mencerminkan kinerja pasar nyata dari koin baru di berbagai pertukaran. Selanjutnya, kami menghitung rata-rata persentase kenaikan dan penurunan koin baru di setiap pertukaran untuk mengukur kinerja keseluruhan pasar koin baru di berbagai platform.
(III) Penilaian Stabilitas Koefisien Variasi
Koefisien Variasi, CV( adalah ukuran volatilitas relatif data, yang dihitung dengan rumus:
CV = σ / μ
Di mana, σ adalah deviasi standar, μ adalah rata-rata. Koefisien variasi adalah indikator tanpa dimensi, tidak terpengaruh oleh satuan data, dan cocok untuk perbandingan volatilitas dari berbagai kumpulan data. Dalam analisis pasar, CV terutama digunakan untuk mengukur volatilitas relatif dari harga atau hasil. Dalam analisis harga pertukaran atau koin, CV dapat mencerminkan stabilitas relatif dari pasar yang berbeda, memberikan dasar penilaian risiko bagi para investor. Di sini, koefisien variasi digunakan daripada deviasi standar, karena koefisien variasi memiliki aplikasi yang lebih tinggi dibandingkan dengan deviasi standar.
2. Gambaran Umum Kegiatan Penambahan Koin
) 2.1 perbandingan antar pertukaran
2.1.1 Jumlah koin dan preferensi FDV
Dari data keseluruhan, jumlah koin yang terdaftar di pertukaran terkemuka ### seperti Binance, UPbit, dan Coinbase ( umumnya lebih sedikit dibandingkan dengan pertukaran lainnya. Ini mencerminkan perbedaan posisi pertukaran yang mempengaruhi gaya pencatatan koin.
Dari jumlah koin yang terdaftar, Binance, OKX, UPbit, Coinbase, dan lainnya memiliki aturan pendaftaran yang lebih ketat, dengan jumlah yang lebih sedikit tetapi skala yang lebih besar; sementara pertukaran seperti Gate lebih sering mendaftarkan aset baru, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan. Data menunjukkan bahwa jumlah koin yang terdaftar secara umum berkorelasi negatif dengan FDV, yaitu pertukaran yang mendaftarkan lebih banyak proyek dengan FDV tinggi biasanya memiliki jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penambahan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
CEX menggunakan strategi yang berbeda untuk menentukan prioritas listing koin, dengan fokus pada berbagai tingkat FDV. Di sini kami mengkategorikan proyek berdasarkan FDV yang berbeda, untuk lebih memahami standar listing pertukaran. Saat menilai token, kami sering mempertimbangkan MC dan FDV, yang bersama-sama mencerminkan penilaian token, ukuran pasar, dan Likuiditas.
Oleh karena itu, saat menganalisis token yang baru diluncurkan, FDV lebih relevan dibandingkan Market Cap. Di sini kami memilih FDV sebagai standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di 2024 pertukaran])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Selain itu, dari sudut pandang sikap terhadap proyek peluncuran perdana, umumnya sebagian besar pertukaran mengadopsi strategi seimbang, memperhatikan proyek peluncuran perdana dan non-peluncuran perdana, tetapi biasanya memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk proyek non-peluncuran perdana, karena proyek peluncuran perdana akan membawa lebih banyak pengguna baru. Selain itu, dua pertukaran Korea, UPbit dan Bithumb, terutama fokus pada peluncuran koin non-peluncuran perdana. Karena dibandingkan dengan peluncuran perdana, peluncuran koin non-peluncuran perdana dapat mengurangi risiko penyaringan, serta menghindari masalah fluktuasi pasar pada fase peluncuran perdana dan kekurangan likuiditas awal. Sementara itu, bagi pihak proyek, dibandingkan dengan peluncuran perdana, pihak proyek tidak perlu menanggung terlalu banyak tekanan promosi pasar dan manajemen likuiditas, peluncuran koin non-peluncuran perdana dapat memanfaatkan pengakuan pasar yang sudah ada untuk mendorong pertumbuhan.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penambahan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.1.2 Preferensi Jalur
Binance
Pada tahun 2024, jumlah koin Meme masih mendominasi. Proyek Infra dan DeFi memiliki proporsi yang besar. Sementara itu, jumlah koin di jalur RWA dan DePIN relatif sedikit di Binance, namun kinerja keseluruhannya cukup baik. Di antara mereka, USUAL memiliki kenaikan harga tertinggi mencapai 7081%. Meskipun Binance cukup hati-hati dalam memilih koin di bidang ini, respons pasar biasanya cukup positif setelah koin diluncurkan. Pada paruh kedua tahun ini, Binance menunjukkan preferensi yang jelas untuk koin AI Agent di jalur AI, dengan proporsi tertinggi di antara proyek-proyek AI.
Pada tahun 2024, Binance lebih memilih ekosistem BNB. Misalnya, proyek seperti BANANA dan CGPT yang diluncurkan menunjukkan bahwa Binance semakin memperkuat dukungan untuk ekosistem di jaringannya sendiri.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp(
)# OKX
Berdasarkan jumlah koin yang terdaftar di OKX, jumlah Meme juga yang terbanyak, mencapai sekitar 25%. Sementara dibandingkan dengan pertukaran lainnya, lebih banyak koin yang terdaftar di jalur blockchain dan infrastruktur, dengan total mencapai 34%, ini menunjukkan bahwa dibandingkan dengan yang lain, OKX lebih fokus pada inovasi teknologi dasar, optimasi skala, dan keberlanjutan ekosistem blockchain pada tahun 2024.
Di jalur yang sedang berkembang, OKX hanya meluncurkan 4 jenis token AI, termasuk DMAIL dan GPT, di jalur RWA meluncurkan 3 jenis token baru, dan di jalur DePIN hanya ada 3 jenis. Ini mencerminkan bahwa OKX cukup berhati-hati dalam penataan di jalur yang relatif baru.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Peluncuran Koin di 2024 pertukaran]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2a5ccac111758c544e2dddac56837b6.webp(
)# UPbit
Karakteristik utama dari peluncuran koin di UPbit pada tahun 2024 adalah cakupan lintasan yang luas, dan kinerja token secara umum cukup baik. Pada tahun 2024, UNI dan BNT diluncurkan di lintasan DEX. Ini menunjukkan bahwa UPbit masih memiliki potensi dan ruang untuk berkembang dalam peluncuran aset yang populer, banyak koin utama atau koin dengan nilai pasar tinggi yang belum diluncurkan, dan kemungkinan akan memperluas dukungannya di masa depan. Selain itu, ini juga mencerminkan bahwa UPbit memiliki proses audit peluncuran koin yang cukup ketat, lebih cenderung untuk secara hati-hati memilih aset yang memiliki potensi jangka panjang.
Di UPbit, token di berbagai jalur mengalami kenaikan yang cukup mencolok. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( dan token jalur lainnya telah mengalami kenaikan signifikan dalam waktu singkat, mencapai 100% bahkan lebih dari 150%. UNI mengalami kenaikan hingga 93,5% dibandingkan dengan hari pertama setelah peluncuran pada hari ke-30. Ini mencerminkan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari pengguna Korea terhadap proyek yang diluncurkan di UPbit.
![Kebenaran tentang Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37043a4db1e21dbf00845427905433ed.webp(
Selain itu, dari sudut pandang ekosistem blockchain publik, ekosistem blockchain publik seperti Solana dan TON cukup diminati. Kami juga mengamati bahwa pertukaran secara bertahap memperdalam dukungannya terhadap ekosistem blockchain mereka sendiri. Misalnya, BSC dan opBNB yang terkait dengan Binance, dukungan mereka terhadap ekosistem di dalam rantai mereka terus meningkat. Demikian juga, Base yang diluncurkan oleh Coinbase juga menjadi objek dukungan utama, dengan proporsi proyek Base mendekati 40% dari semua koin baru yang diluncurkan pada tahun 2024. Sementara itu, OKX terus berfokus pada pengembangan ekosistem X Layer. Selain itu, rencana Kraken untuk meluncurkan jaringan L2 Ink semakin menunjukkan bahwa pertukaran terkemuka secara aktif mendorong pembangunan infrastruktur di dalam rantai.
Di balik tren ini, ada eksplorasi pertukaran dari "off-chain" ke "on-chain", yang tidak hanya memperluas jangkauan bisnis, tetapi juga memperkuat daya saingnya di bidang DeFi. Pertukaran melalui dukungan proyek on-chain sendiri, tidak hanya dapat mendorong pertumbuhan.